Pedir prestado en plataformas DeFi puede parecer simple desde fuera, pero el mecanismo real implica colateral, vencimiento, interés y obligaciones de repago.
TermMax organiza este proceso a través de tres tipos clave de tokens: Tokens de Gearing (GTs), Tokens de Tasa Fija (FTs) y Tokens X (XTs). Un prestatario comienza seleccionando una orden de rango de préstamo. Esta orden define el activo de deuda—como USDC—la curva de tasa fija disponible, la fecha de vencimiento, los requisitos de colateral y el índice máximo préstamo-valor (LTV).
Luego, el prestatario bloquea el colateral, como ETH, en un Token de Gearing. El GT representa la posición individual y registra el colateral y la deuda asociada en la cadena.
A continuación, el prestatario emite Tokens de Tasa Fija por un monto equivalente a la cantidad a la que está obligado a repagar al vencimiento. Estos FTs representan el valor fijo de repago y se dividen en:
Un componente de principal, vinculado a la cantidad prestada.
Un componente de interés, que representa el rendimiento fijo del prestamista.
El prestatario vende el componente de interés a la orden de rango de préstamo y recibe Tokens X. Las XTs se combinan con los FTs de principal para canjear el token de deuda prestada, como USDC. En términos simples, el prestatario recibe liquidez ahora mientras acepta una obligación de repago conocida para la fecha de vencimiento.
Al vencimiento, el prestatario debe liquidar la deuda de acuerdo con los términos del mercado. El prestatario también debe supervisar el valor del colateral y el LTV, porque una posición puede enfrentar liquidación si se vuelve insuficientemente colateralizada.
Lo que me resulta interesante de TermMax es que no trata el endeudamiento a tasa fija como si fuera solo un número en una pantalla. El costo de endeudamiento, el rendimiento del prestamista, el colateral y el vencimiento se representan mediante una estructura de tokens en cadena.
Este diseño podría hacer que DeFi de tasa fija sea más transparente y componible, pero no elimina el riesgo. Los usuarios aún deben evaluar el colateral, la curva de precios, el umbral de liquidación, la liquidez, los contratos inteligentes y el vencimiento antes de abrir una posición.
¿Preferirías pedir prestado con una obligación de repago fija o usar un mercado de tasa variable? #Web3 #termmax @TermMax