Der Speicherchip-Champion kehrt zurück:
$MU $SNDK $SKHYNIX US-Aktien schießen zum Handelsstart in die Höhe – Goldman Sachs sorgt mit optimistischer Einschätzung für eine Branchenrally
Am Abend des 15. Oktober (Pekinger Zeit) legte SK Hynix zum Handelsstart in den USA kräftig zu und stieg zeitweise um mehr als 5 % auf 184,37 US-Dollar. Die Marktkapitalisierung erreichte 1,31 Billionen US-Dollar – damit lag das Unternehmen im Segment der Speicherchips vorn. Der Philadelphia Semiconductor Index stieg um 1,55 %, auch Chipaktien wie ARM und AMD legten zu.
Noch wenige Tage zuvor war SK Hynix massiv unter Verkaufsdruck geraten. Wegen der Sorge über eine Ausweitung der KI-Infrastruktur brach CoreWeave um 6 % ein; SK Hynix verlor zeitweise mehr als 7 %, der südkoreanische KOSPI fiel um 7,6 % und die Aktie sank auf 1,257 Millionen Won. Doch nur wenige Tage später schoss die Aktie am südkoreanischen Markt um 30 % nach oben und erreichte die tägliche Kursobergrenze. Der ADR legte im nachbörslichen Handel um fast 8 % zu, während ein gehebeltes Hongkong-Produkt mit zweifachem Hebel zeitweise 70 % im Plus lag – eine spektakuläre Kehrtwende.
Der wichtigste Auslöser der jüngsten Rally war der Umschwung von Goldman Sachs hin zu einer optimistischen Einschätzung des Speicherchipsektors. Goldman Sachs erklärte, Micron und SanDisk hätten den Abwärtstrend des Sommers durchbrochen. Hedgefonds seien zuvor stark untergewichtet gewesen; bei einer Verbesserung der technischen Lage gebe es reichlich Spielraum für einen Wiedereinstieg. Die Richtung des „Pain Trade“ drehe sich nun nach oben. Davon profitierten auch Micron und SanDisk, während Speicher-ETFs den Gesamtmarkt übertrafen.
Auch die Fundamentaldaten stützen die Entwicklung. KI-Rechenzentren treiben einen Superzyklus bei Speicherchips an. Samsungs operativer Gewinn im dritten Quartal stieg im Jahresvergleich um 782,5 % und überschritt erstmals 100 Billionen Won. Die Prognose für den DRAM-Preisanstieg wurde auf 10 % bis 20 % angehoben; HBM4 ist knapp, und die Angebotslücke könnte bis 2027 bestehen bleiben. Als führender HBM-Anbieter zählt SK Hynix zu den größten Profiteuren des explodierenden Bedarfs an KI-Speicher.
Dennoch bleiben Risiken bestehen. Der CEO von Kioxia erklärte, die NAND-Preise seien bereits stark genug gestiegen und sollten nicht weiter deutlich angehoben werden. Auch Goldman Sachs warnte, dass sich Speicherpreise und Kapazitäten rasch umkehren könnten; die Geschäftszahlen von Micron würden zu einem wichtigen Prüfstein. Insgesamt ist der Kurssprung von SK Hynix das Ergebnis einer Stimmungsaufhellung im Zusammenspiel mit dem Boom bei KI-Speicher. In der zweiten Hälfte des Speicher-Superzyklus ist jedoch weiterhin Vorsicht vor zyklischen Risiken geboten.
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