¿USDC no genera intereses, así que es necesariamente «dinero muerto»? No estoy de acuerdo.
Hoy leí un debate sobre las stablecoins. Un comentario calificaba de activos muertos los saldos que no se ponen en productos que generan rendimiento. Mi desacuerdo es sencillo: el dinero que necesitarás mañana y el que piensas guardar durante un año no deberían evaluarse con la misma clasificación de tasas anualizadas.
La información pública de Circle enumera entre sus reservas bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo, operaciones de recompra inversa a un día y depósitos bancarios; pero eso no significa que el USDC de tu billetera reciba automáticamente los intereses de esas reservas. Además, las condiciones para titulares fuera del Espacio Económico Europeo especifican que USDC no está diseñado para generar rendimientos para sus titulares.
El emisor administra las reservas y los titulares reciben un token de dólar utilizable. Poner luego ese token en un producto de préstamos, un fondo o un programa de recompensas es una decisión aparte: hay que analizar por separado de dónde provienen los rendimientos y cuáles son las condiciones para retirar los fondos. No se deben tratar como si fueran lo mismo.
Hagamos un cálculo puramente hipotético: con 10.000 USDC y una tasa anual del 5 %, el rendimiento bruto de un día sería de unos 1,37 USDC, calculado de forma simple sobre 365 días. Si el costo total de entrada y salida es de 2 USDC, ni siquiera cubres las comisiones al cabo de un día. El 5 % y los 2 USDC son ejemplos, no cotizaciones actuales.
Por eso no acepto ese apremio de «si tienes dinero que no genera intereses, es que no sabes administrar tus finanzas». También tiene valor conservar temporalmente un saldo disponible para poder pagar sin complicaciones o hacer una operación a tiempo mañana. Por otro lado, si el dinero no se va a usar durante mucho tiempo, desde luego vale la pena comparar el costo de oportunidad.
Primero preguntaría cuándo necesitaré ese dinero, quién paga el rendimiento y cuánto tardaré en recuperarlo; solo después compararía las tasas anualizadas. El sector puede hablar de los grandes negocios que generan intereses, pero nadie tiene por qué meter cada fondo de uso corriente en ellos solo para demostrar que entiende DeFi.
Verificación de datos: circle.com/transparency; circle.com/legal/usdc-terms (actualizado el 15 de octubre; aplicable a titulares fuera del EEE).
Punto de partida del debate: reddit.com/r/defi/comments/1xe5ucl/; solo se toman en cuenta las opiniones de los comentarios legibles, no las afirmaciones regulatorias sin verificar.
#稳定币 #USDC