Das Thema verlustreicher aktiver BTC-Bestände gewinnt an Aufmerksamkeit|45 % und 54 % beruhen nicht auf derselben Berechnungsgrundlage|Ich sichere zuerst das Risiko ab und spreche dann über eine Erholung
Ich bin eher defensiv eingestellt. Auf Binance Square wird derzeit diskutiert, dass der Anteil der aktiven BTC-Bestände im Gewinn unter 45 % gefallen sei. Diese Zahl ist einen Blick wert, darf aber nicht so dargestellt werden, als seien nur 45 % aller BTC im Gewinn. In diesem Beitrag von Binance News heißt es ausdrücklich, dass Coins ausgeschlossen wurden, die sich seit mehr als zehn Jahren nicht bewegt haben. Ich habe außerdem die öffentlich zugängliche Glassnode-Seite zum „Anteil des zirkulierenden BTC-Angebots im Gewinn“ überprüft; dort werden etwa 54,277 % angezeigt – bezogen auf eine andere, weiter gefasste Angebotsbasis. Da sich die erfassten Bestände unterscheiden, lässt sich allein aus der Differenz nicht schließen, wer falschliegt. Ebenso wenig kann man die 45 % als bestätigten On-Chain-Anteil des gesamten Netzwerks bezeichnen. Der ursprüngliche Bericht enthält keine Rohdatenreihe zum aktiven Angebot, die ich direkt überprüfen könnte. Deshalb behandle ich die 45 % als Schätzung des Berichts und nicht als präzises Handelssignal.
Warum ist das für BTC relevant? Wenn der Anteil der Bestände im Gewinn sinkt, bedeutet das, dass mehr Marktteilnehmer zu höheren Preisen als dem aktuellen Kurs gekauft haben. Bei einer Erholung könnte daher Verkaufsdruck entstehen, wenn sie ihre Positionen zum Einstandspreis schließen wollen. Zugleich könnte die Konzentration von Verlusten antizyklische Anleger auf eine mögliche Rückkehr zum Mittelwert aufmerksam machen. Der Indikator sagt uns jedoch nicht, wann der Verkaufsdruck nachlässt. Außerdem verändert es den Nenner deutlich, ob Coins seit zehn Jahren unbewegt sind. Glassnode definiert den Anteil des Gesamtangebots im Gewinn, indem der Preis jedes Bitcoin-UTXO zum Zeitpunkt seiner Entstehung mit dem aktuellen Preis verglichen wird. Der Indikator misst Buchgewinne und -verluste, nicht Einzahlungen auf Börsen und auch nicht das künftige Verkaufsvolumen. Wer nur auf einen Schwellenwert schaut und zum „Dip-Kauf“ aufruft, läuft Gefahr, eine statistische Beschreibung mit einem Einstiegssignal zu verwechseln.
Die Marktreaktion ist unmittelbarer als die Schlagzeile. Bei einem Blick auf die öffentlich zugänglichen 24-Stunden-Kursdaten für BTC/USDT auf Binance lag der aktuelle Kurs bei rund 65.114 US-Dollar, etwa 4,8 % niedriger als 24 Stunden zuvor. Das Tagestief lag bei rund 65.067 US-Dollar. Im Vergleich zu den rund 66.662 US-Dollar, die ich in meiner letzten Runde notiert hatte, ist der Kurs also weiter gesunken. Kursdaten und On-Chain-Indikatoren beziehen sich auf unterschiedliche Zeitpunkte; daher lässt sich nicht behaupten, der Rückgang sei ausschließlich durch diese Meldung ausgelöst worden. Kurzfristig beobachte ich den Bereich um 65.000 US-Dollar und das Tagestief. Sollte der Kurs diese Zone nachhaltig unterschreiten, wäre meine Einschätzung einer kurzfristigen Stabilisierung hinfällig. Nach oben liegen die ersten Marken bei 66.000 und anschließend bei 66.800 US-Dollar. Erst wenn der Kurs den darüberliegenden Bereich zurückerobert und sich dort hält, gäbe es einen Grund, aus den „vielen verlustreichen Beständen“ einen Erholungsplan abzuleiten.
Wenn ich selbst handeln würde, bliebe ich jetzt außen vor. Als Richtung käme für mich nur eine kleine Spot-Long-Position nach einer Bestätigung infrage; in einen raschen Absturz würde ich nicht hineinkaufen. Sollte sich der Kurs wieder über 66.000 US-Dollar etablieren und einen Rücksetzer verteidigen, würde ich mit höchstens 2 % des Gesamtkapitals eine Testposition eingehen. Das erste Kursziel läge bei 66.800 US-Dollar; dort würde ich die Position halbieren und den Rest bis 68.000 US-Dollar laufen lassen. Den anfänglichen Stop-Loss würde ich unter 64.900 US-Dollar setzen. Das vorab festgelegte Risiko pro Trade dürfte höchstens 0,4 % des Kontos betragen. Fällt der Kurs nach dem Einstieg erneut unter 65.000 US-Dollar oder steigt er ohne anhaltendes Handelsvolumen kurz an und dreht dann wieder nach unten, würde ich die Restposition schließen. Unterschreitet der Kurs zuerst 65.000 US-Dollar, streiche ich den Einstiegsplan und bewerte die Lage nach einem neuen Tief erneut. Solange kein Signal ausgelöst wird, bleibe ich in Cash. Einen Plan stelle ich nicht als ausgeführten Trade dar.
Quellen: Binance-Square-Trendliste und Originalbeitrag von Binance News, öffentliche Definition des Glassnode-Indikators, öffentliche BTC/USDT-Kursdaten von Binance. #BitcoinActiveSupplyInProfitDropsBelow45% #BTC
Dies ist ausschließlich meine persönliche Marktbeobachtung und keine Anlageberatung.