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Las solicitudes de subsidio por desempleo en EE. UU. siguen siendo bajas

📊 Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo cayeron en 1.000, hasta 194.000, en la semana que terminó el 24 de octubre, por debajo de las 199.000 previstas.

📉 El promedio de cuatro semanas bajó a 196.750. Las solicitudes continuas también cayeron en 21.000, hasta 1,701 millones, lo que sugiere que los despidos siguen siendo limitados.

🏢 Sin embargo, un bajo nivel de despidos no significa necesariamente que haya más contrataciones. Las empresas podrían conservar a sus empleados actuales y, al mismo tiempo, seguir siendo cautelosas a la hora de ampliar su plantilla.

🏦 Para la Fed, estas cifras reducen la presión para recortar pronto las tasas y apoyar el empleo. Cualquier argumento a favor de subirlas sigue dependiendo de la inflación y de otros datos económicos.

💵 Si los mercados reducen sus expectativas de flexibilización monetaria, el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro podrían recibir apoyo, lo que presionaría al oro. Aun así, el modesto descenso de las solicitudes no ofrece una señal decisiva para la política monetaria.

#USMacro $US

En su último informe semanal, el Departamento de Trabajo de Estados Unidos reveló que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo ascendieron a 194.000 en la semana que terminó el 17 de octubre. La cifra fue claramente inferior a las 200.000 previstas por el mercado y a las 199.000 del dato anterior. El promedio de cuatro semanas también descendió ligeramente, hasta 197.800.

Como indicador de alta frecuencia clave para medir la situación del mercado laboral estadounidense, las solicitudes iniciales volvieron a situarse por debajo del umbral de 200.000, lo que refleja que los despidos siguen en niveles muy bajos. Aunque las solicitudes continuadas aumentaron ligeramente hasta 1,728 millones en la semana que terminó el 10 de octubre, la resiliencia general del mercado laboral siguió superando las expectativas pesimistas predominantes.

La fortaleza sostenida del mercado laboral ha añadido incertidumbre a la trayectoria de los tipos de interés; los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y el índice del dólar se mantuvieron volátiles tras la publicación de los datos. Los inversores sopesan atentamente el impacto real de las políticas restrictivas en la economía, mientras persisten las expectativas de que los costes de endeudamiento se mantengan elevados.

En cuanto al mercado de las criptomonedas, el entorno de liquidez macroeconómica sigue sin ofrecer un catalizador direccional claro, en medio del pulso entre alcistas y bajistas. Es posible que activos clave como $BTC sigan a corto plazo las fluctuaciones de las acciones estadounidenses. El mercado espera nuevas señales de inflación y datos macroeconómicos que permitan definir una dirección.

#InitialJoblessClaims #USMacro #CryptoMarket

El Departamento del Tesoro de EE. UU. publicó el 16 de octubre los datos más recientes del año fiscal. El déficit presupuestario del año fiscal 2026, que concluyó el 30 de septiembre, aumentó en 217.000 millones de dólares interanuales, hasta alcanzar un total de 1,99 billones de dólares. Esta cifra es la más alta de los últimos cinco años, desde el año fiscal 2021, y también el tercer mayor déficit presupuestario anual de la historia de Estados Unidos. El déficit ascendió al 6,2 % del PIB.

Los datos reflejan el continuo deterioro de la situación fiscal de Estados Unidos. El gasto en intereses de la deuda se disparó un 12 % interanual, hasta un máximo histórico de 1,36 billones de dólares. Aunque los ingresos fiscales alcanzaron un récord de 5,40 billones de dólares, el gasto, que llegó a 7,40 billones, y la caída de los ingresos por los reembolsos arancelarios hicieron que el desequilibrio fiscal fuera más difícil de resolver de lo que esperaba el mercado.

El enorme déficit obliga al Departamento del Tesoro a seguir aumentando la emisión de bonos del Tesoro, lo que impulsará al alza los rendimientos de la deuda estadounidense a medio y largo plazo y ejercerá una presión estructural sobre el dólar. La liquidez podría reducirse al absorber la enorme oferta de bonos del Tesoro, mientras que los elevados tipos de interés sin riesgo de los mercados financieros tradicionales seguirán presionando a los activos de alta valoración.

Para el mercado de las criptomonedas, la acumulación de riesgos de deuda soberana pone de relieve el valor de los activos descentralizados como refugio; sin embargo, la absorción de liquidez a corto plazo y el entorno de tipos de interés elevados siguen siendo los principales obstáculos. Si el coste del capital a nivel macroeconómico se mantiene alto, las perspectivas para $BTC y los activos de riesgo en general, sometidos a presiones de liquidez, distan de ser optimistas.📉

#FiscalDeficit #USMacro #CryptoMacro

El Departamento de Trabajo de EE. UU. publicó el 8 de octubre las solicitudes iniciales de desempleo correspondientes a la semana que finalizó el 3 de octubre. Los datos muestran que la cifra de solicitudes iniciales de la semana pasada fue de 197.000, no solo por debajo de las expectativas generales del mercado de 200.000, sino que además el dato anterior se revisó de 197.000 a 199.000; al mismo tiempo, la media móvil de 4 semanas bajó a 198.000. Sin embargo, las solicitudes continuadas de desempleo en la semana del 26 de septiembre aumentaron ligeramente hasta 1,716 millones, por encima de lo esperado (1,708 millones).

Las solicitudes iniciales de desempleo se mantienen de forma constante en un nivel históricamente extremadamente bajo, por debajo de 200.000, lo que indica que la resiliencia subyacente del mercado laboral estadounidense supera con creces lo que el mercado había previsto. Aunque el número de solicitudes continuadas mostró un repunte leve, lo que refleja que el ciclo de reincorporación al empleo de quienes se marchan podría estar alargándose, la ola de despidos no llegó en el momento esperado. La sólida demanda de empleo debilita directamente el relato de un enfriamiento del mercado laboral y también deja nuevamente sin sustento las expectativas optimistas del mercado sobre un giro de la Reserva Federal hacia una política más flexible.

Para los mercados financieros tradicionales, unos datos laborales demasiado calientes refuerzan aún más el “suelo” de política de la Reserva Federal para mantener una postura restrictiva e incluso volver a subir las tasas. En el corto plazo, se prevé que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. y el índice del dólar reciban un mayor respaldo; mientras que los activos de riesgo, altamente sensibles a las tasas de interés, enfrentan una presión directa sobre sus valoraciones (compresión de múltiplos). Con un entorno macro en el que el costo del endeudamiento se mantiene elevado, es probable que las acciones estadounidenses y el apetito general por el riesgo continúen bajo presión.

En el ámbito de los criptoactivos, que la liquidez macro sea difícil de liberar significa que el ingreso de fondos adicionales al mercado está limitado. Si un entorno de tipos altos se prolonga debido a la fortaleza del mercado laboral, el mercado cripto, representado por $BTC , podría seguir atrapado en una oscilación estructural por falta de liquidez; los inversores deben estar atentos al riesgo de un ajuste a la baja provocado por la fortaleza del dólar.📉

#JoblessClaims #USMacro #FederalReserve

El 8 de octubre, el Departamento de Trabajo de Estados Unidos publicó los últimos datos de empleo. En la semana que terminó el 3 de octubre, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en Estados Unidos fueron de 197.000, por debajo de las 200.000 previstas por el mercado. La cifra anterior se revisó al alza, de 197.000 a 199.000. Además, la media móvil de cuatro semanas bajó a 198.000, lo que refleja una solidez general del empleo superior a las expectativas.

Desde una perspectiva técnica y macroeconómica, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo se han mantenido en niveles bajos, por debajo de las 200.000, lo que refuta con firmeza el pesimismo del mercado ante la posibilidad de que la economía entre rápidamente en recesión. Aunque las solicitudes continuadas de subsidio por desempleo subieron ligeramente a 1,716 millones en la semana que terminó el 26 de septiembre, superando levemente los 1,708 millones previstos, los fundamentos del mercado laboral siguen siendo sólidos y ofrecen un excelente colchón para la actividad económica en general.

Respaldados por los sólidos datos de empleo, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y el índice del dólar encontraron apoyo técnico durante la sesión, pero no se dispararon de forma abrupta. Los fundamentos macroeconómicos se mantienen saludables y han disipado el riesgo de un aterrizaje brusco. Por el contrario, han creado una sólida base de valoración para los activos de riesgo tradicionales, mientras que el apetito por el riesgo en los mercados de capitales se mantiene positivo.

En cuanto al mercado de las criptomonedas, la resiliencia de los fundamentos es un catalizador importante para impulsar una nueva fase alcista. A medida que el mercado asimila las expectativas de tipos de interés a corto plazo y se disipa gradualmente la incertidumbre macroeconómica, es probable que los flujos de capital regresen con mayor rapidez a los activos de riesgo de beta alta. $BTC muestra una mayor capacidad de compra en niveles clave de soporte, lo que aumenta considerablemente la probabilidad de una ruptura alcista desde el punto de vista técnico. 📈

#InitialJoblessClaims #USMacro #CryptoRally

Hoy volvió a producirse un fuerte movimiento en el mercado de bonos del Tesoro de EE. UU.: el rendimiento de los bonos a 30 años subió 6 puntos básicos durante la sesión y alcanzó directamente un máximo del 5.7041%. Este dato no solo prolonga la tendencia alcista reciente, sino que también vuelve a marcar su nivel más alto desde 2002.

Como referencia clave para la valoración de activos a escala global, el rendimiento de los bonos del Tesoro a largo plazo ha alcanzado un nuevo máximo en más de 20 años, lo que refleja que el mercado sigue asimilando un entorno de tipos de interés elevados a largo plazo y las expectativas de inflación. El aumento de los tipos a largo plazo suele significar que el umbral de los rendimientos globales libres de riesgo está subiendo continuamente.

Desde la perspectiva de los mercados financieros tradicionales, los elevados costes de financiación ejercerán una presión sostenida sobre la valoración de los activos de riesgo, al tiempo que aumentará el atractivo de los activos denominados en dólares. Mientras tanto, en el ámbito geopolítico, Europa sigue proporcionando ayuda financiera a Ucrania. En medio de la confluencia de múltiples factores macroeconómicos, el apetito por el riesgo de los capitales tradicionales está siendo puesto a prueba.

En cuanto al mercado de las criptomonedas, el mantenimiento de los rendimientos libres de riesgo en niveles elevados hará que el capital sea más selectivo y ejercerá cierta presión sobre las condiciones de liquidez. Sin embargo, también hay quienes opinan que los altos rendimientos suelen ir acompañados de incertidumbre macroeconómica, y que parte del capital podría buscar un equilibrio en sus asignaciones mediante activos clave como $BTC . La evolución posterior sigue requiriendo una observación objetiva.🔍

#BondYields #USMacro #CryptoLiquidity

Los últimos datos publicados por Automatic Data Processing (ADP) muestran que, durante las cuatro semanas que finalizaron el 19 de septiembre de 2026, el sector privado de Estados Unidos creó un promedio de 2375 empleos por semana. Esta cifra semanal supera los 2000 de la semana anterior y muestra una recuperación moderada de la demanda de trabajadores en el sector privado.

Desde una perspectiva técnica y macroeconómica, la sólida recuperación del mercado laboral ha disipado los temores de una rápida desaceleración económica. El crecimiento moderado del empleo no ha avivado los riesgos de un repunte excesivo de la inflación y, al mismo tiempo, ha proporcionado un apoyo fundamental a la economía real, dando lugar al típico panorama de datos de un «aterrizaje suave».

Tras la publicación de estos datos, el apetito por el riesgo en los mercados repuntó notablemente, mientras que la curva de rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense se mantuvo estable. La plata al contado llegó a rebotar rápidamente un 1% durante la jornada, hasta los 61.67 dólares por onza. La liquidez de los mercados de capitales muestra una rotación saludable, lo que abre margen para que los activos de riesgo sigan subiendo.

En cuanto al mercado de las criptomonedas, la solidez de los fundamentos macroeconómicos ha reforzado directamente la confianza de los alcistas. A medida que los fondos salen de los activos refugio, los principales tokens, como $BTC , cuentan con una estructura de soporte especialmente favorable. La mejora de la liquidez podría impulsar una nueva ruptura alcista en el mercado.📈

#ADP #USMacro #CryptoMarket

El presidente de EE. UU., Donald Trump, anunció en Truth Social que el nuevo presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, lanzará una auditoría independiente sobre el proyecto de renovación de la Fed, mientras el fiscal general Todd Blanche confirmaba una investigación del Departamento de Justicia. Esta medida llega después de un informe del Inspector General que cita enormes sobrecostos presupuestarios y retrasos bajo la supervisión del ex presidente Jerome Powell.

El desarrollo marca un nivel sin precedentes de escrutinio ejecutivo sobre la gobernanza interna y el historial administrativo del banco central. Aunque está centrado en la supervisión de la construcción, señala una intensificación de la presión política y la fricción institucional entre la Casa Blanca y el liderazgo del banco central.

Los mercados tradicionales generalmente ven con cautela los enfrentamientos institucionales en la Fed, ya que las dudas sobre la independencia del banco central a menudo inyectan volatilidad en los Bonos del Tesoro de EE. UU. y en el índice del dólar. Los inversores están siguiendo de cerca si esta fricción administrativa se filtra o no en la autonomía de la política monetaria.

Para los mercados de cripto, el aumento del drama político en torno a las instituciones financieras tradicionales refuerza la narrativa de activos descentralizados y sin permisos como $BTC . En el corto plazo, la incertidumbre macro amplia podría impulsar operaciones irregulares antes de que el sentimiento de riesgo se estabilice.

#Fed #KevinWarsh #USMacro

El Departamento de Trabajo de Estados Unidos, con base en los datos más recientes publicados, informó que en la semana que terminó el 26 de septiembre las solicitudes iniciales de desempleo registraron 197.000, por debajo de las expectativas del mercado de 200.000. Además, en la semana que terminó el 19 de septiembre, las solicitudes continuas de desempleo bajaron a 1,701,000, y la media móvil de cuatro semanas también descendió a 200.000.

Estos sólidos indicadores de empleo desbaratan la preocupación previa del mercado sobre un rápido deterioro del mercado laboral. El hecho de que las solicitudes iniciales se mantengan continuamente presionadas por debajo de los 200.000, en un rango extremadamente bajo, demuestra una gran resiliencia de la economía subyacente de Estados Unidos y de la demanda de contratación por parte de las empresas, dando un mayor respaldo al relato macro de un aterrizaje suave, e incluso sin aterrizaje.

Desde la perspectiva técnica y de la lógica del mercado, los datos de empleo, firmes y estables, compensaron de manera efectiva las expectativas pesimistas de una recesión. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. mostraron un repunte de estabilización a corto plazo; el índice del dólar se mantuvo firme en un nivel de soporte clave; y la estructura técnica de los activos de riesgo siguió siendo sólida, sin evidenciar impulso vendedor de un patrón típico de recesión.

Para el mercado cripto, la resiliencia de los fundamentos está ayudando a construir una estructura de base para los activos de riesgo. Tras concretarse la incertidumbre macro, activos principales como $BTC han mostrado una forma de alta resistencia a las caídas, impulsada por la corrección de las expectativas sobre liquidez. La intención de los fondos on-chain de absorber en los retrocesos es intensa, y se espera que en el futuro el mercado inicie una nueva ronda de avance y ruptura en los niveles de soporte técnico.

#InitialJoblessClaims #USMacro #CryptoMarket

Se espera que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, anuncie formalmente el lunes por la tarde en la Casa Blanca la inversión de 15.000 millones de dólares por parte de la empresa Mesabi Metallics, de Minnesota, para construir una gran planta siderúrgica en Iowa. Según informa The Wall Street Journal, el proyecto se prevé que entre en funcionamiento en 2030, con una capacidad de producción inicial de 7,5 millones de toneladas, y que podría ampliarse hasta 10 millones de toneladas; se estima que creará directamente más de 1.700 empleos.

Desde la perspectiva de los fundamentales macroeconómicos, este enorme plan de capex para la industria manufacturera no solo muestra la determinación de Estados Unidos de impulsar la desindustrialización en el país, sino que también mejorará de forma efectiva las expectativas de crecimiento económico y empleo a medio plazo. La materialización de una inversión a gran escala en infraestructura compensa de manera notable las preocupaciones del mercado sobre una desaceleración del crecimiento económico, proporcionando un sólido respaldo de fundamentos macro al desempeño de los activos de riesgo.

En el frente de los mercados financieros, la inyección de inversión industrial por 15.000 millones de dólares impulsará aún más la preferencia por el riesgo en el mercado, promoviendo el avance de los sectores cíclicos del mercado de valores de EE. UU. A medida que mejoren las expectativas sobre la economía real, los fondos tenderán, en la rotación entre clases de activos, a perseguir activos de alta elasticidad. El respaldo de la liquidez en dólares a los mercados con alta aversión al riesgo podría mantener una fortaleza estructural de forma continua.

Para el mercado de las criptomonedas, el fortalecimiento de la liquidez macro y del dinamismo económico constituye un catalizador positivo para el mediano y largo plazo. Impulsadas por la recuperación del sentimiento macro, las órdenes de compra en torno a niveles clave de soporte para activos criptográficos convencionales como $BTC han aumentado de manera evidente; la estructura de precios mantiene una tendencia alcista, acumulando energía para superar niveles de resistencia técnica más altos.📈

#Trump #USMacro #IndustriaDelAcero

El Ministerio de Comercio de Estados Unidos acaba de publicar los datos de ventas minoristas de agosto, cuyo desempeño general superó directamente las expectativas del mercado. Los datos muestran que, tras una caída del 0,5% mes a mes en julio, las ventas minoristas de agosto rebotaron con fuerza, registrando un crecimiento del 1,2% mes a mes. Este rebote fue bastante amplio: de las 13 categorías minoristas desglosadas, 12 mostraron crecimiento, incluyendo las gasolineras y las principales plataformas de compras en línea. Incluso la ola de compras por el inicio de clases impulsó de forma notable el consumo de grandes almacenes, ropa, artículos deportivos y productos electrónicos.

Esta cifra ha atraído tanta atención porque refleja directamente la capacidad adquisitiva real de los consumidores estadounidenses. A pesar del aumento de los precios de la energía y de la presión persistente de la inflación, que han estado planeando sobre el mercado, el lado del consumo ha mostrado una resistencia muy fuerte. Antes, el mercado temía que el desgaste del consumo pudiera arrastrar al conjunto de la economía hacia una recesión; sin embargo, el rebote de agosto por encima de lo esperado no solo disipó la sombra de caída del mes anterior, sino que también indica que, en un contexto de mayores costos de vida, la demanda de consumo del sector de los hogares no ha mostrado de inmediato señales de desaceleración.

Desde una perspectiva más amplia de los mercados financieros, los datos minoristas sólidos suelen ser una espada de doble filo. Por un lado, el buen ritmo del consumo significa que los fundamentos económicos aún cuentan con respaldo, reduciendo a corto plazo el riesgo de un aterrizaje forzoso; pero por otro lado, una demanda de consumo demasiado caliente puede hacer que la trayectoria de desaceleración de la inflación sea más complicada, lo que a su vez influye en las consideraciones de la Reserva Federal sobre la ruta de la política. Tras la publicación de los datos, el índice del dólar y las rentabilidades de los bonos del Tesoro suelen verse alterados con facilidad por expectativas de persistencia inflacionaria; los activos tradicionales también se encuentran en proceso de reevaluar continuamente el entorno de liquidez futuro.

Volviendo al mercado cripto, esta señal macro también provoca una sensación bastante sutil entre los traders. Si un consumo fuerte respalda la economía pero retrasa el paso hacia un alivio de liquidez rápido, el capital incremental que entra al mercado cripto a corto plazo podría mantenerse relativamente a la expectativa. No obstante, unos fundamentos económicos sanos también reducen la probabilidad de choques extremos de liquidez. Para quienes siguen el $BTC y la situación general del mercado, el mercado actualmente busca un punto de equilibrio entre la resiliencia económica y las expectativas sobre las tasas de interés; el rumbo posterior aún requiere observar cambios adicionales en el flujo de fondos macro.

#RetailSales #USMacro #CryptoMarket

Los datos publicados para agosto muestran que las ventas minoristas de EE. UU. rebotaron con fuerza, un 1,2% mes a mes, superando fácilmente las expectativas y revirtiendo la contracción previa del 0,5% registrada en julio. El crecimiento fue notablemente amplio, ya que 12 de las 13 categorías monitoreadas registraron ganancias sólidas, impulsadas por el gasto de regreso a clases, el comercio en línea y la demanda de combustible.

Este sólido rebote destaca la resiliencia subyacente del consumidor estadounidense, que sigue gastando a pesar de los persistentes vientos en contra inflacionarios y los elevados costos de endeudamiento. Esa fortaleza amplia sugiere que las cuentas de los hogares se mantienen relativamente sólidas, lo que complica los relatos sobre una recesión inminente y deja a los responsables de política monetaria poca urgencia por lanzarse a un recorte agresivo.

A través de los mercados macro, las cifras sólidas de consumo suelen apoyar al dólar estadounidense mientras ejercen presión al alza sobre los rendimientos de los bonos del Tesoro. Como la actividad del consumidor sigue manteniendo vigentes los riesgos inflacionarios al alza, los mercados de bonos podrían reajustar las expectativas hacia tasas de política más altas durante más tiempo, en lugar de recortes rápidos y profundos.

Para los activos cripto, en particular $BTC , esta resiliencia macroeconómica presenta una espada de doble filo. Si bien evitar una contracción económica brusca reduce el riesgo de pánico en los activos de riesgo, los rendimientos elevados y un dólar más firme limitan los flujos inmediatos de liquidez en moneda fiduciaria, manteniendo los precios en un rango en el corto plazo.

#RetailSales #USMacro #FederalReserve

Estados Unidos publicará en unos diez minutos los datos relacionados con el empleo de ADP correspondientes a la semana hasta el 29 de agosto. El mercado ahora mismo aguarda con gran expectación este importante indicador del mercado laboral.

Como uno de los indicadores adelantados más clave antes de la publicación del informe de empleo no agrícola, los datos de ADP siempre se han utilizado para observar la verdadera solidez del mercado laboral de EE. UU. Si los datos se desvían inesperadamente, es fácil que se reconfigure rápidamente la expectativa del mercado sobre el ritmo de recortes de tasas de la Reserva Federal en los próximos pasos.

Desde la perspectiva de los mercados financieros tradicionales, la fortaleza o debilidad de los datos de empleo afecta directamente la trayectoria de los rendimientos de los bonos del Tesoro y del índice del dólar. Si los datos salen fuertes, el dólar suele recibir un impulso; por el contrario, si el empleo se enfría, las apuestas del mercado sobre la magnitud de los recortes de tasas podrían intensificarse aún más, y el oro y los bonos del Tesoro reaccionarían de forma marcada.

Para el mercado cripto, $BTC y los principales altcoins suelen mantener una oscilación estrecha en las vísperas de la publicación de los datos. Una vez que las cifras concretas se publiquen, si el capital opta por refugiarse o por aprovechar el juego de liquidez en la tendencia, podría desencadenar una oleada de volatilidad a corto plazo. Se recomienda a todos mantener la racionalidad y esperar a que el precio marque la dirección.

#ADP #NonFarmPayrolls #USMacro

El sentimiento del consumidor estadounidense cae a un mínimo de cuatro meses, ya que las expectativas de inflación siguen elevadas

📉 El índice final de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan, correspondiente a septiembre, se situó en 48.1, ligeramente por encima de la estimación preliminar de 47.8 y de las expectativas en torno a 47.5–47.6, pero aun así bajó un 7% frente a agosto.

🔎 La debilidad se concentró en las perspectivas: el índice de expectativas cayó un 10.1% hasta 46.3, mientras que las condiciones actuales solo disminuyeron un 1.9%. Esto sugiere que los consumidores están más preocupados por los meses venideros que por las condiciones actuales.

🔥 Las expectativas de inflación a un año se mantuvieron en 4.6%, mientras que la medición a cinco años subió a 3.4%. Los mayores costos de combustible y las presiones relacionadas con el comercio siguen pesando sobre el sentimiento, dejando las preocupaciones por el crecimiento elevadas junto con riesgos de precios persistentes.

🏦 La lectura final no aportó un nuevo shock negativo, ya que gran parte del deterioro ya se apreciaba en el comunicado preliminar. Aun así, un sentimiento débil combinado con expectativas de inflación elevadas mantiene más complicado el panorama para un alivio de la política de la Fed.

#USMacro $ETH

El Departamento de Comercio de Estados Unidos acaba de publicar los últimos datos de consumo. En agosto, el crecimiento mensual de las ventas minoristas alcanzó el 1,2%, el mayor ritmo desde marzo de este año. Este dato refleja directamente que la disposición al gasto de los consumidores estadounidenses comunes sigue siendo muy sólida; incluso puede decirse que supera con creces las expectativas previas de muchas instituciones.

Como indicador clave para medir el dinamismo de la economía estadounidense, los datos minoristas se conocen como “datos aterradores” por una razón. Que en agosto se haya logrado un crecimiento elevado del 1,2% indica que, aunque el entorno de tipos altos sigue ejerciendo presión, la resistencia del consumo subyacente aún aguanta. Esto, en gran medida, disipa el pánico del mercado ante la posibilidad de que la economía entre rápidamente en recesión, pero al mismo tiempo añade más incertidumbre a la trayectoria de recortes de tipos de la Reserva Federal.

Según el desempeño de los mercados financieros tradicionales, los datos de consumo sólidos han enfriado las expectativas de recorte de tipos. El índice del dólar recibió soporte a corto plazo y los rendimientos de los bonos del Tesoro rebotaron. Los inversores empiezan a reevaluar la intensidad de las políticas de la Reserva Federal en las próximas reuniones, y el sentimiento general del mercado oscila entre “una economía fuerte” y “los tipos altos se mantienen por más tiempo”.

Para el mercado cripto, esta señal es agridulce. Una economía con resiliencia significa que, a corto plazo, es poco probable que aparezca una crisis sistémica de liquidez; sin embargo, el retraso de las expectativas de flexibilización también hace que $BTC y los altcoins carezcan de un efecto inmediato de gran afluencia de liquidez. En el corto plazo, es probable que el dinero en el mercado de cripto continúe en un estado de consolidación y observación, a la espera de la guía del próximo indicador clave de inflación.

#RetailSales #USMacro #CryptoEconomy

El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 30 años, el referente de EE. UU., superó con fuerza el 5,4% en la sesión de negociación de hoy, rompiendo un nivel psicológico clave. Este movimiento en los tipos a largo plazo refleja una reevaluación por parte del mercado de bonos sobre la expansión del déficit fiscal de EE. UU. y la persistencia de la inflación: el rendimiento libre de riesgo de la deuda soberana a largo plazo está reconfigurando el centro de gravedad de la valoración de activos a nivel global.

El rompimiento del rendimiento de los Treasuries a largo plazo por encima del 5,4% indica que el mercado alberga dudas sustanciales sobre la narrativa de que la inflación volverá al objetivo del 2%. Bajo una presión sustancial de oferta de bonos del Tesoro, la prima por plazo se ve obligada a subir con fuerza; esto no solo desmorona las expectativas demasiado optimistas del mercado sobre un pronto recorte de tasas por parte de la Reserva Federal, sino que también implica que el costo del capital a largo plazo probablemente se mantendrá elevado, aumentando el riesgo de un endurecimiento marginal de las condiciones financieras.

El pronunciado ascenso de los rendimientos a largo plazo suele actuar como la “gravedad” que pesa sobre la valoración de los activos financieros tradicionales. Esto no solo elevará directamente el índice del dólar y los costos de financiación de las empresas, sino que también impondrá una fuerte presión sobre los sectores de crecimiento con múltiplos altos del mercado bursátil de EE. UU. Además, en un contexto de tipos reales elevados, los activos sin cupón como el oro enfrentan una presión severa por el aumento abrupto del costo de oportunidad de mantenerlos.

Para el mercado cripto, no puede ignorarse la posible sombra de una contracción de la liquidez. En un entorno donde la rentabilidad libre de riesgo supera el 5,4%, es inevitable que la preferencia de las instituciones por asignar capital a activos de alta volatilidad y alto riesgo se reduzca. Activos “core” como $BTC podrían, en el corto plazo, verse sometidos a pruebas de “succión” de liquidez; los inversores deben estar atentos al riesgo de volatilidad a la baja provocado por la presión de los tipos macro.⚠️

#BondYields #USMacro #InterestRates

El rendimiento de los bonos del Gobierno de EE. UU. a 10 años acaba de tocar oficialmente el 5%, marcando el nivel más alto en casi tres años. Al mismo tiempo, el presidente de EE. UU., Donald Trump, hizo en Truth Social declaraciones destacables sobre mantener la posición de liderazgo en tecnología, subrayando que la IA no necesita más complejos obstáculos regulatorios además de una supervisión estricta por parte del gobierno, con el fin de competir directamente con China.

Que el rendimiento de los bonos a 10 años alcance el umbral del 5% es una señal macroeconómica extremadamente importante. Refleja la expectativa de que las tasas se mantengan en niveles elevados durante más tiempo (higher for longer) y, a la vez, incrementa la presión de costos de capital sobre toda la economía justo en medio de la fase en la que se impulsan grandes iniciativas de inversión en infraestructura tecnológica y centros de datos.

Para los mercados financieros tradicionales, el hito del 5% en el rendimiento suele activar una ola de desplazamiento de flujos hacia activos sin riesgo, presionando a la baja al grupo de acciones con valoraciones elevadas y fortaleciendo al dólar estadounidense. El encarecimiento del costo de endeudamiento también hace que el capital para inversiones de capital de riesgo se enfrente a un escrutinio más riguroso en sectores de crecimiento.

Para el mercado cripto, especialmente $BTC , el fuerte aumento de los rendimientos de los bonos puede generar presión de liquidez a corto plazo cuando los inversores priorizan la preservación del capital. Sin embargo, la orientación del gobierno estadounidense de impulsar el desarrollo de la IA y la tecnología aún abre perspectivas a largo plazo para proyectos que combinen IA e infraestructura descentralizada, cuando los flujos de capital se reestructuren. 📊

#BondYields #USMacro #CryptoAnalysis

La ministra de Finanzas de EE. UU., Janet Yellen, recién ha formulado un compromiso firme para mantener una estabilidad amplia y una liquidez profunda para el mercado de bonos del Tesoro de EE. UU., en un contexto en el que el volumen de emisión de deuda pública continúa situándose en máximos históricos.

Este gesto tranquilizador de la máxima autoridad de Finanzas llega en el momento oportuno: el mercado global de deuda se enfrenta a múltiples variables sensibles relacionadas con las tasas de interés y una inflación persistente. Garantizar la liquidez y el poder adquisitivo del mercado de bonos es un factor vital para evitar shocks de rendimiento, que podrían disparar los costos de endeudamiento tanto del gobierno como de las empresas.

Para el mercado financiero tradicional, este mensaje ayuda a calmar la presión sobre los rendimientos de los bonos a largo plazo y a mantener al dólar estadounidense en un nivel de equilibrio. Cuando el riesgo de liquidez en el mercado de bonos está controlado, la cautela de las grandes instituciones financieras se alivia en cierta medida.

En el caso del mercado cripto, la estabilidad del sistema financiero macroeconómico siempre es una condición previa para nuevas rondas de expansión de liquidez. Cuando el mercado de deuda no presenta una liquidación forzada ni un bloqueo de los flujos de capital, los activos de riesgo como $BTC s tendrán más margen para acumularse y atraer flujos de inversión a largo plazo.

#TreasuryYields #JanetYellen #Liquidity #USMacro

El informe económico de EE. UU. publicado recientemente muestra que las ventas minoristas del mes de agosto aumentaron de forma pronunciada un 1,2%, registrando oficialmente el mayor crecimiento desde marzo de este año.

Este dato refleja que el poder adquisitivo de los consumidores estadounidenses sigue siendo extraordinariamente resistente a pesar de que los tipos de interés se mantienen elevados. El gasto del consumidor, que es el motor principal de la economía estadounidense, hace que estos datos despierten de inmediato dudas sobre si la economía se está enfriando lo suficientemente rápido como para que la Fed pueda relajar su política monetaria con decisión.

Para el conjunto de los mercados financieros, un panorama económico sólido suele ir acompañado de presiones de inflación latente. Los rendimientos de los bonos del Tesoro y el índice del dólar estadounidense (DXY) tienden a recuperarse cuando las expectativas de recortes profundos de tipos se reducen, ejerciendo una presión de ajuste a corto plazo sobre los activos de riesgo y el mercado bursátil.

En cuanto al mercado de las criptomonedas, estas cifras podrían frenar el impulso del crecimiento entusiasta de $BTC y de las altcoins en el corto plazo. Lo más probable es que el flujo de capital sea más prudente ante las próximas decisiones sobre tipos de interés, provocando que los precios fluctúen con una acumulación más estricta en lugar de despegar de inmediato. 📊

#RetailSales #USMacro #CryptoAnalysis

Las últimas cifras de ventas minoristas de agosto publicadas por el Departamento de Comercio de EE. UU. superaron de forma notable las expectativas del mercado. Tras una caída del 0,5% mes a mes en julio, las ventas rebotaron con fuerza en agosto, con un incremento del 1,2%. Por desglose, de las 13 categorías minoristas contabilizadas, hasta 12 registraron crecimiento, abarcando múltiples áreas como estaciones de servicio, el comercio minorista en línea y centros comerciales, ropa, artículos deportivos y bienes de consumo electrónicos, impulsados por el inicio de la temporada escolar. Esto indica que, incluso bajo una doble presión constante de inflación persistente y alza de los precios de la energía, la resiliencia del consumo de los hogares estadounidenses sigue siendo difícil de subestimar.

Sin embargo, desde la perspectiva de la política macroeconómica, estos datos aparentemente sólidos no son un beneficio neto. El gasto de consumo, como pilar central del crecimiento económico de Estados Unidos, un rebote superior al esperado reduce de inmediato la narrativa optimista de que la economía se enfriará rápidamente para forzar a la Reserva Federal a virar hacia una postura más laxa. Cuando la demanda se mantiene recalentada de manera sostenida, la moderación de la inflación “pegajosa”, especialmente en el rubro de servicios subyacentes, se volverá aún más difícil; así, el llamado “aterrizaje suave” se parece más a un sinónimo de prolongación de un ciclo restrictivo que al preludio de un giro rápido de la política.

En los mercados financieros tradicionales, los datos de consumo firmes están reconfigurando la trayectoria de fijación de tasas de interés. Las expectativas del mercado de recortes de tasas aún más agresivos por parte de la Reserva Federal se ven obligadas a ajustarse; los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. y el índice del dólar obtienen un respaldo firme a corto plazo. Cuando la rentabilidad de los activos sin riesgo se mantiene elevada y la política monetaria podría sostenerse con tasas altas durante más tiempo (Higher for Longer), el entorno financiero global continuará bajo presión de liquidez, lo que supone un tope de valoración que no puede ignorarse para los activos de alto riesgo que dependen de valoraciones sustentadas por abundante liquidez.

Para el mercado de criptomonedas, los datos macro fuertes son más bien una señal de riesgo que requiere máxima cautela. En ausencia de inyección adicional de liquidez, el elevado costo del capital seguirá reprimiendo el apetito por el riesgo, impidiendo que criptoactivos, incluido $BTC , logren formar un impulso alcista sostenido y decisivo. Los inversores deberían estar atentos a que la “inflación excesiva del crecimiento provoca un retraso en el endurecimiento” genere una salida continua de liquidez; hasta que el punto de inflexión de la liquidez macro se consolide de forma real, mantener una postura prudente y defensiva es la lógica central para hacer frente a la volatilidad potencial.📊

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