Die Inflation in China steigt im August, aber die Kostenbelastungen bleiben der wichtigste Treiber
📊 Der chinesische CPI im August stieg um 0,8% im Jahresvergleich (YoY), im Rahmen der Erwartungen und nach 0,5% im Juli. Der Kern-CPI erhöhte sich um 1,0% und deutet darauf hin, dass die zugrunde liegenden Preisdruckkräfte weiterhin relativ gedämpft sind.
🏭 Der PPI kletterte um 3,8% im Jahresvergleich (YoY), über der Prognose von 3,6% und höher als 3,5% im Vormonat. Der Anstieg wurde hauptsächlich durch Energie, Kohle, Nichteisenmetalle, Chemikalien und Elektronik getrieben, während der PPI für Konsumgüter weiterhin um 0,5% zurückging.
⚖️ Die Lücke zwischen dem Input-PPI bei +5,8% und den fallenden Werksabgabepreisen für Konsumgüter deutet darauf hin, dass Unternehmen zwar mit höheren Kosten konfrontiert sind, diese aber weiterhin nur begrenzt an inländische Käufer weitergeben können.
💴 Die Daten sprechen eher für kostenbedingte (cost-push) Inflation als für eine starke Erholung der Inlandsnachfrage. Das könnte die Dringlichkeit für eine sofortige Zinssenkung der PBOC verringern, reicht jedoch noch nicht aus, um zu bestätigen, dass China die deflationären Belastungen auf der Nachfrageseite bereits hinter sich gelassen hat.
#China $ETC