“ABŞ səhmlərini blokçeynə gətirməyə” tələsmə, əvvəl özündən bir şey soruş: əlindəki bu şey əslində səhmdir, yoxsa borc kağızı?
Bazarda tokenləşdirilmiş ABŞ səhmləri adı ilə satılan bir çox məhsulun qiyməti səhmləri izləyir, amma verdiyi hüquqlar izləmir. Satılan şey borc tələbi və ya sintetik ekspozisiyadır; əlindəki isə sadəcə gəlir hüququnu təsdiqləyən kağızdır. Nəsə baş verəndə səhmdarlarla kreditorların ləğvetmə növbəsində yeri heç də eyni olmur.
Çox sadə, amma son dərəcə faydalı bir yoxlama üsulu var: onu birbaşa blokçeyn pul kisəndən ənənəvi broker hesabına köçürə bilirsənmi?
@armaniferrante ilə müsahibədə məni ən çox təsirləndirən məqam bu oldu: Solana-da Phantom vasitəsilə alınan səhmləri birbaşa Fidelity, E*TRADE kimi ənənəvi brokerlərə köçürmək mümkündür. Bu, sadəcə daha bir ticarət kanalının yaranması deyil; əsas aktivin özü ənənəvi sistemlə inteqrasiya olunub.
Əslində, ənənəvi brokerlərdə pərakəndə investorlar da DTCC-nin saxlanma sistemi vasitəsilə qiymətli kağızlara sahiblik hüququna (Security Entitlement) malik olurlar. Deməli, əsas məsələ heç vaxt “blokçeyn üzərində, yoxsa blokçeyndən kənar” olmayıb, aktivin mahiyyətidir:
Bir tərəfdə yalnız nağd hesablaşma aparılan, əsas səhmlərə sahiblik verməyən borc məhsulları;
Digər tərəfdə isə həqiqi səhm qiymətli kağızları.
Backpack ikinci tərəfdədir.
Bu məsələ qətiyyən yalnız “sahiblik hissi” ilə bağlı deyil. Real vaxtda hesablaşma artıq T+1 və T+2 müddətlərinin ləngitməsinə məruz qalmır, eyni mövqe üçün daha az kapital tələb olunur; arxa ofis əməliyyatları da tokenləşdirilə bilsə, brokerlərin daxili əməliyyat səmərəliliyi on dəfə arta bilər. Sadə dillə desək, Crypto infrastrukturu ilə ənənəvi maliyyənin ən ləng, ən parçalanmış və ən çox vəsaiti istifadəsiz saxlayan qatını yenidən qurmaqdır.
Növbəti dəfə “ABŞ səhmləri blokçeyndə” ifadəsini görəndə, nə qədər bahalaşa biləcəyini soruşmağa tələsmə. Əvvəl bir şey soruş: əlindəki həqiqi səhmdir, yoxsa borc kağızı?
Backpack🎒 qeydiyyat: link orijinal paylaşımda
#Backpack #Solana #美股 #RWA