MacroMicro

👋🏻 تعرّف على MacroMicro — منصة عالمية لاتخاذ قرارات مبنية على البيانات والذكاء الاصطناعي

تأسست في 2015، بدأنا بمبدأ واحد: يجب ألا تقتصر البيانات الاقتصادية على فئة قليلة — بل ينبغي أن تكون بديهية، ومرئية، ومتاحة للجميع.

ما بدأ كمنصة لبيانات الاقتصاد الكلي تطوّر إلى نظام بيئي متكامل لاتخاذ قرارات مالية، يُدار الآن بواسطة الذكاء الاصطناعي لربط الأسس الاقتصادية باتجاهات الصناعة والبيانات المالية للشركات.

📊 100 مليون+ نقطة بيانات، و900 ألف+ مخطط تفاعلي
🌍 600 ألف+ مستخدم حول العالم، و9.5 مليون+ زيارة شهرية
🤝 يثق بنا 150+ شركة حول العالم، بما في ذلك TSMC وmoomoo وYahoo Finance.

نساعدك على تجاوز مخططات الأسعار، وفهم الأسباب التي تجعل الأسواق تتحرك — وليس مجرد معرفة أنها تحركت. من سياسات البنك المركزي إلى دورة الإنفاق الرأسمالي المرتبطة بالذكاء الاصطناعي إلى سلاسل التوريد العالمية، نربط النقاط بين الأسس الاقتصادية الكلية والصناعات وبيانات الشركات.

🔗 استكشف MacroMicro: https://en.macromicro.me/

#MacroMicro #MacroEconomics #AI #DataDriven #GlobalMarkets

🔥 اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفدرالية (FOMC) لشهر سبتمبر 2026: أبرز النقاط 🔎

📌 قام الاحتياطي الفدرالي برفع الفائدة 25 نقطة أساس إلى 3.75%-4.00%، بالإجماع (12-0)، مستشهدًا بنمو اقتصادي قوي ودفع لتسريع التقدم نحو هدف التضخم 2%.

📌 تحوّل مخطط النقاط (dot plot) بشكل حاد إلى موقف أكثر تشددًا: قفزت توقعات الفائدة للعامين 2026-2027 إلى 4.00%-4.25%، مع دعم 16 عضوًا و14 عضوًا على التوالي لمزيد من الزيادات، ما يعني أن هناك 1-2 زيادة إضافية ممكنة هذا العام والعام المقبل قبل أن يبدأ مسار الفائدة بالانعكاس إلى الأسفل لاحقًا، وصولًا في النهاية إلى معدل أعلى على المدى الطويل يبلغ 3.25%.

📌 تُظهر توقعات سبتمبر أن الاحتياطي الفدرالي يصبح أكثر تشددًا على نطاق واسع: تم رفع توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي 2026-2027 إلى 2.3% و2.4%، وخُفض معدل البطالة إلى 4.1% (من 4.3%، أي أقل من متوسطه على المدى الطويل)، بينما تم تعديل كل من التضخم والتضخم الأساسي بالرفع إلى 3.7% و3.4% (من 3.6% و3.3%).

📌 قال وورش إن الاقتصاد في وضع التوظيف الكامل ولا يوجد تعارض بين هدفي التفويض المزدوج لدى الاحتياطي الفدرالي، ووصف من الصعب تصوير الأوضاع المالية الحالية بأنها مقيدة، مشيرًا إلى ثلاث أسباب وراء الزيادة: بيانات عمل مرنة، واتجاهات تضخم أساسية غير محسومة، وارتفاع المخاطر الجيوسياسية.

📌 أكد الاحتياطي الفدرالي سياسته بشأن الاحتياطيات الوفيرة بعد إنهاء مشتريات أذون الخزانة قصيرة الأجل في أغسطس. تبقى احتياطيات البنوك مستقرة قرب 2.99 تريليون دولار، ومن المتوقع أن يقترب رصيد TGA من 1 تريليون دولار بحلول سبتمبر-أكتوبر على خلفية تحصيلات ضرائب الشركات، مقابل هدف نهاية العام البالغ 850 مليار دولار، ما يعني إطلاق سيولة بقيمة 100-200 مليار دولار لدعم استمرار دعم الاحتياطيات.

📌 قرأته الأسواق كونه أكثر تشددًا: ارتفعت احتمالات زيادة أكتوبر من 41% إلى 51%، كما ارتفعت احتمالات 3 زيادات خلال عام 2026 من 28% إلى 39% وفقًا لـ FedWatch. وفي الوقت نفسه، صعد عائد السندات لأجل 10 سنوات فوق 4.74%، بينما بقي عائد أجل 30 سنة عند 5.36%، وهو أعلى مستوى منذ يوليو 2007.

#FedRateWatch

قرار لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) لشهر سبتمبر يقترب خلال ساعات قليلة، بينما تتوقع الأسواق تقريبًا بالإجماع رفعًا للفائدة بعد بيانات التضخم الصادرة الأسبوع الماضي، وتبقى العقود الآجلة للنفط فوق 100 دولار.

السؤال الرئيسي هو كيف سيتغير مخطط النقاط (dot plot) بالتزامن مع القرار.

نرى ثلاثة سيناريوهات محتملة:
📌 متشدد بشكل أقل (Dovish): تبقى الفائدة دون تغيير، بينما ترتفع النقطة المتوسطة (median dot) للإشارة إلى رفع واحد للفائدة هذا العام.
📌 محايد (Neutral): ترتفع الفائدة 25 نقطة أساس، وتُشير النقطة المتوسطة أيضًا إلى رفع واحد للفائدة هذا العام، ما يعني عدم إجراء مزيد من الزيادات بعد سبتمبر.
📌 متشدد (Hawkish): ترتفع الفائدة 25 نقطة أساس، بينما تُشير النقطة المتوسطة إلى إجراء رفعين للفائدة هذا العام، ما يترك مجالًا لزيادة أخرى بعد سبتمبر.

قبل صدور تقارير مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) الأسبوع الماضي، كنا نعتبر سيناريو «الأقل تشددًا» هو الحالة الأساسية لدينا. ومع ارتفاع التضخم عن التوقعات وتحرك أسعار النفط فوق 100 دولار، زادت احتمالية رفع سبتمبر بشكل كبير.

ومع ذلك، فإن أي رفع لا يعني بالضرورة أن الاحتياطي الفيدرالي يتحول بشكل حاد إلى سياسة أكثر تشددًا. لم يُظهر التضخم الأساسي إعادة تسارع واسعة النطاق، لذا حتى إذا استأنف الاحتياطي الفيدرالي التشديد، فقد تمثل الخطوة رفعًا واحدًا أو اثنين احترازيين أكثر من كونها بداية دورة تشديد مستمرة.

وسيهم هذا الفرق بالنسبة للأسواق. ففي ظل السيناريو المحايد، قد يمثل رفع سبتمبر «خبرًا سيئًا مُحتسبًا مسبقًا»: بمجرد تنفيذ الرفع، ستتراجع حالة عدم اليقين حول مسار الفائدة لهذا العام، ما قد يسمح لعوائد سندات الخزانة طويلة الأجل بأن تبلغ ذروتها ثم تنخفض.

سيقدم مخطط SEP إشارة مهمة أخرى. إذا تم الإبقاء على التوقعات الاقتصادية أو رفعها بينما تظل توقعات التضخم دون تغيير، فسيعزز ذلك وجهة النظر بأن أي تحول نحو رفع الفائدة سيكون احترازيًا، مع احتمال منخفض لحدوث زيادات متتالية.

القرار سيأتي خلال ساعات. قد يكون رفع الفائدة مهمًا، لكن مخطط النقاط (dot plot) سيخبرنا بما سيأتي بعد ذلك.

#FedRateWatch

🚨 عاجل: 🇺🇸 أطلق الجمهوريون في مجلس الشيوخ بقيادة الجمهوريين نسخةً منقحةً أخرى من قانون CLARITY من 635 صفحة، واصفين إياها بأنها عرضهم «الأخير والأفضل والأخير» قبل يوم الثلاثاء في تصويت حاسم لإغلاق النقاش.

ويشمل مشروع القانون المنقّح تغييرات كبيرة:
📌 قواعد أخلاقيات تدعمها ترامب تمنع الرئيس وغيرَه من كبار المسؤولين الفيدراليين من إصدار أو رعاية الأصول الرقمية.
📌 تضيف قواعد العملات المستقرة «قاطعَ دوائر» يسمح بالتدخل الفيدرالي إذا واجهت بنوك مجتمعية هروبًا واسع النطاق للودائع باتجاه العملات المستقرة.
📌 تم تضييق نطاق حماية BRCA، مع إزالة لغة كانت تنص صراحةً على توسيع بعض هذه الحمايات لتشمل القضايا الجنائية.
📌 تستهدف قواعد جديدة بشأن تضارب المصالح الصفقات التابعة التي تتضمن منصات تداول السلع الرقمية والوسطاء والتجار.

وقد وافقت البيت الأبيض على أحكام الأخلاقيات في دفعة أخيرة العاجلة بهدف تأمين دعم كافٍ لتمرير مشروع القانون.

ويتجه التشريع الآن إلى تصويت مجلس الشيوخ يوم الثلاثاء، حيث سيحتاج إلى 60 صوتًا للتقدم.

قد تكون هذه هي المحاولة الجمهورية الأخيرة لكسر حالة الجمود ودفع مشروع قانون هيكلة سوق العملات المشفرة الذي طال انتظاره إلى الأمام. ارتفعت احتمالات أسواق التنبؤ لتمريره في عام 2026 إلى 32% 🚀

لقد أطلقنا للتو معاينة لـ THE $1T MEGATRENDS: المال، الهامش، و& الاقتصاد الكلي — حيث نغطي إنجاز 1 تريليون دولار في CapEx، ولماذا الذاكرة والسباكة (foundry) على درجة عالية من التضييق، وأين تتشكل المخاطر قصيرة الأجل.

هل تريد التفصيل الكامل؟ متاح الآن مجانًا مع Max AI Annual — بالإضافة إلى إمكانية الوصول لمدة عام إلى بوابة ذكاء سلسلة إمداد الذكاء الاصطناعي.

شاهد المعاينة: https://drive.google.com/file/d/1r-_vuihG9HmDNeKNxjPqh2IHprpxqf7K/view

🚨 أصدرت الجمهوريّات في مجلس الشيوخ نصًّا مُنقّحًا لقانون CLARITY بعد مفاوضات ما بعد الإجازة في أغسطس. تم إدخال 114+ طلبًا من الديمقراطيين، لكن الجزأين اللذين خاض الديمقراطيون بشأنهما أكثر صراعًا (الأخلاقيات، وعائدات العملات المستقرة) يظلان دون تغيير.

يبدو أن النص الأحدث يشدّد على النطاق التنظيمي حول التمويل اللامركزي (DeFi) مع رسم مسار أوضح للمؤسسات المالية الخاضعة للتنظيم كي تشارك في مجال العملات الرقمية.

أبرز التغييرات:
📌 يدخل التمويل اللامركزي غير اللامركزي بشكل أكبر ضمن النطاق التنظيمي. ستواجه البروتوكولات التي تتضمن أطرافًا يمكن تحديدها وقادرة على التحكم أو تعديل الوظائف بشكل جوهري، أو التي تعمل خارج قواعد شفافة مبنية على الكود، أو التي تقيد المستخدمين تسجيلًا لدى لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) وما يتصل بذلك من متطلبات تتعلق بالسلوك والإفصاح وحفظ السجلات والإشراف.
📌 تم تضييق أحكام التمويل اللامركزي لتقتصر على معاملات السلع الرقمية الفورية/النقدية. ويبدو أن هذا مُصمم جزئيًا لمعالجة المخاوف بشأن أسواق التنبؤ القائمة على البلوك تشين، عبر تقييد مدى اتساع إطار DeFi ليشمل أنشطة ليست أسواق سلع فورية تقليدية.
📌 تم توضيح صلاحيات الاتحادات الائتمانية بشكل صريح. إذ سيكون بوسع الاتحادات الائتمانية الفيدرالية استخدام الأصول الرقمية وتقنية السجل الموزع (DLT) لإجراء الأنشطة التي يُسمح لها بها أصلًا، ما يخلق قدرًا أكبر من التكافؤ مع الأحكام المصرفية الأوسع نطاقًا في مشروع القانون.

لا تغييرات على أحكام الأخلاقيات، بينما تبقى أحكام BRCA وعوائد العملات المستقرة دون مساس.

الخلاصة: تبدو التعديلات مُعايرة لجذب 60 صوتًا مع الحفاظ على البنية الأساسية لمشروع القانون. السؤال الآن هو ما إذا كان الديمقراطيون يرون بنود 114 بوصفها تنازلات جوهرية، أم بوصفها محاولة لجعل تغييرات محدودة تبدو أوسع مما هي عليه.

#CLARITYAct

🇺🇸 يُنتظر صدور مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر أغسطس خلال ساعات قليلة، وبعد أسبوع من صدور بيانات الوظائف غير الزراعية التي جاءت أفضل من المتوقع، ما يجعله اختبارًا مهمًا لمعرفة ما إذا كانت ارتفاعات أسعار الطاقة تتسرّب إلى التضخم الأساسي.

قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي وارش إن القرار يتوقف على هذه القراءة: فقراءة أساسية تتوافق بشكل عام مع التوقعات تدعم الإبقاء على السياسة دون تغيير، بينما تفاجئ بالاتجاه الصعودي تفتح الباب أمام رفع في سبتمبر. وقال والَر الشيء نفسه تقريبًا، وأضاف أنه عند استبعاد مكوّن الخدمات غير السوقية المفترض، يبدو أن التضخم الأساسي يتحسن بالفعل مقارنة بما يشير إليه التضخم الأساسي، مع عدم ظهور الطاقة والرسوم الجمركية بعد كمصدر مستمر للضغط.

تُتوقع أن يكون التضخم الأساسي قريبًا من 0.2% على أساس شهري (MoM)، ما يُنزل المعدل السنوي إلى 2.4% من 2.5%. نحن لا نرى أن أسعار النفط—رغم تجدد التوترات مع إيران وارتفاع الأسعار—تنعكس في السلع أو الخدمات الأساسية. تميل تقديراتنا إلى الإبقاء على السياسة دون تغيير.

تُظهر أسواق التنبؤ لدينا أن توقعاتنا تشير إلى أن مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي لشهر أغسطس سيكون 3.34% سنويًا (YoY)، وأن التضخم الأساسي سيكون 2.33% سنويًا (YoY).

#CPIWatch

📍 https://en.macromicro.me/charts/154402/us-cpi-yoy-prediction-market-implied-forecast

يُفتح iPhone الجديد ليكشف عن شاشتين.
تُفتح خطتنا السنوية Max AI لتكشف عن ميزتين.

صدفة؟ لا نظن ذلك...

قبل طرح iPhone Duo للبيع، احصل على هذه أولاً—يَنتهي عرضنا قريباً، وبمجرد زواله فلن يعود.

الرابط في هذه المنشور👇🏻

🔴 عاجل: يخترق زوج USD/JPY مستوى 153، والين في أقوى مستوى له منذ فبراير!

ثلاثة عوامل تزامنت في آنٍ واحد:
▸ تم تعديل نمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني بالرفع إلى 1.4% على أساس سنوي، مقابل 1.1% في التقدير المبدئي
▸ أرباح الشركات النقدية لشهر أغسطس +4.7% على أساس سنوي — تتجاوز توقعات السوق البالغة 3.9%، بأسرع وتيرة منذ 1997
▸ عقد 1M OIS عند 1.12%، مع تسعير كامل لاحتمال رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع المقبل

أكثر التحولات تأثيرًا في العملات المستقرة ليس حجم المدفوعات، بل ظهورها كأكبر مشترٍ لسندات الخزانة الأمريكية السيادية.

وفقًا لتقديرات لجنة الاستشارة لاقتراض الخزانة (TBAC)، قد يصل سوق العملات المستقرة إلى 2 تريليون دولار بحلول عام 2028. ويدعم هذا التوسع احتياجًا يقارب 1 تريليون دولار في أذون خزانة أمريكية قصيرة الأجل، مقارنةً بنحو 120 مليار دولار تقريبًا اليوم. وسيضع هذا النطاق الاحتياطي مُصدري العملات المستقرة على قدم المساواة تقريبًا مع اليابان (1.1 تريليون دولار) بوصفهم أكبر حاملي ديون الولايات المتحدة.

وتأتي هذه الحاجة في وقت مناسب تمامًا عندما يُغيّر الخزانة نهج إدارة ديونه. ففي بيان إعادة التمويل ربع السنوي الصادر في أغسطس، عدّلت وزارة الخزانة توجيهاتها بشأن أحجام مزادات الكوبون من تقييم "الزيادات" إلى تقييم "التغيّرات". تشير هذه النقلة إلى زيادة إصدار الأذون وتقليل عدد المزادات الطويلة الأجل لكبح علاوة الأجل على العوائد طويلة الأجل. وتشكل أذون الخزانة بالفعل 22% من إجمالي سندات الخزانة القابلة للتداول القائمة، مقارنةً بـ 15% قبل الجائحة.

ومع وجود صناديق أسواق المال قرب 8 تريليون دولار، وتوجيه الاحتياطي الفيدرالي لتحويل أصل MBS المستحق إلى أذون الخزانة، توفر العملات المستقرة قاعدة مشترين تتوسع وتبدو أقل حساسية للسعر. وبالنسبة لواشنطن، أصبحت الدولارات الرقمية أداة امتصاص لتمويل العجز قصير الأجل بهدوء.

🔗 اقرأ المزيد: https://en.macromicro.me/blog/treasury-yields-are-surging-three-ways-out-of-the-debt-trap

📈 من المقرر أن يتخطّى إنفاق الشركات على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي حاجز 1 تريليون دولار بحلول 2027، كما أن سلسلة التوريد تُظهر بالفعل علامات الضغط. طاقة الذاكرة ومصانع السبك (foundry) تعملان بأقصى حد، وأسعار العتاد عادت إلى ما فوق قمم 2021، كما أن قوة التسعير تتحرك إلى أعلى السلسلة، بعيدًا عن التطبيقات التي يتداول بها الجميع.

نغطي كل ذلك هذا سبتمبر، بخطّة واحدة تجمع بين أمرين تم إتاحتهما:
📌 نظرة مباشرة (11 سبتمبر) — مدير الأبحاث لدينا يشرح اتجاهات الذكاء الاصطناعي الكبرى بقيمة 1 تريليون دولار بشكل مباشر
📌 وصول كامل لمدة عام إلى مركز سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي — 18 مخططًا حصريًا عبر الشرائح والبنية التحتية والحوسبة

سواء استمر هذا الاختناق أم انفرج، يتوقف على الطلب الحقيقي، وليس مجرد ضيق في الإمدادات.
لهذا صُمم كلاهما لمساعدتك على المتابعة.

تابِعه قبل أن يتسعّر في السوق. ينتهي في 30 سبتمبر.
🔗 https://mmgo.me/xxv4q3

🔴 عاجل: ارتفع عائد سندات الحكومة اليابانية لأجل 10 سنوات إلى 3.00%، وهو أعلى مستوى منذ سبتمبر 1996.
$EWJ

🔴 65 شهرًا فوق الهدف: التضخم يهيمن على خطاب وارِش في جاكسون هول

"إن مقياس الاحتياطي الفيدرالي المفضل للتضخم—وهو التغير خلال 12 شهرًا في مؤشر أسعار PCE—يبلغ 3.7 بالمئة، بينما يصل التغير خلال ستة أشهر إلى 4.1 بالمئة."

"ومن ناحية الاستقرار السعري ضمن ولايتنا، فإن الأرقام أكثر إثارة للقلق."

"لذلك ينبغي أن يكون التركيز الرئيسي للاحتياطي الفيدرالي الآن على الأسعار."

"وفي حين أن قراءات PCE وCPI لهذا الصيف كانت أفضل من المتوقع، فإنها لا تخبرني بأن الاتجاهات الكامنة قد تحسنت بشكل ملموس."

"خلال آخر 12 شهرًا، أظهرت 54 بالمئة من السلع والخدمات في سلة PCE زيادات في الأسعار تتجاوز 3 بالمئة. وهذا أقل بكثير من ذروة ما بعد الجائحة التي كانت نحو 77 بالمئة، لكنه يظل أعلى بكثير من مستوى 32 بالمئة في العقود التي سبقت الجائحة."

"إن مسؤولية استمرار التضخم المرتفع لمدة 65 شهرًا تقع بالكامل على عاتق البنك المركزي. وذاك هو المكان الذي يجب أن تكون فيه."

"لا يتم تحقيق استقرار الأسعار تلقائيًا، كما أن التضخم لا يعني بالضرورة أنه سيتراجع إلى المتوسط."

"يجب أن نكون واثقين من أن التضخم الكامن يتحرك نحو هدفنا، بوضوح وبسرعة كافية. وإلا، فلدينا عمل يتعين القيام به."

"لكن ظل التضخم مرتفعًا أكثر من اللازم."

"كما أن التدابير المقابلة من مؤشر أسعار المستهلك (CPI) مرتفعة كذلك، وكذلك التدابير الأساسية لكلا من تضخم PCE وCPI."

"لا توجد أي من هذه التدابير كاملة، لكن جميعها تحكي قصة متشابهة: إن التضخم يجري فوق هدفنا البالغ 2 بالمئة."

"كما ينبغي مراقبة الارتفاع الأخير في أسعار السلع الأساسية الإجمالية."

"بعض القطاعات—مثل الإسكان والزراعة—تُظهر توترات. لكن، وبالقدر الذي أستطيع الحكم به، يصعب عليّ وصف الأوضاع المالية العامة بأنها تقييدية."

"إن مهمة الاحتياطي الفيدرالي هي ضمان ألا تنفلت توقعات التضخم من قيودها."

"ويهم أيضًا ما إذا كانت قراءات التضخم خلال السنوات الخمس أو أكثر قد تسربت إلى التوقعات."

$SHY.ETF

📊 تم إصدار أحدث لوحة معلومات للاستثمارات!
لا تتردد في حفظها ومشاركتها — ستحتاج إليها بالتأكيد.

كانت تحركات أصول أغسطس تتجه جميعها في الاتجاه نفسه: ارتفاع عوائد السندات (long yields)، تراجع الدولار (sank)، وانتعاش الذهب (gold rebounded) — ثلاث إشارات منفصلة، لكن موضوع واحد مشترك: عودة مخاوف استدامة الديون.

وبينما نتجه إلى سبتمبر، لا يتعلق السؤال الحقيقي بما إذا كان هذا الضغط سيتلاشى. بل يتعلق بما إذا كان النمو (G) لا يزال قويًا بما يكفي لتجاوزه.

سنفكك الأمر إلى 3 محاور — نظرة كاملة داخل لوحة المعلومات أدناه.

👋🏻لا تتردد في المشاركة أو إعادة النشر. تابع MacroMicro للبقاء في صدارة مخاطر السوق قبل الخطوة التالية: https://mmgo.me/y6cugk

📈 وصل سعر البيتكوين إلى 80,000 دولار لأول مرة منذ مايو 2026. الذهب يقوم بالحركة نفسها.

أوقف الاحتياطي الفيدرالي إضافة مشتريات أذون الخزانة، وتقوم وزارة الخزانة بتوسيع سعة إعادة شراء السندات طويلة الأجل. معًا تخفف هذه الخطوات الضغط على أسواق التمويل قصيرة الأجل، وهي قنوات الريبو نفسها خلف TGCR وBGCR وSOFR.

تم بالفعل استبعاد أي زيادة وشيكة من جدول الأعمال بعد صدور بيانات الوظائف غير الزراعية وبيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI). وتتسع الأسواق لتسعير هذا التحسن الآن، قبل وضوح المناقشات المتوقعة في اجتماعَي لجنة السوق المفتوحة التابعة للاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر ونقاشات جاكسون هول.

$BTC

🚨 تجاوز البيتكوين 78,000 دولار، بارتفاع يزيد عن 30% خلال أربعة أيام. وصلت القيمة السوقية للعملات المشفرة إلى إضافة 450 مليار دولار منذ يوم الاثنين.

تمت تصفية صفقات بيع على المكشوف بقيمة 1.24 مليار دولار من سوق العملات المشفرة خلال الـ 24 ساعة الماضية وحدها!

$BTC

🇰🇷بدأ الآن! كوريا ماكرو مونيتور — هل سوق الصعود مدعوم بالأساسيات؟

اليوم هو الدليل: تعافى مؤشر KOSPI بقفزة +5.9% إلى 6,852.58، مُشغِّلًا جهاز جانب الشراء — وهو الـ49 هذا العام. ارتفعت أسهم سامسونغ +9%، وSK Hynix +12%، مدفوعة بإعلان إعادة شراء بقيمة 29 مليار دولار من SK Hynix وانخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية.

أعادت كوريا الجولة، لكن الأساسيات لم تلحق بعد:
ارتفاع مدفوع بالرافعة → تصحيح حاد → العودة إلى منطقة سوق صاعد.

لماذا هذا مهم: تَشكّل سامسونغ وSK Hynix الجزء الأكبر من الذاكرة في العالم HBM/DRAM — شرائح الذاكرة التي تقف وراء بناء الذكاء الاصطناعي. بيانات الصادرات في كوريا تتقدم على أسماء مثل Micron وعلى دورة الذاكرة الأوسع.

خمسة رسوم بيانية لأساسيات كوريا + دورة الذاكرة:
1. هل التعافي حقيقي؟ مؤشرات دورة الأعمال
2. هل زخم الصادرات مستمر؟ إجمالي الصادرات خلال أول 20 يومًا
3. مؤشر مبكر لدورة الذاكرة؟ مؤشر أسعار الصادرات — الذاكرة (على أساس سنوي)
4. طلب فعلي أم مجرد زيادات في الأسعار؟ نسبة المخزون إلى الشحن للقطاعات الإلكترونية & الأجزاء
5. هل للصعود سيولة خلفه؟ — إيداعات المستثمرين

👇روابط الرسوم البيانية في التعليقات

📈 ارتفع سعر البيتكوين من 65,400 دولار إلى 69,700 دولار خلال أقل من ساعة، وتمت تصفية مراكز بيع على المكشوف بقيمة 746 مليون دولار في شمعة واحدة مدتها دقيقة واحدة فقط، ما أدى إلى محاصرة البائعين ذوي الرافعة المالية. بلغ إجمالي التصفيات في سوق العملات الرقمية 3 مليارات دولار خلال 24 ساعة.

تعود هذه الحركة إلى سوق السندات. فقد ضاعفت وزارة الخزانة حدّ الشراء طويل الأجل من 2 مليار دولار إلى 4 مليارات دولار لكل عملية، بهدف ديون آجالها بين 10 إلى 30 سنة من 9 سبتمبر حتى 4 نوفمبر. جاءت هذه الإشاعة قبل يوم من أن يصل عائد سندات 30 عامًا إلى 5.337%، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2007. وانخفض عائد السندات لأجل 10 سنوات بمقدار 6 نقاط أساس إلى 4.647%، كما انخفض عائد 30 عامًا بمقدار 9 نقاط أساس إلى 5.196%.

هذه ليست “تيسيرًا كميًا” (QE). لم تقم الاحتياطي الفيدرالي بتوسيع ميزانيته. قامت وزارة الخزانة بإعادة شراء ديونها القائمة لتنعيم السيولة في الطرف الطويل، لكن هذا النطاق لا يزال صغيرًا مقارنة بسوق تبلغ قيمته 32 تريليون دولار. غير أن انخفاض العوائد طويلة الأجل خفّض معدل الخصم على الأصول ذات المخاطر في اللحظة نفسها التي كانت فيها المراكز القصيرة المُدارة بالرافعة تقف ضد البيتكوين، ثم قامت عملية الضغط (squeeze) بكل ما تبقى.

$BTC

🔴عاجل: وزارة الخزانة الأمريكية تزيد حجم دعم السيولة عبر عمليات إعادة شراء للأوراق المالية الاسمية ذات القسيمة لأجل أطول.

تعمل وزارة الخزانة على مضاعفة عمليات إعادة الشراء للأوراق المالية ذات آجال تتراوح بين 10 إلى 30 عامًا إلى ما لا يقل عن 4 مليارات دولار لكل عملية.

الجدول الزمني: تدخل الحدود الجديدة حيز التنفيذ من 9 سبتمبر إلى 4 نوفمبر 2026.

الهدف: يهدف هذا التغيير إلى تعزيز سيولة السوق في هذه القطاعات ذات الآجال الأطول.

بلغت الإيرادات السنوية المقدّرة لشركة أنثروبيك نحو 65 مليار دولار بنهاية يوليو، مرتفعةً من قرابة 9 مليارات دولار فقط عند نهاية العام.

لكن الزخم تباطأ: فقد ارتفعت بنحو 18 مليار دولار من أوائل مايو إلى يوليو، مقارنةً بنحو 17 مليار دولار في شهر واحد فقط من أبريل إلى مايو.

كانت توقعات السوق أعلى بكثير، إذ كانت بعض التقديرات الصادرة عن جهات خارجية تقارب 80 مليار دولار في السابق.