马思旗

Was gibt es schon für immer? Es fehlt an Lagerkapazität.
Solange China mit der Produktion anfängt, die Reihen zu füllen,
wird man es dir in Minuten für „Überkapazitäten“ schaffen.

Diejenigen, die mit „Krypto“ spekulieren und am Ende sehen, wie 99 % ihrer Projekte auf Null gesetzt werden, müssen A-Aktien auch nicht unbedingt abwerten. Zwar sind sie nicht so gut wie die US-Börse: seit Jahrtausenden eine ewige Seitwärtsbewegung bei 3.000 Punkten – aber immerhin gibt es dort zumindest ein paar gute Titel, wie zum Beispiel Moutai. Und wie sieht es mit Web3 aus? Ich will gar nicht erst anfangen: von oben bis unten setzen alle auf dem Markt praktisch per Fußabstimmung auf den Wechsel in die AI-Welle an der US-Börse. Also ist das A-Aktien-Universum im Grunde auch nicht das Schlechteste.

Web3 steht heute und im Verhältnis zum Internet schwächer
Eher werden traditionelle Branchen immer ähnlicher
Nicht durch technischen Wandel, sondern durch Beziehungen und Netzwerke
Die Macht zur Ressourcenverteilung ist stark auf die Spitze, auf wenige Personen, konzentriert
Und dann wie ein aufgeblasener Neureicher: erst Autokauf, dann Club, junge Models
Mit den Projektleitern vor über zehn Jahren hat das keinerlei Unterschied

Wenn man sagt, dass „Feminismus“ die geschlechtsspezifische Version der proletarischen Revolution ist,
dann ist „Krypto“ die finanzielle Version der proletarischen Revolution.

Die Evolutionsprozesse sind sich alle sehr ähnlich.

✅ Zuerst: progressive Repräsentanten:
BTC, ETH tauchen plötzlich auf.

✅ Danach: populistische Entartung:
Elitäre VCs übernehmen zuerst den Zugriff auf die Früchte der Revolution.
Spätere müssen sich dann notgedrungen memecoins zuwenden.

✅ Schließlich: „rechtsgerichtete“ opportunistische Chancen:
Geheimgruppierungen schlagen sich mit Meme-Flaggen, um abzukassieren.
Der Aufbau der Community entwickelt sich zu einem Spiel für wenige.

Eigentlich war es die Subprime-Krise von 2008.
Das Establishment wurde schwer getroffen.
Der progressive Satoshi erkennt die Gelegenheit.
Er will das Wall Street-System stürzen.

Bis zur heutigen Erkenntnis:
Dass frühe Eliten die progressive Linie aufgeben.
Dadurch findet die Verschwörergruppe eine günstige Gelegenheit, packt den Populismus ein und nutzt ihn.
Sogar bis hin zur Koalition – und sie kassieren gemeinsam die Krypto-Gläubigen ab.

Noch hässlicher im Auftreten als das Establishment.
Das führt zu allgemeinem Chaos.

Also: Warum nicht zur mittleren Linie zurückkehren und den Coin- mit dem Aktiensektor verschmelzen?
Mit der Wall Street vorerst Frieden schließen und eine „Kuomintang-Kommunistische“-Kooperation eingehen.

So kommt es, dass heute die großen CEXs
aufgebracht und euphorisch die Aktie-der-USA-Ära umarmen – eine regelrechte Welle.

„Die Frauenrechtsbewegung“ ist im Grunde genommen eine proletarische Revolution des 21. Jahrhunderts. Obwohl sie sich am Ende unvermeidlich von der Progressivität hin zum Populismus verlagert, steht sie auch für den Entschluss einer bestimmten Gruppe, sich gegen Unterdrückung und Ausbeutung zu wehren

Im Hintergrund spiegelt sich der Umbruch der Produktionsverhältnisse der Zeit wider: Er entsteht durch den Aufschwung der Produktivkräfte, aber auch durch deren Stagnation und Niedergang. Dazwischen kommt es zu einer Radikalisierung bis hin zur Linkspopulisierung; sogar „Gelegenheiten“ für „Rechts-„“““Abweichler“““““ Opportunisten“ tauchen auf, etwa in Form der sogenannten „Raffzahn-Literatur“

Doch die wahre Macht entsteht aus dem Aufbau einer neuen Verteilungsordnung. Wie es heißt: „Die Macht entsteht aus dem Gewehrlauf.“ Nur wenn man das Sprechen bzw. die Deutungshoheit besitzt, aber nicht die Produktionsmittel, reicht das bei Weitem nicht. Oder man meint, dass eine Revolution ohnehin zum Scheitern verurteilt sei und wolle stattdessen in die Vergangenheit zurück—zur damaligen Verteilungsordnung, die auf der Abhängigkeit von starker Autorität beruhte. Auch das ist nicht richtig

Ob der heute populäre Individualismus oder das kollektivistische Erbe aus früheren Zeiten: Jede Epoche, die eine stabile Machtstruktur aufbauen will, muss entsprechende Pflichten übernehmen—also müssen Rechte und Verantwortung gleichwertig sein. Deshalb braucht es die Abänderung der Produktionsverhältnisse

„Liebesbrief an die Oma“ konnte im medialen Raum dauerhaft durchstarten und immer wieder viral gehen—vielleicht ist das auch ein Zeichen dafür, dass der Wille des Staates eine Korrektur zugunsten der „Frauenrechtsbewegung“ und sogar der westlichen liberalen Strömungen anstößt: Vom hoch erhobenen progressiven Banner, über die Entwicklung zu linkspopulistischen Exzessen, vermischt mit „rechtslastigem“ Opportunismus, bis hin zur Rückkehr auf den institutionellen Kurs, der Schritt für Schritt voranschreitet

Damals wie heute: 100 Jahre später und die Geschichte dreht sich weiter im Kreis …

KOL-Kollektiv wechselt zu den US-Märkten
Nicht, weil sie anfangen, Value Investing zu betreiben
Sondern weil Web3 keine Story mehr hat und niemand die Tokens abnimmt

Jetzt sind sie an den US-Märkten
Kurzfristig wird hier auch mit P-Kontrakten gezockt
Deshalb wenden sich die CEX ebenfalls den US-Märkten zu, um RWA zu bedienen

Die vergangene „Bring mit“-Wertschöpfungskette
Wird wahrscheinlich in dieser Zeit komplett umgebaut

Schade, solange wir weiter spekulieren
Ist das Ende eigentlich immer dasselbe…

Wenn alle Trader auf den US-Markt umschwenken,
könnte das der beste Zeitpunkt sein, um Krypto aufzubauen.

Schließlich gehen wir so große Risiken ein,
und nicht, um ein paar Jahrhunderte alte Finanzprodukte zu traden,
und ein paar Punkte mitzunehmen, um über die Runden zu kommen.

Wir sind hier, um eine neue Welt zu erschaffen.

Viermal kommen und gehen
Tatsächlich zeigt es, dass die nationale Stärke schwankt
In diesem Moment fühlt sich Herr Run wie 1949, als er in die Nationalarmee eintrat

Währungshegemonie schwindet oft später als andere Hegemonien
Sei besser etwas geduldiger

Die Wahrheit über das Stablecoin-Gesetz in den USA: Es geht um "Schuldenabbau".

Früher waren die großen Käufer von US-Anleihen die Zentralbanken und Staatsfonds vieler Länder, aber jetzt kaufen diese großen Player nicht mehr, sondern reduzieren heimlich ihre Bestände und erhöhen stattdessen ihre Goldreserven.

Ein fehlender Betrag in Billionenhöhe wird nicht gedeckt. Was tun? Die Antwort ist: Blockchain-Technologie nutzen, um globale Retail-Trader ins Boot zu holen. Das sind die Stablecoins, repräsentiert durch USDT und USDC.

Viele denken, sie sind ein sicherer Hafen, aber tatsächlich sind sie der Staubsauger, den der Dollar im Internet aufgestellt hat, um Käufer zu finden:

1. Zerlege in kleine Teile: Früher kauften große Akteure sofort für zig Milliarden Dollar, jetzt zerlegen die Stablecoin-Emittenten diese US-Anleihen, verpacken sie und verkaufen sie über Tokens an Millionen von Retail-Tradern weltweit, während sie die Durchdringung des Dollars verstärken und Währungsrestriktionen umgehen.

2. Präzises Einsammeln: Solange du Stablecoins hältst und an diesem sogenannten Wohlstandsspiel teilnimmst, trägst du tatsächlich mit deiner privaten Liquidität dazu bei, das Risiko souveräner Schulden abzubauen.

Das ist ähnlich wie in der Finanzkrise 08: Die großen Player ziehen sich zurück, die Retail-Trader sammeln Geld, um das Loch zu stopfen.

Und wenn alle Chips eines Vermögenswerts in den Händen der Retail-Trader sind, ist das im Grunde das letzte Aufgebot, das Ende kennt man.

Renminbi→Steigen
Nasdaq→Steigen
Großer A→Steigen

Also bleibt nur noch der Kryptomarkt
Als ob die Unterhaltungsbranche sich selbst unterhält?

Durov, dieser Typ, wurde vor zwei Jahren direkt am Flughafen in Frankreich mitgenommen, um 'Tee zu trinken'. Nachdem er einmal drin war, hat sich sein Blick deutlich geklärt, irgendwie ähnlich wie CZ, nachdem er in den USA seine Strafe bezahlt hat – zurückhaltend, bescheiden, vorsichtig, introvertiert. 🤣🤣

Seither hat er nicht mehr viel über kryptografische Kommunikation gesprochen, keine Schuld an der Technologie, Privatsphäre ist das Wichtigste, Widerstand gegen die 'Fünf' und so weiter.

Als guter Kumpel von Musk, weiß man nicht, ob die letzten Aktionen auf der X-Plattform Durov inspiriert haben (oder ihm ein Gefühl der Dringlichkeit gegeben haben? Oder vielleicht ein Sicherheitszeichen?).

Nach einer langen Zeit der Stille hat er endlich daran gedacht, dass er ein globales soziales Netzwerk mit über 1 Milliarde monatlich aktiven Nutzern in der Hand hat, was die potenzielle Nutzerbasis übertrifft, die derzeit jede öffentliche Blockchain hat. Und so wurde erst kürzlich das Update der App-Version veröffentlicht, das die Krypto-Wallet an die oberste Eingangsposition im Chatfenster hebt – kannst du das glauben?

Und das Ganze funktioniert ohne Seed-Phrase, man kann sich einfach mit seiner Handynummer registrieren, um die Wallet zu bekommen, was die Lernkurve erheblich senkt. Diese App hat offiziell die #TON Stiftung ersetzt, um das Sagen zu haben, und zusammen mit XChat angefangen, zu bauen. Es hat ein bisschen den Anschein, als würden sie die Welt unter sich aufteilen, und die Geschwindigkeit, mit der das Geschäft ausgerollt wird, wird exponentiell zunehmen.

Die Fähigkeit, soziale Hochfrequenz mit finanzieller Niedrigfrequenz zu kombinieren, wurde bereits im Kampf zwischen WeChat Pay und Alipay demonstriert, und das Ergebnis muss nicht groß erklärt werden. Wie bei Web2 gilt: Wer die sozialen Kontakte hat, der hat die Welt. Alle großen Börsen arbeiten derzeit auch an ihrem eigenen sozialen Bereich, um als Traffic-Pool zu fungieren.

Ich habe das Gefühl, dass in der nächsten Marktbewegung alle großen Blockchains ihre App-Funktionen tiefgreifend integrieren werden, anstatt wie zuvor Traffic aus dem öffentlichen Raum zu akquirieren und ähnliche DeFi- und Perp-Dex-Projekte auszubrüten, um Nutzer mit Airdrop-Punkten zu locken.

In der Folge wird der Unterschied zwischen den öffentlichen Blockchains allmählich sichtbar werden, die Barrieren der technischen Narration werden schwächer, und der Fokus wird auf die Traffic-Logik verlagert. Die, die noch keine großen Plattformen zur Unterstützung haben, sollten frühzeitig nach Partnern Ausschau halten, sonst könnte es zu einer Marktbereinigung kommen.

Wie auch immer, Payments werden die Hauptmelodie der kommenden Krypto-Welle sein. Es wird nur darauf ankommen, wer zuerst auf der Welle steht.

Die KOLs haben es am 1. Mai echt schwer
Wir sind wieder im vertrauten Bärenmarkt, wo wir unsere Rechte verteidigen müssen.

Als der Krieg gerade begann, hat die KI die Auswirkungen dieses Konflikts auf den Markt simuliert, und jetzt sieht es so aus, als ob wir offiziell in die zweite Phase eintreten.

Egal ob es um die Freigabe strategischer Ölreserven oder um die Aussetzung der Sanktionen gegen russisches Öl geht, beides kann den langfristigen Aufwärtstrend der Ölpreise nicht wirklich aufhalten. Daher hat der WTI-Ölpreis heute erneut die 100-Dollar-Marke überschritten.

Wenn sich die Risikoscheu allmählich abbaut, wird der Markt beginnen, den langanhaltenden Krieg einzupreisen, und der drastische Anstieg der Ölpreise wird zwangsläufig Inflation auslösen. Nach bisherigen Erfahrungen muss die Fed die Zinsen erhöhen, um die Inflation zu dämpfen, aber die Größe und die Zinsausgaben der US-Staatsanleihen machen diesen Prozess machtlos.

Langfristig könnte eine hohe Inflation zu Stagflation führen. Wenn die Zinsen nicht erhöht werden, wird die importierte Inflation zwangsläufig die globale Fertigungsindustrie belasten, und eine Nachfrageverengung könnte eine tiefe Rezession auslösen, was den Markt belasten würde. Wenn jedoch die Zinsen erhöht werden, würde eine Straffung der Liquidität ebenfalls zu einem Marktrückgang führen.

Daher sehen wir auch, dass heute die großen Kapitalmärkte weltweit synchron gefallen sind. Ich frage mich, ob nach der großflächigen Mobilisierung der US-Truppen im Persischen Golf für den Bodenkrieg noch ein „Schwarzer Schwan“ auftauchen wird.

Kurz- bis mittelfristig betrachtet, hat der Markt bereits eine Rezession eingepreist. Langfristig, wenn die Straße von Hormus weiterhin blockiert bleibt, wird die Unterbrechung der „Petrodollar“-Kette die Investitionsbereitschaft des Nahen Ostens in Dollar-Assets verringern. Die Kriegsausgaben werden weiterhin die Finanzen belasten und könnten die Fed zwingen, zur monetären Finanzierung nach MMT zu greifen, was das Vertrauen in den Dollar weiter schädigen könnte.

Die Abkehr von der Dollar-Hegemonie könnte schneller geschehen, als wir denken. Für Kryptowährungen ist das jedoch egal, ob Gold oder BTC, denn im Grunde genommen ist das alles eine Neubewertung des Vertrauens in den Dollar.

SpaceX steht kurz vor dem IPO, und als einer der wenigen treuen Fans von Elon Musk in der Krypto-Welt möchte ich ihm in diesem Moment natürlich gratulieren. Er ist einen Schritt näher daran, der erste "Billionär" der Erde zu werden.

1,75 Billionen Dollar Bewertung, und sobald sie an die Börse geht, wird sie das 6. größte börsennotierte Unternehmen an der Nasdaq sein, nur hinter Tech-Giganten wie Nvidia, Apple und Google.

Aber ein so großes Volumen hat auch eine Sogwirkung auf die Liquidität des US-Marktes.

Jetzt, da aufgrund des Konflikts im Iran weltweit Kapital in sichere Anlagen verkauft wird, ist die Liquidität ohnehin angespannt. Ich frage mich, ob das den Markt unter Druck setzen wird.

Außerdem sind die großen Geldgeber im US-Technologiesektor seit jeher die Prinzen des Nahen Ostens. Jetzt ist die Straße von Hormus blockiert, Öl kann nicht exportiert werden, um Dollar zu bekommen. Dieser Kreislauf ist unterbrochen, was keine gute Nachricht für den amerikanischen Kapitalmarkt ist.

Es ist wieder ein Jahr 312
Diesmal ist der Immobilienmarkt in Dubai gefallen.

Egal ob im Web3-Bereich oder im KI-Bereich, alle sind weiterhin beständig unterwegs, und das aus nur einem Grund: Entweder um die Gelegenheit zu finden, gemeinsam einen Coup zu landen, oder um die Gelegenheit zu finden, gemeinsam einen Schuss zu machen.

Ich erinnere mich, dass das letzte Jahr auch zu Beginn des Jahres in der Krypto-Welt das Konzept des AI Agent einen Hype ausgelöst hat, es erschienen einige Coins, wie Ai16Z und so weiter, und innerhalb eines Monats stieg der Wert auf mehrere Hundert Millionen, mehr als eine Milliarde, dann kam DeepSeek und diese Coins sind zusammengebrochen, und dann gab es keine weiteren Entwicklungen.

In diesem Jahr ist OpenClew erneut in den Fokus gerückt, AI Agent scheint wirklich einige greifbare Fortschritte gemacht zu haben, jedoch ist der Markt nach der Ernte durch Trump so kalt wie nie zuvor, die Leute in der Krypto-Welt haben die Hoffnung auf Heilung vollständig aufgegeben, sie versuchen nicht einmal mehr, durch das Erstellen von Coins Aufmerksamkeit zu erlangen, sondern sind alle in die AI-Welt gewechselt, eingetaucht in die Umarmung von Vibe Coding.

Natürlich haben sie auch den Stil von Web3 mitgebracht, noch bevor sie mit ernsthaften Geschäften begonnen haben, sind sie ungeduldig, um Gruppen zu gründen und Konferenzen abzuhalten, überall cx, es fühlt sich an, als müssten sie sich beeilen, sonst würden sie von der Zeit überholt. Natürlich ist das im Vergleich zu dem Hype um verschiedene ertragslose Luftprojekte ein gewisser Fortschritt, immerhin wird mit Token echtes Geld ausgegeben.

Aber die Endgame-Wahrscheinlichkeit ist wahrscheinlich die gleiche wie bei dem früheren Web3, nach dem Hype gibt es nur noch Chaos, und man stellt fest, dass die sogenannte „Welle, die die Welt verändert“ eigentlich nicht viel nützt, am Ende sind sie die, die den Börsen und großen Modellanbietern Geld geben und dazu noch eine Gruppe von Leuten unterstützen, die Mining-Rigs/Mac Minis weiterverkaufen.

Natürlich wäre es nicht objektiv zu sagen, dass es überhaupt keinen Wert gibt, abgesehen davon, dass man sich selbst als Teil des zeitlichen Fortschritts darstellt, das Online-Persona etwas aufpeppt, um Traffic zu monetisieren, gibt es auch die Möglichkeit, ein paar gleichgesinnte Web3-Arbeitslose zu treffen, um sich gegenseitig aufzuheitern und die Ängste zu mildern. Vielleicht gibt es in der Zukunft die Möglichkeit, gemeinsam etwas (Aufregendes) zu erreichen.

Als er Libra machte, wurde Zuckerberg vor dem Kongress ordentlich zur Schnecke gemacht, was ihm klargemacht hat, wie viel er wirklich wert ist. Stablecoins sind nichts, was ein Silicon-Valley-Neureicher wie er einfach handhaben kann.

Also änderte er den Namen in Meta und wandte sich dem Metaversum zu, verbrannte ein paar hundert Milliarden, ohne auch nur einen Cent herauszuholen.

Als er sah, dass KI aufkam, setzte er alles auf große Modelle. LLaMa war anfangs noch in Ordnung, galt als Vorreiter im Open-Source-Lager, aber später, als die großen Unternehmen tief in den Wettbewerb eintraten, wurde es zunehmend hinterherhinkend.

Zuckerberg begann wieder, unüberlegt zu handeln, indem er überall Übernahmen tätigte und die Führung wechselte; ein typisches Beispiel ist die 2 Milliarden Dollar Übernahme von Manus Ende letzten Jahres.

Ich weiß nicht, wie es dieses Mal mit dem erneuten Vorstoß in die Krypto-Industrie und der Entwicklung von Stablecoin-Zahlungen enden wird. Es fühlt sich jedes Mal so an, als würde man früh aufstehen, um zu einem späten Markt zu kommen, es hat ein bisschen den „Silicon-Valley-Baidu“-Charme.

AI圈：又名A圈
币圈：又名B圈

任何行业成了「圈」最终都会涌入大量混子把行业搞得乌烟瘴气，不知道AI啥时候开始讲人情世故的“山东学”🤣🤣

AI hat jetzt diese Popularität und Implementierungsgeschwindigkeit erreicht, die zu einem Sammelpunkt für viele arbeitslose Web2-Mittelschichten geworden ist, ähnlich wie damals bei Web3. Ich schätze, dass mehr als 90 % dieser Leute, die täglich über AI sprechen, nicht wissen, wer Geoffrey Hinton ist. Natürlich gibt es auch viele, die beim Krypto-Trading nicht wissen, wer Satoshi Nakamoto ist, was jedoch niemanden davon abhält, Geld zu verlieren. Ich persönlich mag es nicht, dem Trend zu folgen; ich bleibe lieber in Web3 und warte einfach ab.