BTC乔乔

لماذا ينخفض سعر البيتكوين؟ إلى أين قد تصل هذه الموجة؟

في السابق وصلت إلى 85,000، ويبدو الأمر قويًا جدًا، لكن في الحقيقة كانت “خزان الوقود” فارغًا.

لم ترتفع السيولة باستمرار، ولم يدخل أموال جديدة تقريبًا. لذلك، معظم هذا الارتفاع كان من أموال قديمة داخل السوق ترفع الأسعار فيما بينها. ولهذا، في اليوم الذي تجاوزت فيه 85,000 لأول مرة، كان المشترون الجدد قلقين على الفور لنقل العملات إلى البورصة من أجل جني الأرباح. كما أن الأموال من الجانب الأمريكي كانت تواصل البيع.

هكذا تبدو حركة السوق الفوري باردة جدًا، لكن عقود الخيارات تُشترى أكثر فأكثر على أنها “صعودية” (Calls)، وقد تم تجميع الرافعة المالية كلها تحت القاع. المنطقة من 81,000 إلى 83,000 هي قنبلة مؤقتة مدفونة؛ بمجرد أن تنضغط/تُداس، ستؤدي إلى تصفيات مستمرة للصفقات الطويلة (Longs)، واحدة تلو الأخرى. فإذا تم أولًا تنظيف كل ما تحتها ثم التحول للأعلى، فإن تلك الكومة الكبيرة من أوامر البيع على المكشوف (Shorts) عند 92,000 تكفي أيضًا لتدفع السعر في موجة صعود.

أنا بنفسي أستبق سيناريو الهبوط: 78,000 إلى 80,000 هي آخر خط دفاع. وإذا تم كسرها فعلًا ليدخل السعر إلى 71,000/75,000، فسيكون ذلك بالمقابل فرصة في سوق صاعدة لالتقاط “حصص” (الشراء بأسعار أفضل). سول (SOL) سبق بالفعل أن كسر خط العنق (neckline)، وغالبًا ستكون المعاناة في باقي العملات البديلة (Altcoins) أشد من البيتكوين.

💣 هبطت بيتكوين بمقدار 2,000 دولار في أقل من ساعتين! فشلت للمرة الخامسة في اختراق مستوى 87,000، فعاد المشترون إلى مستوى 83,500 بعد ضربة جديدة. أما نموذج القمة المزدوجة لـSOL فقد اكتمل، وهي تقف الآن على حافة مستوى العنق عند 116؛ والخطوة التالية إلى الأسفل تقود إلى 108. فهل هي فرصة ثمينة أم فخ؟

1. لماذا هبطت بيتكوين؟ ثلاثة أسباب:
- رُفضت للمرة الخامسة عند 87,000، مع ضغط بيع كبير فوق هذا المستوى؛
- تصفيات متتالية لمراكز الشراء؛
- تردد المؤسسات ونفاد طلبات الشراء على صناديق ETF؛

العقود الآجلة للأسهم الأمريكية مرتفعة اليوم في الواقع، لذا فالمشكلة هذه المرة من سوق العملات الرقمية نفسه أساسًا: مقاومة قوية ورافعة مالية مفرطة.

2. ما المستويات التي ينبغي مراقبتها مع هبوط بيتكوين؟ ما زالت ضمن نطاق 82,500–87,500. إذا كسرت مستوى 82,500، فالمستوى التالي هو 78,000–80,000 (المتوسط المتحرك لـ50 يومًا)، ثم 71,000 (المتوسط المتحرك لـ200 يوم).
لقد ترسخ السوق الصاعد، والتراجعات الحادة فرص للدخول.

3. أساسيات SOL:
- الرسم الأسبوعي: تتداول فوق المتوسط المتحرك لـ200 أسبوع عند 112، مع تقاطع صعودي لمؤشر MACD؛ ولا تزال النظرة متفائلة على المدى المتوسط والطويل.
- الرسم اليومي: نموذج قمة مزدوجة واضح، ومستوى العنق عند 116. إذا أغلقت شمعة يومية دونه، فالمستهدف الأول عند 108 وفق قياس الحركة بنسبة 1:1. ويشكّل مستوى 108، إلى جانب المتوسط المتحرك لـ200 أسبوع عند 112، منطقة دعم مهمة. وإذا هبطت أكثر، فالمستويان التاليان هما 101 ومستوى 100.
- في المقابل: إذا صمد مستوى 116 وعاد السعر ليتجاوز 125، فسيبطل نموذج القمة المزدوجة، وتكون المستويات المستهدفة 135 و150.
- خطتي: إذا كسر السعر مستوى العنق، سأبحث عن فرص للشراء عند الهبوط؛ وإذا اخترق 125، سألاحقه بالشراء. الأمر متروك للسوق ليمنحنا فرصة اقتناص العملات بسعر منخفض.

🚨 سوق السندات يطلق الإنذار، بينما سوق الأسهم يحتفل! آخر مرة ظهر فيها هذا المزيج: «سوق الأسهم يسجل مستوى قياسيًا جديدًا + السندات طويلة الأجل تقفز بقوة + الاحتياطي الفيدرالي يرفع الفائدة» كانت في عام 1987، يوم الاثنين الأسود، حين هبطت الأسهم الأمريكية 20% في يوم واحد. هل سيكرر بيتكوين سيناريو 2019، فيرتفع أولًا إلى 100 ألف ثم يهبط إلى النصف؟

1. الاقتصاد الكلي: خلال 5 أيام، اتخذت الجهات التنظيمية 3 خطوات كبرى متتالية: مقترح جديد من هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بشأن الحفظ، والموافقة على إدراج صناديق ETF ذات رافعة مالية 3 أضعاف للمراكز الشرائية على BTC/ETH، وإصدار هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) قواعد جديدة لسوق العملات المشفرة. وهذا يعزز أكثر فأكثر مبررات الاستثمار طويل الأجل في بيتكوين.
لكن مؤشر أسعار قطاع الخدمات الصادر عن معهد إدارة التوريد (ISM) ارتفع في سبتمبر إلى 74، وهو أعلى مستوى منذ يوليو 2022؛
كما بلغ عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات خلال التداول 5.35%، ولأجل 30 عامًا 5.70%، وكلاهما الأعلى منذ عام 2002؛
وبلغ عائد السندات الحكومية اليابانية لأجل 30 عامًا 4.235%، وهو مستوى قياسي.
وفي المقابل، يسجل سوق الأسهم مستويات قياسية جديدة أيضًا. لا بد أن يكون أحد السوقين، الأسهم أو السندات، مخطئًا.

2. الرسم البياني اليومي لبيتكوين: فشلت أمس المحاولة الرابعة لاختراق 87,000، ولا يكشف الرسم البياني اتجاهًا واضحًا.
لكن الحيتان واصلت هذا الصيف، لأكثر من 3 أشهر متتالية، تحويل صافي كميات من بيتكوين إلى منصات التداول. وقد توقف ذلك في نهاية أغسطس، ومنذ ذلك الحين وهي تسحب بيتكوين من المنصات. ضغط البيع يتراجع، والنظرة متوسطة الأجل تميل إلى الصعود.
لذلك، الاختراق المباشر لمستوى 87,000 فرصة للشراء، وكذلك التراجع إلى 80,000 أو 75,000 أو 70,000، إذ تمثل هذه المستويات فرصًا للشراء عند الانخفاض. والهدف هو القمة السابقة عند 98,000 (بالقرب من مستوى 0.618).

3. الخطر الكامن في الفرصة: بعد ارتداد السوق الصاعدة الوهمية في 2019 إلى مستوى 0.618/13980، هبط السعر تدريجيًا على مدى نصف عام بنسبة 54%، وكاد يعيد اختبار قاع 2018.
إذا شهدت الأسهم الأمريكية تصحيحًا حادًا فعلًا، فقد يرتفع بيتكوين أولًا إلى قرب 100 ألف قبل أن يبلغ القمة، ثم يهبط معها. لذا، لا تدخل السوق بكامل رأس المال مع رافعة مالية عالية.

4. CRCL: يظهر الرسم البياني اليومي مثلثًا هابطًا، وقاعدته عند 80، فيما يقع متوسطا الحركة لـ50 و100 يوم فوق السعر. يمكن زيادة المراكز عند التراجع إلى نطاق 80–70، مع أهداف عند 94 ← 100 ← 103.

بيتكوين تصطدم بالمرّة الرابعة عند 87,000! فوق 90,000 تُخبَّأ أكبر قنبلة لتصفية مراكز البيع (الـShort Squeeze)، هذا الأسبوع تستضيف محاضر الاجتماعات بالتناوب مع مزادات سندات الخزانة الأمريكية… فهل سيتم تفجير 90,000، أم سيتم دفع السعر مجددًا إلى 82,500؟

1. بيتكوين على الإطار اليومي: تذبذب أفقي بين 82,500–87,500 استمر أسبوعين، وسعر 87,500 لا يزال يتعذّر اختراقه. الإجابة تكمن في أحجام تداول السوق الفوري: مقارنةً بأدنى مستويات يوليو/تموز في ثلاث سنوات، عادت الأحجام للارتفاع لكن الزخم لا يزال غير كافٍ. أغلقت الشمعة اليومية عند 87,400؛ الهدف الأول 90,000. قد تؤدي عمليات تصفية مراكز البيع إلى اندفاع مباشر للأعلى. وإذا تم دفع السعر للأسفل، فمن المرجّح أن يتم أولًا مسح السيولة/الأوامر الموجودة فوق السعر، ثم العودة للاختبار قرب 82,500 للشراء بصفقات منخفضة. كسر 82,500 سيستدعي الحذر باتجاه 80,000 ثم 75,000 ثم 71,000. على مستوى الأسبوع: لا شك أن الاتجاه صاعد، فالتصحيح القادم قد يكون فرصة للانضمام.

2. إيثيريوم على 4 ساعات: حاليًا ضمن نطاق 2,650–2,780. اختراق 2,750 قد يفتح الطريق نحو 2,800 ثم 2,900؛ وإذا كسر 2,650 فاحذر من الانسحاب إلى 2,550. حاليًا إيثيريوم أضعف مقارنةً ببيتكوين.

3. ZEC: حاليًا الرسم اليومي قد كوّن قمّتين (Double Top) وتراجع بأكثر من 20%. بعد كسر خط الرقبة عند 1,450 على الإطار اليومي، يكون هدف القياس 1,190. أما مناطق المقاومة فهي عند خط الرقبة 1,450 (لا يوجد مقاومة واضحة هناك) وكذلك القمة السابقة 1,700. مراكز عقود ZEC مرتفعة جدًا، لذا فإن أي صعود حاد أو هبوط حاد سيكون عنيفًا للغاية—لا بد من التداول بحجم خفيف

غير الزراعي جاء مخيبا للآمال بشكل كبير، لكن مؤشر ناسداك وإنفيديا سجلا أعلى مستويات جديدة على الإطلاق، بينما البيتكوين لم يستطع اختراق المزيد! بعد صدور البيانات بـ 15 دقيقة اندفع إلى 87,238، وبعد افتتاح السوق الأمريكي واصل الهبوط حتى 85,366. هل يبدو الأمر مألوفا؟ إنها مرة أخرى نفس سيناريو بيانات PCE قبل يومين!

لننظر إلى البيانات أولا: وظائف غير الزراعي في سبتمبر أضافت فقط 29 ألفا (التوقع 84 ألفا)، وارتفع معدل البطالة إلى 4.2%، بينما تم تعديل بيانات أغسطس من 162 ألفا إلى 133 ألفا. أما يوليو فتم تغييرها مباشرة إلى -10 آلاف. كما جاءت الأجور بالساعة أدنى من التوقعات. احتمالية رفع الفائدة في أكتوبر تراجعت من حوالي 30% إلى 17%. من المنطقي أنها أخبار إيجابية.

فلماذا لا يستطيع البيتكوين الارتفاع؟ هناك 4 أسباب:

1️⃣ الأخبار الإيجابية تم تسعيرها مسبقا: قبل صدور البيانات كان البيتكوين قد ارتفع بالفعل بنحو 3%. وخلال أسبوع انخفضت احتمالية رفع الفائدة من 70% إلى 30%. البيانات فقط أكدت التوقعات. نموذج كلاسيكي: «اشترِ التوقع، وبيع عند الحقيقة».

2️⃣ عوائد سندات الخزانة لم تنخفض فعلا: رغم أن البيانات بهذه السوء، لا تزال عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات عند 5.24% تقريبا دون تغيير يذكر؛ واحتمالية رفع الفائدة في ديسمبر ما تزال فوق 75%. السوق راهن على «عدم رفع الفائدة في أكتوبر، لكن الرفع سيحدث بنهاية السنة أيضا»، ولم يتم حل ضغوط الفائدة، لذلك من الصعب أن يحصل البيتكوين على مشتريات مستمرة.

3️⃣ الأموال اتجهت لملاحقة الذكاء الاصطناعي: اليوم كانت إنفيديا وناسداك تتصدران الأداء. في وقت افتتاح أسهم العملات المشفرة ارتفعت بشكل حاد، لكن سرعان ما ارتدت من القمة: وصلت MSTR لأعلى مستوى 170 ثم عادت إلى قرابة 160؛ وCOIN وصل إلى 200 ثم حاليا حول 185.

4️⃣ فوق 87,300 توجد قمة ثلاثية: للمرة الثالثة عند نفس المستوى يتم إسقاط السعر، لذا يكون ضغط البيع هناك شديدا.

بالنسبة للوضع الحالي، لم يتم إغلاق الشمعة اليومية بعد، لكن الأمر بالفعل يبدو كاختراق كاذب. فهل هو اختراق كاذب؟ لا يمكن الجزم الآن، فالعبرة بنقطة رئيسية:
✅ الصمود عند 85,000–85,650: هذا ضمن نطاق الارتداد الطبيعي بعد الاختراق، والبنية ما زالت قائمة. هناك فرصة للاندفاع نحو 90 ألف فقط إذا عاد السعر ليتمكن من الثبات فوق 87,400.
❌ الهبوط خلال 4 ساعات أسفل 84,300: عندها سيتأكد أن الاختراق اليوم كان كاذبا، وسيكون أول ما ننتبه له قرب 82,500، وكذلك نطاق 78,000–80,000. وأبعد مستوى ما زال ممكنا أن يعود لاختبار متوسط 200 يوم عند 71,500.

الإيثريوم كذلك: صعد إلى 2,770 ثم تم سحقه مرة أخرى إلى 2,700. عند 2,750 لم يستطع الثبات. تحتها يوجد قاع مثلث عند 2,670؛ وإذا كسر، فسيكون الانخفاض باتجاه 2550.

توقعات PCE إيجابية، لماذا لا يستطيع البيتكوين مواصلة الارتفاع؟ وكيف ينبغي النظر إلى الذهب والنفط الخام؟

1. لنبدأ بـPCE. إجمالي PCE في أغسطس ارتفع بنسبة 0.3% على أساس شهري (متوقع 0.4%)، وارتفع “الأساسي” بنسبة 0.2% (متوقع 0.3%). جميع الأرقام الأربعة جاءت أقل من التوقعات. لكن! هذا التباطؤ جاء إلى حد كبير من تعديل منهجية الإحصاء، وتم أيضًا مراجعة بيانات يوليو نزولًا. بمعنى آخر: ليس أن التضخم تحسن، بل أن “المسطرة” تغيّرت. إضافةً إلى ذلك، ارتفعت المصروفات الشخصية +0.9%، والناس ما زالوا ينفقون بقوة. الآن، احتمال رفع الفائدة في أكتوبر صار “50-50”.
2. إذن ما السؤال؟ لماذا لا يرتفع البيتكوين بقوة؟ الجواب: عوائد سندات الخزانة لا تنخفض بل ترتفع، والدولار أيضًا في صعود. السوق فهمت “حيلة” بيانات PCE.
3. من ناحية التحليل الفني، 85,000 هي جدار بيع لحاملي الأجل الطويل. خلال هذا الأسبوع تم ضربها للمرة الرابعة بالفعل. مثلث هابط على إطار 4 ساعات الذي ظهر الليلة الماضية كان اختراقًا كاذبًا، وحدود القاع 82,500–82,800 لم تُكسر بعد. المثلث يقترب من نهايته. وموعد تقرير غير الزراعي يوم الجمعة مساءً غالبًا سيكون نقطة تحديد الاتجاه: إذا اخترق 85,000 سننظر إلى 87,300 و90,000، وإذا كسر 82,500 أولًا سنراقب 80,000/78,000، وأقصى مدى قد يصل إلى قرب متوسط 200 يوم عند 71,500.
4. والآن النفط الخام. 88.5–90 هو دعم محوري: مستوى ارتداد 0.618، وثلاث قمم/قيعان منخفضة، وحتى متوسط 50 يوم كلها عند هذا النطاق. مقاومة من الأعلى عند 93 و97 و100. إذا كُسر 88.5، راقب 85 و82.
5. أخيرًا الذهب. حاليًا هو تحت جميع المتوسطات، ما يجعله ضعيفًا. 4,140 هو خط الحياة/الحد الحاسم. المقاومة من الأعلى عند 4,255 و4,355. نطاق 3,900–4,000 هو ما أتابعه كمنطقة محتملة للشراء طويل الأجل. وعندما يصل، لا حاجة للاستعجال؛ انتظر ظهور إشارة تكوين قاع ثم ادخل من الناحية “اليسرى/بعد تأكيد”.