$BMNR 24 horas subió 12% y llegó directamente a 26.16. Pero el viejo perro echó un vistazo a la tasa de financiación y es cero. Esto resulta interesante: si el precio sube pero la tasa se mantiene neutral, significa que el repunte no fue impulsado por una posición larga en contratos; la estructura de financiación es otra cosa.
Que la financiación sea cero implica que los largos y los cortos no se pagan entre sí, y que el sentimiento del mercado a nivel de contratos está en equilibrio. Sin embargo, el precio subió de verdad 12 puntos, lo cual apunta a dos posibilidades: o bien la demanda de spot es extremadamente fuerte y empuja el precio directamente; o bien los cortos están cerrando posiciones de forma continua, pero la fuerza de cierre no es tan grande como para llevar la tasa a negativo. Considerando que el volumen negociado supera los 46 millones de dólares, la liquidez es buena; en ese caso, la segunda situación —es decir, el recompra de cortos— podría ser el empuje más directo. El OI es de 470 mil, pero no dio cambios; con ese solo número, lo único que se puede decir es que el volumen de posiciones está en un nivel medio.
Yo considero que fue una subida unidireccional con la tasa de financiación en neutral. El mayor riesgo está precisamente aquí: como la tasa es cero, este avance no tiene soporte de un costo de financiación. Si la compra en spot se agota, el retroceso podría fluir de forma más suave que cuando hay tasa negativa (cuando los cortos sostienen la posición con un “colchón”). Quien persigue largos no tiene ese colchón de pago por parte de los cortos.
La refutación más fuerte es que si hay un impulso alcista desconocido y continuo en las compras de spot, podría ignorarse la señal de la tasa y seguir subiendo.
Etiqueta de trading: #BinanceFutures #TradFi #USDⓈM #BMNR #BMNRUSDT $BMNR
Que la financiación sea cero implica que los largos y los cortos no se pagan entre sí, y que el sentimiento del mercado a nivel de contratos está en equilibrio. Sin embargo, el precio subió de verdad 12 puntos, lo cual apunta a dos posibilidades: o bien la demanda de spot es extremadamente fuerte y empuja el precio directamente; o bien los cortos están cerrando posiciones de forma continua, pero la fuerza de cierre no es tan grande como para llevar la tasa a negativo. Considerando que el volumen negociado supera los 46 millones de dólares, la liquidez es buena; en ese caso, la segunda situación —es decir, el recompra de cortos— podría ser el empuje más directo. El OI es de 470 mil, pero no dio cambios; con ese solo número, lo único que se puede decir es que el volumen de posiciones está en un nivel medio.
Yo considero que fue una subida unidireccional con la tasa de financiación en neutral. El mayor riesgo está precisamente aquí: como la tasa es cero, este avance no tiene soporte de un costo de financiación. Si la compra en spot se agota, el retroceso podría fluir de forma más suave que cuando hay tasa negativa (cuando los cortos sostienen la posición con un “colchón”). Quien persigue largos no tiene ese colchón de pago por parte de los cortos.
La refutación más fuerte es que si hay un impulso alcista desconocido y continuo en las compras de spot, podría ignorarse la señal de la tasa y seguir subiendo.
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