Steven_Research

1. Áp lực của các nhóm nhà đầu tư ngắn hạn (STH)

- Hiện tại, thị trường đã đẩy toàn bộ nhóm STH vào trạng thái thua lỗ vị thế. Khi thị trường vận hành dưới mức chi phí trung bình của nhóm nắm giữ dưới 155 ngày, áp lực bán tháo do hoảng loạn (panic selling) thường đạt đỉnh.

- Với giá mua $BTC trung bình ~92K$, toàn bộ STH đang đứng trong thế phải DCA để giảm giá mua xuống hoặc cắt lỗ

2. Áp lực lên các nhóm LTH "trẻ" (6 tháng – 18 tháng)

- Hai nhóm LTH đầu tiên, bao gồm nhóm 6m–12m (cost basis $103,188) và nhóm 12m–18m (cost basis $85,849), hiện đang chịu áp lực tài chính trực tiếp khi giá thị trường thấp hơn giá vốn.

- Khi này thị trường chuyển từ trạng thái tích lũy sang trạng thái kiểm định sức chịu đựng. Nếu nhóm này bắt đầu phân phối hàng, đó sẽ là dấu hiệu của một sự đổ vỡ cấu trúc chu kỳ.

3. Vai trò của nhóm 18 tháng – 2 năm như một ngưỡng hỗ trợ on-chain

- Phản ứng hồi phục của giá khi chạm vùng $63,654 (Realized Price của nhóm 18m–2y) cho thấy đây là một vùng cầu tự nhiên đáng kể. Nhóm này đại diện cho những nhà đầu tư đã tham gia thị trường từ giai đoạn cuối 2022 đến đầu 2023.

- Với vị thế giá vốn thấp và kinh nghiệm trải qua các giai đoạn biến động mạnh trước đó, họ có xu hướng bảo vệ vị thế (defend cost basis) hoặc ít nhất là không bán tháo tại điểm hòa vốn, tạo ra một vùng đệm thanh khoản cho thị trường.

4. Phân tích Tỷ lệ LTH/STH SOPR (Spent Output Profit Ratio)

- Biểu đồ cho thấy tỷ lệ này đang có xu hướng giảm mạnh và tiệm cận mức cơ sở. Điều này xác nhận rằng biên lợi nhuận của LTH đã bị thu hẹp đáng kể trong đợt điều chỉnh, đồng thời STH đang cắt lỗ sâu.

- Theo lịch sử, khi tỷ lệ SOPR Ratio giảm xuống vùng thấp sau một chu kỳ tăng trưởng, nó phản ánh sự cạn kiệt nguồn cung từ nhóm đầu cơ. Đây thường là điều kiện cần để thị trường thiết lập một vùng đáy tâm lý bền vững trước khi tiếp tục xu hướng lớn.

5. Sự dịch chuyển trong Phân phối thời gian nắm giữ (Holding Time Distribution)

- Mặc dù giá biến động mạnh, tỷ lệ Bitcoin nằm trong các dải tuổi "1 Year to 2 Years" và "2 Years to 3 Years" không có dấu hiệu sụt giảm đột ngột, thậm chí còn có xu hướng mở rộng nhẹ trong giai đoạn gần đây.

=> Điều này chứng minh rằng một lượng lớn nguồn cung được mua trong giai đoạn tăng trưởng 2024 đã được chuyển đổi thành tài sản nắm giữ dài hạn. Thay vì phân phối ra thị trường (exit), những nhà đầu tư này chọn cách nắm giữ xuyên qua đợt sụt giảm, làm giảm áp lực bán tiềm tàng trong tương lai.

6. Kết luận cá nhân

- Dữ liệu SOPR cho thấy một số nhà đầu tư ngắn hạn đã bị loại bỏ thông qua việc cắt lỗ quyết liệt.

- Biểu đồ Holding Time xác nhận rằng "xương sống" của thị trường vẫn chưa bị gãy. Những người nắm giữ từ 18 tháng đến 2 năm vẫn giữ vững vị thế tại vùng chi phí $63,654.

- Nếu giá duy trì ổn định trên ngưỡng $63k, đợt điều chỉnh này đóng vai trò như một nhịp nghỉ cần thiết để hấp thụ hết lượng cung từ các nhà đầu tư yếu tay chèo

- Nếu giá xuyên thủng vùng Realized Price của nhóm 18m-2y một cách dứt khoát, nó sẽ kích hoạt sự đầu hàng của lớp nhà đầu tư có niềm tin cao nhất, khi đó panic sell có thể khiến giá về vùng 4x-5x là khả thi

- Ý kiến các bác ra sao?

Es gibt eine Handelsstrategie, die ich als psychologisch stabil und effektiv empfinde, die ich gerne scherzhaft "Goldhändler" nenne, sehr effektiv

Eine Metapher mit dem Bild des Besitzers eines Gold- und Silberschopfs, der Gold hortet und mit einem klaren Prinzip kauft und verkauft. Und man kann sehen, dass sie immer reicher werden?

Sparstrategie
1, Prinzip
- Sie sehen, dass der Ladenbesitzer immer Vorräte und Bargeld hat
- Geschäftstätigkeit des Kaufs und Verkaufs

Die Daten zeigen eine Kombination aus Zwangsliquidationen von Walen und dem schrittweisen Rückzugsplan von Vitalik. Ist dies zu diesem Zeitpunkt ein Zufall?

VITALIK UND DIE ENTITÄTEN VERKAUFEN STÄNDIG $ETH - ABER IST ES NOCH NICHT VORBEI?
1. Vitalik Buterin: Rückzug für spezielle Projekte
- In den letzten 3 Tagen (03/02 - 05/02): Vitalik hat etwa 2.779 - 2.961 $ETH verkauft und dabei 6,2 - 6,6 Millionen USD eingenommen (durchschnittlicher Preis 2.228 - 2.238 USD/ETH). Umwandlung in Stablecoins wie USDC, GHO, EUROC und LUSD

On-chain $BTC bestätigt derzeit die Kontrolle durch die Verkaufsseite (Bären), mit einer deutlichen Schwächung der Nachfrage in wichtigen Preisbereichen

1. Durchbrechen psychologischer und technischer Unterstützungsniveaus
*Der True Market Mean Index wurde durchbrochen. Der Handelspreis unter diesem Niveau hat zwei Konsequenzen:
- Verlust der Vertrauensbasis: Die Mehrheit der kurzfristigen Händler befindet sich derzeit in einem Verlust, was den Verkaufsdruck erhöht, um Verluste zu begrenzen, anstatt weiter zu akkumulieren.

Das habe ich vor 3 Jahren analysiert; zu dieser Zeit hatte der Markt großes Vertrauen in die L2, und jetzt, von den 135 derzeit vorhandenen Layer 2, haben 109 L2s weniger als 1 Benutzerinteraktion pro Sekunde.

- Kürzlich hat Vitalik den Fokus von "L2 als Rettungsanker für L1" auf "L1 selbstständig und L2 spezialisiert" verschoben, was eine erhebliche Bereinigung für die aktuellen L2 darstellt und den Weg für

L1

1. Die Veralterung der alten "Rollup-zentrierten Vision" der L2.

Das Jahr 2026 wird als Jahr der strukturellen Divergenz prognostiziert, wobei edle Metalle (Gold, Silber) angeführt werden, unterstützt durch die Fed und geopolitische Risiken, während die Ölpreise kurzfristig aufgrund von Überangebot sinken könnten.

- Im Folgenden finden Sie Analysen von großen Finanzinstitutionen und Ökonomen (wie der Weltbank, Bloomberg, Oxford Economics), die aktualisierte Informationen über mögliche Entwicklungen auf dem Markt für Metalle und Rohstoffe sowie einige Prognosen enthalten.

1. Phase 1: Edle Metalle (Gold & Silber)

Das ERC-8004-Update (in Kombination mit dem Zahlungsstandard x402) ist nicht nur eine technische Änderung, sondern der Ursprung eines neuen Ökosystems namens "Agentic Economy" - die Wirtschaft der autonomen KIs.

1. Bedeutung des Updates
- Die Roboter (KI-Agenten) kommen aus vielen verschiedenen Unternehmen (OpenAI, Google, Meta oder sogar von Benutzern selbst codiert). Vor ERC-8004 trauten sich diese Roboter nicht, miteinander zu sprechen, aus Angst betrogen zu werden.