老李迫击炮

【21 أغسطس أخبار السوق العالمية والبيانات التحليلية】
1، في الولايات المتحدة اليوم، تراجعت ثلاثة مؤشرات كبرى في وول ستريت في هذا الصباح، بينما ارتفع مايويل 5.8%، وعمّت مكاسب أغلب أسهم قطاع العملات المشفرة؛
2، وجهة نظر: يتحوّل المتعاملون بالرافعة المالية إلى سوق العملات المشفرة والتكنولوجيا الحيوية، فقد تتعافى أسهم #AI بشكل أسرع؛
3، ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة إلى 2.6 تريليون دولار، بنسبة زيادة 5.8% خلال 24 ساعة؛
4، استمرّ اتجاه صعود العملات البديلة، حيث ارتفع #Ong بأكثر من 109% خلال 24 ساعة.

شهدت الأسهم الأميركية يوم الخميس هبوطاً جماعياً، إذ تراجعت مؤشرات داو ومؤشر ناسداك وستاندرد آند بورز جميعها بنحو 1%، بينما هبط سهم شركة Moderna الخاص باللقاحات بأكثر من 23%، في حين ارتفعت شركة迈威尔 للتكنولوجيا على غير العادة. وبرز نشاط قطاع الذاكرة بشكل عام، حيث سجلت مايكروون و سيجيت وغيرها مكاسب. وتصدرت أسهم مفاهيم العملات المشفرة قائمة الارتفاعات، مثل COIN وMSTR وCRCL، والتي سجلت عادةً زيادات تتجاوز 6%. تتحول الأموال من أسهم الذكاء الاصطناعي إلى اتجاه Hyperliquid والتكنولوجيا الحيوية؛ وترى مؤسسات أن ذلك أكثر مواتاة لاستقرار قطاع الذكاء الاصطناعي. كشفت SK海力士 عن خارطة طريق CPO، ما أدى إلى دفع الطلب على الربط البصري بالليزر (Optical Interconnect) والليزرات والتغليف؛ كما تردّد أن شركة 长江存储 تستعد لإدراج أولي في الربع القادم، مع تركيز الانتباه على إبر حفر ثنائي الفينيل الضوئي عالية الجودة (High-end PCB drill bits) وأسعار التنغستن وغيرها.
تجاوز سعر البيتكوين 75 ألف دولار، وارتفعت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة إلى نحو 2.6 تريليون دولار، بزيادة تزيد عن 5.8% خلال 24 ساعة. وبلغت الحصة السوقية #BTC نحو 58%، و#ETH نحو 10.9%، وتتبعت العملات البديلة الارتفاع. ونتجت هذه الجولة من تزامن عوامل مثل تحسن تنظيمي، وانخفاض عوائد السندات الطويلة، وعودة تدفقات الأموال عبر قطاعات مختلفة؛ إلى جانب تعويض القِصَر (مشتريات تغطي مراكز البيع) مما أدى إلى عملية «ضغط مراكز» مع زيادة حجم التداول بشكل قسري. وبالنسبة لسوق العملات المشفرة، فإن استمرار التدفقات الصافية الداخلة لصناديق ETF الفورية مدعوماً بطلب جوهري، إلى جانب زيادات الشركات لحصصها. وبالنسبة لـBTC، فهي ما تزال تتمتع بمكانة رائدة نسبياً؛ وبعد اختراق مستويات محورية، قد يستمر الزخم، لكن يجب الحذر من جني الأرباح بعد «انعكاس على شكل حرف V» مع تذبذب مرتفع. ولا تزال الاستمرارية تعتمد على ما إذا كانت الأموال ستواصل التدفق إلى السوق.

【20 أغسطس معلومات السوق العالمية وتحليل البيانات】
1، ارتفعت مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة الرئيسية هذا الصباح؛ حيث قفزت شركة Moderna بنسبة 177%، واندفعت أسهم قطاع العملات المشفرة إلى أعلى مستوياتها؛
2، #TRUMP تصريحات إيجابية بخصوص العملات المشفرة: تكشف أن الحكومة الأمريكية ناقشت تراكم «كمية كبيرة» من البيتكوين؛ وتحث على تمرير «Clarity Act» في أقرب وقت ممكن؛
3، بلومبرغ: #BTC يقترب من 70 ألف دولار ما أثار موجة «ضغط بيع قصير» على نطاق ملحمي، مع ارتفاعات كبيرة في سوق العملات المشفرة بأكبر ارتداد منذ مارس؛
4، جولدمان ساكس: تسعير رفع الفائدة في سبتمبر يميل إلى التشدد، والضغط على الأسهم الأمريكية ناتج عن تذبذب توقعات أسعار الفائدة.

شهدت المؤشرات الثلاثة للأسهم الأمريكية يوم الأربعاء ارتفاعًا طفيفًا، وكان أداء قطاع الأدوية هو الأبرز؛ حيث كادت أسهم Moderna أن تتضاعف مرتين تقريبًا بسبب تحقيق المرحلة الثالثة من التجارب السريرية لنقطة/هدف رئيسي فيما يتعلق بلقاحها المخصص للسرطان، وسجلت شركة ميرك أيضًا ارتفاعًا واضحًا. أما أسهم الرقائق/شبه الموصلات فقد شهدت تباينًا؛ إذ رفعت شركة مايفير تقييمها بشكل حاد، بينما تراجعت بعض الأسهم المتعلقة بالذاكرة تحت ضغط. وفي الوقت نفسه، شهدت أسهم مفهوم العملات المشفرة ارتفاعًا جماعيًا قويًا؛ إذ سجلت عدة شركات قفزات من رقمين، وتحسّنت شهية المخاطر بشكل ملحوظ.
دعا البيت الأبيض إلى اجتماع مع العديد من قادة شركات العملات المشفرة، حيث أطلق الدعم التصريحات الإيجابية إشارات لتحول تنظيمي داعم، إلى جانب أن هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) تعتزم تخفيف متطلبات تسجيل بعض متطلبات إصدار الأصول الرقمية، وتوسيع وزارة الخزانة لعمليات إعادة شراء السندات الحكومية طويلة الأجل؛ وهو ما دفع تقييم الأصول ذات المخاطر إلى الارتفاع. ارتفع سعر البيتكوين خلال فترة قصيرة بنحو 10% وعاد إلى ما فوق 70 ألف دولار، ما أدى إلى عمليات تغطية واسعة لمراكز البيع على المكشوف. كما ارتفعت الإيثيريوم وعدة أسهم مرتبطة بالعملات المشفرة بالتزامن. وبالنسبة لسوق العملات المشفرة وبالأخص البيتكوين، فإن قوة السياسات مجتمعة مع تعافي المعنويات تمنح دعمًا قويًا على المدى القصير، لكن ما إذا كان هذا الارتداد سيتحول إلى اتجاه/اتجاه سعري مستمر ما يزال يعتمد على وتيرة تنفيذ اللوائح وعلى ما إذا كانت الأموال الإضافية ستستمر في التدفق إلى السوق.

【19 أغسطس معلومات السوق العالمية وتحليل البيانات】
1、هبوط مزدوج في الأسهم والسندات عالميًا: قفز عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا إلى 5.33%، ما أوقع سلسلة صناعية #AI في ضربة قوية؛
2、#sk海力士 : من 2025 إلى 2027، سيُخصص ما لا يقل عن 50% من التدفقات النقدية الحرة لتوزيعات العائد على المساهمين؛
3、#BTC : طلب المستثمرين الأفراد يقترب من أعلى مستوى خلال عامين، ما يشير إلى مخاطر هبوط مجدد؛
4، استطلاع بنك أمريكا: تفاؤل السوق وصل إلى أعلى مستوى منذ أربع سنوات، وتم تفعيل إشارة عكسية.

تراجعت اليوم أسواق الأسهم والسندات في أوروبا وأمريكا الشمالية واليابان وكوريا بشكل متزامن، وأصبح ارتفاع عائد سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل المحرك الرئيسي للتوتر. تراجع مؤشر KOSPI في كوريا بنسبة 5.8% وتسبب بتفعيل «قاطع التداول»، وتصدرت أسهم أشباه الموصلات الثقيلة قائمة الخاسرين، بينما انخفض مؤشر نيكاي 225 بأكثر من 3%. وفي الصين، مالت أكثر من 5000 سهم للمنطقة الخضراء السلبية، وتعرضت سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي لضغط شامل. تراجعت المؤشرات الثلاثة الرئيسية في وول ستريت للمرة الثالثة على التوالي، وهبط مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات في يوم واحد قرابة 5%، وتراجعت أسهم مرتبطة بالذكاء الاصطناعي مثل ميكروماين وأيه إم دي وإنتل بشكل حاد. ومن حيث الجذر، ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل 30 عامًا داخل اليوم إلى 5.33%، مسجلًا رقمًا قياسيًا منذ 2007، كما أن معدلات الفائدة على السندات الحكومية طويلة الأجل في أوروبا واليابان ما زالت عند مستويات مرتفعة لسنوات، ما يعني أن تكلفة التمويل العالمية طويلة الأجل تمر بإعادة تسعير حادة. كما تُظهر بيانات وزارة الخزانة الأمريكية أن المؤسسات الأجنبية خفّضت حيازات سندات الخزانة الأمريكية في يونيو بنحو 72 مليار دولار أمريكي، مع وضوح تراجع في المزاج تجنبًا للمخاطر.
أما بالنسبة لسوق العملات المشفرة، فإن ارتفاع معدل الفائدة الخالي من المخاطر يستمر في كبح تقييم الأصول ذات النمو، وإذا استمر قيام أسواق الأسهم بعمليات بيع، فقد يواجه سعر البيتكوين ضغوط تصحيح مترابطة على المدى القصير. وفي المقابل، أدى اشتداد الميل إلى الملاذ الآمن إلى تعزيز رواية «الذهب الرقمي»، حيث بلغ الطلب على السوق الفوري والعقود الآجلة الدائمة (الدوام) أعلى مستوى له خلال العام، واندفعت الأموال من المستثمرين الأفراد إلى الداخل بسرعة، ما يوفر دعمًا جزئيًا للأسعار. ومع ذلك، تشير تحليلات إلى أن مزاج المستثمرين ذوي المبالغ الصغيرة غير مستقر وسريع التأثر بالتحركات الطفيفة؛ وغالبًا ما تكون هذه التدفقات الإضافية إلى السوق إشارة إلى قمة محلية مرحلية في الأجزاء الضيقة. وبالنظر إلى الصورة الشاملة، ففي ظل سياق تَثبيت الفائدة المرتفعة على المدى الطويل وإعادة تسعير تقييمات الذكاء الاصطناعي، يُرجح أن تزيد تقلبات سوق العملات المشفرة على المدى القصير؛ وينبغي لبيتكوين الحذر من مخاطر الهبوط بعد الارتفاع.

【18 أغسطس معلومات وأفكار وتحليلات عن الأسواق العالمية】
1- تستمر حالة الجمود بين أمري وأيران؛ تراجعت المؤشرات الثلاثة الرئيسية للأسهم الأمريكية، وارتفع سعر النفط الدولي بنحو 3%؛
2- صعد عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا إلى 5.321%، وهو أعلى مستوى منذ منتصف عام 2007؛
3- مؤسسات: قد تسرّع بنك اليابان وتيرة رفع الفائدة إلى مرة كل 3-4 أشهر؛
4- تحليل: #BTC يشير إلى تقلبات منخفضة للغاية أو قد يلمّح إلى حدث كبير؛ وقد تشهد الـ60 يومًا المقبلة نطاق تغير بنسبة 30% صعودًا أو هبوطًا.

لا تبدو آفاق مفاوضات أمري-إيران واعدة، فعاد سعر النفط الدولي إلى الارتفاع يوم الاثنين بنحو 3%. وقالت الولايات المتحدة إنها لن تمدد مذكرة التفاهم التي تم توقيعها بين البلدين في يونيو، والتي كانت ستنتهي صلاحيتها في نفس اليوم. ولا تزال الخلافات قائمة حول قضايا مثل مضيق هرمز. وتُظهر تصريحات المسؤولين أن الجانب الأمريكي لا يستعجل إنهاء الصراع الذي استمر قرابة نصف عام. ويُنظر إليه من قبل قطاع الطاقة باعتباره منافسة طويلة الأمد، بينما تحافظ الدبلوماسية على قدر من الصبر. وفي الفترة نفسها، جاء أداء الأسهم الأمريكية باهتًا؛ إذ انخفض مؤشر داو جونز وستاندرد آند بورز بنحو 0.5%، وتراجع ناسداك بنسبة 0.32%. وعلى عكس ذلك، ارتفعت SK海力士 (SK Hynix) وميكرون (Micron) وساندِسك (SanDisk)، بينما تراجعت نايكي.
يبلغ سعر بيتكوين حاليًا نحو 6.4+ عشر ألف دولار؛ بزيادة تجاوزت 2% خلال 24 ساعة. انخفض تذبذبها لمدة 30 يومًا إلى أدنى مستوى تاريخي. وبمراجعة 8 مرات سابقة مشابهة لانخفاض التقلبات، بلغت متوسطات نطاقات التذبذب خلال الـ60 يومًا التالية 30.2%، وكانت مرات الصعود والهبوط متعادلة تقريبًا، ما يشير إلى تضخّم حجم الحركة لكن اتجاهها ما زال غير محسوم. ووفقًا لهذا التقدير، قد يتحرك السعر في نطاق بين 4.48 و8.32 عشر ألف دولار. ويعزى جزء من الارتفاع الحالي إلى تغطية مراكز البيع على المكشوف (short covering)، كما انخفض حجم العقود الآجلة غير المُغلقة خلال أيام بنحو 8%. ويرى المحللون أن استمرار ارتفاع عوائد السندات الفعلية قد يكون المتغير الرئيسي لكسر الجمود. وقد انخفضت بيتكوين منذ 2026 حتى الآن بنسبة تقارب 27%، ولا يزال اتجاهها قصير الأجل قيد الملاحظة.

【17 أغسطس تحديثات وأسواق البيانات العالمية】
1، مؤشرات الأسهم الأمريكية الآجلة تتحرك بشكل غير متسق؛ ارتفاع لعقود ناسداك 100 بنسبة تزيد عن 0.5%، وارتفعت قبل الافتتاح أسهم الاتصالات البصرية وأفكار شرائح الذكاء الاصطناعي في سوق الأسهم الأمريكية؛
2، محاضر الاحتياطي الفيدرالي وبيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) تتعاقب في الظهور، حيث تؤثر تطورات مضيق هرمز على أسعار النفط وتفضيل المخاطر عالميًا؛
3، تقرير: انخفض إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة (stablecoins) في يوليو إلى نحو 308.3 مليار دولار، مع تسجيل صافي خروج للمرة الثالثة على التوالي؛
4، معدلات التمويل الحالية لدى المنصات الرئيسية CEX وDEX تُظهر أن السوق ما زال يحتفظ بنظرة سلبية واضحة.

هذا الأسبوع، جدول الماكرو مزدحم؛ ستُنشر تباعًا محاضر الاحتياطي الفيدرالي لشهر يوليو، وبيانات PMI لشهر أغسطس، وتقارير أرباح تجار التجزئة مثل وولمارت وTarget وHome Depot. وبسبب ضعف بيانات التضخم والاستهلاك مؤخرًا، انخفض تسعير السوق لرفع الفائدة في سبتمبر إلى نحو 27%، واستبعد بنك جولدمان ساكس هذا الاحتمال إلى حد كبير أيضًا؛ ما يخفف ضغوط أسعار الفائدة على المدى القصير، لكن إذا كشفت المحاضر عن إشارات «متشددة»، فقد تتقلب التوقعات مرة أخرى. وفي الوقت ذاته، فإن استعادة الملاحة في مضيق هرمز حتى الآن تُعد تقدمًا دبلوماسيًا فقط، إذ إن أحجام الشحن الفعلية أقل بكثير من المعتاد. فإذا استمر سلاسة النقل، فقد ينخفض علاوة المخاطر على النفط؛ والعكس صحيح سيؤدي إلى رفع ضغوط التضخم وأسعار الفائدة. وبما أن الأسهم الأمريكية تتداول قرب مستويات مرتفعة بينما ظهرت بوادر فتور في جانب الاستهلاك، فإن تقارير الأرباح ستختبر قوة الأرباح وقدرة التقييمات المرتفعة على الصمود.
أما بالنسبة لسوق العملات المشفرة، فإن تراجع توقعات أسعار الفائدة وضيق سيولة العملات المستقرة يتجاذبان التأثير معًا. انخفض إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة في يوليو إلى نحو 308.3 مليار دولار، وسجلت الفترة من 5 إلى 7 يوليو صافي خروج بنحو 13.3 مليار دولار، وهي أطول دورة انسحاب خلال السنوات الأخيرة، ما يشير إلى نقص الأموال الداخلة. كما تعكس التباينات بين USDT وUSDC في مستوى النشاط تغيرات في النظام البيئي على السلسلة. حاليًا، تميل معدلات التمويل في المنصات الرئيسية وعلى السلسلة إلى السلبية عمومًا، ما يكشف عن مزاج حذر ينتظر. وبشكل شامل: إذا ضعف الاستهلاك وهبطت توقعات رفع الفائدة أكثر، فقد تعود شهية المخاطر بما يوفر دعمًا للبيتكوين؛ لكن استمرار تدفق الخارج من العملات المستقرة إلى جانب مشاعر سلبية يعني أن البيتكوين على الأرجح ستواصل التذبذب على المدى القصير، وما يزال الاتجاه يعتمد على ما إذا كانت المحاضر وPMI وتقارير الأرباح ستعيد تشكيل تسعير السوق لأسعار الفائدة وتكاليف الطاقة.

【14 أغسطس.. معلومات السوق العالمية والبيانات والتحليل】
1، عادت المؤشرات الرئيسية الأمريكية الثلاثة للارتفاع الجماعي، حيث قفزت أسهم "Sandisk" بعد «تصريحات جريئة» بنسبة 13.6%، كما ارتفعت أسهم قطاع العملات المشفرة على نطاق واسع؛
2، سيعقد #CFTC في 20 أغسطس الاجتماع الأول للمجلس الاستشاري للابتكار، مع التركيز على الأصول المشفرة، و#AI ، وتنظيم أسواق التنبؤ؛
3، تحسنت العلاقة بين ترامب وماسكس بشكل شامل: خطة للاستثمار بما لا يقل عن 100 مليون دولار لمساعدة الحزب الجمهوري على الفوز في الانتخابات النصفية؛
4، أدى تصاعد التوترات بين إيران والولايات المتحدة إلى مخاوف التضخم، وقفزت أسعار الفائدة على الرهون العقارية في أوروبا وأمريكا بشكل جماعي، ما زاد الضغط مجددًا على سوق الإسكان.

فيما شهدت الجلسة السابقة ارتفاعًا جماعيًا في الأسهم الأمريكية، وواصل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 تسجيل أعلى مستوى إغلاق تاريخي جديد، وتقدم مؤشر ناسداك ومؤشر داو جونز بالتوازي. أظهر قطاع العملات المشفرة أداءً نشطًا عمومًا، حيث جاءت مكاسب Bullish وCircle في الصدارة، كما شهدت Coinbase وStrategy وغيرها ارتفاعًا ملحوظًا كذلك. على جانب قطاع التخزين، دفعته توقعات طلبيات ضخمة من Sandisk وتوجيهات هامش ربح مرتفع إلى صعود جماعي، بينما تراجعت أسهم شركات الوحدات الضوئية في أغلبها. من ناحية شبكات العملات المشفرة، انخفضت حصة إيرادات الرسوم التي يحصل عليها عمال التعدين إلى أدنى مستويات نادرة خلال السنوات الأخيرة، كما انكمشت القدرة الحاسوبية للشبكة بشكل واضح مقارنة بذروة أكتوبر من العام الماضي؛ وفي الوقت نفسه، اقترب سعر العملة من الانخفاض إلى النصف، ما يشير إلى أن المنافسة على مساحة الكتل قد ضعفت بشكل ملحوظ، وأن أرباح القطاع تعتمد بشدة على دعم المكافآت الممنوحة على الكتل.
أما #BTC ، فهبوط نسبة الرسوم وتقلص القدرة الحاسوبية في الوقت الحالي يبدو أقرب إلى تعديل يمكن التحكم فيه، وليس انهيارًا شاملاً على مستوى الصناعة. وبسبب اختلاف أساس مكافآت الكتل بين فترات زمنية مختلفة بصورة كبيرة، فإن المقارنة البسيطة لمستوى الرسوم المطلقة قد تكون مضللة؛ ولا تكون الإشارة التاريخية ذات قيمة إلا على مستوى هيكل الإيرادات. تميل التحليلات إلى الاعتقاد بأنه لا يمكن اعتبار الأمر إشارة إلى انعكاس حقيقي في بيئة العملات المشفرة إلا عندما تعود نسبة الرسوم إلى تجاوز 1% مع استمرارها، وتتحول حركة القدرة الحاسوبية من الانخفاض إلى الارتفاع. وفي الوقت الراهن، ينبغي أن يتركز الاهتمام على تغيّر الأموال المتاحة والسلوك الاستثماري تجاه المخاطر؛ وقد يصبح تعافي هيكل عمال التعدين أول نافذة مهمة لمراقبة استقرار الأسعار لاحقًا.

【13 أغسطس | معلومات السوق العالمية وتحليل البيانات】
1، تراجع مؤشر CPI كما هو متوقع ما أضعف توقعات رفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي، وارتفعت أسهم قطاع الذكاء الاصطناعي بشكل حاد، بينما انخفضت عملة البيتكوين بشكل طفيف؛
2، حافظت مورغان ستانلي على تصنيف زيادة حيازة (SpaceX)، وفي سيناريو سوق صاعد حددت السعر المستهدف عند 600 دولار؛
3، تتوقع غولدمان ساكس أن يبلغ مؤشر PCE الأساسي 0.23%، وهو أعلى قليلًا من مؤشر CPI الأساسي وتوافق السوق؛
4، تحليل: دخلت البيتكوين مرحلة انكماش سوق هابطة متأخرة، لكن لم تظهر بعد إشارة الطلب الحقيقي.

أدت بيانات التضخم الأضعف إلى تهدئة توقعات السوق بشأن رفع الفائدة، وتقاطعت حركة مؤشرات الأسهم الأميركية الثلاثة صعودًا وهبوطًا؛ إذ انخفض مؤشر داو بشكل طفيف، بينما صعد مؤشر ناسداك وستاندرد آند بورز بالتوازي. أنهت إنفيديا الجلسة عند أعلى مستوياتها منذ يونيو، وقفزت (SpaceX) بعد إطلاق Grok 4.6. شهدت سلسلة إمدادات الحوسبة بالذكاء الاصطناعي ارتفاعًا على نطاق واسع، حيث تألقت نقاط متعددة بدءًا من التخزين والاتصالات الضوئية وصولًا إلى معدات أشباه الموصلات؛ وكانت مكاسب SK海力士 وLumentum وأسهم خدمات السحابة ملحوظة بشكل خاص. وعلى صعيد الجغرافيا السياسية، ادعى ترامب أنه يسيطر بالكامل على مضيق هرمز، بينما أطلقت إيران تهديدات صارمة تستهدف الطاقة عالميًا ومرافق الإنترنت.
وبالمقابل، بالنسبة للبيتكوين، ورغم بيئة مريحة مع تراجع التضخم وتحقيق السوق للأسعار القياسية الجديدة، لم يُظهر ذلك سوى تأثير شبه معدوم؛ إذ بلغت 6.3 عشرات آلاف دولار وتراجعت بشكل طفيف فقط. يغيب الطلب بوضوح، كما سجلت أحجام التداول أدنى مستوى لها منذ سنوات. تعكس بيانات السلسلة هشاشة هيكلية: ضغوط البيع لدى البائعين تقترب من القاع، لكن الرافعة المالية لدى المراكز الشرائية تم بناؤها مسبقًا، وتدفقات صناديق ETF كانت محدودة، فبدأت أوامر الشراء تخف تدريجيًا. لذلك تُصنَّف المرحلة الحالية كمرحلة انكماش في سوق هابطة متأخرة؛ وتشكل المنطقة الواقعة أعلى عند 6.87万 دولار والمنطقة أدنى عند 5.85万 دولار نقاطًا فاصلة محورية—لا يمكن تأكيد التحول إلا إذا ثبت السعر فوقها مع زيادة أحجام التداول، وإلا فقد تتسارع عمليات التراجع في ظل ازدحام المراكز الشرائية وضعف أوامر الشراء. إجمالًا، لا تزال الآثار الإيجابية على الاقتصاد الكلي بحاجة إلى أن تنتقل إلى الأصول المشفرة؛ وما زالت البيتكوين تنتظر عودة الطلب الحقيقي لكسر الجمود.

【12 أغسطس إخبار السوق العالمية والبيانات والتحليل】
1، الأسهم الأميركية قبل افتتاح الجلسة: حقول أشباه الموصلات والاتصالات البصرية والذاكرة ترتفع جميعها؛ ارتفع سهم LITE بأكثر من 7%، وارتفع NOK بأكثر من 6%؛
2، يركز السوق على مؤشر أسعار المستهلكين الأميركي لشهر يوليو، سواء الإجمالي أو الأساسي، الليلة، وقد يقرر بشكل مباشر ما إذا كانت الفيدرالية ستقوم بزيادة الفائدة في سبتمبر أم لا؛
3، أكبر صندوق سيادي في العالم يكشف لأول مرة عن حيازاته في SpaceX، وقيمة الأسهم تزيد على 1.2 مليار دولار؛
4، تحليل: تراجعت تقلبات البيتكوين إلى قرب أدنى مستوياتها خلال السنتين الماضيتين، ويبدو أن السوق قد يكون يتأهب لتقلبات حادة.

حددت هيئة إحصاءات العمل الأميركية (BLS) لكشف مؤشر أسعار المستهلكين لشهر يوليو الليلة. ورغم أنه ضاق بعض الشيء مقارنة بالشهر الماضي، فإنه لا يزال أعلى بشكل ملحوظ من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. نسبة الرهان في السوق على ما إذا كان سيتم رفع الفائدة في سبتمبر تقف تمامًا عند 50/50؛ لذا فإن بيانات الليلة تصبح ورقة حاسمة ترجّح كفة القرار. يعتقد الاقتصاديون أنه إذا جاءت القراءات متوافقة مع التوقعات، فإن الأداء المعتدل المتواصل لشهرين سيمنح اللجنة مساحة للحفاظ على موقف الانتظار والترقب، والاستمرار في عدم اتخاذ خطوات خلال العام. أما إذا جاءت أعلى بوضوح من التوقعات، فستنعكس الصورة بسرعة.
وبالنسبة إلى البيتكوين، فإن الوضع الحالي يقع ضمن فترة نمطية من “التجمع الهادئ” قبل التحرك. تم ضغط تقلبات السعر إلى نطاق ضيق للغاية، إذ لا تتجاوز سعة نطاق بولنجر نحو 3.8%، وهي عند مستويات منخفضة قرب أدنى مستوياتها خلال العامين؛ بينما بقيت في بداية يوليو عند مستويين بعشرات النِّسَب. كما أن مؤشر قوة الاتجاه ADX هبط إلى 11، وهو بعيد جدًا عن عتبة التأكيد البالغة 25؛ ولم يتم تفعيل إشارات واضحة من جانب المشترين أو البائعين. يشير المحللون إلى أن هذا “الهيكل المزدوج منخفضًا” غالبًا ما يعني أن السوق يجمع طاقة للتحرك الكبير القادم؛ لكن في الأجل القصير تكون مخاطر الاختراق الكاذب مرتفعة نسبيًا، بينما لا تستطيع المؤشرات وحدها حاليًا تحديد ما إذا كان المسار سيكون صعودًا أم هبوطًا في النهاية. إذا أعاد بولنجر带 فتحه لاحقًا، وارتفع ADX فوق 25، وظهرت مؤشرات الاتجاه بقيادة تتجاوز 5 نقاط، عندها فقط ستتأكد رسميًا إشارات الاتجاه لجولة جديدة.

【11 أغسطس معلومات السوق العالمية وتحليل البيانات】
1، مفاوضات إيران وأميركا بشأن التعويضات تدخل طريقًا مسدودًا، أسعار النفط ترتفع بأكثر من 5%، ومؤشر أشباه الموصلات يهبط قرابة 3%، وأسهم قطاع الاتصالات الضوئية تتعرض لضربة قوية؛
2، آرثر هايز: ما زلتُ أتوقع صعودًا لبيتكوين وبـ#GOLD ، ونمو السيولة بالدولار قد يدفع ارتفاع ENA خلال الأشهر المقبلة حتى 5 أضعاف؛
3، سانتيمينت: ارتفع الحوتُ النخبوي الذي يملك أكثر من 10000 قطعة <#BTC > إلى 90 عنوانًا، وهو رقم قياسي جديد لستة أشهر؛
4، بيانات مؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة (CPI) لشهر يوليو ستأتي غدًا، وقد تؤدي إلى تقلبات صعودًا وهبوطًا في مؤشر S&P 500 خلال نفس اليوم قد تصل إلى 2%.

تجدّد الخلافات بين الجانبين الأميركي والإيراني بشأن تعويضات الحرب، ودفع إعادة فتح مضيق هرمز إلى طريق مسدود في المفاوضات، ما عزّز أسعار النفط بشكل ملحوظ؛ حيث عاد WTI إلى مستوى أعلى من 82 دولارًا، واختراق خام برنت 87 دولارًا. وعلى صعيد الطاقة، أعاد الارتفاع في أسعارها إشعال مخاوف التضخم وتشديد السياسة النقدية؛ وارتفعت عوائد سندات الخزانة الأميركية، وهبطت مؤشرات الأسهم الأميركية الثلاثة الرئيسية في الوقت نفسه. وفي حين ضُغط على قطاع أشباه الموصلات بوضوح، فإن خطة تمويل بنية تحتية للذكاء الاصطناعي بقيمة 500 مليار دولار يقودها إنفيديا جعلت بعض الأموال تشكك في صفتها "التمويل الدوري".

أما بالنسبة إلى سوق العملات المشفرة، فإن ارتفاع مشاعر النفور من المخاطر والتوقعات بتشديد السيولة عادة ما يضغطان على الأصول عالية المخاطر، وقد يسبب ذلك اضطرابًا معينًا على المدى القصير وربما يؤثر على BTC. لكن الإشارات من جانب المؤسسات تميل إلى الإيجابية: عدد عناوين المستثمرين الكبار ارتفع إلى 90، محققًا أعلى مستوى في ستة أشهر، واستمر تركّز التوزيع/الأسهم باتجاه المستثمرين الكبار؛ وفي الأسبوع الماضي، بلغ صافي تدفقات صناديق ETF الفورية نحو 850 مليون دولار، وهو أفضل رقم منذ أبريل. كما ترى شركة بلاك روك أن انفصال أداء البيتكوين عن أسهم أميركا الظاهر يعد ظاهرة صحية، لما يوفره من تنويع وقيمة للتحوط من مخاطر الذيل. إجمالًا: قد تكون التقلبات على المدى القصير أمرًا لا مفرّ منه، لكن اتجاه الأموال والتجميع ما زال يميل إلى دعم أداء BTC على المدى المتوسط إلى الطويل.

【٧ أغسطس معلومات السوق العالمية وتحليل البيانات】
1، مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة الكبرى تغلق على انخفاض جماعيًا، وتسببت عمليات هبوط حادة بعد النتائج لشركة سان دِسك (Sandisk) وويسترن ديجيتال (Western Digital) في دفع قطاع الذاكرة إلى التراجع؛
2، تم التوصل إلى إطار اتفاق مؤقت بشأن هرمز، ما يضع أساسًا لإعادة بدء المفاوضات النووية بين الولايات المتحدة وإيران؛
3، إعلان/توقعات: تقرير الوظائف الأمريكي لشهر يوليو #非农 سيُعلن الليلة، وإذا ظل سوق العمل مستقرًا فقد يعني ذلك رفع الفائدة هذا العام بحد أقصى ثلاث مرات؛
4، بنك أمريكي يعيد التأكيد على النظرة الإيجابية تجاه #SpaceX ، مع الحفاظ على سعر مستهدف قدره 235 دولارًا.

ضغوط على الأسهم الأمريكية أمس: تراجعت المؤشرات الثلاثة الكبرى إغلاقًا على انخفاض جماعي، وكانت وتيرة هبوط داو ستاندرد آند بورز وستاندرد آند بورز في المقدمة، بينما كان مؤشر ناسداك أكثر مقاومة نسبيًا. كما عززت مايكروسوفت أداءها رغم الاتجاه السائد وحققت قمة مرحلية جديدة. ويعود السبب الرئيسي خلف ذلك إلى ارتفاع مشاعر التحوط الجيوسياسية: إذ قفزت أسعار النفط عالميًا على المدى القصير بأكثر من 3%، وتطايرت توقعات التضخم مجددًا، ليتحول انتباه السوق إلى تقرير الوظائف لغير القطاع الزراعي (NFP) لشهر يوليو الذي سيُعلن الليلة. التباين داخل أسهم التكنولوجيا كان واضحًا؛ إذ تعرضت سلسلة صناعة الذاكرة لصدمة إضافية حتى بعد تجاوز أداء سان دِسك وويسترن ديجيتال للتوقعات، وسجلت الصناديق المتداولة ذات الصلة (ETFs) هبوطًا أعمق. كما شهدت أسهم برمجيات تطبيقات الذكاء الاصطناعي عمليات بيع حادة جماعية، حيث اقتربت خسائر عدة شركات رائدة من 15% أو تجاوزتها.
ومن دروس الأسواق الأمريكية بالنسبة لسوق العملات الرقمية، ولا سيما البيتكوين، أن انخفاض التذبذب لا يعني انخفاض المخاطر. حاليًا #BTC تتداول بنطاق ضيق تحت 6.5 من عشر آلاف دولار، وقد انخفضت التقلبات الضمنية لليوم/فترة 30 يومًا إلى مستوى دعم طويل الأجل، وتُظهر سوق الخيارات حالة نادرة يتم فيها تقليص عروض الشراء والبيع في الاتجاهين معًا. وهذا يعني أنه إذا لم تنحرف بيانات الوظائف (NFP) عن التوقعات بشكل كبير، فقد تتم إعادة كتابة تقديرات مسار رفع الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي خلال العام. وحينها، فمن المرجح أن ينتقل تذبذب متزامن في الأسهم والسندات والدولار إلى سوق العملات الرقمية. كما قد يؤدي تضاؤل المراكز الرافعة في بيئة منخفضة التذبذب إلى تضخيم اختراقات أحادية الاتجاه؛ لذا يجب الحذر من موجات صعود وهبوط حادة على المدى القصير، مع متابعة المحفزات الناتجة عن أخبار السياسة والتنظيم عن كثب.

【5 أغسطس معلومات السوق العالمية وتحليل البيانات】
1، أسهم أمريكا اليوم عند الإغلاق: حقق مؤشر داو وجيهسيتك #spy 500 ارتفاعًا قياسيًا جديدًا، وارتفعت شركة هينيكس 8%، وارتفعت SpaceX بنسبة 9.4%؛
2، هبوط كبير في أسعار النفط الخام: تتقارب الولايات المتحدة وإيران على التوصل إلى اتفاق مؤقت بشأن مضيق هرمز، بهدف الإعلان عنه يوم الأربعاء؛
3، توسع المعسكر المتشدد: #Fed بعد اتساع نفوذ الجناح المتشدد، وبعد اجتماعات شهر يوليو، أعرب 5 رؤساء اتحاديين محليين عن دعمهم لرفع الفائدة علنًا؛
4، بعد تسجيل أسهم أمريكا لأعلى مستوى جديد، تظهر نافذة مخاطر موسمية: الفترة من أغسطس حتى أكتوبر قد تكون اختبارًا حاسمًا.

شهدت الساحة الجيوسياسية في الشرق الأوسط تحولًا مهمًا. ووفقًا لتقارير، فإن الأطراف الأمريكية والإيرانية والسلطنة العُمانية تعمل حاليًا على دفع اتفاق مؤقت يهدف إلى إعادة فتح مضيق هرمز. وقد أشارت تصريحات كبار المسؤولين الأمريكيين إلى أن الإعلان عن التقدم قد يكون في أقرب وقت خلال الأيام القليلة المقبلة. وتم تأجيل الخيارات العسكرية التي كانت في وقت ما شديدة التوتر، وحققت الوساطة الدبلوماسية نتائج مرحلية. وبفضل هذه الأخبار، تراجعت أسعار النفط العالمية بشكل حاد؛ إذ انخفض خام برنت إلى قرابة 78 دولارًا، كما تحسن تفضيل المخاطرة في السوق، وارتفعت أسهم أمريكا وأسواق آسيا في الوقت نفسه. ومع ذلك، ما زالت قاعدة الثقة بين الطرفين ضعيفة نسبيًا، وتشير المواقف المتشددة من الجانب الإيراني إلى أن إنزال الاتفاق في النهاية لا يزال يحمل قدرًا من عدم اليقين.
يمثل هذا الإشارة الإيجابية لتخفيف التوتر الجيوسياسي في الأجل القصير بيئة خارجية أكثر ملاءمة لـ #BTC ؛ إذ يساعد هبوط أسعار النفط على تخفيف توقعات التضخم، وتقويض منطق التشديد المتشدد لرفع الفائدة، ما يحسن توقعات السيولة للأصول ذات المخاطر. حاليًا، يحصل BTC على دعم على السلسلة بشكل كثيف ضمن نطاق 63,000 إلى 64,000 دولار؛ إذ يتداخل هذا النطاق بدرجة كبيرة مع متوسط 200 أسبوع، وهو تاريخيًا من مناطق التراكم القوية. وتُظهر بيانات Glassnode أيضًا أن كل من المستثمرين الأفراد وحيتان العناوين يشترون المزيد، وأن رغبة السيولة في الاستحواذ واضحة. وإذا استمر تخفيف الضغوط الكلية الخارجية، فمن المتوقع أن يتمكن BTC من إرساء قاعدة ضمن نطاق التذبذب الحالي، ثم اختبار مناطق مقاومة أعلى صعودًا.

【4 أغسطس، معلومات وتحليلات بيانات الأسواق العالمية】
1، تزداد توقعات مفاوضات أميركا وإيران سخونة، ومعها حققت سوق الأسهم الأميركية بداية قوية في أغسطس، حيث سجل مؤشر داو جونز أعلى مستوى تاريخي له، وارتفعت أسهم قطاع الاتصالات البصرية بالكامل؛
2، مؤسسات: قد تظهر «قاع معنوي» في قطاع أشباه الموصلات، وفي غضون الأسبوع يتركز الاهتمام على #AMD ، وويسترن ديجيتال، وإي-ساند/ساندسك (SanDisk) لتقاريرها؛
3، توقعات نتائج الشركات الأميركية خلال الأسبوع: #AI ، ومن المتوقع أن تشهد «فرصة إصلاح قطاع الرقائق» ثلاث «معارك صعبة»؛
4، الولايات المتحدة تُكمل إطار مراجعة طوعية قبل إصدار نماذج الذكاء الاصطناعي، وناقشت OpenAI وAnthropic وغيرهما مع البيت الأبيض.

خلال الأيام الأخيرة، وجّه ترامب إلى إيران ما وصفه بخطة على طريقة «الإنذار الأخير»، مدّعياً أن أميركا وإيران قد بدأتا مفاوضات، مع اتباع خطوات على مرحلتين: «أولاً فتح المجال الملاحي ثم الذهاب إلى نزع السلاح النووي». وذكر أن مضيق هرمز قد يُعاد تشغيله في أسرع وقت في اليوم التالي. لكن إيران نفت فوراً، قائلة إن الأمر اقتصر على مناقشات مع عُمان بشأن ممرات ملاحية مؤقتة، ولم يحدث تواصل مباشر مع الولايات المتحدة. أدت الروايات المتناقضة من الطرفين إلى تراجع علاوة المخاطر بسرعة؛ فانخفضت أسعار خام برنت خلال يوم واحد بنسبة تقارب 6%، كما عاد تفضيل المخاطرة إلى التحسن بشكل ملحوظ، وارتفعت الأسهم الأميركية بشكل جماعي؛ إذ حدّث مؤشر داو جونز أعلى مستوى قياسي جديد عند الإغلاق، وتصدرت قطاعات التكنولوجيا وأشباه الموصلات المشهد.
كما استفاد سوق العملات المشفرة من انتشار الأثر الإيجابي؛ إذ عادت #BTC إلى ما فوق 63000 دولار، وهو أيضاً مستوى تأكيد صعودي لخط اتجاه الشهور الذي تعتبره المؤسسات «تأكيداً»؛ وإذا تمكن إغلاق أغسطس من الثبات فوق هذه العتبة، فمن المتوقع أن تتحول عدة مؤشرات دورية إلى إشارات صعودية، مع تأكيد قاع مرحلي من الزاوية الفنية. لكن عوائق الصعود لم تختفِ: فإذا استمرت عوائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات في الارتفاع بما يجبر الاحتياطي الفيدرالي على إعادة بدء رفع الفائدة، إلى جانب الضغوط المحتملة الناشئة عن تحول شركات التعدين إلى الذكاء الاصطناعي، إضافة إلى سلوكيات تصفية المراكز لدى شركات العملات المشفرة، فسيظل الضغط من جانب المعروض يقيد مساحة حركة بيتكوين (BTC). على المدى القصير، تظل مضاهاة/مساومة أميركا وإيران متغيراً خارجياً رئيسياً يحدد معنويات سوق العملات المشفرة.

【31 يوليو معلومات السوق العالمية وتحليل البيانات】
1، تباطؤ التضخم في الولايات المتحدة + تقرير مايكروسوفت الذي جاء أفضل من المتوقع يدفع الأسهم الأمريكية إلى ارتداد قوي للغاية، مع استمرار سلسلة الارتداد في الأسواق اليابانية والكورية؛
2، تلاشي رهانات رفع الفائدة الضخمة بـ 5 تريليون دولار: #Fed بقي دون تغيير، وانعكاس صفقة الفائدة لأكبر نطاق تاريخي؛
3، الولايات المتحدة: يونيو #PCE يتراجع شهريًا للمرة الأولى خلال أربع سنوات، ما يزيد حدة الخلاف في السوق حول المسار التالي لسياسات الاحتياطي الفيدرالي؛
4، ت أثرًا بشائعات الاندماج، ارتفعت أسهم تسلا، #SpaceX بعد إغلاق السوق.

بالنسبة لبيانات core PCE الأمريكية الأحدث، ضعفها قلّل توقعات رفع الفائدة، وبالتزامن مع أن تقرير مايكروسوفت تجاوز التوقعات وأعاد إشعال ثقة الذكاء الاصطناعي، ما دفع أسهم التكنولوجيا إلى هجوم قوي. ارتفعت مؤشرات S&P وناسداك بشكل ملحوظ. حقق نمو القيمة السوقية لمايكروسوفت في يوم واحد أعلى زيادة في تاريخ وول ستريت. كما قفزت أسهم التخزين وأفكار الذكاء الاصطناعي جماعيًا. لكن تقرير أبل اللافت ظاهريًا لم يقنع السوق، إذ تراجعت بدلًا من ذلك بعد إغلاق السوق. شهد الين الياباني قفزة حادة في أسواق الصرف، وتعرض الدولار لهبوط قوي. وحققت الأسواق اليابانية والكورية قفزة في اليوم التالي كتأجيل/متابعة للارتداد. أبقى الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة دون تغيير، ومع ذلك فإن الخلاف حول المسار المستقبلي شديد، واحتمال رفع الفائدة في سبتمبر ما زال يتجاوز 60%.
أما بالنسبة لسوق العملات الرقمية، فإن تحسن المعنويات الاقتصادية الكلية قد يساعد على إصلاح تفضيل المخاطر، لكن #BTC ذاته لا يزال يعاني ركودًا هيكليًا. تُظهر بيانات السلسلة أن نسبة من يحتفظون على المدى القصير انخفضت إلى أدنى مستوياتها منذ سنوات، بينما يواصل حاملو المدى الطويل امتصاص المعروض. تتجه العملة/الرمز من جانب المضاربة إلى ترسيخ قوي لدى الفاعلين الأقوى، مع سمات شبيهة بخصائص قاع نهاية 2022 إلى نهاية 2023. ومع ذلك، فإن انكماش المعروض بحد ذاته لا يشكل إشارة انعكاس. وفي الوقت نفسه، انخفض حجم التداول الفوري مقارنةً بنهاية 2024 بأكثر من سبعين بالمئة، كما تشهد صناديق ETF تدفقات صافية خارجة بشكل متواصل، ما يجعل مخاطر جفاف السيولة واضحة. إذا لم تتحول المعنويات المتفائلة الناجمة عن ارتداد أسهم التكنولوجيا إلى طلب شراء حقيقي في سوق العملات الرقمية، فقد يستمر بيتكوين في التذبذب عند مستويات منخفضة ريثما تؤكد جهة الطلب الصورة.

【30 يوليو تحديثات وأسواق بيانات عالمية】
1. نتائج الشركات السبع الكبرى في الأسهم الأمريكية تدخل مرحلة اختبار الإنفاق الرأسمالي #AI ؛ ميكروسوفت تبدو الفائز مؤقتًا، بينما تواجه Meta وTesla وAlphabet تدقيقًا من جانب الأموال؛
2. جهات مؤسسية: #Fed الاحتياطي الفيدرالي يفتقر إلى تحرك بشأن أسعار الفائدة، ما قد يظل إيجابيًا للأسواق الناشئة على المدى القصير؛
3. مجلس الذهب العالمي: في الربع الثاني، بقي إجمالي الطلب العالمي على الذهب #GOLD دون تغيير على أساس سنوي، عند 1269 طنًا؛
4. وزارة الخزانة الأمريكية تفرض عقوبات على شبكة تأمين مضيق هرمز الإيرانية، وتشمل استخدام #BTC لتفادي العقوبات.

يدخل موسم تقارير الشركات التكنولوجية السبع الكبرى حاليًا أسبوع الإفصاح؛ وعلى الرغم من أن جميع الشركات عززت بشكل واضح الإنفاق الرأسمالي على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، فقد تحولت معايير السوق إلى التركيز على الأرباح. نمو إيرادات Alphabet من السحابة كان لافتًا، لكن الإنفاق في الربع الذي اقترب من 450 مليون دولار يجعل التدفق النقدي الحر يتحول إلى سلبي، فهبط السهم فورًا تحت ضغط. كما أن زيادة تسليمات Tesla جاءت مع تراجع كبير في الأرباح التشغيلية، بينما يصبح التدفق النقدي أيضًا سلبيًا. في المقابل، قدمت Microsoft مسارًا أوضح لتحقيق السيولة، ما حظي بردود فعل إيجابية نسبيًا من السوق. أما Meta فتواجه ضغطًا بسبب ارتفاع التكاليف الحاد وتراجع صافي الربح على أساس سنوي. وبشكل عام، تتصاعد شكوك السوق حول عائدات استثمارات الذكاء الاصطناعي واستدامة التدفق النقدي.
عندما تتدفق كميات كبيرة من الأموال باستمرار إلى البنية التحتية للذكاء الاصطناعي مع تقليص التدفق النقدي الحر للشركات، قد تنخفض شهية المخاطرة في أسواق الأسهم، ما يضغط على الأصول عالية المخاطر مثل BTC على المدى القصير. ومع ذلك، تُظهر بيانات السلسلة أن البيتكوين حاليًا تتذبذب قرب 64,000 دولار، ويبلغ حجم تدفق BTC اليومي إلى البورصات نحو 60 ألف عملة، وقد اقترب من أدنى مستوى تاريخي؛ كما أن صافي التدفقات قريب من الصفر، ولم يظهر بيع مُركّز أو تجميع ملحوظ، ما يجعل السوق في حالة حيادية دون اتجاه واضح. يكمن العامل الحاسم لاحقًا في ما إذا كانت تقارير أرباح Apple وAmazon ستعيد تنشيط ثقة السوق؛ وإذا تحسن توقع السيولة، فمن المرجح أن يشهد سوق العملات المشفرة إصلاحًا مرحليًا. أما إذا استمرت قلق عوائد الذكاء الاصطناعي في الانتشار وتسبب في تراجع أوسع للأصول عالية المخاطر، فقد يتحمل BTC ضغوطًا هبوطية إضافية. التدفقات المنخفضة بحد ذاتها ليست إشارة صعودية منفردة؛ بل يلزم متابعة تغيّر تدفقات البورصات لتحديد نقطة انعطاف الاتجاه.

【29 يوليو معلومات السوق العالمية وتحليل البيانات】
1، فشلت هدنة غير رسمية بين إيران وأمريكا، وقفزت أسعار النفط الدولية، وأغلقت الأسهم الأمريكية على ارتفاع وانخفاض متباين، وتحول قطاع التخزين من انخفاض إلى ارتفاع بعد ذلك؛
2، عادت #Apple سهمًا إلى المركز الأول في القيمة السوقية عالميًا، وتجاوزت لفترة وجيزة عتبة 5 تريليونات دولار، وبلغ إجمالي الزيادة منذ بداية العام حتى الآن نحو 25%؛
3، رويترز: خفضت وول ستريت للمرة الأولى منذ 11 ربعًا توقعات الأسعار بقيمة #GOLD ، وما زالت مشتريات البنك المركزي من الذهب تدعم الآفاق طويلة الأجل؛
4، عشية قرار #FOMC‬⁩ ، راهنت وول ستريت على «إيقاف حمائمي» غير متوقع: احتمال يقارب 30% للتعامل مع احتمال مفاجئ لرفع الفائدة.

قرار الفائدة الذي سيعلنه الاحتياطي الفيدرالي قريبًا، ترى الأسواق أن احتمال الإبقاء على نطاق الفائدة الحالي يبلغ نحو 71%، بينما تقل نسبة الرهان على رفع إضافي عن 30%. أدت الأوضاع في الشرق الأوسط إلى استمرار دفع أسعار الطاقة إلى الارتفاع، ما يجعل آفاق التضخم مليئة بالمتغيرات، لكن بعض البيانات الاقتصادية تُظهر أيضًا أن ضغوط الأسعار قد بدأت في التخفف، الأمر الذي يجعل مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي أكثر غموضًا. تتوقع الأسواق عمومًا أنه حتى لو تم الإبقاء على الوضع دون تغيير، فقد يتم إطلاق إشارات أكثر تشددًا (حمائية)، ويركز الاهتمام على صياغة البيان، والخلافات داخل التصويت، والإيحاءات بخصوص مساحة رفع الفائدة مستقبلًا. تباين أداء الأسهم الأمريكية؛ ارتفع مؤشر داو بأكثر من 1%، وضغطت على قطاع التكنولوجيا، و جاءت نتائج قطاع التخزين بين الأخبار السارة وغير السارة.

ومن منظور سوق العملات المشفرة، فإن هذا الغموض الكلي يؤثر على BTC بطريقتين. من ناحية، إذا أطلق الاحتياطي الفيدرالي مزيدًا من إشارات التشديد، فسيتم كبح التقييم الإجمالي للأصول ذات المخاطر، وقد يتراجع BTC في الأجل القصير بالتزامن مع تذبذب الأسهم الأمريكية. ومن ناحية أخرى، تُظهر البيانات أن معدل تمويل البيتكوين عاد إلى إشارات مشابهة لتلك التي سبقت الارتفاع الكبير في سبتمبر 2024 وديسمبر 2022؛ وغالبًا ما تكون تراكم المراكز المدينة من المتشائمين إلى مستويات قصوى علامة على انعكاس وشيك. يبدو أن المشاعر المتشائمة الحالية قد بلغت ذروتها على مراحل، وهو ما يهيئ الظروف لحدوث ارتداد لـBTC خلال الأشهر المقبلة. إضافة إلى ذلك، أدى تصاعد الصراع بين إيران وأمريكا إلى دفع النفط الخام إلى الارتفاع بقوة، ما يزيد قلق التضخم أكثر، وقد يدفع بدلًا من ذلك بعض الأموال إلى استخدام BTC كأداة تحوط. إجمالًا، تتزايد التقلبات على المدى القصير، لكن قوى التعافي على المدى المتوسط والطويل آخذة في التكوّن.

【28 يوليو معلومات السوق العالمية وتحليل البيانات】
1،#FOMC‬⁩ نظرة استشرافية قبل القرار: البقاء على وضعه دون تغيير لا يزال هو المعيار، ولا يمكن تجاهل مخاطر رفع الفائدة بشكل مفاجئ؛
2، الرئيس الأوكراني زيلينسكي يصل إلى الولايات المتحدة، وسيجري محادثات مع #TRUMP ؛
3، تحليل: من المتوقع أن #BTC و#ETH سيبلغان القاع في فترات زمنية مختلفة خلال هذه الجولة؛
4، بنك استثماري: لا يزال المستثمرون أصحاب الثروات العالية يحتفظون بتخصيص الأصول المشفرة، لكن الأموال تتجه حالياً نحو الذهب والودائع والأصول البديلة.

تتزامن قرارات مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بشأن الفائدة مع تقارير عمالقة التكنولوجيا هذا الأسبوع، ما يجعلها أكبر نقطة غموض في سوق الأسهم الأمريكية. سيظل سعر فائدة الأموال الفيدرالية ثابتاً عند 3.50%—3.75%، فهل سيبقى الأمر دون تغيير أم سيحدث رفع فائدة مفاجئ؟ تتباين آراء المؤسسات السائدة. ترى جولدمان ساكس أن ضعف بيانات التضخم يقلل الحاجة إلى رفع الفائدة، كما أن الاحتياطي الفيدرالي تاريخياً نادراً ما يتخذ خطوات مفاجئة؛ بينما تتوقع جيه بي مورجان البقاء على وضع الترقب دون تغيير خلال العام، وقد يتم تأجيل رفع الفائدة إلى 2027. لكن يوجد أيضاً من يحذر من أن عوامل مثل استقرار التوظيف، وارتفاع أسعار النفط، وضغوط الرسوم الجمركية قد تدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى التحرك مبكراً؛ وفي الوقت نفسه، ارتفعت تسعيرات السوق لاحتمال رفع الفائدة إلى نحو 30%—40%.
ومن منظور سوق العملات المشفرة، فإن توقعات انقباض السيولة الناجمة عن غموض الفائدة تضغط باستمرار على البيتكوين. تُظهر البيانات التاريخية أن دورات رفع الفائدة العدوانية قد دفعت البيتكوين إلى التراجع عن القمة بأكثر من 60%. إذا حدث رفع فائدة مفاجئ هذا الأسبوع أو صدر تلميح بتوجه أكثر تشدداً، فستتحمل الأصول ذات المخاطر العبء أولاً، وقد يسرّع ذلك في اختراق البيتكوين للدعم الفني. وحتى إذا تم الإبقاء على سعر الفائدة دون تغيير، فإن كانت صياغة البيان تميل إلى التشدد، فسوف يظل ذلك يحد من شهية المخاطرة في السوق، وقد يتباطأ تدفق الأموال إلى قطاع العملات المشفرة.
ومن الجدير بالمتابعة أن بعض الآراء تشير إلى أن ETH بالمقارنة مع BTC أظهر مرونة أقوى؛ فإذا استمر BTC في العمل تحت قناة صعودية، فقد تكون ضغوطه الهبوطية أكبر من ضغوط الإيثريوم. إجمالاً، قبل أن تتضح مسارات سياسات مجلس الاحتياطي الفيدرالي، لا يمكن تغيير حالة التقلب العالية للأصول المشفرة.

【24 يوليو بيانات وتحليلات أخبار الأسواق العالمية】
1、#USA تتزامن مع سياسات الرسوم الجمركية الجديدة، مما يؤدي إلى تدهور الوضع في إيران ويدفع أسعار النفط الدولية للارتفاع، بينما يؤدي تراجع أسهم التكنولوجيا إلى ضغط على مؤشرات الأسهم الأمريكية المنخفضة؛
2、#特斯拉 بعد الإعلان، هبط سعر السهم بأكثر من 14% بشكل حاد، وذكرت وول ستريت أن استثمارات الذكاء الاصطناعي أدت إلى تراجع الأرباح وتدفقات النقد؛
3、 تنتهي اليوم عقود #BTC و#ETH للخيارات بقيمة اسمية تبلغ 14.3 مليار دولار أمريكي؛
4、#特朗普 فقد الأمريكيون صبرهم إزاء حرب الولايات المتحدة وإيران، ودخل النزاع في الشهر الخامس ما أدى إلى ارتداد ضغوط أسعار النفط والانتخابات.

أطلقت الولايات المتحدة رسميًا جولة جديدة من الرسوم الجمركية على الواردات، بنسبة تتراوح بين 10% إلى 12.5%، تغطي حوالي 60 اقتصادًا، وفي الوقت نفسه اشتعلت الأوضاع في الشرق الأوسط بشكل حاد—إذ قال ترامب إنه “يفكر بجد” في شن عملية عسكرية واسعة النطاق ضد إيران، وقد قامت الجهة الأمريكية بنشر قاذفات B-1 وألقت باللوم على إيران في مسؤولية هجمات الحوثيين على السفن. وبفعل مشاعر النفور من المخاطر التي دفعت ذلك، قفزت أسعار النفط العالمية في يوم واحد بأكثر من 6%. وعادت خام برنت بعد عدة أشهر إلى مستوى أعلى من 100 دولار. وفي المقابل، تعرضت الأسهم الأمريكية لضغط جماعي، حيث تجاوزت خسائر مؤشر ناسداك 2%، وتكبّرت تسلا بنسبة 14.5%.
إن الصدمتين على مستوى الاقتصاد الكلي تتسببان في نقل معقد إلى سوق العملات المشفرة. حاليًا يتداول البيتكوين قرب 65300 دولار، وبلغت خسارته خلال 24 ساعة نحو 1%. وتُظهر بيانات سوق الخيارات أن هناك 19 ألف عقد من عقود BTC تنتهي اليوم، وأكبر نقطة ألم عند 64500 دولار، بينما تمثل منطقة 65 ألف إلى 80 ألف دولار منطقة كثافة تداول منذ بداية العام، ما يجعل مقاومة الصعود واضحة. ومع تكدس غيوم الحرب في الشرق الأوسط وتصاعد احتكاكات التجارة، ارتفعت أسعار النفط التقليدية كأصل ملاذ آمن، لكن البيتكوين لم يُظهر بعد خاصية “الذهب الرقمي” كملاذ آمن، بل يتعرض لضغط مع موجة بيع أصول محفوفة بالمخاطر. وتشير نسبة المراكز الشرائية/البيعية في بيانات الخيارات إلى أن نسبة البيع ارتفعت لمدة ستة أسابيع متتالية فوق 1، ما يعكس شدة مشاعر النفور من المخاطر في السوق. لكن بعض المتداولين بدأوا بالفعل محاولة شراء خيارات منخفضة القيمة (خيارات خارج السعر/ضمانية) بهامش بسيط، ما يدل على زيادة الخلاف بين جانبي البيع والشراء. ومن زاوية الدورة الزمنية، تكون سوق العملات المشفرة قد اجتازت بالفعل فترة تراجع استمرت قرابة ثمانية أشهر. وإذا استمرت التوترات الجيوسياسية وأدت إلى تغير بيئة السيولة العالمية، فقد تنضج فرصة لانتعاش مرحلي في النصف الثاني من العام. غير أنه على المدى القصير، ما زال على البيتكوين استيعاب ضغوط البيع الناجمة عن عدم اليقين على مستوى الاقتصاد الكلي.

【23 يوليو معلومات وأسواق عالمية وتحليل بيانات】
1، جولدمان ساكس: يمكن أن يستمر مسار ارتداد قطاع أشباه الموصلات، إذ تعود الأموال إلى الشراء مرة أخرى في التخزين والمعدات؛
2، ضربت القوات الأمريكية ليلتها الثانية عشرة على التوالي إيران، قائلة إنها دمرت الصواريخ والطائرات المسيّرة ومنشآت القتال البحرية؛
3، #BTC : انخفضت طلبات الشراء الخاصة بالمؤسسة المعنية إلى مستويات منخفضة، وتراجع صافي التدفقات الخارجة لأسهم ETF الفورية بنحو 2.1 مليار دولار خلال الأيام الثلاثين الماضية؛
4، #特朗普 : تتوقع أن تظهر حالة «تعطّل/إغلاق مؤسسي» للحكومة الفيدرالية الأمريكية في سبتمبر.

تشير أحدث تقرير بحثي من بنك أوف أمريكا إلى أنه بحلول عام 2030، من المتوقع أن يرتفع حجم سوق معالجات خوادم (CPU) إلى 170 مليار دولار، أي حوالي أربعة أضعاف حجمه الحالي. انتقلت نقاط المنافسة بين إنفيديا وAMD من التركيز على قوة الحوسبة في شريحة واحدة إلى كثافة أحمال وكلاء الذكاء الاصطناعي؛ وتتمثل المؤشرات الأساسية في كم يمكن للرف الواحد (Rack) استيعاب من الوكلاء. ومع ظهور هذه النظرة، ارتد مؤشر أشباه الموصلات في فيلادلفيا للتو من هبوط بعد أكثر من 20%، وتذبذب سهم السوق الأمريكي تبعًا لذلك: ارتفع مؤشر ناسداك 1.3% يوم الثلاثاء، ثم تراجع 0.6% يوم الأربعاء بفعل اضطرابات أسعار النفط وعوائد سندات الخزانة الأمريكية. كما انقسم تدفق الأموال: قاد المستثمرون الأفراد وصناديق ETF عمليات الشراء، لكن قطاع التكنولوجيا للمرة الأولى منذ ثلاث أسابيع تكبد خسائر، بينما قلّصت صناديق التحوط حيازاتها بشكل متواصل.
يخلق هذا الاتجاه ضغطًا سيوليا خفيًا على سوق BTC. فقد استقطب مسار شركات الذكاء الاصطناعي في السوق الأمريكية كميات كبيرة من الأموال، ما يضعف الطلب المحتمل على الأصول المشفرة: بلغ صافي التدفقات الخارجة لأسهم ETF الفورية للبيتكوين خلال الثلاثين يومًا الماضية نحو 2.1 مليار دولار، وتكاد تكون احتياجات/طلبات شركات خزينة مثل Strategy قد انعدمت حديثًا. بالعودة إلى قمة أغسطس 2025، كانت شركات الخزينة تشترى شهريًا ما قيمته 6.6 مليار دولار عندما كان سعر BTC قرابة 115 ألف دولار، لكن تلك القدرة الشرائية الهيكلية قد اختفت تقريبًا. وتعكس المرحلة التي ذكرها بنك أوف أمريكا للاقتصاد «الشركات التي يمكنها إثبات الطلب وتدفقات النقد» إلى سوق العملات المشفرة، ما يعني أن BTC على المدى القصير يفتقر إلى تدفق تمويلي إضافي جديد ليعوض النقص، وأن السعر يعتمد أكثر على إيمان/ثقة حاملي الأصول القائمة.

【22 يوليو معلومات وأرقام حول الأسواق العالمية】
1، ‏#美股 يقود يوم الثلاثاء الارتفاع الحاد في أسواق الأسهم العالمية؛ زخم قوي للرقائق/شبه الموصلات يعوّض مخاوف الحرب وأسعار النفط، والدولار ين مقابل الدولار الأمريكي يهبط إلى أدنى مستوى منذ 40 عامًا؛
2، جهات مؤسسية: ‏#黄金 ينعكس هيكل المخاطرة/العائد، ما يعني أن تقليص مساحة الهبوط إلى 500 دولار يتيح إمكان صعود بقيمة 1500 دولار؛
3، الجيش الأمريكي يشن غارات لليلة الحادية عشرة على أهداف في إيران، ووزير الخارجية الأمريكي يقول إن إيران لم تلتزم باتفاق مضيق هرمز؛
4، تحليل: ‏#BTC عند الارتداد يواجه اختبارًا حاسمًا عند 68 ألف دولار؛ والسوق المشفرة موجودة حاليًا في «فترة خمول صيفية».

التصعيد بين أمريكا وإيران مستمر؛ والجيش الأمريكي يشن ضربات متتالية لليلة الحادية عشرة على أهداف في إيران. يشير روبِيو إلى أن إيران لم تلتزم بالتعهدات الخاصة بمضيق هرمز، وأن مذكرة تفاهم مؤقتة مدتها 60 يومًا تم التوقيع عليها في يونيو انتهت إلى انهيار بسبب خلاف حول حق إدارة المضيق. تطالب إيران بالسيطرة على الممرات الملاحية، وتصف الولايات المتحدة ذلك بأنه خرق للقانون الدولي. كما يستمر صعود أسعار النفط بسبب مخاوف الإمدادات.
إذا اشتدت المخاطر الجيوسياسية أكثر، فقد يؤدي ذلك إلى رفع توقعات التضخم وتقليص مجال خفض أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي، ما يشكل ضغطًا على الأصول عالية المخاطر. وبالنسبة إلى BTC، فإن 68000 دولار يمثل مقاومة حاسمة للارتداد خلال الفترة الأخيرة. يقع هذا المستوى في منطقة متوسط التكلفة خلال الأشهر الخمسة الماضية وكذلك قمة اتجاه يونيو، ولا يمكن التقليل من وطأة ضغوط البيع قصيرة الأجل. لكن تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة الفورية في أمريكا (Spot ETFs) انتقلت من صافي التدفقات الخارجة إلى تدفقات داخلة متوسطة/معتدلة؛ إذ ارتفعت نسبة تداول البيتكوين إلى نحو 67%، ما يعكس أن السيولة تميل أكثر إلى الأصول القيادية.
حاليًا، سجلت مراكز عقود CME الآجلة أدنى مستوى جديد لها منذ عام 2023، ما يشير إلى أن السوق في نمط تداول صيفي نموذجي بعمليات خفيفة. إذا ظهرت إشارات تهدئة بشأن الوضع في الشرق الأوسط، فقد يتمكن BTC من استغلال ضعف السيولة والاختراق للأعلى.

【20 يوليو معلومات وأرقام عن الأسواق العالمية】
1، القوات الأمريكية تواصل ضرب إيران لليلة التاسعة على التوالي، وتصبح حركة المرور في مضيق هرمز صفراً، مع عودة تصاعد الصراع في أوكرانيا؛
2، من المتوقع أن تشهد صناديق/‏ETFs أشباه الموصلات الأمريكية تدفقات رأس المال داخلها هذا العام رقماً قياسياً تاريخياً، وقد تمت إضافة أكثر من 46 مليار دولار بالفعل؛
3، تحليل: #BTC هذا الربع لن يصل إلى القاع، والتذبذب الأفقي الحالي يُعدّ استقراراً زائفاً، وسيشهد أكتوبر القاع الحقيقي ونوافذ التجميع؛
4، عائدات مزادات سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عاماً تسجل أعلى مستوى منذ 2007، ما قد يفرض ضغطاً على الأصول عالية المخاطر مثل البيتكوين.

البيئة الكلية العالمية الحالية تفرض عدة ضغوط على سوق العملات المشفرة. تصعيد الصراع الجيوسياسي في الشرق الأوسط يواصل رفع مشاعر النفور من المخاطرة، بالتزامن مع تشديد تصريحات بنك الاحتياطي الفيدرالي (الداعمة لموقف متشدد) لتعزيز توقعات بقاء أسعار الفائدة عند مستويات مرتفعة. كما ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل إلى أعلى مستوياتها منذ قرابة عشرين عاماً، ما يؤدي مباشرةً إلى رفع العتبة اللازمة لتخصيص الأموال للأصول عالية المخاطر مثل البيتكوين. وفي الوقت نفسه، فإن الاستثمارات الضخمة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي تتنافس مع تمويل ديون الحكومة، ما يؤدي إلى مزيد من تضييق السيولة في السوق ويجعل الأصول عالية المخاطر بشكل عام تحت ضغط.
وعند التركيز على سوق البيتكوين، فإن منصات التداول تستمر في تشهد تدفقات خارجية مستمرة من احتياطيات العملات المستقرة، ما يعني أن الأموال الجديدة الداخلة ليست كافية بشكل واضح، وأن السيولة داخل السوق تتجه أيضاً إلى الحذر. ظل البيتكوين يتذبذب بالقرب من مستوى 60 ألف دولار لأكثر من ستة أشهر، رغم أنه سجل قفزة قصيرة للأعلى، إلا أنه يفتقر إلى دافع صعود مستمر. وفي ظل ارتفاع عوائد الملاذات الآمنة، وشدة المنافسة على رأس المال، واستمرار عدم اليقين الجيوسياسي، فمن الصعب على BTC أن تحصل على زخم كافٍ لاختراق نطاق التذبذب على المدى القصير؛ وما يزال السوق بحاجة إلى انتظار إشارة واضحة لتحول على مستوى الاقتصاد الكلي أو ظهور محفزات صناعية جديدة.