哟西妮基君

Niu Niu, du legst ja ganz schön zu.

SERAPH Was ist passiert? Los geht's!

Die CME erhöht erneut die Margin-Anforderungen, um die übermäßige Hebelwirkung im Edelmetallmarkt zu dämpfen. Doch das Problem ist: Tendenzen lassen sich nicht durch Hebelanpassungen umkehren, besonders nicht in der aktuellen Marktsituation.

Schauen wir uns einige Zahlen an, um das Ausmaß der Marktfieber zu erfassen:
In den letzten vier Wochen haben globale Silber-ETFs mehr als 1.000 Tonnen Silber zugekauft; der größte physische ETF hält mittlerweile 16.390 Tonnen; das LBMA (London Bullion Market Association) verfügt offiziell über etwa 6.000 Tonnen Lagerbestand, doch praktisch alle sind bereits von ETFs gebunden, nahezu „nicht mehr verfügbar“; die Bestände an der COMEX (New Yorker Rohstoffbörse) bleiben konsequent „sparsam“, die verfügbaren Lieferbestände sind knapp; die 1-Jahres-Forward-Swap-Rate für Silber ist auf -7,09 % gefallen – was bedeutet, dass der Markt bereit ist, jährlich 7 % Zinsen zu zahlen, um Silber für die Lieferung in einem Jahr zu sichern; die Leihzinsen für Silber zwischen Banken sind auf jährlich 39 % gestiegen, während der normale Zinssatz normalerweise zwischen 0,35 % und 0,5 % liegt.

Dies ist nicht länger nur eine Frage übermäßiger Spekulation, sondern ein deutliches Zeichen dafür, dass der physische Markt und der Terminkontraktmarkt auseinanderdriften.

Einige vergleichen die aktuelle Lage mit dem Fall der Brüder Hunt vor über 40 Jahren, doch die Zeiten haben sich grundlegend verändert: Damals kontrollierten wenige Kapitalgruppen den Markt, heute wirken Zentralbanken, ETFs, Industriekapital und Privatanleger gemeinsam; damals gab es kein China mit seiner großen Nachfrage und Versorgung, doch ab morgen (1. Januar) tritt die chinesische Exportregulierung für Silber in Kraft.

Die Börse kann den Hebel anpassen und die Volatilität begrenzen, aber sie kann nicht die grundlegende Tatsache verbergen: Die Versorgungslücke besteht weiterhin. Sobald die Lagerbestände erschöpft sind, die Leihzinsen in die Höhe schnellen und die Terminkontrakte unter dem Spotkurs notieren, bleibt nur noch eine einzige Möglichkeit für die Preisbildung: Der Preis steigt.

Mit Eintritt des Jahres 2026 wird die Volatilität bei den Industriemetallen nicht gering sein, besonders im Januar. Doch wenn du verstehst:

Die Inflationserwartungen steigen weiter an

Die globale Liquidität ist nicht wirklich eingedämmt

Der Dollar befindet sich auf dem Weg zu seinem schwächsten Zyklus seit zehn Jahren

Der Yen und der Euro konkurrieren darum, wer noch schwächer ist

dann wirst du verstehen, warum Gold, Silber und Kupfer als „Stabilisatoren“ in der neuen Marktlage agieren. Dieses Jahr wird gut sein, und auch das nächste wird es sein. Die Logik ist klar – nur sehen viele sie einfach nicht.

Bis nächstes Jahr. Möge uns die Trendwende begleiten.
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Die Wahrheit über die Verzögerung des Trump-Handys wurde enthüllt, hergestellt in China, verpackt in den USA?

Laut den neuesten Enthüllungen von informierten Quellen wurde das goldene Smartphone der Marke Trump Mobile, das ursprünglich für September geplant war, um vier Monate verzögert und wurde noch nicht geliefert. Dieses Smartphone, das als "Made in America" beworben wird, soll tatsächlich in China produziert und in den USA verpackt werden. Laut dem britischen "Financial Times" wurde zunächst ein Preis von 499 US-Dollar versprochen, um mit Apple und Samsung zu konkurrieren, und es wurde behauptet, dass es in den USA hergestellt wird. Doch mit der Verzögerung hat das Unternehmen stillschweigend die Ziele gesenkt.

Das Kundenserviceteam hat die Verzögerung auf die Auswirkungen der US-Regierungsstillstände auf die Lieferung zurückgeführt und eingeräumt, dass es in diesem Monat sehr wahrscheinlich immer noch nicht zu einer Lieferung kommen wird.

Das Gerät mit dem Namen T1 und dem monatlichen Tarif von 47,45 US-Dollar ist eines der vielen Geschäftsprojekte, die von Trumps Familienunternehmen nach seiner Rückkehr ins Weiße Haus vorangetrieben werden. Doch die Diskrepanz zwischen der Werbung für "Made in America" und der tatsächlichen Lieferkette lässt auch die Öffentlichkeit an der Produktpositionierung und der Umsetzungskompetenz zweifeln. Derzeit sieht es so aus, als ob das Trump-Handy nicht nur mit Lieferverzögerungen konfrontiert ist, sondern auch aufgrund des China-Label möglicherweise auf öffentliche Kritik stößt. In der heutigen, stark umkämpften Technologiewelt könnte es möglicherweise nicht ausreichen, sich nur auf politische Strahlkraft zu verlassen, um das Überleben einer Verbraucherelektronikmarke zu sichern.

Ob dieses Handy tatsächlich auf den Markt kommen wird, ist noch ungewiss. Eines ist jedoch sicher: Von der Wahlkampagne bis zum Geschäftskrieg ist der Name Trump nach wie vor geschickt darin, Themen und Kontroversen zu erzeugen.
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Trump’s letzte Ansprache an Powell: Entweder er tritt zurück oder er wird entlassen

Trump hat die Karten auf den Tisch gelegt. In seiner neuesten Rede hat er den Vorsitzenden der US-Notenbank, Jerome Powell, direkt zur Rede gestellt: „Er sollte zurücktreten! Das wäre ein Beitrag für das Land.“

„Ich würde ihn sehr gerne entlassen. Sehr gerne.“ Diese Worte deuten nahezu eine offene Konfrontation zwischen dem Weißen Haus und der US-Notenbank an, die lange unter der Oberfläche tobte.

Derjenige, der das Wasserhahn des Dollars kontrolliert und die weltweiten Kapitalflüsse beeinflusst, wird von Trump als Vertreter der Wall Street angesehen, der die wirtschaftliche Agenda MAGA blockiert.

Was will Trump? Rückkehr der Produktion nach Amerika, Beschäftigung für amerikanische Arbeiter, starkes Wirtschaftswachstum.
Doch unter der Führung von Powell hat die US-Notenbank in den vergangenen Jahren immer wieder durch Zinserhöhungen und Restriktionen die Wirtschaft abkühlen lassen — was Trump als Bremsen seiner Wiederbelebungspolitik empfindet.

Obwohl Trump zugeben muss, dass Powell in letzter Zeit sich dem Ziel nähert, das er verfolgt, reicht das offensichtlich nicht aus.
Die Geduld des Präsidenten ist am Ende. Seine eigene Aussage lautet: „Vielleicht werde ich ihn doch entlassen.“

Diese öffentliche Ansprache ist längst mehr als ein Wortgefecht. Die Wahrscheinlichkeit einer Amtsenthebung steigt. Trump könnte bereits Anfang 2026 einen neuen Vorsitzenden der US-Notenbank ernennen. Die Geldpolitik könnte dann eine deutlich trumpfärmeren, lockere Ausrichtung annehmen. Die Unabhängigkeit der Notenbank wird erneut herausgefordert. Die öffentliche Druckausübung durch den Präsidenten auf den Notenbankchef wird das Vertrauen in die Unabhängigkeit der Politik weiter schwächen und möglicherweise Volatilität im Dollar sowie Unsicherheit im Kapitalfluss auslösen.

Die Märkte befinden sich bereits in einer hochsensiblen Phase. Jeder Gerücht über eine Änderung im Führungsteam der US-Notenbank könnte zum Katalysator für Marktbewegungen werden. Anleger werden empfohlen, die Entwicklungen im Januar des nächsten Jahres genau zu verfolgen, aber vor der Umsetzung der Politik vorsichtig zu bleiben und keine übermäßigen Wetten zu platzieren.

Ein Machtspiel um die Kontrolle über die Druckerpresse hat erst jetzt ihre Hochphase erreicht.
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Koreanischer Börsen-Crash: Kann die Anteilsbeteiligung der Aktionäre auf 20 % begrenzt werden?

Der koreanische Kryptowährungsmarkt könnte bald einer strengeren Regulierung gegenüberstehen – laut neuesten Informationen arbeitet die Finanzkommission Südkoreas an einer Gesetzesänderung, die vorsieht, dass die Anteilsbeteiligung der Hauptaktionäre an jeder südkoreanischen Börse auf maximal 20 % begrenzt wird.

Wenn dieser Vorschlag umgesetzt wird, wird er direkt die vier größten südkoreanischen Börsen beeinflussen: Upbit, Bithumb, Coinone und Korbit.

Derzeit beträgt die Anteilsbeteiligung der Hauptaktionäre bei Bithumb beeindruckend 73 %, weit über der möglichen Obergrenze;
Upbit befindet sich derzeit im Prozess der Übernahme durch Naver Financial, und falls die neuen Vorschriften gelten, könnte die Struktur und Kontrolle der Börse angepasst werden;
Alle derzeitigen Großaktionäre der Börsen könnten gezwungen werden, Anteile abzugeben, und könnten sogar ihre exklusive Kontrolle über die Plattform verlieren.

Der Hintergrund der Regulierung liegt darin, dass die südkoreanische Finanzkommission der Ansicht ist, dass Börsen als "wichtige Finanzinfrastruktur" derzeit zu stark zentralisiert kontrolliert werden, was zu Missbrauch der Betriebsrechte und internen Governance-Risiken führen kann. Durch die Entflechtung der Anteile soll die Unabhängigkeit und Transparenz der Börsen gestärkt werden.

Mögliche Auswirkungen sind eine Umstrukturierung der Kontrollstruktur der Börsen, möglicherweise sogar eine Führungskrise; Übernahmen, Finanzierungen und Börsengänge könnten sich verlangsamen oder angepasst werden; kurzfristig könnte der Markt Bedenken hinsichtlich der Betriebsstabilität haben, insbesondere bei Börsen mit hoher Anteilszusammenfassung wie Bithumb; langfristig könnte eine stärkere Entflechtung der Anteile die Governance und Compliance verbessern und so die branchenweite Entwicklung fördern.

Derzeit befindet sich der Vorschlag noch in der Diskussion, hat aber bereits eindeutige Signale an den Markt gesendet. Südkorea verstärkt die Aufsicht über die Anteilsstruktur und Governance von Kryptowährungsbörsen. Für Anleger ist es ratsam, die Anteilsveränderungen und offiziellen Ankündigungen der betreffenden Börsen genau zu beobachten, insbesondere bei Ablagerungen, Futures-Transaktionen usw., um Risiken im Hinblick auf Liquidität und Betriebsstabilität der Plattformen zu erkennen.

Die Regeln ändern sich, der Markt ändert sich. Das Einzige, was sich nicht ändert, könnte genau die Veränderung selbst sein.
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Heute früh hat Trump erneut die Kanone gegen die Federal Reserve gerichtet. In einer öffentlichen Rede hat er das volle Feuer eröffnet, indem er nicht nur einen Toren innerhalb der Federal Reserve bezeichnete, sondern auch offen erklärte, dass er in Erwägung zieht, Powell wegen seiner Unfähigkeit zu verklagen.

Ein direkteres Signal ist, dass er ausdrücklich erwähnte:

„Ich würde Powell sehr gerne feuern... Ich könnte im Januar announce, wer Powells Nachfolger sein wird. Es bleibt noch viel Zeit.“

Obwohl er in seinem gewohnten Stil der verbalen Auseinandersetzung spricht, könnte die durchscheinende Botschaft darauf hindeuten👇

Ein Führungswechsel könnte bevorstehen
Trump hat bereits mehrfach angedeutet, den Vorsitzenden der Federal Reserve zu wechseln und den Zeitpunkt auf Januar festzulegen. Sollte es tatsächlich zu einem Wechsel kommen, könnte der geldpolitische Kurs im Jahr 2026 einer Neubewertung unterzogen werden.

Erwartungen an Zinssenkungen könnten verstärkt werden
Trump hat stets für signifikante Zinssenkungen plädiert. Wenn der von ihm ernannte Vorsitzende eine ähnliche Haltung vertritt, könnten die Markterwartungen an eine lockere Geldpolitik im nächsten Jahr weiter steigen.

Die Unabhängigkeit der Federal Reserve wird erneut unter Druck gesetzt
Öffentlich zu drohen, den Zentralbankpräsidenten zu verklagen und zu entlassen, ist zweifellos ein weiterer Druck auf die Unabhängigkeit der Federal Reserve und könnte das Vertrauen in den Dollar sowie die Markterwartungen bezüglich der Stabilität beeinträchtigen.

Allerdings zeigen die Umfragedaten zu amerikanischen politischen Persönlichkeiten, dass alter Powell relativ am meisten Vertrauen genießt und die größte Unterstützung unter den verschiedenen Parteien hat...
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Kommt die zweite Generation der Stars der Unterhaltungsindustrie wieder in die Kryptowelt? Diesmal ist es der Sohn von Alan Tam.

Die Cross-Over-Riege der Kryptowelt hat ein neues Gesicht hinzugewonnen: Howard Tam, der Sohn des Hongkonger Musikpioniers Alan Tam, wurde kürzlich von den Medien als neuer Senior Software Engineer einer Web3-Startup-Firma vorgestellt, wo er sich auf die Entwicklung von digitalen Geldbörsen und kryptographischen Protokollen spezialisiert.

Howard Tam ist kein Neuling in der Kryptowelt. Zuvor war er bei der kanadischen Firma Axiom Zen tätig und war an der Entwicklung des weltweit ersten auf Ethereum basierenden NFT-Spiels – CryptoKitties – beteiligt. Dieses Spiel sorgte 2017 für einen Markthype und machte zeitweise über 16 % des Transaktionsvolumens im Ethereum-Netzwerk aus, was als wichtiger Ausgangspunkt für den NFT-Boom angesehen wird.

Die zweite Generation der Stars bringt von Natur aus Aufmerksamkeit und Interesse mit sich, bedeutet aber auch eine transparentere öffentliche Überprüfung; er war an bahnbrechenden NFT-Projekten beteiligt und wechselt nun zur Entwicklung von Geldbörsen und Protokollen, was möglicherweise bedeutet, dass sich sein beruflicher Werdegang von der Anwendungsebene zur Infrastruktur-Ebene vertieft; mit einem Hintergrund aus Hongkong, internationalen Erfahrungen und frühen Praktiken in der Blockchain hat er einen Lebenslauf, der auf dem derzeitigen Web3-Arbeitsmarkt recht repräsentativ ist.

Die Schnittstellen zwischen der Unterhaltungsbranche und Web3 nehmen zu. Ob es um Prominente geht, die NFTs herausgeben, Künstler, die Krypto-Vermögenswerte halten, oder die derzeitigen Stars der zweiten Generation, die sich voll und ganz der Branche widmen, all dies zeigt, dass dieses Feld auf unterschiedliche Weise in den Mainstream eintritt. Letztendlich wird jedoch immer noch die Stärke durch Technologie, Produkte und Markanerkennung geprüft, nicht durch den Glanz...
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Die Nachricht über die Übernahme von Manus durch Meta kam für viele überraschend. Wenn man jedoch den Verlauf dieses Projekts betrachtet, wird deutlich, dass seine Entstehung und sein Aufstieg eher wie eine präzise gewebte Kapitalerzählung und Neustrukturierung von Talenten erscheinen.

1. Von Monica zu Manus: Der Mut, nicht zu verkaufen
Im Jahr 2024 bot ByteDance 30 Millionen US-Dollar für das Browser-Plugin Monica an, was für ein Tool-Produkt nicht wenig ist. Aber der Gründer Xiao Hong verkaufte nicht, schließlich hatte er sein vorheriges SaaS-Projekt für mehrere hundert Millionen RMB verkauft. Gerade weil das Framework von Monica beibehalten wurde, konnte das Team im AI-Agent-Bereich schnell starten und die Umstrukturierung der Branche übertreffen. Von der Projektgenehmigung bis zum Launch vergingen weniger als 10 Monate, und sie nutzten das unklare Zeitfenster.

2. Selbst bei einem Übernahmepreis von mehreren Milliarden Dollar gibt es immer noch Leute, die Mark Zuckerberg als dumm und geldgierig verspotten und die technische Qualität von Manus in Frage stellen. Diese Herabwürdigung von Chinesen, die AI entwickeln, ist nicht neu und kommt oft sogar von Landsleuten.
Aber der wahre Wert von Manus liegt darin, dass es als erstes den Bereich des allgemeinen AI-Agents definiert hat und seine B2C-Produkte natürlich in das soziale Ökosystem von Meta passen. Aus den bisherigen Übernahmeaufzeichnungen von Zuckerberg sieht man, dass er immer bereit war, große Wetten auf die Zukunft abzuschließen: Instagram, WhatsApp, Scale AI...

3. Zhenge Fund: Der Drehbuchautor hinter den Kulissen und Verbindungsstelle
Bei dieser Übernahme ist der Zhenge Fund zweifellos einer der größten institutionellen Gewinner. Er hat nicht nur mehrfach in Xiao Hong investiert und ihn zehn Jahre lang begleitet, sondern auch aktiv Zhang Tao, Ji Yichao und Xiao Hong zusammengebracht – die letzte ähnliche Geschichte war, als Wuyuan Capital Su Hua und Cheng Yixiao geholfen hat, Kuaishou zu gründen. Gute Investoren sind nicht nur Geldgeber, sondern auch Talentvermittler und Geschichtenerzähler. Dieses langfristige Begleiten und Umstrukturieren von Teams sieht man in der VC-Welt des Krypto-Bereichs, die oft auf „schnelles Geld und schnellen Ausstieg“ aus ist, kaum.

4. Signale wurden längst gesendet
Vor ein paar Tagen wurde auf Twitter spekuliert: „Manus hat kürzlich sowohl Einnahmen offengelegt als auch Produkte rückblickend betrachtet, das muss eine Finanzierungsrunde oder eine Übernahmeverhandlung sein.“ Tatsächlich täuscht das Gespür der Branche nicht.

Der Erfolg von Manus ist das zusammengesetzte Ergebnis von Talent + Kapital + Gelegenheit + Positionierung im Bereich. Es ist vielleicht nicht technikpuristisch genug, aber es ist nah genug am Nutzer und passt gut zu den Ökosystemen der großen Unternehmen. In dieser Ära, in der AI schnell durchdringt, ist es an sich schon ein Sieg, überlebt, gesehen und integriert zu werden.
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Meta erwirbt Manus! Chinesisches KI-Team erhält erneut die Gunst eines Giganten

Gerade erhielt ich die aufregenden Nachrichten, dass Mark Zuckerbergs Meta offiziell das KI-Unternehmen Manus erworben hat. Es wird berichtet, dass der Transaktionsbetrag bei etwa 2 Milliarden US-Dollar liegt, was dies zur drittgrößten Übernahme in der Geschichte von Meta macht, nur hinter WhatsApp und Scale AI! Noch bemerkenswerter ist, dass dieser Blitzübernahme nur etwa 10 Tage gedauert hat. Berichten zufolge war das Team zunächst etwas zögerlich, aber letztendlich wurde es von Zuckers finanzieller Macht und strategischer Vision überzeugt.

Chinesische Gesichter werden zum Standard im KI-Bereich. Von Werbefilmen bis zu den Kernteams werden KI-Unternehmen mit chinesischem Hintergrund zunehmend von Kapital anerkannt. In gewisser Weise ist dies zu einem Signal für Stärke und Potenzial geworden.

Der Umzug nach Singapur ist ein entscheidender Schritt. Manus hat zuvor seinen Hauptsitz nach Singapur verlegt, was als entscheidende Maßnahme für die Finanzierung und Übernahme angesehen wird. Rückblickend war dieser Schritt äußerst präzise, da nicht nur Investitionen von Institutionen wie Benchmark gewonnen wurden, sondern auch strukturelle Hindernisse für die endgültige Übernahme durch die Giganten beseitigt wurden.

Die Kapitalrendite ist erstaunlich. Diese Übernahme hat es den frühen Investoren wie der ZhenFund, Sequoia und Tencent ermöglicht, eine beträchtliche Auszahlung zu erzielen. Benchmark hat in nur wenigen Monaten eine Rendite von etwa dem Vierfachen erzielt, was erneut bestätigt, dass der Primärmarkt im KI-Bereich nach wie vor über ein erhebliches Explosionspotenzial verfügt.

Chinesische Unternehmer stehen vor einem Fenster der Übernahmewelle. Mit dem erfolgreichen Ausstieg von Manus wird erwartet, dass mehr chinesische KI-Teams mit technischer Stärke und globaler Vision auf die internationale Bühne drängen und möglicherweise eine Welle von Übernahmen auslösen.

Diese Übernahme ist nicht nur der Sieg eines Unternehmens, sondern spiegelt auch die kontinuierliche Erhöhung des Einflusses chinesischer Talente und Technologien im globalen Wettbewerbsumfeld der KI wider. Herzlichen Glückwunsch an das Manus-Team, und ich freue mich auf weitere chinesische Unternehmer, die weiterhin auf der Weltbühne glänzen!

Zusammenfassend gesagt, der chinesische Einfluss ist einfach der beste!
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Drei Uhr morgens: Die Protokolle der Federal Reserve treten in den Vordergrund, der Zinssenkungsweg für 2026 bleibt ungewiss

Am Mittwochmorgen um 3 Uhr nach Beijing-Zeit werden die Protokolle der Dezember-Sitzung der Federal Reserve veröffentlicht. Bei dieser Sitzung wurde zwar die dritte Zinssenkung für 2025 vollzogen, jedoch erreichte die Anzahl der Gegenstimmen den höchsten Stand seit 2019, mit drei Gegenstimmen, zwei, die eine Beibehaltung forderten, und einer, die eine Senkung um 50 Basispunkte forderte.

Die Protokolle sind entscheidend aus drei Gründen:

Wie man das möglicherweise überhöhte Beschäftigungsdatenproblem betrachtet;
Ob es eine klare Tendenz für den Politikweg 2026 gibt;
Ob die Schwelle für Zinssenkungen erheblich angehoben wurde.

Das Dot-Plot zeigt bereits ernsthafte Meinungsverschiedenheiten, die Medianprognose der Beamten für 2026 liegt nur bei einer Zinssenkung von 25 Basispunkten, während einige eine Beibehaltung und andere zwei Zinssenkungen vorhersagen.

Der Markt setzt derzeit darauf, dass im Januar nächsten Jahres keine Änderungen vorgenommen werden (Wahrscheinlichkeit 84%), erwartet jedoch weiterhin zwei Zinssenkungen im Jahr 2026. Falls die Protokolle ein stärkeres abwartendes Signal senden, könnte der Dollar ansteigen und Risikoanlagen unter Druck geraten. Hinter den Meinungsverschiedenheiten steht das schwierige Gleichgewicht zwischen Inflation, Beschäftigung und politischer Unsicherheit. Diese Protokolle könnten möglicherweise das erste Entwurfsskript für die Geldpolitik 2026 sein.
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Bloomberg prognostiziert, dass BTC auf 10.000 US-Dollar fällt. Bei einer Durchsicht der Vorhersagen großer Institutionen für Bitcoin im nächsten Jahr stellte ich eine interessante Sache fest: Fast alle sehen einen Anstieg, nur Bloomberg sagt hartnäckig 10.000 US-Dollar voraus.

Ein Rückblick auf die Prognosehistorie von Bloomberg: 2018, als BTC bei 10.000 US-Dollar war, sagte Bloomberg, es würde auf 1.500 US-Dollar fallen, tatsächlich lag das Minimum bei 3.200 US-Dollar; 2021 prognostizierte Bloomberg einen Preis von 400.000 US-Dollar, das Höchste erreichte jedoch nur 69.000 US-Dollar.

Wie soll man das sagen… Ihr Prognosestil ist immer recht optimistisch. Was die Logik von Bloomberg-Analyst Mike McGlone betrifft, denke ich, dass sie etwas von der Realität abweicht. Er sagt, dass Bitcoin Millionen von Krypto-Konkurrenten hat, im Gegensatz zu Gold, das nur wenige Gegner wie Silber hat – das klingt oberflächlich vernünftig, aber jeder, der lange im Krypto-Bereich ist, versteht, dass Ihr Großvater immer noch Ihr Großvater ist.

Die Position von BTC in der Krypto-Welt ist längst nicht mehr durch die Anzahl der Konkurrenz-Coins erschütterbar. Sein Konsens, seine Liquidität, die Gewichtung der institutionellen Zuordnung und sogar seine Rolle in der makroökonomischen Erzählung sind von anderen Altcoins nicht zu ersetzen. Sollte es wirklich auf 10.000 US-Dollar fallen, so müssten nicht nur die Miner, sondern wahrscheinlich auch die Hälfte der aktuellen Börsen, Vermögensverwaltungsunternehmen und Layer2-Ökosysteme das Drehbuch neu schreiben. Das wäre kein Rückgang, das wäre ein kompletter Neustart.

Natürlich müssen wir auch nicht alle Risiken ablehnen. Wenn Gold im nächsten Jahr unter dem Eindruck von Risikoaversion weiter ansteigt, könnte der US-Aktienmarkt und Bitcoin tatsächlich vorübergehend unter Druck stehen, aber das hat nichts mit dem Fall auf 10.000 US-Dollar zu tun. Wahrscheinlicher ist ein Szenario, in dem Gold ansteigt, Bitcoin sich seitwärts bewegt und sich die Altcoins weiter differenzieren. In einer Zeit, in der der Prozess der Institutionalisierung irreversibel ist, könnte die Volatilität von BTC möglicherweise abnehmen, aber die Wahrscheinlichkeit eines extremen Crashs wird tatsächlich geringer.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Investitionen letztlich zur Logik und zu Daten zurückkehren müssen und nicht zu Angst und Spekulation.
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Die Wahrheit hinter dem verrückten Anstieg des Silbers: Eine jahrtausendealte Währung, die durch finanzielle Inflation verschleiert wird.

Der aktuelle Anstieg des Silbers folgt einer ähnlichen Logik wie die von Gold. Im Grunde genommen ist es ein Ausdruck des globalen Schuldenniveaus und der Verdünnung des Vertrauens in Fiat-Währungen. Es ist jedoch auch von einer Schicht an spekulativem Kapital umgeben, die den Anstieg noch dramatischer und plötzlicher erscheinen lässt.

Viele Menschen vergleichen den Wert von Silber mit dem von Nvidia, einem Chipunternehmen, dessen Marktwert tatsächlich höher ist als der gesamte Silberbestand, der über mehrere Jahrtausende abgebaut wurde. Es klingt absurd, ist aber eine der offensichtlichsten Darstellungen der gegenwärtigen Expansion des Finanzsystems. Aktien von AI-Unternehmen, Technologiewerte und Anleihen wurden längst durch enorme Liquidität auf ein Niveau gedrängt, das für den Durchschnittsmenschen schwer nachvollziehbar ist.

Hier gibt es jedoch eine wesentliche Verzerrung: Der Gesamtwert von Silber, der bei 43,5 Billionen liegt, basiert auf dem aktuellen Preis aller historisch abgebauten Silberbestände (ca. 1,75 Millionen Tonnen). Tatsächlich ist jedoch mehr als die Hälfte davon bereits zu nicht recycelbarem Industrieabfall geworden oder liegt als Silberbesteck in deinen Küchenschränken, was nicht am Umlauf teilnimmt. Wie viel wirklich investierbares Silber gibt es? In den globalen Lagern gibt es zusammen nur etwa 3-4 Milliarden Unzen Silber, deren Gesamtwert zum aktuellen Preis lediglich 300-400 Milliarden Dollar beträgt.

Was bedeutet das? Der Marktwert eines Unternehmens wie Nvidia könnte das gesamte verfügbare Silber, das im Umlauf ist, 10-15 Mal kaufen.

Mit anderen Worten, ein Unternehmen, das AI-Chips herstellt, ist teurer als der globale investierbare Bestand an Rohstoffen (Silber, das die weltweit beste Leitfähigkeit hat) um ein Vielfaches. Langfristig betrachtet ist dies kein Bewertungsunterschied mehr, sondern eine systematische Fehlanpassung der Vermögensstruktur.

Die derzeitige Marktlogik ist eigentlich sehr klar: Wenn das Schuldenystem anfängt, sich zu lockern, werden Kreditwerte abgewertet, während Währungswerte (Gold und Silber) neu bewertet werden. Der Anstieg des Silbers ist nicht nur ein Ausdruck von Risikobereitschaft, sondern eher wie ein Spiegel, der reflektiert, wie aufgebläht die aktuellen Preise für Finanzvermögen sind und gleichzeitig zeigt, dass Kapital in Zeiten der Unsicherheit sanft zu härteren Werten zurückkehrt.

Vielleicht wird eines Tages in der Zukunft, wenn die Menschen auf diesen Moment zurückblicken, klar werden, dass Silber nie plötzlich teurer wurde, sondern dass das Geld weniger wert wurde.
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Silber hat erfolgreich zurückgeschlagen und den Marktwert von Apple übertroffen, damit ist es das drittgrößte Vermögen weltweit

Wenn man es sagt, könnte man es kaum glauben: Silber hat sich heimlich auf die dritte Position des globalen Vermögensmarktes geschlichen, nur hinter Gold und Nvidia, und hat Apple hinter sich gelassen.

Dieser Anstieg von Gold und Silber wird tatsächlich von vier großen Kräften unterstützt,

Erstens die geopolitische Karte.
Nachdem Trump ins Amt kam, trat die globale Strategie in eine Anpassungsphase ein, die traditionelle Ordnung lockerte sich, und das Kapital begann, in „sichere Häfen“ zu migrieren.

Zweitens die Erwartungen an den Dollar.
Die USA befinden sich im Zinssenkungszyklus, der Trend zur Schwächung des Dollars ist offensichtlich, und da Trump die Federal Reserve häufig unter Druck setzt, treten Bedenken hinsichtlich der Währungs- und Kreditwürdigkeit auf, wodurch die „Abwertungsschutz“-Eigenschaften von Gold und Silber verstärkt werden.

Drittens die Käufe der Zentralbanken.
Die Zentralbanken vieler Länder haben in den letzten Jahren kontinuierlich Gold gekauft, was einen Demonstrationseffekt erzeugt hat und Institutionen sowie Kleinanleger dazu bringt, nachzuziehen und ein gemeinsames Konsens über das Kapital zu bilden.

Viertens die Erzählung von Angebot und Nachfrage.
Mit der Zunahme der Käufer beginnt auch das ursprünglich nicht als rar geltende Silber, die Geschichte von „angespannter Versorgung“ zu erzählen.

Aber letztendlich ist diese Marktentwicklung im Wesentlichen kapitalgetrieben. Vor dem Hintergrund zunehmender makroökonomischer Unsicherheiten sind Edelmetalle zu einem vorübergehenden Zufluchtsort für großes Kapital geworden; je stärker der Anstieg, desto mehr deutet das oft auf eine gewisse Unruhe des Marktes über die Zukunft hin. Wenn Silber sogar unter die ersten drei kommt, bedeutet das dann, dass die globale Vermögensbewertung in den Risikomodus übergeht? In diesem Modus, kann Bitcoin wirklich zu digitalem Gold werden, oder wird es nur als Risikoressource klassifiziert und folgt den Schwankungen?

Momentan scheinen die Mittel mit den Füßen abzustimmen; je unsicherer die Welt wird, desto eher werden diese alten und stabilen Wertträger wieder umarmt. Die Geschichte des Silbers ist vielleicht nur der Anfang.
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Digitale Renminbi beginnen Zinsen zu zahlen

Diese Woche scheint der Markt ruhig zu sein, abgesehen von den üblichen Protokollen der Federal Reserve und großen Freigaben, verbirgt sich jedoch ein leicht übersehbares Signal:

Der digitale Renminbi (e-CNY) wird ab dem 1. Januar aufgerüstet - das Wallet-Guthaben beginnt Zinsen zu zahlen.

Die offizielle Version des digitalen Stablecoins ist nicht nur sicher einlösbar, sondern bietet jetzt auch Erträge. Dies wird zwar kurzfristig keinen direkten Einfluss auf den Kryptomarkt haben, aber langfristig gesehen könnte ein Zins tragendes, durch staatliches Vertrauen gestütztes, konformes und transparentes Inlands-Digitalwährungssystem allmählich reifen und den Lebensraum von Offshore-Stablecoins einschränken. Besonders für gewöhnliche Nutzer in der Asien-Pazifik-Region, wenn die lokale digitale Fiat-Währung die täglichen Zahlungs- und Sparbedürfnisse erfüllen kann, würden sie dennoch viel Aufwand betreiben, um USDT zu verwenden? Das mag keine unmittelbare Sorge sein, aber definitiv eine langfristige Überlegung.

Diese Woche weitere Höhepunkte:

Protokoll der Federal Reserve (Mittwoch)
Weiterhin die internen Meinungsverschiedenheiten über den Zinssenkungsweg beobachten, alle tauben Hinweise könnten die Marktentwicklung ankurbeln.

Mehrere große Freigaben von Projekten
OP, SUI, EIGEN und andere haben Token im Wert von mehreren zehn Millionen freigegeben, achten Sie auf kurzfristigen Verkaufsdruck.

Lighter TGE geht online
Neues Projekt startet, die Nachfrage ist hoch, aber beachten Sie die allgemeine Regel, dass neue Münzen oft „bei der Einführung ihren Höhepunkt erreichen“, gehen Sie nicht blind hinein.

Die Zinssteigerung des digitalen Renminbi sieht mehr wie einen Evolutionspunkt des nationalen Digitalwährungssystems aus, der kurzfristig nur begrenzte Auswirkungen auf den Kryptomarkt hat. Aber es erinnert an die Regulierung, Lokalisierung und zusätzliche Funktionen digitaler Währungen, die weltweit leise strategisch platziert werden.

Langfristig betrachtet ist der Wettbewerb in der Krypto-Branche nicht nur zwischen den Währungen, sondern auch der Kampf um Szenarien zwischen dem Offshore-Krypto-Ökosystem und dem Inlands-Digitalwährungssystem. Wenn Stablecoins nur auf der Ebene von Überweisungswerkzeugen verbleiben, ist der Schutzgraben tatsächlich nicht sehr tief.
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Kumpel, jedes Mal, wenn ich einen Trade schreie, habe ich das Gefühl, dass er meinem leeren Trade einen Schuss Aufputschmittel gibt, haha

Aus Jacks Tweets sieht man, dass ihr Team seit dem großen Rückgang im Oktober ETH optimistisch sieht und sogar sagt, dass sie die größten ETH-Bullen der Branche sind. Obwohl es für große Investoren schwierig ist, am tiefsten Punkt zu kaufen, sind sie an den Schwankungen von ein paar Hundert Dollar nicht interessiert. Was sie wirklich interessiert, ist der makroökonomische Trend für 2026:

Die Erwartungen an einen Bullenmarkt bleiben bestehen: Besonders im ersten Quartal des nächsten Jahres könnten mehrere makroökonomische positive Faktoren (Zinssenkungszyklus, Finanz-Tokenisierung, Stablecoin-Politik) eine Resonanz erzeugen;

Die Short-Positionen sind übermäßig konzentriert: Derzeit erreichen die offenen Positionen in ETH-Kontrakten ständig neue Höchststände, und auf einigen Plattformen übersteigen die offenen Positionen in Kontrakten sogar das Mehrfache der Spot-Positionen. Die Marktstimmung ist extrem polarisiert, was leicht zu einem Short-Squeeze führen kann;

Die Struktur der Positionierung ist klar: ETH als größte Position, stark in WLFI investiert und auch BTC, BCH und BNB gehalten, was zeigt, dass Institutionen in der Diversifikation eine starke Position in Ethereum beibehalten.

Der aktuelle Kontraktmarkt ist extrem auf Short-Positionen ausgerichtet, und sobald sich der Markt dreht, könnte es zu einem heftigen Short-Squeeze kommen; konsistente Handlungen und Worte deuten darauf hin, dass sie in der aktuellen pessimistischen Stimmung besonders auffällig sind, konträr zu positionieren, oder sie wissen von einigen Signalen, die der Markt nicht kennt...?

Ich weiß auch nicht, ob ihre Firma eine Druckerei betreibt... 😂
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Protokoll der Bank von Japan: Die Zinserhöhungen haben gerade erst begonnen und sind noch lange nicht am Ende

Das Protokoll der letzten Sitzung im Dezember bestätigt die vorherigen Marktgerüchte, dass der Zinserhöhungszyklus in Japan noch lange nicht beendet ist. Das Protokoll zeigt, dass die Mitglieder des Ausschusses während des Treffens selten offen sagten: „Derzeit ist der tatsächliche Leitzins in Japan ohne Zweifel der niedrigste weltweit.“ Das bedeutet, dass trotz der Zinserhöhung auf 0,75 % im Dezember, die Zinsen weiterhin in einem sehr niedrigen stimulierenden Bereich liegen und noch einen beträchtlichen Abstand zum neutralen Niveau haben.

Einmal alle paar Monate die Politik anpassen
Ein Ausschussmitglied erklärte ausdrücklich, dass die Zentralbank alle paar Monate eine Anpassung der Politik vornehmen sollte, was im Wesentlichen der weit verbreiteten Markterwartung einer schrittweisen, aber fortgesetzten Zinserhöhung entspricht.

Der neutrale Zinssatz könnte zwischen 1 % und 2,5 % liegen
Die Bank von Japan schätzt, dass der neutrale Zinssatz in diesem breiten Bereich liegt. Das aktuelle Niveau von 0,75 % ist offensichtlich noch nicht in einem Zustand von „nicht stimulierend, nicht einschränkend“.

Der Zinserhöhungszyklus könnte bis 2027 andauern
Der frühere Exekutivdirektor Harukawa Hideo erwartet, dass der Zinssatz bis Anfang 2027 auf 1,50 % steigen könnte. Eine Umfrage von Bloomberg zeigt, dass die meisten Ökonomen vorhersagen, dass in sechs Monaten erneut eine Zinserhöhung erfolgen wird, wobei die Endzinssätze auf 1,25 % zielen.

Wechselkurs und Inflation bleiben die entscheidenden Treiber
Obwohl der Begriff Yen im Protokoll nur einmal erwähnt wird, äußerten mehrere Ausschussmitglieder Bedenken hinsichtlich übermäßiger Wechselkursvolatilität und importierter Inflation. Der Wechselkurs wurde tatsächlich viermal zitiert, was zeigt, dass er weiterhin ein wichtiges politisches Anliegen ist.

Die Regierung von Hoch市 Sawa, obwohl sie diese Zinserhöhung nicht ablehnte, betonte, dass sie die Unternehmensinvestitionen und Gewinnperspektiven ausreichend berücksichtigen müsse, was einen vorsichtigen Tonfall widerspiegelt. Der Markt hatte zuvor befürchtet, dass die neue Regierung die Zentralbank unter Druck setzen könnte, eine lockere Geldpolitik aufrechtzuerhalten, aber der politische Druck durch Inflation und einen schwachen Yen scheint den Zinserhöhungen einen stillschweigenden Raum zu geben.

Der Yen könnte mittelfristig allmählich Unterstützung durch Zinssätze erhalten, aber die kurzfristigen Entwicklungen sind weiterhin von den Zinsdifferenzen zwischen Japan und den USA sowie den Erwartungen an Interventionen betroffen; die globale Liquidität könnte einem anhaltenden Rückfluss japanischer Gelder ausgesetzt sein, insbesondere im Hinblick auf ausländische Vermögenswerte wie US-Staatsanleihen; ein längerer Zinserhöhungszyklus bedeutet, dass Japan allmählich von einer Quelle günstiger globaler Mittel zu einem Teilnehmer an der Zinssatznormalisierung übergeht, was ein langfristiges Variablen für Märkte darstellt, die auf Yen-Arbitragegeschäfte angewiesen sind.

Die Bank von Japan hat sich auf einen langsamen und stetigen Weg der Zinserhöhungen begeben. 0,75 % sind nicht das Ende, sondern möglicherweise nur eine Zwischenstation. In der Erzählung des Wandels der globalen Liquidität spielt Japan heimlich eine nicht zu ignorierende Rolle.
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Jahresend-Rückblick: Je mehr Coins gelistet werden, desto härter die Kursverluste, 2025 wirst du nicht unrecht verlieren

Das Jahr neigt sich dem Ende zu, ich möchte meinen Brüdern die Listing-Daten der Börsen präsentieren. Nach dem Lesen wirst du vielleicht verstehen, dass das Geldverlust in diesem Jahr nicht unbedingt dein Problem war. Kurz zusammengefasst: 2025 wird ein Jahr sein, in dem der Listing-Wahn und die Kursverluste gleichzeitig stattfinden. Über 83% der Token erreichen beim Listing ihren Höhepunkt und fallen danach kontinuierlich, Kursverluste werden zur Norm.

Hinter den Daten stecken zwei Wege für die Börsen:

1. Kleine und mittlere Börsen treiben den Umsatz in die Höhe und werden letztendlich zu den Hauptopfern von Kursverlusten.
MEXC hat in einem Jahr fast 1000 Coins gelistet, Gate, KuCoin und andere folgen verrückt. Es scheint geschäftig zu sein, in Wirklichkeit erreichen viele Projekte beim Listing ihren Höchststand, die Liquidität erschöpft sich schnell. Dieses Massenlisting ist im Wesentlichen ein Glücksspiel in einem Bärenmarkt, das auf Quantität setzt, um Handelsvolumen zu generieren und Listinggebühren zu verdienen, aber der Preis ist, dass der Ruf der Plattform leidet und die Nutzer zu den Verlierern werden.

2. Die führenden Börsen ziehen sich kollektiv zurück und beschränken die Listing-Anzahl auf etwa 100.
Plattformen wie Binance, Coinbase, OKX und andere große Börsen sind überraschend zurückhaltend, die Anzahl der Listings hat erheblich abgenommen.
Das könnte darauf hindeuten: Plattformen, die den Markt wirklich verstehen, haben bereits im Voraus Risiken kontrolliert und wagen keine blinde Expansion in einem Zeitraum sinkender Asset-Qualität.

Die Anzahl der Listings ≠ Ökosystemblüte, sondern könnte ein Zeichen für Blasenbildung sein;
Liquidität kann Schwankungen erzeugen, aber nicht unbedingt Werte schaffen;
Die Welle der Kursverluste in 2025 ist eigentlich ein automatischer Entgiftungsprozess des Marktes, der minderwertige Assets aussortiert.

Wenn du also in diesem Jahr in einigen neuen Listings von verrückten Börsen immer wieder in Fallen getappt bist, mach dir nicht nur Vorwürfe, oft ist es die Plattform, die die Fallen als Chancen verpackt hat.

Für 2026 empfehle ich, die Logik zur Projektauswahl anzupassen, weniger dem Hype um frisch gelistete Coins nachzujagen und mehr auf die Fundamentaldaten und das langfristige Ökosystem der Projekte zu achten; sei vorsichtig bei Plattformen mit zu vielen Listings und hohen Kursverlustquoten; Orte mit viel Liquidität sind nicht unbedingt die, wo der Wert liegt, manchmal sind es nur die Orte, an denen am häufigsten geerntet wird.
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Wöchentliche makroökonomische Erinnerung: Das Jahresende naht, der Markt birgt stille Risiken

In dieser Woche tritt der Markt offiziell in den Übergang zum neuen Jahr ein. Auf den ersten Blick scheint es ruhig zu sein, tatsächlich jedoch birgt es versteckte Volatilitätsrisiken. Hier sind drei zentrale Punkte zur Referenz:

1. Liquidität tritt in den Jahresurlaubmodus ein
Obwohl es in dieser Woche nur zwei gesetzliche Feiertage (Weihnachten) und nächste Woche (Neujahr) gibt, sind die meisten Institutionen in den Märkten in Europa und Amerika bereits in den Urlaubsmodus übergegangen, und das Handelsvolumen ist deutlich zurückgegangen. Einige europäische Börsen haben sogar vorzeitig geschlossen.
Zusätzlich wird das Finanzinstitut am Jahresende abgerechnet, und die Teams haben Rotationen, sodass die wirkliche Liquiditätsbelebung möglicherweise erst nach dem 5. Januar eintreten wird. Vor diesem Zeitpunkt könnte der Markt aufgrund von wenig Kapital größere Schwankungen erfahren, daher wird empfohlen, die Positionen gut zu kontrollieren und vorsichtig mit Hebel zu handeln.

2. Veröffentlichung des Sitzungsprotokolls der Bank von Japan (29. Dezember 07:50)
Japan hat gerade im Dezember die Zinserhöhung abgeschlossen, und das nun veröffentlichte Sitzungsprotokoll wird mehr Details zur Entscheidungsfindung und internen Diskussionen offenbaren. Obwohl der Markt allgemein erwartet, dass die Zinserhöhung in Japan langsam und über einen langen Zeitraum erfolgt, könnte ein stärkeres Signal im Protokoll dennoch die Risikostimmung stören, insbesondere die Vermögenswerte, die mit dem Yen und den Märkten im asiatisch-pazifischen Raum verbunden sind.

3. Sitzungsprotokoll der Federal Reserve vom Dezember (31. Dezember 03:00)
Die Bedeutung dieses Protokolls liegt darin, dass es die internen Meinungsverschiedenheiten und den Konsens der Federal Reserve klar widerspiegelt, insbesondere die Diskussion über den Zinspfad für das nächste Jahr. Der Markt wird dies nutzen, um den politischen Ton für das erste Halbjahr 2026 zu spekulieren, wobei die aktuelle Erwartung zu einer Zinssenkung im ersten Quartal tendiert und im zweiten Halbjahr möglicherweise eine Beschleunigung der Lockerung erfolgt. Sollte das Protokoll diese Erwartung verstärken, könnte dies zu Schwankungen des USD und der Renditen von US-Staatsanleihen führen und somit die Preisgestaltung globaler Vermögenswerte beeinflussen.

In den letzten Wochen des Jahres ist die dominierende Logik des Marktes nicht der Trend, sondern die emotionale Volatilität aufgrund fehlender Liquidität. Da große Kapitalien im Urlaub sind, kann der Markt aufgrund von Nachrichten oder kleinen Handelsvolumen plötzliche Bewegungen erfahren. Die wirkliche Richtung wird möglicherweise erst klar, wenn die Neujahrsglocke läutet und das Kapital zurückkehrt.
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Gerade die Breaking News gesehen, der Federal Reserve hat die Veröffentlichung des GDP-Berichts verschoben, die endlich heute Morgen um 8:30 Uhr (Eastern Time) veröffentlicht wird. Diese Daten könnten den Markt direkt auf einen kurzfristigen Kurs einstellen. Derzeit sind die Markterwartungen im Wesentlichen auf etwa 3,2 % verankert, sodass der Markt bereits weitgehend eingepreist ist. Aber entscheidend ist, wo die tatsächlichen Zahlen liegen werden?

Wenn < 3,1 % → Deutlicher Hinweis auf eine wirtschaftliche Abkühlung, der Markt wird beginnen, die Erwartungen an Zinssenkungen zu handeln, was riskante Anlagen begünstigt;
Wenn = 3,2 % → Entspricht den Erwartungen, der Markt könnte hauptsächlich schwanken, erwarten Sie keine großen Bewegungen;
Wenn > 3,3 % → Bedenken hinsichtlich einer überhitzten Wirtschaft nehmen wieder zu, die Federal Reserve könnte sich noch weniger trauen, die Zinsen zu senken, die Erwartungen an Liquidität ziehen sich zusammen, was den Markt tendenziell drückt.

Dies ist ein Spiel, in dem Daten die Stimmung bestimmen. Besonders in letzter Zeit ist die Marktliquidität schwach, jedes Ergebnis, das über den Erwartungen liegt, könnte die Volatilität verstärken. Es fühlt sich so an, als ob man bei diesem GDP nicht nur die Zahlen betrachten sollte, sondern auch, wie der Markt es interpretiert, insbesondere in einer Phase, in der die Logik „gute Wirtschaft = verzögerte Zinssenkungen“ weiterhin gilt. Selbst wenn die Daten gut sind, könnte es, wenn es Bedenken hinsichtlich einer Straffung auslöst, den Markt nach unten drücken.

Ich empfehle jedem, sich vor und nach der Veröffentlichung der Daten nicht unüberlegt zu bewegen, besonders den Vertragsakteuren, Vorsicht vor falschen Signalen. Warten Sie, bis der Markt die Emotionen verarbeitet hat und eine klare Richtung zeigt, bevor Sie entscheiden, ob Sie folgen möchten.
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