FOMO港美股

$CRCL هذه هي الفترة الأكثر جدارة بالمشاهدة هذا الربع. فالأمر ليس فقط أن إجمالي الإيرادات زاد بنسبة 7%، بل إن بيانات استخدام USDC ما زالت تتسارع. فحجم التداول، وعدد المعاملات على السلسلة، ومدى توسّع المؤسسات المتصلة بشبكة الدفع، كلها في تزايد. غير أن انخفاض أسعار الفائدة وتكاليف توزيع القنوات تجعل من مرونة إيرادات هذا التقرير أقل قوة مما قد توحي به بيانات الأعمال الظاهرية.
انظر أولاً إلى البيانات الأساسية
بلغ إجمالي الإيرادات وأرباح الاحتياطي في الربع الثاني 701 مليون دولار أمريكي، بزيادة سنوية قدرها 7%؛ وتحديداً بلغت أرباح الاحتياطي 668 مليون دولار أمريكي، بزيادة سنوية قدرها 5%، بينما بلغت الإيرادات الأخرى 34 مليون دولار أمريكي، بزيادة سنوية قدرها 41%. بعد خصم تكاليف التوزيع والتداول وغيرها، بلغ صافي أرباح RLDC 289 مليون دولار أمريكي، بزيادة سنوية قدرها 15%، بما يعادل هامش ربح RLDC بنسبة 41%؛ وبلغ EBITDA بعد التعديل 143 مليون دولار أمريكي، بزيادة سنوية قدرها 8%.

谷歌A$GOOGL 这次在老虎环球组合中的变化比较值得关注。根据最新13F，老虎环球在Q2仍然保持较高的科技成长仓位，但调仓方向并不是全面加仓，而是减少部分核心科技股的持股数量，同时新建仓Cerebras、AMD、Visa和Applied Digital等标的，组合内部出现了明显的重新排序。
组合规模继续扩大
截至2026年6月30日，老虎环球披露的美国上市证券组合约为239.82亿美元，Q1约为228.45亿美元，按披露市值计算，组合规模增加约5.0%。
不过，持仓数量从Q1的54项减少至46项。组合规模上升、持仓数量下降，说明这轮变化更接近结构性调整，而不是简单地整体提高风险暴露。
前五大单项证券分别是台积电、亚马逊、英伟达、谷歌A和Meta，合计占组合约43.9%。这几家公司仍然构成老虎环球的核心科技仓位，但本季度前五大持仓的持股数量全部出现下降，其中谷歌A减持幅度最明显。
核心科技仓位出现减持
英伟达$NVDA Q2持股数量减少约6.8%，台积电减少约12.3%，Meta减少约8.5%，亚马逊减少约3.2%。这些公司仍然位于组合前列，因此更准确的理解是边际减仓，而不是退出科技主线。
谷歌A则从Q1约1063万股降至约581万股，持股数量减少约45.4%，但Q2结束时仍持有约20.75亿美元，占组合8.7%，依然是第四大单项持仓。
这说明老虎环球可能在降低部分大型科技股的仓位集中度，但没有放弃平台型科技资产。需要强调的是，13F只反映季度末持仓，无法直接说明减持发生在季度初、季度中还是季度末，也不能据此还原具体交易价格。
半导体内部不是全面看空
半导体仓位的变化更有区分度。博通持股数量减少约51.1%，拉姆研究减少约18.9%，台积电减少约12.3%，但英特尔持股数量从约164万股增加至约425万股，增幅约159.5%。
同时，Cerebras$CBRS 和AMD在Q2首次出现在组合中，分别对应约6.63亿美元和约3.92亿美元的持仓市值。把这些变化放在一起看，老虎环球并不是简单地降低半导体配置，而是在芯片和AI基础设施内部重新选择方向。
其中，英特尔和AMD的新旧仓位变化，可能反映出市场对芯片制造、通用计算和AI加速器不同环节的重新评估。但这只是基于持仓变化的推断，不代表老虎环球公开解释了具体投资逻辑。
新建仓与清仓同时发生
本季度新建仓不只集中在芯片领域。Visa、Applied Digital和SpaceX首次出现在披露组合中，其中Applied Digital当前持仓约88.5万股，持仓市值约3301万美元；SpaceX持仓市值约6407万美元。
另一方面，Netflix、AppLovin、Zscaler、Procore Technologies以及部分数字基础设施标的在Q2披露中消失，属于清仓或不再披露。由于13F只披露符合申报范围的美国上市证券，持仓消失并不能证明机构完全退出某个行业，也不能排除证券类别变化、转移至其他投资实体或披露范围变化等因素。
因此，清仓动作可以作为研究线索，但不能直接解读成对公司基本面的否定。
这份13F真正值得看的地方
老虎环球Q2的核心变化，可以概括为三点：第一，组合规模仍在扩大；第二，前五大科技持仓普遍减持，集中度边际下降；第三，资金转向Cerebras、AMD、英特尔等AI和半导体相关资产，同时新增Visa、Applied Digital和SpaceX等仓位。
这更像是在科技主线内部做风险和收益的重新平衡，而不是完全转向防御。市场后续更值得关注的是，这些新建仓能否在下一季度继续获得增持，以及谷歌、英伟达、台积电等核心仓位的减持是否会延续。
一句话看完：老虎环球Q2仍然押注科技成长，但调仓重点已经从单纯扩大核心科技仓位，转向在成熟平台、AI芯片和高波动前沿资产之间重新分配资金。
关注我，后面会持续跟踪全球知名机构最新调仓变化。
#机构调仓 #美股科技 #13F

في إفصاح صندوق جورج سوروس عن محافظته في الربع الثاني، ما يستحق الاهتمام حقًا ليس صفقة بعينها تم فتحها حديثًا، بل من أين سُحبت الأموال، وإلى أين اتجهت.
وفقًا لنطاق الإفصاح عن 13F، حتى 30 يونيو 2026، يقدَّر أن القيمة السوقية للأوراق المالية التي يمكن لصندوق جورج سوروس الإفصاح عنها تبلغ نحو 8.144 مليارات دولار، بانخفاض قدره 10.70% مقارنة بالربع السابق. كما ارتفع عدد المراكز قليلًا من 263 إلى 266. وتتمثل أكبر خمس ورقات مالية فردية في: أمازون، وتايوميك (TSMC)، وصكوك مرتبطة بالدفع العالمي، وجوجل، وإنفيديا، لتبلغ مجتمعة نحو 14.49% من إجمالي المحفظة.
لم تظهر المجموعة أي اتجاه واحد يقوم على رهانات شاملة في اتجاه محدد، لكن إدراجات جديدة في قطاع الطاقة الكهربائية ومراكز البيانات وقدرات الحوسبة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي والطاقة المتقدمة، مع تخفيضات في أسهم أمازون وبعض التمويل والأصول المحفوظة القديمة، عند النظر إليها معًا تُظهر أن الاتجاه بات واضحًا للغاية.