La Fed no subió los tipos, ¡pero dos miembros votaron a favor de una subida! Opciones de BTC por valor de 11.000 millones de dólares vencen pronto
Anoche, la Reserva Federal mantuvo los tipos de interés entre el 3,75 % y el 4,00 %. A primera vista, no hubo sorpresas, pero lo que realmente merece atención es que el resultado de la votación fue de 10 a 2. Las dos integrantes del comité, Cook y Hammack, querían subir los tipos 25 puntos básicos. Además, el IPC de septiembre aumentó un 3,7 % interanual, por lo que las presiones inflacionarias siguen siendo motivo de atención. Mi interpretación es que los tipos no cambian por ahora, pero no se puede considerar simplemente una noticia positiva. De aquí en adelante, el mercado también estará pendiente de la evolución de los datos económicos, el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense.
I. ¿Por qué el mercado aún podría verse presionado aunque no hayan subido los tipos?
El mercado no solo opera en función del resultado, sino también de la diferencia entre este y las expectativas. Si la inflación sigue siendo elevada, el mercado podría reevaluar la trayectoria futura de los tipos. Cuando el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense se fortalecen, los activos de riesgo como BTC
podrían verse presionados. Sin embargo, hay que tener en cuenta que un resultado de votación de tono restrictivo no significa que la Fed vaya a subir los tipos de nuevo.
II. ¿Qué significa el vencimiento de opciones por valor de 11.000 millones de dólares?
El 30 de octubre a las 16:00, hora de Pekín, vencerán las opciones mensuales de Deribit. Según los datos disponibles, el valor nominal de las opciones de BTC ronda los 11.000 millones de dólares. El máximo dolor del mercado se sitúa en torno a los 78.000-79.000 dólares, mientras que BTC cotizaba anteriormente cerca de los 81.000 dólares.
III. ¿Qué podría hacer BTC a continuación?
A: Movimiento lateral dentro de un rango. Si los datos económicos no superan claramente las expectativas, BTC podría seguir oscilando alrededor de los 80.000 dólares.
B: Retroceso hacia los 79.000 dólares. Si la inflación se mantiene elevada y se fortalecen el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, BTC podría verse presionado. Si además cae por debajo de un nivel de soporte clave, las liquidaciones de posiciones largas apalancadas podrían amplificar aún más la volatilidad.
C: Primero un movimiento brusco y luego un giro. Si los datos tienen un impacto limitado, pero se concentran las coberturas de opciones y los ajustes de posiciones, el mercado podría subir o bajar rápidamente al principio y luego moverse en sentido contrario.
En mi opinión, lo importante de este acontecimiento no es solo si BTC sube o baja, sino cómo podrían cambiar las fluctuaciones a corto plazo al combinarse los datos macroeconómicos con las posiciones en opciones.
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