FOMO港美股

【تقارير أرباح الأسهم الأمريكية · غوغل】
إيرادات Alphabet $GOOGLB في الربع الثالث بلغت 127.577 مليار دولار، بزيادة 25% على أساس سنوي. وبلغ الربح التشغيلي 40.576 مليار دولار، بزيادة 30%، بهامش ربح 31.8%. أما صافي الربح فبلغ 26.468 مليار دولار فقط، بانخفاض 24.3% على أساس سنوي.

زاد الربح التشغيلي 9.364 مليارات دولار مقارنة بالعام الماضي، لكن صافي الربح انخفض 8.511 مليارات دولار. والفرق يعود إلى البنود غير التشغيلية: تكبدت الأوراق المالية للأسهم خسارة قدرها 8.664 مليارات دولار هذا الربع، بعدما حققت ربحًا قدره 10.734 مليارات دولار في الفترة نفسها من العام الماضي، أي بتغير قدره 19.398 مليار دولار. وباستبعاد هذا البند، كان من المفترض أن يبلغ صافي ربح الأنشطة الأساسية نحو 42.6 مليار دولار.

أداء السحابة قوي فعلًا. بلغت الإيرادات 30.709 مليار دولار، بزيادة 103% على أساس سنوي، وبلغ الربح التشغيلي 11.121 مليار دولار، بهامش ربح 36.2%. وأصبح يمثل 27.4% من إجمالي الربح التشغيلي للمجموعة.

لكن التدفقات النقدية بدأت تعجز عن مواكبة الإنفاق. بلغ الإنفاق الرأسمالي في هذا الربع 51.355 مليار دولار، أي ما يعادل 40.3% من الإيرادات و1.67 مرة من إيرادات السحابة. ولم تكفِ التدفقات النقدية التشغيلية البالغة 42.290 مليار دولار لتغطيته، فبلغ التدفق النقدي الحر سالب 9.065 مليارات دولار. وفي الفترة نفسها، أصدرت الشركة أسهمًا جديدة بقيمة 12.371 مليار دولار، وأصدرت سندات بقيمة 28.7 مليار دولار.

حققت السحابة 11.1 مليار دولار، بينما بلغ الإنفاق الرأسمالي 51.3 مليارًا. تُدفع تكلفة القدرة الحاسوبية أولًا، ثم تُحصّل الإيرادات لاحقًا. وبعد إغلاق السوق، تراجع السهم بنحو 10%.$GOOGL

#谷歌财报能否守住基本盘 #BStocks #股票财报季

تثبيت في الأعلى｜ما أهم التحديثات في أسهم هونغ كونغ/أمريكا بواسطة FOMO

هذا هو FOMO لهونغ كونغ وأسهم أمريكا.

يركز هذا الحساب بشكل أساسي على تقارير أرباح الأسهم الأمريكية، والأسهم في هونغ كونغ، وأرباح/مؤشرات أسهم التكنولوجيا، إضافةً إلى الترابط بين BTC والسيولة الكلية وبين الأسواق التقليدية.

سأواصل تحديث عدة أنواع من المحتوى:
أولًا، تفكيك تقارير أرباح الشركات الرائجة والبيانات الأساسية
ثانيًا، المحاور الرئيسية لصناعة الأسهم الأمريكية للتكنولوجيا والأنصاف الموصلة وAI وغيرها
ثالثًا، اهتمامات السوق، أسهم أكبر حيازات ETF وتغيرات مراكز المؤسسات
رابعًا، ملاحظات على سوق الأصول مثل BTC وأسهم أمريكا وأسعار الفائدة والدولار والذهب
خامسًا، متابعة محتوى BStock والأسواق المتعلقة بالأسهم

سأحاول قدر الإمكان استخدام نص أقصر وجداول/رسوم أوضح لإيضاح نقطتين:
أولًا، ما الذي يتداول فيه السوق الآن
ثانيًا، ما هي البيانات أو الأحداث القادمة التي ما زال يتعين التحقق منها

إذا كنت أيضًا تتابع أسهم أمريكا، وأسهم التكنولوجيا، وBTC، واهتمامات السوق، فأهلاً بك في المتابعة لنراقب معًا.

دعوة للتداول من Binance: FOMOBSTOCK

التداول ينطوي على مخاطر، يرجى اتخاذ القرار بناءً على ظروفك الخاصة.

【نتائج الأسهم الأمريكية · AXT】

AXT $AXTIB بلغت إيرادات الربع الثالث 73.41 مليون دولار، بزيادة 162% على أساس سنوي و54% على أساس ربع سنوي؛ وبلغ صافي الربح العائد إلى الشركة الأم وفق GAAP 25.723 مليون، مقارنة بخسارة قدرها 1.906 مليون في الفترة نفسها من العام الماضي، وربحية السهم 0.39. وبلغ هامش الربح الإجمالي 56.0%، مقابل 22.3% في العام الماضي.

جاء التحسن من النشاط الرئيسي. بلغ الربح التشغيلي وفق GAAP 28.427 مليون، بعد خسارة 1.123 مليون في العام الماضي، أي بتحول قدره 29.55 مليون. ويُعد الطلب على فوسفيد الإنديوم السبب الرئيسي؛ إذ قالت الشركة إنها تجاوزت هدف مضاعفة طاقتها الإنتاجية المحدد في بداية العام. لكن الإعلان لم يفصل إيرادات فوسفيد الإنديوم، لذا لا يمكن إعادة وصف كامل النمو بأنه إيرادات من الذكاء الاصطناعي.

المشكلة الحقيقية تكمن في الأموال. حققت الشركة أرباحاً قدرها 25.72 مليون هذا الربع، لكنها مطالبة بضخ 400 مليون دولار إضافية في تونغمي، أي ما يعادل 15.6 ضعف صافي الربح و82.5% من النقد المتوافر لديها. وفي الفترة نفسها، يعتزم مستثمرون خارجيون ضخ ما بين 285 و545 مليوناً؛ والحد الأعلى يعادل 21 ضعف صافي ربح هذا الربع.

أثبتت الأرباح نفسها هذا الربع، لكن أثر الطاقة الإنتاجية لن يظهر إلا بعد بضعة أرباع. والعامل الحاسم هو إتمام الصفقة: فما دامت الشروط لم تُستوفَ، فلا تُعد الأموال قد وصلت.

#AXT #BStocks #股票财报季

انخفضت جوجل $GOOGLB الليلة الماضية بنسبة 12.64%، لتغلق عند 283.82 دولارًا. وهذا أكبر انخفاض يومي منذ إدراجها عام 2004، وأشد من الانخفاض خلال توقف التداول في مارس 2020، وبعد انهيار ليمان عام 2008.

على مدى 22 عامًا و5,585 يوم تداول، لم يتجاوز الانخفاض 10% سوى 3 مرات، وهي عينة غير كافية. عند خفض العتبة إلى 7%: وقعت 21 حالة، أمكن تقييم 20 منها. بلغ وسيط العائد خلال الأيام من 1 إلى 20 بعد الانخفاض +0.1%، وبلغت نسبة الصفقات الرابحة 50%، بينما تتراوح بين 53% و61% عند الشراء في أي يوم عشوائي. نسبة الصفقات الرابحة بعد 20 يومًا هي 50%، وهي الأدنى بين جميع الفترات. الشراء فور الانخفاض أشبه برمية عملة.

تظهر نقطة التحول عند 60 يومًا، إذ تبلغ نسبة الصفقات الرابحة 75%؛ وعند 250 يومًا تصل إلى 89%، بوسيط عائد +29.9%، إذ حققت 17 حالة من أصل 19 أرباحًا. لكن الثمن هو تكبّد تراجع إضافي متوسطه 5.9% خلال 20 يومًا، كما سجلت 18 حالة من أصل 20 إغلاقًا أدنى.

المتغير الحاسم ليس حجم الانخفاض، بل ما إذا كان بالإمكان وقف تراجع معدل تحقيق الإيرادات من إعلانات البحث. ارتفعت إيرادات البحث في الربع الثالث بنسبة 12%، لكنها جاءت أقل من التوقعات بمقدار 1.5 مليار دولار، وأقرت الإدارة بأن معدل تحقيق الإيرادات في وضع الذكاء الاصطناعي أقل؛ وفي الفترة نفسها بلغ الإنفاق الرأسمالي 51.36 مليار دولار، ومن المتوقع أن يتجاوز 300 مليار في 2027. لا فرق في البيانات التاريخية بين انخفاض 7% وانخفاض 13%؛ الفارق هو اتجاه هذين المؤشرين.

#谷歌 #BStocks #币安神算子

【نتائج الأسهم الأمريكية · سان ديسك】

حققت سان ديسك $SNDKB في الربع الأول من السنة المالية 2027 إيرادات بلغت 11.031 مليار دولار، بزيادة 378% على أساس سنوي؛ وصافي ربح وفق GAAP بلغ 8.101 مليار دولار، وهامش صافي ربح 73.4%، وهامش إجمالي 85.0%. ولم تتجاوز المصروفات 4.7 نقاط مئوية.

لننظر فقط إلى الزيادة: بلغت إيرادات مراكز البيانات 4.802 مليار دولار، بزيادة 61% على أساس ربع سنوي، وشكّلت 43.5% من الإيرادات، مقابل 33.3% في الربع السابق. وبلغت إيرادات إيدج 5.832 مليار دولار، بزيادة 320% على أساس سنوي، لكن الزيادة على أساس ربع سنوي اقتصرت على 7%؛ أما إيرادات قطاع المستهلكين فبلغت 397 مليون دولار، بانخفاض 39% على أساس سنوي. زادت إيرادات القطاعات الثلاثة مجتمعةً بمقدار 2.039 مليار دولار على أساس ربع سنوي، واستحوذت مراكز البيانات على 89% من الزيادة.
لكن التوجيهات تشير إلى بلوغ الذروة. فلم يعد هامش إجمالي الربح يرتفع، إذ يبلغ متوسط توقعات الربع المقبل 85.0، أي إنه مستقر تقريبًا.

تتراوح توقعات الإيرادات بين 12.2 و12.6 مليار دولار، بزيادة 12.4% على أساس ربع سنوي؛ ولا يزال حجم المبيعات قادرًا على الارتفاع، لكن الأسعار لم تعد كذلك.

أعادت الشركة شراء أسهم بقيمة 5 مليارات دولار هذا الربع، أي نحو 3.2 مليون سهم، بمتوسط سعر 1562 دولارًا، أو 195 دولارًا بعد التجزئة. واتخذ مقياسا التدفق النقدي اتجاهين متعاكسين: بلغ التدفق النقدي الحر العادي 6.309 مليارات دولار، بانخفاض 10.9% على أساس ربع سنوي، بينما بلغ التدفق النقدي الحر المعدل 5.696 مليارات دولار، بزيادة 13.1%. تُعرض ربحية السهم والتوجيهات على أساس ما قبل التجزئة، وسيبدأ التداول في 20 نوفمبر بعد تجزئة السهم بنسبة 1 إلى 8.

#闪迪 #BStocks #股票财报季

【نتائج الشركات الأمريكية · أمازون】

أمازون $AMZNB إيرادات الربع الثالث 201.944 مليار دولار، بزيادة 12% على أساس سنوي، وأرباح تشغيلية 28.076 مليارًا، بزيادة 61%. بلغ هامش الربح 13.9%، مقارنةً بـ9.7% في الفترة نفسها من العام الماضي، وهو مستوى قياسي.
صافي الربح 20.685 مليارًا، بانخفاض 2%، لأن نتائج الفترة نفسها من العام الماضي تضمنت مكاسب قبل الضرائب بقيمة 9.5 مليارات من Anthropic.

بلغت إيرادات AWS 45.984 مليارًا، بزيادة 39% على أساس سنوي، وأرباحها التشغيلية 17.773 مليارًا، أي ما يعادل 63.3% من إجمالي الشركة؛ لكن هامش الربح بلغ 38.7%، منخفضًا 0.7 نقطة مئوية عن الربع السابق. وقطاع التجزئة يلحق بالركب: بلغت الأرباح التشغيلية في أمريكا الشمالية 8.723 مليارات، بزيادة 82%، وفي الأسواق الدولية 1.580 مليار، بزيادة 32%. وشكّل القطاعان معًا 36.7% من الإجمالي.

الإنفاق يفوق المتاح. النفقات الرأسمالية تعادل 1.25 مرة التدفق النقدي التشغيلي.

بلغ التدفق النقدي التشغيلي خلال الاثني عشر شهرًا الماضية 168.3 مليارًا، بزيادة 29%، فيما بلغ صافي مشتريات الأصول الثابتة 210.657 مليارات، وسجّل التدفق النقدي الحر عجزًا قدره 42.357 مليارًا، مقارنةً بصافي تدفق نقدي وارد بلغ 14.788 مليارًا في الفترة نفسها من العام الماضي. وتتوقع الشركة للربع الرابع إيرادات بين 240 و247 مليارًا، وأرباحًا تشغيلية بين 28.5 و33.5 مليارًا. ويعني الرقم الوسطي البالغ 31 مليارًا نموًا سنويًا بنسبة 24%، وهو تباطؤ واضح مقارنةً بنمو هذا الربع البالغ 61%، بسبب بدء احتساب الاستهلاك في النتائج، وكذلك ارتفاع قاعدة المقارنة في الربع الرابع من العام الماضي.

$AMZN تراجع السهم أيضًا بأكثر من 10% في التداولات اللاحقة للإغلاق. وأصبح الإنفاق الرأسمالي أكثر النقاط إثارةً للقلق في نتائج شركات التكنولوجيا العملاقة.


#亚马逊 #BStocks #股票财报季

【نتائج الشركات الأمريكية · إنتل】

إنتل $INTCB إيرادات الربع الثالث 16.513 مليار دولار، بزيادة 21% على أساس سنوي؛ وبلغ الربح التشغيلي وفق GAAP 2.522 مليار، مقابل 683 مليونًا في الفترة نفسها من العام الماضي. لكن صافي الربح وفق GAAP بلغ 3.320 مليارات، بانخفاض 18% على أساس سنوي، وربحية السهم 0.60 دولار، بانخفاض 33%.

كان قطاع مراكز البيانات هو ما دعم النتائج. بلغت إيرادات مراكز البيانات والذكاء الاصطناعي 7.318 مليارات، بزيادة 78% على أساس سنوي، وبلغ الربح التشغيلي 3.039 مليارات، متجاوزًا حتى إجمالي الشركة البالغ 2.522 مليار. أما إيرادات قطاع العملاء فبلغت 8.097 مليارات، بانخفاض 5% على أساس سنوي، مع ربح تشغيلي قدره 2.285 مليار؛ فيما تكبد قطاع التصنيع التعاقدي خسارة قدرها 1.853 مليار. ويشكل قطاعا العملاء والتصنيع التعاقدي معًا عبئًا صافيًا.

لا يمكن تعميم هامش الربح هذا. تتوقع الشركة للربع الرابع إيرادات بين 15 و16 مليارًا، بانخفاض 6.1% على أساس فصلي، وهامش ربح إجمالي وفق GAAP قدره 37.1%، أي أقل بـ5.9 نقاط من 43.0% المسجلة هذا الربع. كما تشير توقعات ربحية السهم إلى 0.10 دولار، ما يعني أن الإدارة لا تتوقع استمرار هذا المستوى.

وهناك أمر مخالف للتوقعات: صافي الربح وفق GAAP أعلى من نظيره وفق Non-GAAP بمقدار 564 مليونًا.

$INTC هبوط حاد بأكثر من 20% بعد إغلاق السوق.

#英特尔 #BStocks #半导体

【أرباح الأسهم الأمريكية · ServiceNow】
ServiceNow $NOW Q3 الإيرادات 4.106 مليار دولار، بزيادة سنوية 20.5%، والاشتراكات 3.988 مليار، بزيادة سنوية 21%. في الربع نفسه، كان صافي ربح GAAP فقط 277 مليونًا، بانخفاض سنوي 44.8%، بينما بلغ Non-GAAP 1.039 مليارًا، بزيادة سنوية 4.7%.

الفرق في بنود التعديل. ربح التشغيل وفق GAAP بلغ 385 مليونًا، ووفق Non-GAAP 1.338 مليارًا، والفارق 953 مليونًا، أي ما يعادل 23.2% من الإيرادات، ويرجع أساسًا إلى حوافز الأسهم. كما أن هامش ربح الاشتراكات يتراجع: GAAP 73.5%، وNon-GAAP 80.0%، وكلاهما أقل من الفترة نفسها من العام الماضي.

ارتفع هدف عقود الذكاء الاصطناعي من 1 مليار إلى 1.7 مليار، و1.7 مليار لا تمثل سوى 10.8% من اشتراكات السنة الكاملة.
الجهة الأخرى من العقود لا تزال جيدة، إذ بلغ cRPO 13.650 مليارًا، بزيادة سنوية 20.5%، وبلغ إجمالي RPO 29.7 مليارًا، بزيادة سنوية 22%، وعدد العملاء الذين تزيد قيمة عقودهم عن 5 ملايين دولار 680 عميلًا، بزيادة سنوية 23%.

التدفق النقدي لا يتوافق. التدفق النقدي الحر هذا الربع 822 مليونًا، وهامش الربح 20%، بينما الهدف السنوي 36%——أي أن هناك 16 نقطة مئوية يجب تعويضها دفعة واحدة في الربع الرابع.

خلال التداول، تراجع $NOW بأكثر من 25%.

#ServiceNow #BStocks #股票财报季

هل يمكن إضافة بيانات ورسم بياني للشموع اليابانية لأحدث رموز الإسقاط الجوي على Alpha، للاستدلال بها على الرسم البياني للبيانات المنشور سابقًا؟

1. $AXIS - أُدرج في 21 أكتوبر. بلغ السعر أعلى مستوى له في 24 أكتوبر، عند 0.39u، بينما تراوح سعر البيع في يوم الإدراج بين 0.27 و0.33u. السعر الحالي 0.14u، أي بانخفاض يزيد على 50% عن نطاق السعر المستقر عند الافتتاح.

2. $DNA - أُدرج في 16 أكتوبر. بلغ السعر أعلى مستوى له في 17 أكتوبر، عند 0.32u، بينما تراوح سعر البيع في يوم الإدراج بين 0.2 و0.3u. السعر الحالي 0.17u، أي بانخفاض يقارب 50% عن أعلى مستوى، وأقل من نطاق البيع في اليوم الأول للإسقاط الجوي.

3. $CT - أُدرج في 30 سبتمبر. بلغ السعر أعلى مستوى له في 2 أكتوبر، عند 0.63u، بينما تراوح سعر البيع في يوم الإدراج بين 0.25 و0.45u. السعر الحالي 0.13u، وهو أيضًا أقل بكثير من نطاق اليوم الأول.

وبالنظر إلى ما سبق، يمكن الاحتفاظ برموز الإسقاط الجوي على Alpha لفترة قصيرة، لا تتجاوز 3 أيام، مع مراعاة عوامل المشروع مثل هيكل حيازة الرموز ومستوى تشغيل المشروع ومدى انتشاره. أما الاحتفاظ بها لفترة أطول، فلا يجدي بقدر بيعها في يوم الإدراج الأول.

#币安Alpha #山寨币

【نتائج الأسهم الأمريكية · مايكروسوفت】
مايكروسوفت $MSFTB ، إيرادات الربع الأول من السنة المالية 2027 بلغت 92.279 مليار دولار، بزيادة سنوية 19%، والأرباح التشغيلية 45.915 مليار، بزيادة 21%.

بلغ صافي الربح وفق GAAP نحو 36.629 مليار، بزيادة سنوية 32%، وهو ما يبدو الأجمل—لكن المقارنة تأثرت باستثمار OpenAI. زاد صافي الربح وفق GAAP بمقدار 8.880 مليار، بينما لم تزد الأرباح وفق Non-GAAP إلا 5.556 مليار. سجّل استثمار OpenAI هذا الربع مكسبًا صافيًا قدره 207 ملايين، مقابل خسارة صافية قدرها 3.086 مليار في الفترة نفسها من العام الماضي؛ أي تحوّلًا قدره 3.293 مليار. النمو الحقيقي 18%.

بلغت إيرادات Azure نحو 33.165 مليار، بزيادة سنوية 48%، وبمعدل سنوي 132.6 مليار. لكن هامش الربح الإجمالي للسحابة بلغ 66%، مقابل 68% في الفترة نفسها من العام الماضي.

الأجدر بالنظر هو الاتجاه: بلغت الالتزامات التجارية المتبقية للأداء 677 مليار، بزيادة سنوية 73%، لكن الطلبات الجديدة الموقعة تراجعت 12%. الرصيد المتراكم ينمو، بينما تتقلص التعاقدات الجديدة. بلغت النفقات الرأسمالية 39.367 مليار، أي 67.9% من التدفق النقدي التشغيلي البالغ 58 مليارًا، وبلغ التدفق النقدي الحر 18.633 مليار، أي 20.2% من الإيرادات.

كلما تسارعت Azure، تأخر احتساب الإهلاك.
#微软财报能否兑现ai红利 #BStocks #股票财报季

【الاقتصاد الكلي · اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة】

أبقى الاحتياطي الفيدرالي، في 28 أكتوبر، سعر الفائدة عند 3.75%–4.00%، بتصويت 10 مقابل 2. وصوّتت ضد القرار الحاكمة كوك ورئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند هاماك؛ إذ أراد كلاهما رفع الفائدة 25 نقطة أساس أخرى. أما في سبتمبر، فكان رفع الفائدة بالإجماع، 12 مقابل 0.

لا أحد يريد خفض الفائدة؛ بل إن هناك من يرى أن التشديد غير كافٍ.

جاء رد فعل السوق على النقيض. فبعد القرار، تراجع الدولار أمام جميع العملات الرئيسية، وانخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين من 4.7702% إلى 4.7182%، أي 5.2 نقطة أساس؛ لكن عائد السندات لأجل 10 سنوات ارتفع 2.7 نقطة أساس، ولأجل 30 سنة ارتفع 5.3 نقطة أساس، واتسع الفارق بين عائدي السنتين والعشر سنوات 7.9 نقطة أساس. احتفل الطرف القصير بعدم رفع الفائدة، فيما أعاد الطرف الطويل تسعير علاوة الأجل. كما أغلق مؤشر ناسداك مرتفعًا 0.19% في ذلك اليوم.

تحدث وورش بعبارات تقنية: ارتفعت أسعار الطاقة والأسعار المرتبطة بها مجددًا في الأسابيع الأخيرة، و«تتمثل المسؤولية في ضمان ألا تنتشر التغيرات في الأسعار النسبية لبعض القطاعات إلى الاقتصاد بأكمله». الرقم الذي ستراقبه الأسواق في ديسمبر هو مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي. بلغ 3.0% في أغسطس، فيما بلغ مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي 2.6% في سبتمبر. وبعد الاجتماع، قدّرت الأسواق احتمال رفع الفائدة في ديسمبر بـ82%.

وجرى تعديل الجدول أيضًا: في عام 2027، ستُعقد 8 اجتماعات، لكن التصويت سيكون في 7 منها فقط؛ أما الاجتماع المتبقي فسيُخصص لمناقشة الاستراتيجية. وفي عام 2028، سينخفض العدد إلى 6 اجتماعات. تقليل الإشارات هو بحد ذاته إشارة.

#美联储将于2027年起缩减议息会议 #FOMC会议

سجلت شركة سيغيت تكنولوجي في الربع الأول من سنتها المالية $STXB 2027 إيرادات بلغت 4.233 مليار دولار، بزيادة 61% على أساس سنوي، وصافي أرباح وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بلغ 1.761 مليار دولار، بزيادة 221%. وبلغ هامش الربح الإجمالي 57.3%، مقابل 39.4% في الفترة نفسها من العام الماضي. وهذه السنة المالية تنتهي في 2 أكتوبر، لذا فهذا ليس الربع الأول من السنة التقويمية.

ارتفع هامش الربح بوتيرة أسرع من الإيرادات: بلغ هامش الربح التشغيلي 48.8%، مقابل 26.4% العام الماضي؛ أي إن الشركة تبيع بالسعر الأعلى نفسه من الطاقة الإنتاجية.

لم تأتِ هذه الأرباح من الاستثمار. لم تتجاوز النفقات الرأسمالية هذا الربع 211 مليون دولار، أي 5.0% من الإيرادات، مقارنةً بـ4.0% العام الماضي؛ فقد أُنشئت الطاقة الإنتاجية منذ وقت طويل. وبلغ التدفق النقدي الحر 1.479 مليار دولار، أي 35% من الإيرادات، واستخدمته الشركة لسداد الديون وإعادة شراء الأسهم: بلغ الدين في نهاية الربع 2.4 مليار دولار، ثم سددت 750 مليون دولار بعد انتهاء الربع. وبعد خصم 1.258 مليار دولار من النقد، لم يتبقَّ سوى 340 مليون دولار من صافي الدين.

تتوقع الشركة للربع المقبل إيرادات قدرها 4.8 مليار دولار وربحية معدلة للسهم تبلغ 9.20، بزيادة 13% و20% عن هذا الربع. والطلب على التخزين عالي السعة حقيقي، لكن هامش الربح الإجمالي البالغ 58% يعكس الأسعار التي أتاحتها هذه الدورة، لا ميزة في التكلفة. وهناك عامل واحد فقط: متى ستتوقف أسعار الأقراص الصلبة عن الارتفاع؟

#希捷科技 #BStocks #股票财报季

【نتائج الأسهم الأمريكية · بوينغ】
بوينغ $BA.US Q3: بلغت الإيرادات 24.188 مليار دولار، بزيادة 4% على أساس سنوي، وبلغ الربح التشغيلي 354 مليونًا، بعد خسارة قدرها 4.781 مليار في الفترة نفسها من العام الماضي. تحسّنت الأمور كلها.

لكن ليس في قطاع الطائرات التجارية. سُلّمت 161 طائرة، بزيادة 1% فقط، بينما انخفضت الإيرادات 3% إلى 10.720 مليارات، وبلغت الخسارة التشغيلية 697 مليونًا، بهامش −6.5%. تعني إيرادات قدرها 10.720 مليارات مقابل 161 طائرة متوسطًا قدره 66.58 مليون دولار للطائرة؛ وفي الفترة نفسها من العام الماضي، بلغ العدد 159 طائرة والإيرادات 11.052 مليارًا، أي 69.34 مليونًا للطائرة — بانخفاض 4% خلال عام. يتجه إنتاج 737 نحو 47 طائرة شهريًا، بينما لا يتجاوز إنتاج 787 ثماني طائرات؛ والطائرات المباعة أصغر حجمًا، لذا يتراجع متوسط سعرها بطبيعة الحال.

أما قطاع الدفاع، فينبغي أخذ أرقامه بتحفّظ. بلغت الإيرادات 7.935 مليارات، بزيادة 15%، والربح التشغيلي 492 مليونًا، بهامش 6.2%. لكن هذا الرقم يشمل 252 مليونًا من بيع مختبرات HRL؛ وبعد استبعادها، لا يتبقى سوى 240 مليونًا، بهامش 3.0%، أي أقل من نصف الرقم المُعلن. أما النقد، فهناك ما يدعو إلى التفاؤل: بلغ التدفق النقدي الحر التراكمي للأشهر التسعة الأولى −359 مليونًا. وإذا حقق الربع الرابع 359 مليونًا، فسيصبح التدفق النقدي للعام كله موجبًا. وقد جاء رقم الربع الثالث، البالغ 464 مليونًا، بعد دفع 700 مليون كتسوية.

#波音 #BStocks #美股财报季来袭

【استشراف نتائج الأسهم الأمريكية · مايكروسوفت】

لننظر الآن إلى مايكروسوفت $MSFTB . ستعلن الشركة نتائج الربع الأول من السنة المالية 2027 بعد إغلاق السوق الليلة (الساعة 4 فجرًا يوم 29 بتوقيت بكين). أغلق السهم أمس عند 531.33 دولارًا، مرتفعًا نحو 10% منذ بداية العام، وبنسبة 40% منذ إعلان النتائج في يوليو. تتوقع السوق إيرادات بقيمة 90.7 مليار دولار، وربحية للسهم قدرها 4.72، ونمو Azure بنسبة 45%؛ أما الشركة فتتوقع إيرادات بين 89.85 و90.95 مليار دولار.

تظهر المكاسب أولًا في العقود. تجاوز عدد مقاعد Copilot المدفوعة 30 مليونًا، وبلغت التزامات الأداء التجارية المتبقية 678 مليار دولار، لكن متوسط مدتها المرجح لا يتجاوز 2.3 سنة، ولن يُعترف خلال الأشهر الـ12 المقبلة إلا بنحو 30% منها.

العقود الموقعة ليست إيرادات؛ المهم هو مواعيد تنفيذها. والأجدر بالانتباه هو طريقة احتسابها: ابتداءً من السنة المالية 2027، سترتفع مدة إهلاك مراكز البيانات من 15 إلى 25 سنة، وستُحوّل بعض عقود الإيجار من تمويلية إلى تشغيلية. وبذلك تنخفض النفقات الرأسمالية للسنة التقويمية 2026 من نحو 190 مليارًا إلى 175 مليارًا. ومع ذلك، ستظل النفقات في هذا الربع تتجاوز 50 مليارًا؛ فالإنفاق لم يقل، لكن أثره في الدفاتر أصبح أقل إيلامًا.

قبل إعلان النتائج، لن أخمّن اتجاه السهم. إذا تراجع نمو Azure إلى الحد الأدنى من نطاق 44%، وتجاوز الإنفاق 50 مليارًا، فستظهر فاتورة الذكاء الاصطناعي أولًا في قائمة الدخل. أما إذا تجاوز النمو 45%، وتوقف هامش الربح الإجمالي للسحابة عن التراجع، فحينها فقط يمكن القول إن المكاسب تحققت. وتتوقع مورغان ستانلي أن يواصل هامش الربح الإجمالي الانخفاض هذا العام بمقدار نقطتين مئويتين، ليصل إلى 65.8%.

#微软财报能否兑现AI红利 #BStocks #股票财报季

【لمحة استباقية عن نتائج الأسهم الأمريكية · جوجل】

ستعلن ألفابت $GOOGLB نتائج الربع الثالث بعد إغلاق السوق الليلة (الساعة 4 فجرًا يوم 29 بتوقيت بكين)، بعدما أغلقت أمس عند 320.58 دولارًا. وتتوقع السوق إيرادات قدرها 1279 مليار دولار (بزيادة 25% على أساس سنوي)، وربحية للسهم بين 2.96 و3.01 دولار، وإيرادات سحابية قدرها 291.5 مليار دولار (بزيادة 91% على أساس سنوي).

تعكس تسعيرات الخيارات توقع تحرك السهم بنحو 6% قبل يوم الجمعة، ضمن نطاق من 303 إلى 338 دولارًا. ولا يزال سعر السهم أقل بنسبة 21% من ذروته في مايو عند 404 دولارات، ولم يرتفع سوى 2% منذ بداية العام. لكن أساس أعمال جوجل لا يكمن في هذا الجانب. فمن المتوقع أن تبلغ إيرادات إعلانات البحث 835 مليار دولار، أي 65% من إجمالي الإيرادات، بينما لا تمثل الإيرادات السحابية البالغة 291.5 مليار دولار سوى 23%. وقد تسارع نمو الإيرادات السحابية على أساس سنوي من 82% إلى 91%، ما يؤكد أن الطلب حقيقي؛ لكن نمو مرات ظهور الإعلانات على الشبكة تراجع إلى 12% في الربع الثاني، وظهرت بالفعل أولى بوادر تحويل الحركة إلى قنوات أخرى.

أما ضغط الإنفاق فيأتي من جهة أخرى. فالتوجيهات الرأسمالية للعام بأكمله تتراوح بين 1950 و2050 مليار دولار، بمتوسط 2000 مليار دولار، أي ما يعادل 1.72 ضعف الإيرادات السحابية السنوية المقدرة بـ1166 مليار دولار.

قبل إعلان النتائج، لن أخمّن اتجاه السهم. يكفي مراقبة رقمين: إذا انخفض نمو إعلانات البحث على أساس سنوي إلى أقل من 10%، فهذا يعني أن تحويل الحركة بدأ فعليًا؛ وإذا ارتفع الحد الأعلى للإنفاق الرأسمالي مجددًا من 2050 مليار دولار، من دون رفع التوجيهات السحابية بالتوازي، فحينها ستكون ضربة مزدوجة.

الانتظار حتى صدور هذين الرقمين قبل تعديل المراكز أجدى من تخمين الاتجاه الآن.


#谷歌财报能否守住基本盘 #BStocks #股票财报季

【نتائج الأسهم الأمريكية · كوكاكولا】
كوكاكولا $KO Q3: إيرادات بقيمة 13.380 مليار دولار، بزيادة 7% على أساس سنوي، و7% عضويًا، وأرباح تشغيلية بلغت 4.465 مليارات دولار، بزيادة 12%. تغيّرت نوعية النمو: ارتفعت مبيعات الصناديق القياسية عالميًا 5%، ولم يسهم السعر والمزيج إلا بنقطة مئوية واحدة. اعتمدت الشركة في السنوات الماضية على رفع الأسعار لدفع الإيرادات، أما هذا الربع فجاء النمو بفضل زيادة الكميات.

المشكلة تكمن في الرافعة. ارتفعت الأرباح التشغيلية، بعد استبعاد أثر أسعار الصرف، 8% فقط، مقابل نمو الإيرادات العضوية 7%، أي بنسبة 1.14 مرة — زادت الكميات 5 نقاط مئوية، لكن الأرباح لم تزد إلا 8%؛ فالنمو بحد ذاته لا يدرّ أرباحًا.

تتبع المناطق استراتيجيتين مختلفتين. في أمريكا الشمالية، ارتفعت الإيرادات 3% بينما ظلت الكميات مستقرة، وكان السعر وحده وراء الزيادة؛ وفي آسيا والمحيط الهادئ، زادت الكميات 6%، لكن السعر والمزيج تراجعا 2%، أي إن خفض الأسعار جاء على حساب زيادة الكميات؛ أما في أمريكا اللاتينية، فلم تمثل زيادة الكميات سوى 6 نقاط مئوية من النمو العضوي البالغ 16%. كوكاكولا الخالية من السكر هي المنتج الوحيد الذي حقق نموًا قويًا، بزيادة 16%، تلتها المياه بزيادة 8%، بينما تراجعت المشروبات الرياضية 3%. إذا لم يسهم السعر العام المقبل إلا بنقطة مئوية واحدة، فلن يتجاوز نمو الإيرادات نمو الكميات، من دون دعم من رفع الأسعار.

#可口可乐 #BStocks #股票财报季

#fomc会议

【الاحتياطي الفيدرالي · استشراف اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة】
سيعلن الاحتياطي الفيدرالي قراره في 28 أكتوبر (الساعة 2 فجرًا يوم 29 بتوقيت بكين)، وتبلغ احتمالية الإبقاء على الفائدة عند 3.75%—4.00% نحو 90%. لن يصدر مخطط النقاط ولا التوقعات الاقتصادية.

تكمن الإشارة في الأصوات المعارضة. ففي سبتمبر، أُقرت زيادة الفائدة بالإجماع، 12 صوتًا مقابل لا شيء. أما التوقف الآن، فيعني حتمًا أن بعض من صوّتوا بالموافقة آنذاك لا يوافقون عليه هذه المرة. وتتوقع بعض المؤسسات ظهور صوت إلى ثلاثة أصوات معارضة تدعو إلى رفع الفائدة.

الأصوات هي بيت القصيد؛ إذ تسعّر أسواق CME احتمال رفع الفائدة في ديسمبر عند 70% إلى 80%. وهناك تفصيل آخر: كيف سيصف البيان أثر الطاقة؟ بلغ التضخم السنوي لمؤشر أسعار المستهلكين في سبتمبر 3.7%، فيما لم يتجاوز التضخم الأساسي 2.6%؛ والفارق البالغ 1.1 نقطة تقريبًا مردّه بالكامل إلى البنزين. فإذا عزا البيان ذلك إلى الطاقة، أبقى الباب مفتوحًا أمام رفع الفائدة في ديسمبر؛ أما إذا اكتفى بالقول إن التضخم لا يزال مرتفعًا، فسيكون ذلك حسمًا لرفع الفائدة في ديسمبر. لن يقدم وورش إشارات كثيرة؛ فهو يدعو إلى إلغاء التوجيهات المستقبلية، لكن اللجنة لم تسايره. ومنذ سبتمبر، شارك 16 مسؤولًا في 59 فعالية علنية.

الأيام القليلة المقبلة حافلة بالأحداث المتتالية: القرار فجر يوم 29، ثم في مساء اليوم نفسه بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث ومؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر سبتمبر، وانتخابات التجديد النصفي في 3 نوفمبر، والاجتماع التالي في 9 ديسمبر. بلغ التضخم الأساسي لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي في أغسطس 3.0% بالفعل؛ فإذا بقي الرقم في سبتمبر عند 3% أو أعلى، فلن يكون أمام ديسمبر مفر. أما إذا هبط إلى ما دون 2.8%، فسيستمر التوقف حتى العام المقبل.

بلغت إيرادات Verizon $VZ.US Q3 نحو 34.313 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 1.5%، وبلغت ربحية السهم المعدّلة 1.31 دولار، بزيادة 8.3%. كما ارتفع هامش EBITDA المعدّل من 37.8% في الفترة نفسها من العام الماضي إلى 40.2%. ارتفعت الإيرادات 1.5% فقط، بينما زادت الأرباح ثماني نقاط مئوية.

لكن التغيير الحقيقي كان في عدد المشتركين. فقد بلغ صافي الإضافات إلى اشتراكات الهاتف المحمول بنظام الدفع الآجل 406 آلاف، مقابل 44 ألفاً فقط في الفترة نفسها من العام الماضي؛ وانخفض معدل الإلغاء من 0.98% إلى 0.94%. وفي الفترة نفسها، تراجعت تكلفة اكتساب العملاء عبر العروض الترويجية 41%، وانخفضت تكلفة الاحتفاظ بهم 30%. إنفاق أقل واجتذاب مزيد من العملاء—وهذا ما تحقق في هذا الربع.

لكن توجيهات التدفق النقدي تتضمن رقماً ضمنياً. فالتوجيه السنوي للتدفق النقدي الحر يتراوح بين 22.440 و22.540 مليار دولار، وقد حققت الشركة 18.010 ملياراً خلال الأرباع الثلاثة الأولى، ما يعني أن عليها تحقيق 4.43 إلى 4.53 مليار دولار فقط في الربع الرابع. في حين بلغ التدفق النقدي الحر في الربع الثالث وحده 7.801 مليار دولار. أي إن هذا التوجيه، الذي رُفع بالفعل، يتضمن ضمناً انخفاضاً بأكثر من 40% في التدفق النقدي الحر في الربع الرابع مقارنة بالربع السابق. ولم يتغير الإنفاق الرأسمالي السنوي، إذ لا يزال بين 16 و16.5 مليار دولار، ومن المرجح أن يُتركز الإنفاق في الربع الرابع. التوجيه حقيقي، لكن علينا انتظار تحقق هذا البند لمعرفة الأداء النهائي للربع الرابع.


#Verizon #BStocks #股票财报季

بلغت إيرادات ووشي أبتيك في الأشهر التسعة الأولى 45.537 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 38.6%؛ وبلغ صافي الربح المعدل العائد إلى الشركة الأم، وفقاً للمعايير غير الدولية لإعداد التقارير المالية (IFRS)، 18.380 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 74.4%. اقترب نمو الأرباح من ضعف نمو الإيرادات، ورُفعت توقعات الإيرادات السنوية من 58.5–60.5 مليار يوان إلى 61–61.9 مليار يوان.

مصادر النمو مركّزة إلى حد كبير. بلغت إيرادات الأعمال الكيميائية 39.360 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 51.5%؛ منها 23.580 مليار يوان من خدمات الجزيئات الصغيرة D&M، بزيادة 65.6%، و11.520 مليار يوان من TIDES، بزيادة 46.9%. وارتفع هامش الربح الإجمالي المعدل للأعمال الكيميائية من 51.3% إلى 57.1%.

لكن ثمة رقم واحد يسير في الاتجاه المعاكس. بلغت قيمة الطلبات قيد التنفيذ 76.740 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 36.4%، وهي أقل من نمو إيرادات العمليات المستمرة البالغ 46.3%، وأقل أيضاً من نمو إجمالي الإيرادات البالغ 38.6%—أي إن نمو الطلبات تخلف عن نمو الإيرادات في هذه الفترة. وتستند زيادة التوقعات إلى إنجاز التسليمات الحالية، لا إلى تراكم مزيد من الطلبات؛ إذ يتعين تسليم ما قيمته 15.46–16.36 مليار يوان في الربع الرابع لبلوغ الحد الأدنى. وبلغ التدفق النقدي الحر المعدل 12.199 مليار يوان، فيما بلغت توزيعات الأرباح 6.220 مليارات يوان، أي نصفه تماماً. والطلبات هي الرقم الوحيد الذي تراجع نموه، لذا تستحق متابعة أدق من قيمة التسليمات في الربع الرابع.

#药明康德 #港股财报 #股票财报季

【أرباح الأسهم الأمريكية · Celestica】
Celestica $CLS.US حققت في الربع الثالث إيرادات بلغت 5.83 مليار دولار أمريكي، بزيادة سنوية قدرها 83%، متجاوزة نطاق التوجيه السابق البالغ 5.25–5.55 مليار دولار أمريكي؛ كما بلغ ربح السهم المعدّل 3.30 دولار أمريكي، وهو أيضاً أعلى من الحد الأعلى للتوجيه الأصلي البالغ 3.08 دولار أمريكي. أما توقعات إيرادات 2027 فتصل إلى 40 مليار دولار أمريكي، أي ما يقارب ضعف إيرادات هذا العام البالغة 21 ملياراً.

جاء النمو تقريباً بالكامل من الاتصال والسحابة. فقد بلغت إيرادات CCS 4.87 مليار دولار أمريكي، بزيادة 102% على أساس سنوي، بينما بلغت ATS 960 مليوناً، بزيادة 23%.

الربح جاء نتيجة تخفيف النفقات. فقد سجل هامش الربح التشغيلي المعدّل 8.5% مستوى قياسياً جديداً، لكن هامش الربح الإجمالي تراجع من 11.7% إلى 11.2%، وكان تخفيف النفقات هو ما دفع الأرباح إلى الأعلى. لكن التدفق النقدي لم يرتفع بالتوازي: إذ خُفِّض توجيه التدفق النقدي الحر للعام بأكمله من 600 مليون دولار أمريكي إلى 460 مليوناً، والسبب هو توفير رأس مال عامل مسبقاً لعام 2027. ولا يمثل التدفق النقدي الحر سوى 2.2% من إيرادات 21 ملياراً، بينما يبلغ ربح السهم المعدّل 11.55 دولاراً. بيان الأرباح يتحرك أسرع من النقد، وهذا أمر معتاد خلال مرحلة التوسع في الطاقة الإنتاجية. والاختبار الحقيقي في العام المقبل سيكون متى يمكن استرداد رأس المال العامل، بينما تصبح وتيرة نمو الإيرادات أمراً ثانوياً.

قفز السهم بأكثر من 16% بعد الإغلاق.

#Celestica #BStocks #股票财报季