$AXTI 24小时 cayó casi un 10%, cotiza en 69,94; la tasa de financiación es cero y el volumen de contratos abiertos es de 80.803. El precio baja, pero la tasa de financiación no se mueve; esto no es un apretón de posiciones cortas típico, sino más bien una retirada activa de posiciones largas.
Que la tasa de financiación sea cero significa que, a nivel de la financiación, las fuerzas largas y cortas están temporalmente equilibradas: nadie está pagando un sobreprecio por mantener posiciones. Combinado con una caída fuerte del precio, la explicación más directa es: los largos están cerrando posiciones por pérdidas o tomándose beneficios, en lugar de que los cortos los destruyan concentradamente. Si la caída estuviera dominada por los cortos, la tasa de financiación normalmente pasaría rápidamente a valores negativos, porque el sentimiento bajista elevaría el costo de financiación que los cortos deben pagar. Este valor en cero indica que, entre la fuerza impulsora de la caída, el peso de los cierres por parte de los largos podría ser mayor que la presión de los nuevos cortos.
Pero ver una sola señal no es suficiente. Aún hay unos 80.000 contratos abiertos: no es una escala pequeña. Después de una caída tan grande, si el OI no muestra un desplome correspondiente, significa que la estructura de posiciones todavía no está en la fase de una limpieza por pánico. En el mercado todavía hay una cantidad considerable de capital que elige no hacer nada, o que incluso está recomprando/añadiendo posiciones. Por ahora no se puede distinguir cuál de las dos ocurre, pero ambas apuntan a un hecho: la caída actual no ha desatado una reacción en cadena tipo estampida.
La prueba en contra más fuerte es que, si a continuación la tasa de financiación se vuelve rápidamente negativa mientras el precio sigue bajando, entonces eso significaría que los cortos comienzan a agruparse y que el consenso bajista del mercado se refuerza; en ese caso, el juicio actual quedaría invalidado. No voy a adivinar niveles de precio concretos, pero si el umbral entero de 70 dólares se rompe de forma efectiva, podría acelerar la salida de los largos.
Así que mi acción es muy clara: estaré en espera. No participaré en la disputa entre largos y cortos hasta que el precio se estabilice y aparezca una señal clara de dirección en la tasa de financiación. Los más agresivos, si apuestan por un rebote después de que se agote el cierre de los largos, deben hacerlo con el requisito previo de que el precio se mantenga por encima de 70 y que la tasa de financiación pase a ser positiva. La estrategia más prudente es esperar, dejar que el mercado elija su dirección. Evitar cualquier intento de “cazar el fondo” durante la caída: la estructura actual no lo permite.
El mercado cree que esto es el empuje de los cortos; yo veo que los largos se están retirando. Si en los próximos dos días de trading la tasa de financiación sigue manteniéndose cerca del eje cero, mientras el precio ya no profundiza la caída, esta lectura podría confirmarse.
Etiqueta de trading: #TradFi #链上美股 #AXTI
¿Crees que este conjunto de conclusiones es más probable que se equivoque en qué parte?
Que la tasa de financiación sea cero significa que, a nivel de la financiación, las fuerzas largas y cortas están temporalmente equilibradas: nadie está pagando un sobreprecio por mantener posiciones. Combinado con una caída fuerte del precio, la explicación más directa es: los largos están cerrando posiciones por pérdidas o tomándose beneficios, en lugar de que los cortos los destruyan concentradamente. Si la caída estuviera dominada por los cortos, la tasa de financiación normalmente pasaría rápidamente a valores negativos, porque el sentimiento bajista elevaría el costo de financiación que los cortos deben pagar. Este valor en cero indica que, entre la fuerza impulsora de la caída, el peso de los cierres por parte de los largos podría ser mayor que la presión de los nuevos cortos.
Pero ver una sola señal no es suficiente. Aún hay unos 80.000 contratos abiertos: no es una escala pequeña. Después de una caída tan grande, si el OI no muestra un desplome correspondiente, significa que la estructura de posiciones todavía no está en la fase de una limpieza por pánico. En el mercado todavía hay una cantidad considerable de capital que elige no hacer nada, o que incluso está recomprando/añadiendo posiciones. Por ahora no se puede distinguir cuál de las dos ocurre, pero ambas apuntan a un hecho: la caída actual no ha desatado una reacción en cadena tipo estampida.
La prueba en contra más fuerte es que, si a continuación la tasa de financiación se vuelve rápidamente negativa mientras el precio sigue bajando, entonces eso significaría que los cortos comienzan a agruparse y que el consenso bajista del mercado se refuerza; en ese caso, el juicio actual quedaría invalidado. No voy a adivinar niveles de precio concretos, pero si el umbral entero de 70 dólares se rompe de forma efectiva, podría acelerar la salida de los largos.
Así que mi acción es muy clara: estaré en espera. No participaré en la disputa entre largos y cortos hasta que el precio se estabilice y aparezca una señal clara de dirección en la tasa de financiación. Los más agresivos, si apuestan por un rebote después de que se agote el cierre de los largos, deben hacerlo con el requisito previo de que el precio se mantenga por encima de 70 y que la tasa de financiación pase a ser positiva. La estrategia más prudente es esperar, dejar que el mercado elija su dirección. Evitar cualquier intento de “cazar el fondo” durante la caída: la estructura actual no lo permite.
El mercado cree que esto es el empuje de los cortos; yo veo que los largos se están retirando. Si en los próximos dos días de trading la tasa de financiación sigue manteniéndose cerca del eje cero, mientras el precio ya no profundiza la caída, esta lectura podría confirmarse.
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¿Crees que este conjunto de conclusiones es más probable que se equivoque en qué parte?