600519

📌 Eilmeldung: Der Gesamtmarktwert von SMIC A-Aktien überholt Guizhou Moutai

🍖 Choba sagt:
SMIC (688981) hat heute mit seinem Gesamtmarktwert in den A-Aktien 850 Milliarden RMB überschritten und damit Moutai (600519) überholt. Diese Halbleiter-Rally ist ziemlich heftig: Hauptsächlich fließt Kapital von Hongkong-Aktien zurück, zusätzlich kommt die Erwartung auf inländische Substitutionspolitik. Aktuell notiert die SMIC-Aktie nahe an historischen Hochs; das KGV liegt ungefähr bei 70. Kurzfristig ist der Kursanstieg zu stark.

Wenn man SMIC mit TSM (TSMC) vergleicht: TSM hat ein KGV von unter 30 und eine höhere Bruttomarge, aber bei SMIC gibt es die Vorstellungskraft rund um die inländische Substitution. Allerdings ist die Bewertung bereits sehr stark „ausgeschöpft“. Sobald sich die Marktstimmung abkühlt, wird auch die Korrektur nicht klein ausfallen.

Auch im Krypto-Sektor gibt es eine ähnliche Logik: Vor dem Bitcoin-Halving stiegen die Mining-Maschinen-Aktien zuerst, aber nachdem die Mining-Kosten steigen, werden die Gewinne zusammengedrückt. SMIC ist aktuell ebenfalls stark von Politik-Erwartungen getragen; ob die Ergebnisse tatsächlich nachziehen können, ist aber eine Frage. Das Risiko besteht darin, dass, falls der Q3-Quartalsbericht die Erwartungen verfehlt, das Kapital sehr schnell abziehen könnte.

#688981 #600519 #A股