0x小师妹

Mein Einladungscode ist riesig: A7A8A9

Die Bedeutung ist ganz einfach, benutze meinen Einladungscode 🤔

Es ist schwer, nicht reich zu werden.

TSMC $TSMB nimmt in der Chip-Industriekette eine Position ein, die so gut wie niemand ersetzen kann. Egal, ob es in den Marktdebatten darum geht, wer die Vorherrschaft bei KI-Computing übernimmt – generische GPUs, maßgeschneiderte ASICs oder CPUs: Die Chips von NVIDIA, AMD, Apple, Google und Broadcom werden am Ende alle bei TSMC gefertigt. Die Technologie und die Kapazitäten für fortschrittliche Fertigungsverfahren sind anderen Gießereien nicht gleichwertig.

Der Umsatz der Gesellschaft wächst seit Langem mit einer jährlichen Rate von über 30 %. Analysten erwarten für das Geschäftsjahr 2026 42 %, für das Geschäftsjahr 2027 34 %. In den letzten beiden Quartalen stieg der Nettogewinn im Vergleich zum Vorjahr um jeweils 58 % und 77 %.

Was die Bewertung betrifft: Das rollierende KGV liegt bei 31, das zukunftsgerichtete KGV bei 24,94. Der aktuelle Kurs liegt bei rund 410 US-Dollar; man kann den Einstieg gestaffelt zwischen 374 und 395 US-Dollar in Betracht ziehen.

Die Bewertung von Google wurde gerade auf ein neues Tief aktualisiert: Das rollierende KGV liegt bei 17,15, das zukunftsgerichtete KGV bei 16,67. Beim letzten Tracking lag das zukunftsgerichtete KGV noch bei über 20. Setzt man die Bewertung quer über die sieben Tech-Giganten hinweg, liegt sie damit im niedrigsten Segment.

Beim KI-Setup ist Google $GOOGLB das einzige Unternehmen, das die gesamte Wertschöpfungskette durchgängig verknüpft: Eigene TPU-Chips liefern die Rechenleistung, Google Cloud stellt die Rechenzentrums-Infrastruktur bereit, das Gemini-Modell übernimmt die Anwendungsebene, und die riesigen Daten, die die Suchmaschine täglich generiert, fließen wiederum in das Training der Modelle zurück – so entsteht ein geschlossener Kreislauf.

Berkshire Hathaway hat mit dem Kauf von Google bereits ab dem dritten Quartal des Vorjahres begonnen und die Position kontinuierlich aufgestockt. Die geschätzten Anschaffungskosten der Bestände liegen bei 300 bis 305 US-Dollar. Die letzte Aufstockung erfolgte im Juni 2026: 5 Milliarden US-Dollar Klasse-A-Aktien GOOGL wurden zu 351 US-Dollar je Aktie gekauft, und 5 Milliarden US-Dollar Klasse-C-Aktien GOOG zu 348,20 US-Dollar je Aktie. Der Unterschied zwischen den beiden Aktiengattungen betrifft im Wesentlichen nur die Stimmrechte: Klasse A hat Stimmrechte, Klasse C nicht – das wirkt sich für Privatanleger kaum aus.

Die derzeitige C-Klasse von Googles Aktie liegt bei 348 US-Dollar – das liegt ziemlich nah an den Kursniveaus, zu denen Berkshire zuletzt aufgestockt hat. Als Referenzpunkte: Einstieg um 335 US-Dollar herum, Aufstockung bei 318 US-Dollar.

#台积电 #谷歌

$BTC Diese Woche wurde sie von rund 62.000 US-Dollar auf fast 80.000 US-Dollar regelrecht nach oben gezogen. In nur wenigen Tagen stieg sie um etwa 26 %—das ist die größte wöchentliche Aufwärtskerze der letzten Jahre. Außerdem wurde sie nahezu am Hoch abgeschlossen. Noch entscheidender ist das Volumen: Es stieg direkt über die beiden am stärksten beachteten Bereiche am Ende des Bärenmarkts—nämlich die durchschnittliche Einstiegskostenlinie der kurzfristigen Halter und den 200-Tage-Durchschnitt.

Ganz anders als das vorige Mal, als man von 60.000 durch einen Squeeze bis auf 80.000 zwang: Damals ging das Spot-Volumen stetig zurück, es gab kaum echte Kauforders. Diesmal ist bei den Spot-ETFs ein Volumen herausgekommen, das nahezu das Dreifache des gewöhnlichen Niveaus erreicht. Hinter diesem Anstieg steckt also echtes Geld, das tatsächlich kauft.

Jetzt zeigt sich: Man kann bei der Betrachtung des Volumens nicht mehr nur auf Börsen im Krypto-Sektor starren. Im letzten Bärenmarkt gab es zusammen bei allen Börsen etwa 3,4 Millionen Bitcoin; jetzt sind es nur noch 2,7 Millionen. Allein die von BlackRock verwalteten Bitcoin belaufen sich auf 750.000 Stück—die Einsatzmittel fließen massenhaft in die Hände der Wall Street. Vor zwei Wochen erhöhte sich bei den CME-Futures die Netto-Long-Position der institutionellen Konten auffällig stark. Selbst als der Preis in den Wochen bei 57.000 zurücksetzte, wurde weiter fortlaufend Long aufgebaut. Normalerweise ist dieses Signal bei Hedgefonds über lange Zeit negativ gewesen. Nun sind die Institutionen insgesamt klar bullisch—sie könnten im Voraus positionieren. Das ist nicht mehr das alte Drehbuch, in dem die großen Akteure während des Anstiegs die Chips an Privatanleger verteilen. Dieser langwierige Prozess des erneuten Ansammelns kommt vielleicht nicht noch einmal.

Nach so einem starken Anstieg sinkt das Kontrakt-Open-Interest sogar weiter. Neben einem Short-Squeeze explodiert offenbar niemand mit Hochhebel-Longs hinterher—das ist für die Bullen eher gut: Ohne übermäßigen Leverage werden Long-Positionen weniger leicht von den großen Akteuren in einem schnellen Abverkauf „abgefischt“. Der Kurs konsolidiert derzeit zwischen 76.000 und 78.000 und bleibt damit stark. Ein Ausbruch nach oben über das Hoch bei 83.000 ist nicht auszuschließen. Falls es zu einem Rücksetzer kommt, liegt der nächste wichtige Bereich bei etwa 72.000—also wieder dort, wo man die durchschnittlichen Einstiegskosten der kurzfristigen Halter trifft. Und Rückläufe in der Frühphase eines Bullenmarkts kommen oft mit großer Dynamik.

#Bitcoin

$BTC Am vierten Tag nach dem “Rop-burn” bleibt der Markt immer noch ohne klar spürbare Abkühlung. Der OI der Kontrakte hat sich nicht massiv nach oben gehetzt; dieses Durchbrechen nach oben wirkt eher wie durch das Spot-Kapital angeschoben. Der Short-Squeeze war eher nur ein zusätzlicher Schub.

Am wichtigsten ist hier die Spot-Nachfrage. Das BTC-Reserve-Angebot an den Börsen geht seit längerer Zeit weiter zurück; es stehen immer weniger Coins zur Verfügung, die man noch handeln kann. Betrachtet man nur die CEX-Volumina, ist das ohnehin verzerrt. Auf der anderen Seite hat das Spot-ETF-Volumen in den letzten Tagen direkt das 2–3-fache dessen erreicht, was sonst üblich ist. Das deutliche Zeichen ist: Das echte große Kapital ist erkennbar in Richtung ETF abgewandert.

Als Nächstes entscheidet vor allem, wie die “Wale” nachlegen. Das große Geld aus Wall Street hat früher sehr gerne im “Staffel-Einkauf”-Modus gekauft: erst einen Schub nach oben, dann warten, bis es zurücksetzt, und weiter einsammeln. BTC hat diese Runde mit den entscheidenden Marken bereits hinter sich; selbst wenn man später zunächst die 83.000 berührt oder im Bereich um 80.000 anfängt zu seitwärts zu konsolidieren—solange die gesamte Struktur darüber bleibt, dass sie über 74.000 gehalten wird, ist die Struktur insgesamt nicht schlecht.

Man kann warten, bis sich ein klarer Konsolidierungsbereich herausbildet und dann einsteigen. Der ideale Bereich liegt bei etwa 72.000. Wenn es zu diesem Zeitpunkt auch gelingt, dass die Kostenlinie der STH (Short-Term Holders/kurzfristigen Inhaber) hierher angehoben wird und die Spot-Nachfrage aufrechterhalten werden kann, wäre das ein sehr angenehmer Bereich für eine zweite Einstiegschance. Wer bereits Spot hält, muss wegen ein paar Konsolidierungs-Kerzen nicht hastig aussteigen.

Tot am Lachen—bin auf einen Post gestoßen, in dem ein Wolf-Bro (@杀破狼 WolfyXBT ) beim Trading liquidiert wurde, und dann hat jemand sogar gebettelt, dass der Wolf-Bro künftig in ihrem Post traden soll, damit sie Provision verdient. Die beste Antwort kam dann:

„Bruder, alle liegen hier am Boden und bluten, und du fragst noch, ob er dir seine Uhr geben kann?“

Ich sollte mich wirklich schämen… Ich habe gesehen, wie der Wolf-Bro liquidiert wurde, eigentlich sollte man traurig sein😭, aber ich möchte auch den Leuten, die vorbeikommen, etwas sagen: Könnt ihr künftig in meinem Post ordern? Welche Coins ihr traden wollt, dafür stelle ich dann auch einen Post ein?

$BTC $ETH $BNB

$BTC Wie viele Tage braucht man, um von über 60.000 US-Dollar direkt auf fast 76.000 hochzuziehen – nahezu ohne Unterbrechung? Die einzige Zögerlichkeit gab es bei 69.000: Dort liegt zufällig der 200-Tage-Durchschnitt. Nach kurzem Verweilen ging es weiter nach oben. Die Natur dieses Anstiegs lässt sich inzwischen nur noch sehr schwer mit „einfach nur Short-Squeezes“ erklären.

Vom letzten Dezember, als es von 120.000 in einem Abverkauf auf 80.000 fiel, bis hin zum Rückgang von 98.000 auf 60.000 – jede einzelne Abwärtswelle war ziemlich „normal“. Doch die letzte Bewegung von 83.000 nach unten stoppte nicht bei 50.000, sondern bei bereits über 57.000: Die Abwärtskraft war also erschöpft. Der Grund: Im Bereich 50.000–60.000 liegen dichte Walfang-Käufe (Buy-Orders) „wie angehäuft“ vor. Es gibt sehr viele, die kaufen wollen, aber nur wenige, die überhaupt noch verkaufen können – die Erschöpfungsrate der Verkäufer ist auf ein historisch beispielloses Niveau gestiegen. Außerdem kam bei diesem Anstieg auch noch die Unterstützung durch steigende Spot-Liquidität mit Preiswachstum und die passende Orderlage dazu. Daher lautet die Frage „Ist der Bärenmarkt vorbei?“ mit sehr hoher Wahrscheinlichkeit: Ja. 57.000 könnte sehr wohl der Tiefpunkt der aktuellen Runde sein.

Nach dem alten Vier-Jahres-Zyklus-Diagramm müsste dieses Jahr erst Mitte Oktober das Tief kommen. Wenn das Tief am 1. Juli bei 57.000 wirklich der Boden war, heißt das: Der gesamte Bärenmarkt wurde um mehr als drei Monate „vorzeitig“ abgekürzt. Dahinter steckt noch eine weitere strukturelle Veränderung: Vor dem großen Flash-Crash im Oktober letzten Jahres hatte der Markt offenbar nur den Tausch zwischen neuem und altem Wal-Bestand abgeschlossen; die Coins wurden nicht an Privatanleger verteilt, daher war möglicherweise keine lange Neuansammlungsphase nötig. On-Chain-Daten zeigen, dass die durchschnittliche Kaufkostenbasis neuer Wale bei rund 68.000 liegt. Hat man sich also so viel Mühe gemacht, die Verkäufer-Coins mühsam auszubluten, nur um auf 70–80.000 zu ziehen? Das ergibt keinen Sinn.

Als Nächstes kommt es darauf an, ob BTC oberhalb des 200-Tage-Durchschnitts – idealerweise über 74.000 – in eine Konsolidierungszone hineinlaufen kann. Dann wechselt der Trading-Plan entsprechend: Sobald die Range-Formation steht, wird die geplante Spot-Position nach und nach aufgefüllt; größere Long-Positionen soll man in der Nähe von 72.000 anpeilen.

$BTC Eine einzige große „Bullskerze“ zog von 64.000 US-Dollar direkt bis an die Schwelle von 70.000 heran – und löste dabei die bislang größte Short-Squeeze-Explosion seit dem Bärenmarkt 2021 aus.

Der unmittelbare Auslöser war, dass das US-Finanzministerium das Volumen von Rollgeschäften mit langfristigen Staatsanleihen auf das Doppelte angehoben hat – auf 4 Milliarden US-Dollar pro einzelne Transaktion. Die Summe ist zwar nicht riesig, aber die Marktbotschaft lautete: Wenn die Renditen von Staatsanleihen weiter nach oben schießen, wird das Finanzministerium eingreifen und die Entwicklung abdrücken – das entspricht einer indirekten Freisetzung von Liquidität. Allerdings wirkt diese Meldung eher wie ein Zündfunke als als eigentlicher Grund für den Anstieg. So stark wurde gezogen, vor allem weil sich im Markt zu viele Short-Positionen aufgestaut hatten – und Shorts wurden mit Hilfe der Nachricht in einem konzentrierten Schritt aufgeräumt.

Ob der Bärenmarkt wirklich beendet ist, muss man strukturell beurteilen. Maßgeblich ist ein Bereich des „besten Türstehers“ im Bärenmarkt: die Zone zwischen der durchschnittlichen Einstandskostenlinie kurzfristiger Halter und der 200-Tage-Linie. Die 200-Tage-Linie liegt derzeit bei etwa 69.000 US-Dollar. In den beiden Bärenmarkt-Phasen 2019 und 2022 war das offizielle Ende jeweils durch einen volumenstarken Ausbruch über genau diesen Bereich gekennzeichnet. Jetzt liegt der Preis bereits darüber – die erste Etappe kann man als abgeschlossen betrachten.

Doch zur Bestätigung fehlen noch zwei Bedingungen: Erstens müssen die nächsten 3 bis 5 Tage anhaltend mit hohem Volumen verlaufen, sodass die aufgestaute Verkaufsdruck-Nachfrage aufgezehrt wird – und nicht nur ein einziger Tag eine Explosion zeigt. Zweitens darf der Preis nicht wieder unter 69.000 US-Dollar zurückfallen; nur wenn der Durchbruch dort gehalten wird, kann er wirklich etwas bewirken.

Nach oben hin liegt der nächste Widerstandsbereich bei 72.000 bis 74.000. Wenn bei einem Durchlaufen dieses Bereichs das Volumen durchgängig hoch bleibt, dann wartet man eben auf die 30.000 bis 40.000 US-Dollar – und das wäre schlicht Selbsttäuschung.

Globale Nummer zwei der Bitcoin-Mining-Unternehmen: Im ersten Halbjahr hat sie in einem Rutsch über 23.000 $BTC verkauft. Der durchschnittliche Verkaufspreis lag bei 70.600 US-Dollar. Das entspricht fast der Hälfte der ursprünglichen Bestände von über 50.000 Coins. Nach dem Verkauf bleiben nur noch 35.000 Stück übrig.

Das größte Unternehmen ist noch konsequenter als „Bitcoin Babyhirsch“: Seit Dezember vergangenen Jahres wird jede Woche so viel abgebaut wie verkauft wird. Letzte Woche wurden 270 Coins geschürft – und auch die wurden vollständig abgeräumt, ohne eine einzige übrig zu lassen.

Große Mining-Firmen können nach dem Verkauf noch Ausrüstung aufrüsten oder in Rechenzentren umsteigen. Mittelgroße und kleine Mining-Farmen haben diesen Spielraum nicht. Als der Preis auf 60.000 US-Dollar fiel, sank die reale Hashrate im gesamten Netzwerk kontinuierlich und stark. Unzählige kleine und mittlere Miner schalteten direkt ab und gaben auf.

Wenn Miner in großem Stil kapitulieren, geschah das historisch nur in zwei Fällen: Erstens bei einem großen Bärenmarkt, wenn der Shutdown-Preis unterschritten wird; zweitens bei dem alle vier Jahre stattfindenden Halving. Die einzige Ausnahme war der Ausschluss durch politische Maßnahmen im Jahr 2021, der die Hashrate halbierte. Deshalb gibt es auf dem Markt den Spruch: „Solange Miner nicht sterben, geht der Bärenmarkt nicht zu Ende.“ In jeder Bärenmarkt-Phase bis zum Schluss kann man fast immer massive Kapitulationen großer Miner beobachten – und diese treten normalerweise sehr nah am echten Tiefpunkt auf.

Wenn man die jüngsten Hinweise zusammenfügt, ergibt sich ein klares Muster: Zuerst gaben Kleinanleger auf, dann wurde eine Woche lang jeweils die Handelsplattform von zwei Börsen geschlossen, anschließend kapitulierten auch Institutionen, und das erste Bitcoin-Spot-ETF wurde aus dem Markt gedrängt – nun sind die Miner an der Reihe. Diese Kette ist mittlerweile ziemlich vollständig.

50.000 bis 60.000 US-Dollar gilt als möglicher Bereich für das Tief dieses Bärenmarkts. Bei jeder Runde behauptet hinterher zwar jemand, er sei auf dem höchsten Punkt entkommen und unten gekauft worden, aber das ist die Ausnahme. Wer langfristig in diesem Markt Gewinn macht, agiert praktisch immer in Tranchen. Je weiter es nach hinten geht, desto größer ist das Risiko, vollständig ohne Position zu sein – bei weitem größer als bei einem einfachen Kauf in mehreren Schritten.

#比特币 #BTC # Kryptowährung

PLTR Nach den Quartalszahlen sprang der Aktienkurs von etwa 120 in einem Rutsch auf 176. Sieht zwar erschreckend aus, aber die Bewertung ist im Gegenteil gesunken: das Forward-KGV ist von über 100 auf 90 gefallen, weil der erwartete Gewinn als Nenner schneller steigt als der Aktienkurs. Aber mit dem Wert von 90 ist es im Vergleich zu anderen Tech-Giganten immer noch relativ hoch. In dieser Position hinterherzulaufen heißt im Grunde, man kauft die Stimmung. Eigentlich hatte ich vor, bei etwa 125 zu eröffnen, aber nach dem aktuellen Stand ist diese Lage nicht mehr leicht einzusteigen. Wenn man unbedingt „mitfahren“ will, kann man auf die Unterstützung bei 145 warten.

Microsoft (MSFT) ist in dieser Phase ein typisches Short-Squeeze-Szenario. Die zuvor aufgebauten Short-Positionen waren zu stark, dann wurde bei einem kleinen positiven Impuls durch die Quartalszahlen das Feuer entfacht und die Shorties mussten zum Eindecken zurückkaufen – der Kurs ist direkt abgehoben. Das Problem hier: Technisch ist der Kurs bereits überkauft, er ist über 500 gestiegen, und es sind nur noch wenige Schritte bis zum früheren Hoch bei 550. Wer zuvor auf Rücksetzer hin immer wieder nachgelegt und die Position eher zu schwer gewichtet hatte, sollte an dieser Stelle eher etwas reduzieren und die Position auf ein angemessenes Niveau bringen. Für Einsteiger, die jetzt neu eröffnen: Orientierung bietet die Unterstützung bei 433.

Die wirklich drei Kandidaten, bei denen man punktgenau nach Kursmarken handeln kann:

1️⃣$SOFI.US Eröffnung bei 16,5 und Nachkauf bei 14,8. Es ist eine typische „Zinssenkungs-Profiteur“-Aktie, mit hoher Volatilität – deshalb muss man die Positionsgröße strikt im Griff behalten.

2️⃣ Google ($GOOGLB ) Eröffnungsniveau auf 335 angehoben, Nachkaufkurs 320

3️⃣ Tesla ($TSLAB ) habe ich mehrfach betont: Man kann ihn im Prinzip blind mit hohem Gewicht einsteigen. Letzten Monat Ende hatte ich euch empfohlen, zwischen 300 und 305 zu eröffnen; viele Freunde haben auch zugeschlagen. Aber jetzt ist der Kurs bereits auf 332 gestiegen. Wenn ihr nichts verpassen wollt, könnt ihr an 320 eröffnen und um die 300 herum nachlegen. Allerdings: Tesla kaufen heißt im Grunde, den Glauben an Musk zu kaufen – Fundamentaldaten und Bewertung allein tragen das so nicht.

#美股超话

Wenn es so kalt am Markt ist, dass sich niemand mehr den Chart anschaut, treiben an der CME-Futures-Börse trotzdem einige Leute massiv Bitcoin hoch.

Bitcoin hat sich seit fünf Wochen bei etwa 64.000 eingependelt; das Spot-Volumen auf Binance schrumpft weiter, und die meisten warten auf einen noch tieferen Selloff, um dann günstiger einzusteigen. Doch die neuesten CME-Futures-Netto-Positionen zeigen: Hedgefonds und Institutionen bauen ihre Longs seit mehreren Wochen kontinuierlich aus. Diese Position war über Jahre hinweg negativ, weil Institutionen in der Regel Spot kaufen und Futures leerverkaufen, um die Spreads einzustreichen. Das außergewöhnliche Wachstum der Netto-Longs kann nur bedeuten: Es gibt mehr Kapital, das aktiv Long geht.

In der Vergangenheit waren zwei vergleichbare Signale jeweils eine Erinnerung wert. Letztes Jahr in der Woche, in der der Rücksetzer auf 74.000 am tiefsten war: Hedgefonds positionierten sich massiv Long, danach stieg der Kurs kontinuierlich bis auf 126.000. Beim vorherigen Fall einer mehrere Wochen anhaltenden Short-Squeeze-Phase war es ähnlich: Erneut setzten Institutionen plötzlich auf Long-Futures, unterstützt durch eine Verführung der Privatanleger zum Short-Glauben (Bear Trap). Anschließend kam es zu einem anhaltenden Squeeze von fast 30%. Auch ein umgekehrtes Signal funktionierte: In der Woche, als der Rebound über 80.000 ging, drängten Short-Positionen plötzlich herein – zuvor etwa das 4- bis 5-fache. Danach kündigte MicroStrategy den ersten Verkauf von Coins an; der Markt erlebte den größten „Kapitulations“-Verkauf in der Geschichte, und der Kurs fiel in einem Schritt zurück auf über 50.000.

Jetzt, ab 57.000, stocken diese Longs erneut auf, und die Zahlen sind letzte Woche weiter gestiegen. Auch On-Chain-Daten verlaufen in die gleiche Richtung: Unter 10 kleinen Konten wird verkauft, während über 100 „Wale“ kaufen. Das Zeitfenster, in dem die Volatilitäts-Signale durchgehend leuchten, ist bereits länger als in den beiden vorigen großen Marktphasen. Je länger die Dynamik zusammengedrückt wird, desto heftiger wird die Freisetzung. Solange der Preis über 64.000 bleibt, besteht die Chance, den Bereich von 68.000 bis 71.000 erneut anzugreifen.

Niemand kann zu 100% wissen, wo das Tief liegt. In der Schlussphase eines Bärenmarktes ist es realistischer, in Tranchen zu kaufen, als darauf zu wetten, den perfekten Boden zu treffen.

#比特币 #BTC

Der Wettbewerb bei der KI-Infrastruktur tritt gerade in eine Phase mit hohem Kapital- und Vermögenseinsatz ein. Google ($GOOGLB ) hat 25 Milliarden US-Dollar an Anleihen ausgegeben, und Amazon ($AMZNB ) sowie Meta ($METAB ) weiten ihre Finanzierung und Expansion ebenfalls aus. Der Markt gerät nicht in Panik, weil Gelder darauf setzen, dass das zukünftige Umsatzwachstum durch KI schneller wächst als das derzeitige Investitionstempo.

Aktuell geht der Markt davon aus, dass der freie Cashflow der vier großen Tech-Unternehmen 2026 seinen Tiefpunkt erreicht, 2027 wieder ins Positive dreht und 2028 weiter wächst. Wenn das Tempo der KI-Kommerzialisierung nicht mit den Investitionen Schritt hält, würde die Aktie erneut neu bewertet werden; wenn der Cashflow jedoch wie geplant eintritt, werden die heutigen großvolumigen Investitionen zur künftigen Gewinnquelle.

Kurzfristig bleibt der KI-Bereich zwar unverändert im Fokus, aber die Entwicklung unterschiedlicher Unternehmen wird deutlich auseinanderdriften:

1️⃣ Microsoft (MSFT) stieg in den Bereich von 498–516 US-Dollar, geriet dann in einen Druckbereich. Gleichzeitig nahm das Handelsvolumen nicht spürbar zu, der RSI ist überkauft und es kam zu einer Top-Divergenz. Kurzfristig besteht die Möglichkeit entweder eines volumenstarken Ausbruchs oder einer Korrektur zur Entlastung.

2️⃣ Cloudflare (NET) legte nach der Veröffentlichung der Quartalszahlen um 16% zu, aber bei Berechnungen auf Basis der Aussichten bis 2027 liegt die Obergrenze der Bewertung bei etwa 100 US-Dollar; der aktuelle Kurs liegt deutlich darüber. Das Wachstum ist zwar solide, doch die Bewertung hat die Erwartungen bereits vorweggenommen.

3️⃣ Datadog (DDOG) lieferte bessere Ergebnisse als erwartet, fiel jedoch um 19%, weil die Wachstumsrate etwas unter den Erwartungen des Marktes lag. Der Markt handelt jetzt also nicht nur die Performance, sondern die Erwartungen an das künftige Wachstum.

4️⃣ SPCX fiel am Tag der ersten Freigabe zunächst und stieg danach wieder; am Ende gewann die Aktie bei hohem Volumen 6%. Das zeigt, dass der Verkaufsdruck nicht so stark ist wie befürchtet. Allerdings gibt es um den 20. August herum noch eine zweite Tranche von 7% an Freigaben – dann wird die Lage wirklich auf die Probe gestellt.

Der langfristige KI-Trend bleibt auf jeden Fall spannend, aber eine Investition darf sich nicht nur auf die Branchengeschichte stützen. Entscheidend dafür, was die Aktie künftig bewegt, ist, ob KI-Investitionen in tatsächlichen Cashflow umgewandelt werden können und ob die aktuelle Bewertung zur Wachstumsrate passt. Die Richtung mag stimmen – aber es braucht auch einen angemessenen Preis.

Der gesamte KI-Sektor ist im Juli um 40–60% gefallen. Nvidia ($NVDA.US ) verzeichnete ein nachlaufendes KGV, das auf ein Niveau nahe dem Tief der letzten zehn Jahre gesunken ist—der Markt beginnt sich Sorgen zu machen, ob der KI-Zyklus bereits seinen Höhepunkt erreicht hat.

Doch Gavin Baker hat eine Woche lang in Silicon Valley nach Anzeichen gesucht, um gegen diese These zu argumentieren: Er untersuchte die Preise für GPU-Leasing, DRAM, das Token-Wachstum sowie die Cashflows der Cloud-Anbieter. Dabei fand er keine Hinweise auf nachlassende Nachfrage—im Gegenteil: Mehrere Kennzahlen beschleunigen sich weiterhin.

Am deutlichsten ist der GPU-Preis. Ein KI-Startup miete vor sieben Monaten ein Blackwell-GPU-Cluster für etwa 2 US-Dollar pro Stunde. Bei der Verlängerung nach sieben Monaten kostet derselbe Gerätesatz rund 4 US-Dollar—ein Anstieg von 50–60%. Wenn die Nachfrage nach KI zurückginge, würde der GPU-Preis nicht dauerhaft weiter steigen.

Auch das Wachstum der operativen Cashflows von Microsoft, Meta und Amazon stieg von 28% auf 32%. Wenn man die zukünftigen Cashflows anhand der aktuellen Blackwell-Preise neu bewertet, könnten sie von der Markterwartung von 1,3–1,4 Billionen US-Dollar auf etwa 2 Billionen US-Dollar steigen. Die Investitionen in die KI-Infrastruktur beginnen damit zunehmend in Einnahmen überzugehen.

Die HBM-Lieferung ist ebenfalls stark angespannt. Amazon, Google, AMD und Nvidia buhlen alle um Kapazitäten; wenn auch nur einer aufgibt, übernimmt der jeweilige Konkurrent die freiwerdenden Produktionsmengen sofort.

Ein Investor, der Nvidia seit über 25 Jahren verfolgt und mehr als 4 Milliarden US-Dollar verwaltet, suchte aktiv nach Gründen, die Woche über derartige Baisse-Argumente liefern könnten—und fand dennoch nicht genug Belege. Sein Fazit: Das Problem ist nicht, dass die KI-Nachfrage verschwindet, sondern dass Kursentwicklung und Fundamentaldaten gerade auseinanderdriften.

Für Anleger sind kurzfristige Schwankungen unvermeidlich. Entscheidend ist jedoch, ob die Nachfrage nach Rechenleistung aufhört. Die aktuellen Daten belegen nicht, dass der KI-Zyklus endet—vielmehr zeigen sie, dass die KI-Infrastruktur sich weiterhin in einer Expansionsphase befindet.

#Aİ #英伟达 #美股休市

Das erste Spot-Bitcoin-ETF wurde zurückgezogen. Das ist das erste Mal seit der ersten Genehmigungsrunde im Januar 2024, dass ein Emittent offiziell aufgibt und nicht mehr mitmacht.

Der Grund ist ganz direkt: In einem Bärenmarkt haben kleine Emittenten schlicht keine Kunden, sie bekommen keine Verwahrgebühren herein. Dieser ETF hat seit seiner Auflage nur 14 Millionen US-Dollar eingesammelt, und ein beträchtlicher Teil davon stammt sogar aus den eigenen Mitteln des Emittenten in der Anfangsphase. Selbst Schwergewichte wie BlackRock und Fidelity hatten in der jüngeren Zeit anhaltende Netto-Abflüsse, für die kleinen Spieler wird es noch schwieriger weiterzufahren. In der Folge ist sehr wahrscheinlich, dass weitere Emittenten bekanntgeben werden, dass sie kapitulieren.

Zeitgleich wurden innerhalb einer Woche zwei Börsen offiziell geschlossen. On-Chain-Daten zeigen: Kleinere Inhaber verkaufen weiterhin konsequent, während Wale mit mehr als 100 BTC ihre Positionen kontinuierlich aufstocken. Die Liquidität für langfristige Haltezeiträume über 180 Tage ist bereits auf 0,33 gefallen, die gesamte Liquidität liegt nahe bei 0,1. Die Verkaufskraft befindet sich praktisch in Erschöpfung – wir sind an dem Punkt angelangt, an dem man nichts mehr verkaufen kann, außer es würde ein „Black Swan“ eintreten.

Der Rückzug der Privatanleger, das Schließen der Börsen und das Zurückfahren der Wall-Street-Institutionen – diese drei Dinge treten gleichzeitig auf. Genau das sind typische Merkmale der historischen Tiefs in Bärenmärkten. Aktuell erreichen mehrere Kennzahlen früher als in früheren großen Bärenphasen bereits 30 bis 40 Tage vor dem Ende des Bärenmarkts das Niveau des Bärenmarkt-Endes. Nach diesem Tempo ist es möglich, dass um den September herum der letzte Zustand der völligen Trägheit für ein Tief erreicht wird.

Dabei ist jedoch zu beachten: Nahe am Boden heißt nicht, dass der Boden schon erreicht ist. Niemand kann den absoluten Tiefpunkt von BTC präzise vorhersagen. Das wirklich Sinnvolle ist, im Voraus eine Strategie zu planen. Wenn du BTC und ETH langfristig für gut hältst, kannst du mit freiem Geld in Tranchen aufbauen – statt zu versuchen, einmalig exakt am Tiefpunkt zu kaufen. Denn der Markt belohnt in der Regel nicht diejenigen, die den Tiefpunkt am besten erraten, sondern diejenigen, die in der größten Panik einen Plan haben, über die passenden Positionen verfügen und auf eine Kurswende im Zyklus warten.

#比特币 #比特币ETF

$BTC ist von Februar auf 60.000 gefallen, aber nach einem halben Jahr liegt es immer noch hier. Viele fragen täglich, wann die ultimative „Shakeout“-Phase endlich kommt. Eine aktuelle Datenanalyse liefert die Antwort: Der Erschöpfungsindex der Verkäufer ist auf das Niveau der späten Phase des vorherigen großen Bärenmarkts gefallen – zeitlich sogar ungefähr 40 Tage früher als damals.

Was man als das Ende eines Bärenmarkts bezeichnet: Alles, was verkauft werden sollte, ist verkauft; die Verkaufsdruckkraft ist erschöpft, und die Nachfrage ist wieder größer als das Angebot. Genau dieses Bild zeigen die On-Chain-Daten: Adressen mit weniger als 1 bis unter 100 Coins verkaufen, während „Wale“ mit über 100 Coins kaufen. Kauforders rund um 60.000 sind deutlich höher als die, die noch verkaufen wollen. Das ist auch der Grund, warum der Preis zwar schwach wirkt, aber die Marke von 60.000 trotzdem nicht durchbricht.

Selbst MicroStrategy, das ursprünglich als größtes „Black Swan“-Risiko für diese Runde galt, hat damit keine richtige Schlagöffnung geschaffen: Beim letzten Mal wurden 3600 Coins verkauft, gestern wurde erneut gemeldet, dass über 1600 Coins verkauft wurden. Nach Bekanntwerden der Nachricht stieg der Markt sogar – denn die kontinuierliche Reduzierung des Leverage wurde als positives Signal gewertet.

Daraus ergibt sich für die nächsten Schritte eine gesunde Haltung: Bei noch tieferen Kursen kaufen; wenn nicht, dann psychologisch darauf vorbereitet sein, dass es nicht allzu tief fallen wird. Die Einschätzung zum aktuellen großen Boden bleibt weiterhin im Bereich von 50.000 bis 60.000. In dieser Phase, in der der Markt nur noch zwischen Quant-Trading und Market-Makern mechanisch hin- und herläuft, führt häufiges Handeln nur dazu, das Kapital abzureiben. Im späten Bärenmarkt hat jeder US-Dollar das Potenzial, zu fünf bis zehn Dollar zu „wachsen“.

Für $ETH gilt: Zwischen 1800 und 1850 kann man schrittweise Positionen aufbauen.

#Bitcoin #Kryptowährung #BTC

Palantir ($PLTRB ) übertrifft im zweiten Quartal die Erwartungen mit seinem Bericht; nachbörslich stieg der Kurs zeitweise um 15 %.

Das Unternehmen wandelt sich von einer „Government-Orders“-Firma hin zu einer Plattform für kommerzielle KI-Anwendungen.

Umsatz im zweiten Quartal: 1,94 Mrd. USD, +93 % im Jahresvergleich; Nettogewinn: 1,062 Mrd. USD, +225 %.

Das eigentliche Highlight liegt im US-amerikanischen Geschäft:

Der Umsatz wächst im Jahresvergleich um 149 %, das gesamte Vertragsvolumen erreicht mit 2,132 Mrd. USD einen neuen Höchststand. Immer mehr Unternehmen beginnen mit kleinen Pilotprojekten und erweitern diese dann zu langfristigen Kooperationen.

Palantir setzt auf die Richtung „KI-Souveränität“:

In Zukunft werden Unternehmen die Kerndaten nicht einfach an externe Großmodelle geben, sondern KI in der eigenen Umgebung ausrollen müssen, um Daten und Geschäftslogik zu kontrollieren.

KI wird künftig nicht nur Chatbots sein, sondern in die Produktionsprozesse von Unternehmen vordringen. Palantir könnte zu einer wichtigen Basisinfrastruktur werden, um KI in Unternehmen tatsächlich umzusetzen.

Die Bewertung ist derzeit bereits hoch; nach dem kurzfristigen Anstieg abwarten und auf eine Korrektur zu warten, ist womöglich sicherer.

Achten Sie auf Gelegenheiten im Bereich von 120–130 USD.

Ein epischer Deleveraging-Panikverkauf mit entsprechenden Tritten ist seinem Ende sehr nahe.

In den vergangenen Wochen ist der KI-Halbleitersektor stark eingebrochen. Der südkoreanische KOSPI ist zeitweise von seinem Hoch um etwa 30 % zurückgegangen. Die Finanzbehörden tagten in Eile, und der Finanzminister hat sich bei Privatanlegern öffentlich entschuldigt. Auf den ersten Blick wirkt es so, als sei „KI“ nicht mehr gefragt. Tatsächlich ist einer der wichtigen Faktoren dahinter jedoch das Leverage: Der US-Finanzierungsbestand stieg im Mai auf nahe 1,4 Billionen US-Dollar. Im Jahresvergleich ist er deutlich gewachsen, und der Anteil an M2 liegt bereits nahe am historischen Hoch.

Der entscheidende Unterschied hier: Die Fundamentaldaten haben sich nicht erkennbar verschlechtert. Nvidias Umsätze wachsen weiterhin im Jahresvergleich um 85 %. Die vier großen Tech-Konzerne dürften ihre KI-Capex auch für 2026 voraussichtlich in der Größenordnung mehrerer hundert Milliarden US-Dollar weiterführen – und erhöhen noch. Während Halbleiter abverkauft wurden, erholen sich gleichzeitig andere Geschäfte der „Mag 7“, Software, Ethereum und Krypto. Das Kapital verlagert sich eher im Rotationsmodus, statt dass das Risikovermögen insgesamt massenhaft abgezogen wird.

Die Bewertung wurde bereits auf ein Extremniveau gedrückt. Micron ($MU ) hat sein zukunftsgerichtetes Forward-KGV auf etwa das Fünffache gesenkt – deutlich unter früheren Bewertungsniveaus. Dass eine Firma, deren Gewinne noch wachsen, zu diesem Kurs zerdrückt wurde, liegt unter anderem daran, dass Deleveraging-Mittel zunächst die Positionen reduzieren: Der kurzfristige Verkaufsdruck übertraf die Auswirkungen der Fundamentaldaten.

Technisch gesehen zeigt der S&P 500 TD Sequential (DeMark) ein „9-Bottom“-Kaufsignal im Countdown. Beim letzten Auftreten ähnlicher Signale kam es zu einer spürbaren Erholung. Der südkoreanische Markt hat nach dem großen Rücksetzer Ende Juli bereits mit der Reparatur begonnen. Mit abnehmendem Zwangsverkauf könnte der Druck nach und nach nachlassen.

„Nahe am Tief“ heißt jedoch nicht, dass es schon morgen nach oben geht. Der Markt könnte noch ein paar Tage bis sogar Wochen volatil bleiben. Aber wenn KI weiterhin ein struktureller Trend für die nächsten Jahre ist, dann lohnt sich das ernsthafte Studium des Preisfensters, das diese Panik geschaffen hat.

$AAPLB Dieser Platz ist ganz gut: eine große schwarze Kerze. Die Positionen 290–300 sind ebenfalls gute Einstiegszonen.

Bei Apple geht es vor allem um Stabilität. Wer auf eine große Aufwärtsbewegung spekuliert, ist damit nicht richtig beraten. Wer ein Anlage-/Finanzspiel spielen möchte, kann das in Erwägung ziehen.

$ETH hänge eine Limit-Order bei 1820 auf. Wenn man Glück hat, verdient man in zwei Tagen einen kleinen Swing.

Wenn man Pech hat, muss man ein paar Tage länger warten.

Warte erst, bis ETH den Swing durch hat, und warte dann auf den Rücksetzer bei $SNDK und $MU, um einzusteigen.

Wenn Neueinsteiger das nicht so recht verstehen, probiert es einfach mit BTC oder ETH. Bei US-Aktien könnt ihr die „Big Seven“ in Betracht ziehen:
$AAPL (Apple)
$MSFT (Microsoft)
$NVDA (NVIDIA)
$GOOGL (Google-Mutter Alphabet)
$AMZN (Amazon)
$META (Meta Platforms)
$TSLA (Tesla)

Wenn man die Position gut halten kann, keinen hohen Hebel nutzt, nicht gierig wird und einen passenden Einstiegspunkt findet – dann ist es grundsätzlich kein großes Problem, mit dem Ganzen ein bisschen Geld für die Geldanlage zu verdienen.