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Die Bitcoin-Short-Positionen an der CME schrumpfen weiter – aber diese Zahl ist kein Kaufsignal. Ich erkläre, warum.

Die wichtigsten Zahlen:
• BTC-Hedgefonds (Leveraged Funds): netto short mit -2.591 Kontrakten zum 3. Nov.; Verbesserung um +1.388 Kontrakte innerhalb einer Woche (CFTC, via ByKaranteli; von AlphaScala bestätigt). Verlauf: -6.852 (6. Okt.) → -3.979 (27. Okt.) → -2.591 (3. Nov.). Ein CME-Kontrakt entspricht 5 BTC, also entsprechen -2.591 Kontrakte ≈ 12.955 BTC.
• BTC-Asset-Manager: netto long mit 2.403 Kontrakten, innerhalb einer Woche um 351 reduziert (CFTC via ByKaranteli).
• ETH-Hedgefonds: netto short mit -3.699 Kontrakten (CFTC via ByKaranteli; von AlphaScala bestätigt).

Was das meiner Meinung nach bedeutet: Die Short-Eindeckungen gehen weiter und werden intensiver – ByKaranteli zufolge ist dies die sechste Woche in Folge, in der Hedgefonds ihre Long-Positionen aufstocken. Aber zwei Einschränkungen sind wichtig. Erstens wird vermutet, dass diese CME-Short-Positionen teilweise das Futures-Bein eines ETF-Basis-Trades sind und nicht einfach eine Wette auf fallende Kurse. Zweitens beziehen sich die Positionen auf Dienstag, den 3. Nov., also vor dem Einbruch am Donnerstag, dem 5. Nov. – die Reaktion der Fonds auf den Absturz auf etwa $75.945 ist damit noch nicht erfasst. Große Spekulanten (Kategorie „Legacy“) sind dagegen netto long mit +2.230 Kontrakten, haben ihre Position aber innerhalb einer Woche um 490 reduziert – das Bild ist gemischt und nicht eindeutig.

Was ich als Nächstes beobachte: den nächsten COT-Bericht (Positionen vom 10. Nov., Veröffentlichung am Freitag) – ob die Short-Eindeckungen nach dem Crash weitergehen und ob die Asset-Manager aufhören, ihre Long-Positionen zu reduzieren.

Was meint ihr: Sind die weiter schrumpfenden Shorts ein Zeichen dafür, dass große Fonds allmählich Vertrauen fassen, oder werden einfach nur Basis-Trades geschlossen?

Das ist meine Analyse, keine Finanzberatung – macht immer eure eigene Recherche (DYOR).

#COT #DataPasar $BTC

US-Käufer zahlen seit 63 Tagen in Folge weniger für BTC als der globale Preis.

Die wichtigsten Zahlen:
• Coinbase-Premium am 7. Nov. −0,149 % (ByKaranteli, 07:40 UTC) — der 63. Tag in Folge, an dem BTC auf Coinbase günstiger ist als auf globalen Börsen.
• 7-Tage-Durchschnitt −0,157 % — der neueste Wert liegt fast genau im Normbereich und ist kein Ausreißer.
• Tageswerte (TokenPost, 5. Nov.): −0,20 % (31. Okt.), −0,16 % (1. Nov.), −0,18 % (2. Nov.), −0,15 % (3. Nov.), −0,09 % (4. Nov.) — alle negativ.
• Coinbase-Prime-Volumen am 4. Nov.: 13.202,62 BTC, gegenüber 6.305,39 BTC am Vortag gestiegen.

Meine Interpretation: Die US-Spotnachfrage ist weiterhin schwach — Käufer auf den wichtigsten US-Handelsplätzen bieten konsequent weniger als den Weltmarktpreis. Das passt zu den ETF-Abflüssen von 1,28 Milliarden US-Dollar innerhalb einer Woche, während BTC selbst mit etwa 75.950 US-Dollar seitwärts tendiert. Eine wichtige Einschränkung gibt es jedoch: Laut Alex Thorn (Galaxy) könnte der Abschlag auch durch die Abhebungsbeschränkungen bei Binance nach dem Hack verzerrt sein — er ist also kein reines Abbild der US-Nachfrage.

Was ich als Nächstes beobachte: ob das Premium ins Positive dreht — das wäre das erste Signal für eine Rückkehr der US-Nachfrage.

Was meint ihr: Spiegelt der 63-tägige Abschlag eher die schwache US-Nachfrage wider oder ist er eine Verzerrung nach dem Binance-Hack?

Das ist meine Analyse, keine Finanzberatung — macht immer eure eigene Recherche (DYOR).

#Coinbase #DataPasar $BTC