El secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, se pronunció recientemente y recomendó que la Reserva Federal mantenga una actitud abierta en cuanto a la trayectoria de tipos de interés. Subrayó que el aumento de la productividad impulsado por la inteligencia artificial y la flexibilización regulatoria reducirán eficazmente la inflación, y citó precedentes de la era de Greenspan, instando a los responsables a no endurecer la política demasiado pronto para sofocar el crecimiento. Además, mencionó que el miembro de la Fed Waller, nominado por Trump, también reconoció plenamente el potencial económico que esta bonanza tecnológica puede generar.
Desde la perspectiva del pulso macro, estas declaraciones de Bessent en realidad están presionando a la Reserva Federal, intentando justificar un entorno monetario más laxo mediante la narrativa de “mejoras del lado de la oferta que reducen la inflación”. Sin embargo, equiparar directamente el auge actual de la IA con el estallido de la productividad de los años 90 es evidentemente demasiado optimista. Apostar demasiado pronto por un milagro de productividad aún no plenamente confirmado podría ocultar la persistencia de la inflación en el sector servicios y, con ello, aumentar el riesgo de que el ciclo de recortes de tipos vuelva a enfrentarse a errores de política.
Para los mercados financieros tradicionales, la intervención pública del Tesoro en la política monetaria intensifica las expectativas de divergencia de políticas por parte del mercado. A corto plazo, la curva de rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. podría mantenerse en una fase de oscilación, mientras que el índice del dólar podría experimentar movimientos en ambos sentidos derivados del pulso entre políticas. Si la Reserva Federal cede a la presión política y aplica un relajamiento demasiado pronto, el riesgo de una segunda inflación elevaría la prima por plazo de los bonos a largo plazo, presionando de forma sustancial la valoración de las principales clases de activos.
En el mercado de las criptomonedas, si bien el mensaje “hawkish” del departamento del Tesoro aporta apoyo positivo a nivel emocional, antes de que la inflación retroceda de forma real, los rebotes de liquidez impulsados por expectativas suelen ser frágiles. Si la Reserva Federal mantiene una postura firme ante la intervención del poder ejecutivo, activos de riesgo como $BTC podrían enfrentar un retroceso profundo por el incumplimiento de expectativas de liquidez, y los inversores deben estar atentos al riesgo de rupturas falsas y al aumento de la volatilidad en medio del tira y afloja de políticas.
#Fed #MacroEconomy #Inflation #InterestRates
Desde la perspectiva del pulso macro, estas declaraciones de Bessent en realidad están presionando a la Reserva Federal, intentando justificar un entorno monetario más laxo mediante la narrativa de “mejoras del lado de la oferta que reducen la inflación”. Sin embargo, equiparar directamente el auge actual de la IA con el estallido de la productividad de los años 90 es evidentemente demasiado optimista. Apostar demasiado pronto por un milagro de productividad aún no plenamente confirmado podría ocultar la persistencia de la inflación en el sector servicios y, con ello, aumentar el riesgo de que el ciclo de recortes de tipos vuelva a enfrentarse a errores de política.
Para los mercados financieros tradicionales, la intervención pública del Tesoro en la política monetaria intensifica las expectativas de divergencia de políticas por parte del mercado. A corto plazo, la curva de rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. podría mantenerse en una fase de oscilación, mientras que el índice del dólar podría experimentar movimientos en ambos sentidos derivados del pulso entre políticas. Si la Reserva Federal cede a la presión política y aplica un relajamiento demasiado pronto, el riesgo de una segunda inflación elevaría la prima por plazo de los bonos a largo plazo, presionando de forma sustancial la valoración de las principales clases de activos.
En el mercado de las criptomonedas, si bien el mensaje “hawkish” del departamento del Tesoro aporta apoyo positivo a nivel emocional, antes de que la inflación retroceda de forma real, los rebotes de liquidez impulsados por expectativas suelen ser frágiles. Si la Reserva Federal mantiene una postura firme ante la intervención del poder ejecutivo, activos de riesgo como $BTC podrían enfrentar un retroceso profundo por el incumplimiento de expectativas de liquidez, y los inversores deben estar atentos al riesgo de rupturas falsas y al aumento de la volatilidad en medio del tira y afloja de políticas.
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