Am Vorabend der Veröffentlichung der Zinsentscheidung des Federal Open Market Committee (FOMC) der US-Notenbank haben zahlreiche Wall-Street-Institute wie Barclays und die Deutsche Bank ihre neuesten Einschätzungen veröffentlicht. Nachdem die US-CPI-Inflationsdaten in der vergangenen Woche weitgehend den Erwartungen entsprochen hatten, zeigte sich in den Federal-Funds-Futures, dass die Wahrscheinlichkeit für eine Anhebung um 25 Basispunkte von 62% vom Montag der Vorwoche auf 88% gestiegen ist. Vor dem Hintergrund dieser sich aufheizenden Zinserwartungen hat der US-Dollar heute Morgen insgesamt deutlich zugelegt. Asiatische Währungen stehen unter spürbarem Druck: Der USD/ KRW stieg um 0,3% auf 1345,80, USD/JPY berührte 154,06, und auch der AUD/USD fiel um 0,2% auf 0,7151.
Dass diese Sitzung zu einem globalen Fokus der Finanzmärkte geworden ist, liegt vor allem an Uneinigkeit des Marktes über den weiteren Kurs der US-Notenbank. Die aktuelle Preisbildung berücksichtigt die Zinserhöhung um 25 Basispunkte nahezu vollständig; Barclays-Ökonomen weisen jedoch darauf hin, dass der künftige politische Weg weiterhin ungewiss ist. Falls die Fed unerwartet „pause“ einlegt oder Signale sendet, die eine deutlich geringere Erhöhung erkennen lassen als vom Markt erwartet (derzeit wird für das laufende Jahr etwa dreimalige Anhebungen prognostiziert), könnte der US-Dollar kurzfristig erheblichem Korrekturdruck ausgesetzt sein.
Für klassische Märkte gilt: Wenn die Fed ihren angekündigten, eher hawkischen Kurs planmäßig beibehält, wird die Attraktivität von Dollar-Hochzinsanlagen die globale Liquidität weiter anziehen und Nicht-USD-Währungen sowie Vermögenswerte aus Schwellenländern fortgesetzt belasten. Umgekehrt könnten bei einer eher nachgiebigen politischen Ausrichtung die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen und der US-Dollar-Index nachgeben, wodurch Gold und andere Rohstoffe wieder etwas Luft zum Atmen bekommen dürften.
Auch im Kryptomarkt richtet sich der kurzfristige Verlauf wichtiger Coins wie $BTC weiterhin besonders stark nach der Makro-Liquidität. Falls die Haltung der Fed eher dovish ausfällt, könnte eine tendenziell lockere Dollar-Liquidität dem Kryptosektor eine gewisse Erholung der Risikobereitschaft ermöglichen. Wenn offizielle Aussagen hingegen eher auf Härte ausgerichtet sind, könnte eine Straffung der makroökonomischen Liquidität den kurzfristigen Aufwärtsdrang dämpfen. Angesichts des Ringens vor dem „Landen“ der geldpolitischen Entscheidung müssen Anleger die Schwankungen in beide Richtungen weiterhin nüchtern einordnen.
#Fed #FOMC #InterestRates
Dass diese Sitzung zu einem globalen Fokus der Finanzmärkte geworden ist, liegt vor allem an Uneinigkeit des Marktes über den weiteren Kurs der US-Notenbank. Die aktuelle Preisbildung berücksichtigt die Zinserhöhung um 25 Basispunkte nahezu vollständig; Barclays-Ökonomen weisen jedoch darauf hin, dass der künftige politische Weg weiterhin ungewiss ist. Falls die Fed unerwartet „pause“ einlegt oder Signale sendet, die eine deutlich geringere Erhöhung erkennen lassen als vom Markt erwartet (derzeit wird für das laufende Jahr etwa dreimalige Anhebungen prognostiziert), könnte der US-Dollar kurzfristig erheblichem Korrekturdruck ausgesetzt sein.
Für klassische Märkte gilt: Wenn die Fed ihren angekündigten, eher hawkischen Kurs planmäßig beibehält, wird die Attraktivität von Dollar-Hochzinsanlagen die globale Liquidität weiter anziehen und Nicht-USD-Währungen sowie Vermögenswerte aus Schwellenländern fortgesetzt belasten. Umgekehrt könnten bei einer eher nachgiebigen politischen Ausrichtung die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen und der US-Dollar-Index nachgeben, wodurch Gold und andere Rohstoffe wieder etwas Luft zum Atmen bekommen dürften.
Auch im Kryptomarkt richtet sich der kurzfristige Verlauf wichtiger Coins wie $BTC weiterhin besonders stark nach der Makro-Liquidität. Falls die Haltung der Fed eher dovish ausfällt, könnte eine tendenziell lockere Dollar-Liquidität dem Kryptosektor eine gewisse Erholung der Risikobereitschaft ermöglichen. Wenn offizielle Aussagen hingegen eher auf Härte ausgerichtet sind, könnte eine Straffung der makroökonomischen Liquidität den kurzfristigen Aufwärtsdrang dämpfen. Angesichts des Ringens vor dem „Landen“ der geldpolitischen Entscheidung müssen Anleger die Schwankungen in beide Richtungen weiterhin nüchtern einordnen.
#Fed #FOMC #InterestRates