Börse

Sie kann als physischer Handelsplatz oder als digitale Plattform betrieben werden. Viele traditionelle Börsen, die früher ausschließlich den Parketthandel kannten, bieten heute auch elektronischen Handel an. Eine ihrer zentralen Aufgaben besteht darin, in einem sicheren und geregelten Umfeld für ausreichend Liquidität zu sorgen. Als Vermittlerin erleichtert eine Börse den Marktteilnehmern den Kauf und Verkauf von Vermögenswerten.

Häufig werden Börsen nach der Art der abgewickelten Geschäfte unterschieden. Klassische Börsen konzentrieren sich auf den Spot-Handel, bei dem Trades nahezu sofort abgewickelt werden. Andere Börsen sind auf Derivate wie Futures und Optionen spezialisiert, deren Wert sich jeweils von einem Basiswert ableitet.

Ein weiteres Unterscheidungsmerkmal sind die gehandelten Finanzinstrumente. So gibt es Kryptobörsen, Aktien- oder Wertpapierbörsen, Rohstoffbörsen sowie Devisenmärkte. Viele Handelsplätze bieten mehrere dieser Dienste gleichzeitig an. Am Aktienmarkt wird die führende Börse eines Landes als Primärbörse bezeichnet. Bekannte Beispiele sind die New York Stock Exchange, die Tokyo Stock Exchange und die London Stock Exchange. Alle drei wenden strenge Zulassungskriterien an.

Im Kryptobereich ermöglichen Börsen den Tausch von Kryptowährungen gegen andere Kryptowährungen oder gegen Fiatwährungen. Der Großteil des Handels findet nach wie vor an zentralisierten Kryptobörsen (CEXes) statt, die von einem Unternehmen betrieben werden, das die Orders abwickelt und die Guthaben der Nutzer verwahrt. Ihre größten Vorteile sind eine einfache Zugänglichkeit und eine hohe Liquidität. Da die Nutzer ihre Mittel hier jedoch der Plattform anvertrauen, kommt es bei der Wahl der passenden Börse besonders auf Sicherheit und Zuverlässigkeit an.

Dezentrale Kryptobörsen (DEXes) funktionieren anders. Über Smart Contracts können Nutzer direkt aus ihrer Selbstverwahrungs-Wallet heraus handeln, ganz ohne einen zentralen Vermittler. Dieses Modell kann bestimmte Verwahrungsrisiken verringern, allerdings ist die Liquidität auf DEXes häufig geringer, und Fiat-Dienstleistungen wie Ein- oder Auszahlungen stehen in der Regel nicht zur Verfügung. CEXes wickeln weiterhin den Großteil des Handelsvolumens ab, während DEXes mit zunehmender Reife der Blockchain-Infrastruktur weiter an Bedeutung gewinnen.

Lesenswert: Was ist der Unterschied zwischen einer CEX und einer DEX?