K线人生飞哥

لأصدقائي الذين يتابعونني، سأقوم بتقديم نفسي

مرحباً بالجميع، أنا فيغو، دخلت هذا المجال في عام 2017، ويمكنني القول إنني من قدامى المحاربين. على مر الطريق، وقعت في العديد من الفخاخ، كما أنني تلخيصت بعض المنهجيات الخاصة بي، من اتباع الاتجاهات بشكل أعمى في البداية، إلى التركيز الآن على دراسة الدورة الاقتصادية، والاتجاهات الكلية، ومنطق الأموال، يبدو أنني ببطء قد وجدت إيقاعي الخاص.

طوال الطريق، اكتشفت أن عالم العملات الرقمية ليس مجرد ارتفاعات وانخفاضات، بل هو أشبه بلعبة دورية: هناك من يشعر بالذعر في ذروة الأسعار، وهناك من يخطط بهدوء في القيعان.

حالياً، أنا مدون في ساحة بينانس، أشارك بعض أفكاري وملاحظاتي الشخصية. لا أعتبر نفسي عبقريًا، فقط شخص مر بتقلبات السوق، آمل أن أتمكن من مشاركة الفخاخ التي وقعت فيها، والخبرات التي تعلمتها، ليتمكن الآخرون من تجنب الأخطاء، وأيضًا للحصول على إلهام جديد من خلال التبادل.

إذا كنت تؤمن أيضًا بالدورات، وتؤمن بالمنطق، وتؤمن بالتراكم على المدى الطويل، فقد نستطيع أن نصبح رفقاء في هذا المجال.

بعض النقاط التي يجب الانتباه إليها بشأن وجهات نظري حول قراءة منشوراتي:

1: أوضاع السوق تتغير في أي وقت، لذلك ستتغير وجهات نظري أيضًا مع تغير السوق، هذه الصناعة تتغير بسرعة كبيرة، فقط من يتبع تقدم الصناعة يمكنه النمو باستمرار، التمسك بالعادات القديمة فقط سيؤدي إلى الانقراض، آمل ألا تكونوا جامدين في تفكيركم.

2: آرائي التي أنشرها في الساحة تنقسم إلى قصيرة وطويلة الأجل، على سبيل المثال، في الاتجاه الصعودي على المدى الطويل قد يكون هناك تصحيح، وفي الاتجاه الهبوطي على المدى الطويل قد يحدث ارتداد، لا تدع الآراء قصيرة الأجل تؤثر على آراء المدى الطويل. السوق الصاعد ليس دائمًا ارتفاعًا بدون تراجع، في كثير من الأحيان هو اتجاه صعودي يتضمن ارتفاعات وانخفاضات. السوق الهابط أيضًا ليس دائمًا هبوطًا حادًا بدون ارتداد، في كثير من الأحيان هو اتجاه عام يتضمن انخفاضات وارتفاعات. آمل أن تفهموا الاختلافات بين الآراء قصيرة وطويلة الأجل.

3: هذا السوق، بخلاف BTC الذي يمكن الإيمان به بلا تفكير، لكل العملات الأخرى دورة سوقية، خاصة العملات البديلة، قبل شراء عملة ما، يجب عليك على الأقل أن تحقق في الأمر، فبعض الأشياء تحتاج إلى معرفة بسيطة، لا يمكنك شراء ما يقوله الآخرون فقط. خاصة إذا كانت الأموال ليست كثيرة، يجب أن تأخذ في الاعتبار الظروف الفعلية، ويجب أن تكون أكثر حذرًا.

شكرًا لكل من يتابعني ويدعمني، أنتم دافعي للاستمرار في المشاركة، أتمنى أن نحصد جميعًا ثمارنا الخاصة في هذه الدورات.

إذا كنت بحاجة إلى عمولة، أضفني كصديق عبر مسح رمز بينانس، سهل الفهم، سهل الاستخدام، ويمكنك التواصل معي 🤝

هذا الموجة $BTC من 65000 إلى 87000، ارتدّت من القاع بمقدار عشرين ألف دولار تقريبًا. لقد خرجت العديد من العملات البديلة (الـ”شيتكوينز”) من القاع وسجلت عدة مرات من المكاسب، ولكن على الرغم من ذلك فإن أداء الأسهم الخاصة بعمالتَين مرتبطتَين بقوة بسوق العملات الرقمية لدينا $CRCL و$COIN لم يكن مُرضيًا كما كان متوقعًا. بدأ الكثيرون يشعرون بخيبة أمل ويقومون بالسبّ قائلين إن هذه كلها أسهم قمامة، لكن برأيي بالعكس—قد تكون هذه فرصة.

CRCL هي الشركة الأم للعملة المستقرة USDC، وCOIN هي سهم منصة التداول الأمريكية Coinbase. الشركتان مرتبطتان ارتباطًا وثيقًا جدًا بأداء سوق العملات الرقمية؛ ولا يمكنهما تحقيق أرباح إلا عندما يتحسن مزاج سوق العملات المشفرة، وبالتالي تصبح التقارير المالية أفضل مما يحفّز ارتفاع السهم. لذلك، من تحسّن سوق العملات الرقمية وانتقال ذلك إلى أسهم هذه الشركات، يوجد فارق زمني. وفي الوقت الحالي، ما يزال الوضع في مرحلة أن هذه الشركات بدأت للتو تجني الأرباح، لذا من الطبيعي أن لا ترتفع الأسهم كثيرًا. لذلك أرى أن أسهم CRCL وCOIN حاليًا مُقيّمة بأقل من قيمتها. وبالنسبة لكثير من الأشخاص الذين فاتتهم فرصة شراء BTC وETH وغيرهما من الأصول الرقمية الرئيسية، فإن التمركز/التجهيز الآن لأسهم CRCL وCOIN بدلًا من ذلك من أسواق الأسهم الأمريكية—قد تكون نسبة العائد إلى التكلفة أفضل.

أكثر عملة يتم الحديث عنها أثناء البث المباشر هي $牛来 ، تمامًا مثلما في النصف الأول من هذا العام كنت في كل مرة أبث فيها أتكلم عن $币安人生 . في النهاية، خرجت بنسلّة Binance Life بموجة اتجاه بلغت 20 ضعفًا. وبخصوص رأيي حول ما إذا كانت “الثور” قادمة، فأنا لم أغيّر موقفي أبدًا. إنها عملة MEME تنتشر بشكل فيروسي، وقادرة لاحقًا على نسخ مسار Binance Life، لكن المشكلة الأكبر حاليًا هي أن العربة/الترس ثقيل جدًا، فنحتاج إلى رجّة وغسل لدفع بعض المستثمرين الأفراد للخروج.

في الأيام القليلة الماضية، مسار عملة المريخ $MARSCOIN كان جيدًا، وكثيرون بدأوا مجددًا يسبّون “الثور” بأنه قمامة. أنا فقط أريد أن أقول إن تقييم المستثمرين الأفراد لأي أصل يكون: طالما أن السعر لم يرتفع فهو قمامة. وأيضًا قبل أيام، في البث المباشر، قلت إن عملة المريخ على الأرجح ستبدأ أولًا قبل “الثور”، لأن “العربة” ليست ثقيلة مثل ثور来. ثم، من ناحية بنية حصص “الثور” على السلسلة، يظهر أن الجهة الرئيسية كانت طوال فترة ليست بالقصيرة تقوم بالتوزيع/البيع (الصورة 1). خلال آخر سبعة أيام، وصل جزء أول عنوان يحتفظ بالعملات على سلسلة “الثور” إلى حوالي 60% (الصورة 2). حافظوا على صبركم، وانتظروا حتى ينتهي غسيل “المُتلاعبين”/إجراءات غسل السيولة، ثم ينطلق السوق 🚀.

ما زلتُ أنظر بتفاؤل إلى هذه الدورة الصعودية، وأن عوائدها $ETH ستتجاوز $BTC

على مدار هذه السنوات، أصبحت السردية الأساسية لـ BTC أكثر وضوحًا—ذهبٌ رقمي.

أكبر ميزتها هي أن الإجماع عليها قوي بما يكفي، وتزايدت كذلك سماتها كعملة. لكن من ناحية أخرى، فإن مساحة تخيّل BTC في النهاية ستظل مقيدة بمشكلات مثل القيمة السوقية للذهب، ومقاومة الهجمات الكمّية، والخصوصية.

لذلك، إذا كان عليّ أن أنظر إلى مساحة العائدات المطلقة خلال السنوات القليلة القادمة، فسأركز أكثر على ETH.

لطالما اعتقدتُ أن BTC وETH ليستا نوعًا واحدًا من الأصول. BTC أقرب إلى الذهب على السلسلة، بينما ETH أقرب إلى مجموعة من البنية التحتية المالية والحوسبية العالمية المفتوحة.

ويمكن فهم الأمر ببساطة على النحو التالي: BTC مسؤول عن "حفظ القيمة"، وEthereum مسؤول عن "حمل القيمة".

لذلك قد تظهر في المستقبل حالتان محتملتان: ازدهار نظام إيثيريوم البيئي، لكن جزءًا كبيرًا من القيمة يظل متوقفًا في L2 وطبقة التطبيقات، بينما تظل ETH نفسها أداءها باهتًا؛ أو قد يؤدي ازدهار النظام البيئي في النهاية إلى تشكيل عجلة اقتصادية حقيقية، بحيث تتعزز قدرة ETH على التقاط القيمة بشكل مستمر، لتصبح القيمة السوقية في النهاية على قدم المساواة مع BTC.

وبالطبع، قد تكون هناك حالة أخرى أيضًا: يواصل النظام البيئي الازدهار، لكن غالبية القيمة تُنتزع بواسطة L2 وطبقة التطبيقات، ولا تستفيد ETH نفسها بشكل متزامن.

لذلك أعتقد أن استثمار BTC، يكفي لفهمه أن تفهم الذهب والاختضار (التضخم/الانكماش) والدورات. لكن لفهم ETH حقًا، قد تحتاج أولاً إلى فهم تقنية البلوك تشين نفسها، والاقتصاديات الكامنة خلفها.

وهذا أيضًا هو سبب نظري طويل الأمد في ETH—فأنا لا أرغب فقط في دراسة مقدار ارتفاعها في الجولة القادمة، بل أرغب بالأحرى في معرفة مدى القيمة التي يمكن لهذه الشبكة العالمية غير الخاضعة للترخيص أن تحملها في النهاية.

$GRAM هذه العملة كانت في السابق TON، لكن لاحقًا تم تغيير اسمها. هذه العملة في الدورة البيعية السابقة للثروة (Bull Market) أيضًا كانت من العملات الرئيسية التي دخلت ضمن أفضل 10 من حيث القيمة السوقية. لكن بسبب كونها مشروعًا روسيًا تم فرض عقوبات عليها من قبل الولايات المتحدة، ثم تم تسليم المشروع إلى جهة تتبع Telegram لإداراته بالكامل من أجل جلب موجة جديدة من السيولة/الاهتمام. بعد ذلك فقط بدأت هذه السلسلة (البلوكشين) تعود تدريجيًا إلى الحياة. ومن زاوية الترابط بين النظام البيئي، إننا يمكن أن نراقب GRAM ونرى ما إذا كانت الحركة مستمرة. وإذا أمكنها تحقيق موجة على نمط حركة AVAX، فمن المتوقع أن عملتَي النظام البيئي $NOT و$DOGS أيضًا ستتحركان بموجة مماثلة. بعد كل شيء، ومن خلال الرسم البياني (K线) واضح أنها جميعًا عند القاع فعليًا.

أعدت الرد على هذه المسألة مرة أخرى؛ فدائمًا ما يوجد من يحب أن يقول إنني أُطلق النداءات على كل عملة مرةً تلو الأخرى. إذا ارتفعت تخرج ويتباهى بالكلام ويقول كم هو عبقري، وإذا انخفضت لا يقول شيئًا.

أولًا: أصدقائي الأصدقاء الذين يتابعونني منذ وقت طويل، الجميع يشهد على ذلك. العملات التي أنادي بها في الساحة، الاحتمال بأن ترتفع ليس 90% فقط بل أعلى، وبأنيتها كل من يعرفني من زمان يدرك قوتي. لا أحتاج إلى شرحٍ مُطوّل. أما من يقول إنني أنادي على عدد كبير من العملات، فقد قلت ذلك كثيرًا: العملات التي أنادي بها في الساحة في الغالب هي لعمليات تداول قصيرة الأجل. أنا لا أميز أبدًا بوضوح بين العملات، منطق تفكيري دائمًا تداول قصير الأجل. التداول القصير يعني البحث في السوق عن عملات مختلفة، ثم بمجرد أن ترتفع أخرج، وأبحث عن هدفٍ جديد. هل يصعب فهم هذا المنطق؟ أحيانًا لا أفهم حقًا: هل المشكلة في أدمغتهم أم أن قدرتهم على فهم القراءة بمستوى تلاميذ المرحلة الابتدائية؟ أم أن في طريقة استثمارك، أي عملة مقلّدة (شبهات) يجب أن تمسكها على المدى الطويل؟ إذا كان هذا تفكيرك، فعليًا أنت تستحق خسارة المال.

ثم بخصوص المجتمع: ما دمت قد انضممت إلى مجتمعي، فغالبية الناس يرون أن الانضمام جاء متأخرًا، وكان يجب أن ينضموا في وقت أبكر. خلال الفترة التي قضيتموها في المجتمع، كل من لديه أصدقاء داخل المجتمع يشهد على أن طريقة العمليات واضحة: الحكم على الاتجاه العام للـ BTC، والدراسة الخاصة بتداول/تدوير قطاعات عملات الـ altcoins، كلها تقريبًا دقيقة. صحيح أن هناك بعض العتبات، لكن بالنسبة لمعظم الأشخاص الذين يقومون بتداول عشوائي—فإن هذه العتبة مقارنةً بما يخسرونه ليست شيئًا على الإطلاق. حاليًا أيضًا داخل مجتمعنا كثير من عمليات الـ altcoins هي عمليات قصيرة الأجل. أما عمليات المدى المتوسط/الطويل بالتحديد، فسوف ننتظر موجة تصحيح على مستوى يومي (مستوى شموع يومية)، ثم نقود الجميع لإعادة توزيع الاستثمارات. لأن الكثيرين انضموا للمجتمع مؤخرًا، وبالتالي كثيرٌ منهم كان قد فاته الركب سابقًا؛ لذلك نحتاج أن ننتظر. عمليات المجتمع يجب أن تسعى لتحقيق توازن بين المخاطر والعوائد، وليس من قبيل أن نُلزم الجميع بالدخول والاستثمار بالمطلق (فقاعة/تسييل) بشكل عشوائي. وفقًا لاستراتيجيتنا، هدفنا دائمًا الفوز بثبات.

وأخيرًا: سواء كانت منشورات علنية في الساحة تواجه جميع المتابعين، أو بعض العمليات داخل المجتمع بشكل داخلي—أستطيع القول إنني بلا ضمير؛ كل شيء أتركه ليثبت الزمن شيئًا فشيئًا.

دخلت سوق العملات المشفرة أخيرًا في نمط أبسط
هذه الدورة الصاعدة ليست «سردًا» من باب القصص، بل «سوق إعادة شراء»

اشترِ ما له دخل، واشترِ ما فيه إعادة شراء، واشترِ ما فيه حرق
طالما تتوفر هذه الشروط الثلاثة، يمكنك الشراء والاحتفاظ على المدى الطويل
لخّصتُ الأمر: إليكم رموز ألتمتكوين بديلة من نوع إعادة الشراء/الحرق للاسترشاد

القائمة التفصيلية كالتالي:👇👇👇

HYPE LIT AERO PUMP DRV KNTQ SYRUP ENA ETHFI RAY JTO AAVE LDO STONK ASTER SKY NEAR DBR PONS PENDLE CC CARDS MET RLB META KMNO JUP

بالطبع، لا يعني ذلك أن كل هذه العملات يمكن شراؤها والاحتفاظ بها على المدى الطويل؛ ما زال يلزمك البحث في تفاصيل دخل كل مشروع، لكن هذه القائمة يمكن أن تكون مرجعًا للجميع.

إذا جاءت $BTC بتصحيح على مستوى يومي (يوم-يومي)، فما الذي سأختاره كأفضل مركز للاستفادة من الهبوط؟؟؟

سأشارككم وجهة نظري وقائمة المراكز التي سأشتريها عند التراجعات (تجميع/تسكين في القاع)

منطقي بسيط في الواقع: لا ألاحق القصص قصيرة الأجل، بل أبحث أولاً عن الأصول التي تنمو فيها الإيرادات من خلال العقود/البروتوكول، وتصبح آليات التقاط/استحواذ القيمة أكثر وضوحاً.

$AERO ：30D المالك/الحائز لديه إيرادات موجودة باستمرار ضمن أفضل 10 بروتوكولات من حيث الإيرادات، لكن بالمقارنة مع بروتوكولات الصف الأول الأخرى، فإن التقييم/السعر الحالي يبدو منخفضاً بوضوح. بالنسبة لي، الفكرة الأساسية هي عدم التطابق بين الإيرادات والتقييم.

$ETHFI ：نشاط Cash الخاص بـ EtherFi منذ مايو 2025 يشهد نمواً مستمراً في الإيرادات، كما أن الفريق أصبح أكثر اهتماماً بإعادة شراء/استرجاع الرموز (buyback). حالياً أصبح Cash والـ Staking (الإيداع/الرهان) هما بالفعل المصدران الرئيسيان للإيرادات. ومع استمرار توسع الأعمال، لدى Cash فرصة لأن يصبح العمود الفقري الأكبر للإيرادات.

AAVE：منذ أدنى مستوى في يونيو، زادت أحجام الخزينة (Treasury) بنحو 107 ملايين دولار. كما أن نظام V4 البيئي يتوسع باستمرار، بما في ذلك EtherFi وBabylon وSecuritize وغيرها من عمليات التكامل. وفي الوقت نفسه، بدأت Aave App ومنظومة خزائن العملات المستقرة بالتحرك، لتصبح مصادر دخل البروتوكول أكثر تنوعاً.

SKY：حالياً أميل أكثر إلى تعزيز احتياطي/مخزون البروتوكول أولاً، بدلاً من التوسع المبكر في توزيع الرموز. في الربع الثاني زاد الاحتياطي بنحو 29.87 مليون دولار، ووصل حالياً إلى قرابة 88 مليون دولار. بالتزامن مع ذلك، يتم توجيه 27.5% من صافي الفائض الشهري من البروتوكول إلى إعادة شراء SKY في السوق المفتوحة.

HYPE：حالياً حوالي 97% من الرسوم/الأتعاب البروتوكولية تُستخدم لإعادة شراء HYPE في السوق المفتوحة. نمو حجم التداول وإيرادات Hyperliquid بحد ذاته يجعل منطق التقاط القيمة عبر إعادة الشراء المستمرة جديراً بالاهتمام بشكل متزايد.

LIT：بدأت بناء مراكزي عند أقل من 4 دولارات. صحيح أن Lighter لا يفرض رسوماً على متداولي التجزئة، لكنه يفرض رسوماً على صناع السوق، ومستخدمي الـ API، وعلى المتداولين من المؤسسات. وهذه الرسوم بنسبة 100% تُستخدم لإعادة شراء LIT. وبعد إعادة الشراء، تدخل الرموز مباشرة إلى عنوان الحرق (销毁地址)، مما يقلل المعروض المتداول بشكل دائم.

لذلك، أفضل أن أمسك هذه الدفعة من الأصول تدريجياً.

والسمة المشتركة بينها ليست أن “القصة جذابة”، بل أن إيرادات البروتوكول، وإعادة الشراء، والحرق أو قيمة الخزينة، تعمل تدريجياً على بناء علاقة أكثر مباشرة مع قيمة الرمز نفسه.

وهذا أيضاً هو المنطق الأساسي الذي جعلني أواصل التجميع من القاع حتى الآن.

$WLD استمر في الإقلاع 🛫، هذه العملة هي التي طلبت من الجميع شرائها قرب 0.42 في 24 سبتمبر، واليوم ارتفعت إلى قرب 0.5. وبعد ذلك واصلتُ التتبع في مجتمع VIP، عندما وصلنا إلى الهدف الأول واستقرّنا، نتابع النظر إلى 0.62، وهو مستوى المقاومة على مستوى خطّنا الأسبوعي. وسأشارك في المجتمع ما أراه من بدائل/عملات صغيرة واعدة، وسأستمر في المتابعة، وليس لأنني شاركتها فقط ثم أتوقف عن متابعة الأمر. والسبب في اختيار WLD بسيط: من ناحية القاع، لم ترتفع كثيرًا. ومن ناحية حجم التداول، فإن حجم التداول اليومي مستمر في التزايد. ومن ناحية تبدّل/تداول القطاعات، فإن قطاع الذكاء الاصطناعي هو الأكثر جذبًا للانتباه، وهذه هي الفرصة الوحيدة تقريبًا التي لم ترتفع كثيرًا. لذلك في 24 سبتمبر، في مجتمع VIP، اتخذت قرارًا حاسمًا بأن أطلب من الجميع الشراء والتربص. وبالنسبة لما نراه الآن، فإن هذه العملية كانت ذكية للغاية. ولا زلت على نفس الرأي: في سوق التذبذب الحالي، طالما أن BTC يستقرّ، فستأتي الفرصة لعملات الـ alt لتقديم العرض. في المجتمع اتبعوا طريقة تعامل أخي فيغ، وستكون الأمور على ما يرام.

$AVNT يُكمل الطيران 🛫، هذا هو العملة التي أوصيت بها للجميع في وقت مبكر من اليوم. بعد أن راجعت الأمر، وجدت أن كثيرًا من الأصدقاء ما زالوا يشتَرون معها. أما الهدف العلوي فما زال عند حوالي 0.15. قلت إن عملياتنا الآن هي الذهاب إلى السوق والبحث عن تلك العملات الموجودة في مستويات منخفضة ولديها احتياج لتعويض/استكمال الزيادة (补涨). وعملة AVNT تتمحور حول ربط DeFi بالعالم الواقعي. تستخدم عقودًا بدون عمولة (Zero手续费) ولا تأخذ سوى نسبة بسيطة عندما تحقق أرباحًا—هذه الحيلة قاتلة جدًا لمحبي التداول عالي التردد (高频党). بالإضافة إلى قصة RWA، فالهدف هو نقل الأصول الواقعية إلى السلسلة (on-chain). والاتساع/طموح الرؤية كبير جدًا. لذلك هذا هو السبب الذي جعلني اليوم أطلب من الجميع التمركز (埋伏) والمتابعة وفقًا لاستراتيجية “فِيـلـغِـه” عبر الانضمام إلى المجتمع والقيام بالعمليات كما هو.

تابع مشاركة أسباب اعتقادي بأن هذه الدورة من سوق صاعدة ستشهد موجة من أداء “الـميدلات/الكوينات البديلة (Altcoins)” خلال مرحلة الـAltseason؟؟؟

في هذه الفترة، كانت موجة الـAltcoin فعلاً جيدة؛ فاليقين في تحقيق الأرباح والارتفاع/الزخم لا يقلان عن تلك على السلسلة (On-chain).

وأعتقد أن السبب الجوهري يعود إلى عاملين: لقد تم غسل/تنقية التوزيع (التداول) على شكل “حصص/كمّيات” بشكل كافٍ وشامل، وبدأت السيولة بالعودة.

ومن أبرز الفروقات بين هذه الموجة من الـAltcoins والموجة السابقة، أن عددًا كبيرًا من المشاريع القديمة قد دخل بالفعل مرحلة التداول الكامل (Fully Liquid).

لا يوجد تشتيت مستمر للسيولة بسبب عمليات إطلاق/Unlock مستمرة، ولا يوجد ضخ جديد من السيولة عبر عملات جديدة بتقييمات مرتفعة، ولا حتى تشتت واسع لرأس المال بسبب ميم كوين (Meme) على نطاق كبير. المشاريع القوية التي تستطيع فعلًا أن تنطلق—من حيث المبدأ—قد تتجاوز مرونتها (الارتداد/التضاعف) ما يتصوره كثيرون.

وبالتفصيل:

1: تم تنظيف الحصص/التوزيع بشكل نظيف للغاية
خلال التعديلات المستمرة خلال العامين الماضيين، تم غسل كمية كبيرة من “الأيدي الضعيفة” من الحصص/الـTokens، وما تبقى في الغالب هم من يرغبون في الاحتفاظ طويلًا.

2: بدأت الأساسيات تحقق قيمة
المشاريع التي نجت بالفعل، إذا تمكنت من توليد دخل مستمر من الرسوم (Fees)، ثم تعزيز قيمة التوكن عبر عمليات إعادة شراء (Buyback) وغيرها، فقد يبدأ “العجلة/الدورة” فعلاً بالعمل.

3: ضغط الإطلاق/الـUnlock انخفض بشكل واضح
عدد من المشاريع القديمة أنجز معظم مرحلة التداول/الإطلاق، وبالمقارنة مع الجولة السابقة التي كانت تشهد إطلاقًا مستمرًا لعملات جديدة، فإن تركيبة الحصص هنا مختلفة تمامًا.

4: التقييم/الـValuation منخفض بما يكفي
في الوقت الحالي، توجد حتى بعض مشاريع السِّوق الفوري على بينانس (Binance Spot) انخفضت قيمتها السوقية إلى مستوى “مئات الملايين”/مليون دولار تقريبًا (عشرة ملايين؟) أو ضمن فئة “أقل من عشرات الملايين” بالدولار—ويمكن اعتبارها في نطاق “مئات الملايين” تقريبًا.

وبالمقارنة بالماضي، فإن هذا النوع من التقييم بحد ذاته يترك مساحة كبيرة جدًا لإعادة التسعير.

لذلك أعتقد أن منهج “انتقاء السندات/العثور على الكنز المهمل” لدى غراهام (Graham)؛ أي “اقتناء القمامة/الدخان المتبقي (نفايات الصِدق)” في سوق الـAltcoin المشفّر اليوم، لديه في الواقع قيمة مرجعية.

طبعًا، ليس كل الـAltcoin يستحق الاستثمار. حتى إذا كان 80% في النهاية لن يكون سوى “غلاف/صندوق تداول” (Trading Shell) وقيمة صناعة سوق (Market Making) فقط، بشرط أن يكون السعر الذي يمنحه السوق أقل من القيمة المحتملة لهذا “الغلاف”، فإن الـ20% المتبقية—إذا انطلقت فعلاً—قد تحقق عائدًا (نِسَب أرباح) مبالغًا فيها.

في هذه الدورة، ما يجدر البحث عنه ربما ليس “القصة الجديدة التالية”، بل تلك الأصول القديمة التي تم نسيانها تمامًا من قبل السوق، لكن حصصها وتقييمها ما زالا رخيصين بما يكفي.

مشروعات “الأربعة الكبار” في إيثيريوم L2 خلال الفورة السابقة، تم إدراجها على قائمة <c-1/> $ARB ، ثم انطلقت سلسلة من التحركات في اتجاهٍ واضح على سلسلة Robinhood. وفي الوقت نفسه، اقتحم STRK مجال الخصوصية المجهولة، وارتفع من القاع أيضًا خلال فترةٍ لا بأس بها. حاليًا، لا يزال عملتان فقط $OP و$ZK تتلكآن في نطاق القاع. يبدو أن OP لديه تعاون مع سلسلة BASE. وعندما تنطلق BASE لاحقًا، إذا كان الأمر مثلما استُخدمت تقنيات ARB في سلسلة Robinhood—أي إذا جرى استخدام تقنيات OP—فمن المتوقع أن يشهد OP أيضًا موجة حركة/اتجاه. أما ZK فهو مشروع قد حظي بتأييد فيتاليك بوتيرين (V神) مؤسس إيثيريوم. وفي حال انتقلت ETH إلى بلوكتشين خصوصي في المستقبل واستخدمت ZK كجسر تقني، فذلك سيكون دعمًا مباشرًا وملموسًا لـ ZK.

في الفورة السابقة، بدأت مشروعات “الأربعة الكبار” في L2 بقفزة قوية ثم تراجعت تدريجيًا وصولًا تقريبًا إلى الصفر، ويُرجّح أن معظم الناس قد تم “تفريغهم/إخراجهم” من السوق. والأغلبية لم تكن متفائلة بها؛ حتى في الوقت الذي بدأت فيه حركة ARB للتو، قلت في “الميدان” إنه يمكن شراؤه، فهاجمني كثيرون قائلين إنني تلقيت إعلانًا وأكسب مالًا بضميرٍ غير حي. ثم لاحقًا، حققت ARB موجة اتجاه بالفعل، واختفى هؤلاء الناس بعدها وراحوا يتوقفون عن الكلام. في هذه الفورة، من المتوقع أن يحقق قطاع L2 أداءً جيدًا. كل ما في الأمر هو كيفية صياغة السرد/القصة الخاصة بكلٍّ من OP وZK في الفترة القادمة.

اطّلعت على قائمة الارتفاعات، وفي الوقت الحالي كثير من العملات التي يتم ضخّها/رفعها (拉盘) من العملات البديلة (山寨) هي عملات ضمن «منطقة المراقبة»، مثل $RARE $ARK $QUICK و<0-0/>VELODROME وغيرها من العملات التي تقترب من أن يتم شطبها من البورصة. وقد ذكرت لكم هذا الرأي في بثّي أمس: بعد أن ترتفع العملات في السوق ضمن جميع القطاعات/اللوحات (板块) بموجة، عندها فقط تنتقل السيولة للبحث عن تلك العملات «القمامة» التي لم ترتفع كثيرًا بعد. في بداية أي موجة سوق، تكون عادةً أول من يرتفع: العملات ذات القيمة والعملات الجيدة/الممتازة. بعد أن تكون هذه العملات قد ارتفعت جميعها بدرجة ما، عندها فقط تنتبه السيولة إلى العملات الرديئة. لذلك عندما يحين دور العملات الموجودة في منطقة المراقبة والتي يُحتمل شطبها أن تبدأ هي أيضًا بالارتفاع، فهذا يعني أن السوق ككل—أي تقريبًا كل العملات—قد مرت بموجة ارتفاع/تحرّك (ارتفعت دورة كاملة).

ومن هذا المنظور أيضًا، تبدو هذه الموجة قريبة من نهايتها. وبالنسبة للحكم على اتجاه الموجة القادمة: حاليًا بدأ النفط الخام في الهبوط. يوم الإثنين المقبل، من المتوقع أن BTC سيحاول الصعود للأعلى مرة أخرى بحد أقصى، وبعد ذلك—يُحتمل—سيبدأ تصحيح على مستوى الرسوم البيانية اليومية (日线级别回调). بالطبع، قد يكون التصحيح فرصة للتجميع/الاستحواذ. كثير من الذين فاتتهم الفرصة في المرحلة السابقة، الفرصة ستُقدَّم لهم قريبًا. فقط نخاف أن تتمكنوا من اغتنامها أم لا.

يشهد شراء الجديد بدل القديم خدعةً كبرى في الدورة التالية من سوق الثيران لهواة «الميمات/العملات المقلدة»، إذ إن بعض العملات التراثية القديمة المقلدة—بعد أن اجتازت عدة دورات ثور/هُبوط—تُصبح في المقابل أكثر جذبًا للسيولة وأكثر قابلية للخروج من نمط التذبذب والاتجاه.

ليس لأن لديها سردًا جديدًا، بل لأن كثيرًا من المشاريع قد خضعت لاختبار دورة كاملة في السوق، ونضجت المنتجات والنظام البيئي والمستخدمون ونموذج الأعمال باستمرار. منطق تسعير السوق الذي كان يُستخدم لها في السابق قد يكون مختلفًا تمامًا الآن.

لذلك، في هذه الجولة ما يستحق المراقبة ليس فقط ما إذا كانت هناك قصة جديدة، بل ما إذا كانت الأشياء المتراكمة خلال السنوات الماضية يمكن أن تبدأ في الوفاء بقيمة التوكن.

مشاركة جزء من العملات المقلدة التراثية التي أميل إلى تفضيلها

AAVE: بروتوكول إقراض DeFi راسخ، والمشروع على وشك بدء إعادة شراء توكنات تلقائيًا عبر الأتمتة

NEAR: سلسلة بلوكتشين للذكاء الاصطناعي + وكيل AI + بنية تحتية للربط عبر السلاسل (Cross-Chain)، رهانه على اقتصاد الوكلاء. إذا دخل الوكيل إلى تطبيقات واسعة النطاق بالفعل، فقد تصبح قدرات NEAR الخاصة بتجريد السلسلة والربط عبر السلاسل بنية تحتية مهمة

LINK: عملاق الoracles، يربط بيانات السلسلة بالواقع. مع تطور RWA والتمويل على السلسلة، ستزداد أهمية البنية التحتية للبيانات الموثوقة أكثر فأكثر.

SUI: بلوكتشين جيل جديد عالي الأداء، ركّز على ما إذا كان النظام البيئي والتمويل والتطبيقات يمكن أن يشكلوا دورة إيجابية.

ONDO: لاعب رئيسي في RWA، يدفع سندات الحكومة وأذون الخزانة الأمريكية والأسهم وغيرها من الأصول التقليدية إلى السلسلة. والأهم حقًا الذي ينبغي الانتباه له هو ما إذا كانت تحويلات الأصول إلى توكنات يمكن أن تُنتج تطبيقات مالية جديدة.

ENA: يمثل الدولار الاصطناعي، مع USDe كمحور أساسي، رهانه على النمو طويل الأجل لسوق الدولار على السلسلة والـ stablecoins.

UNI: رائد DEX، V4 + Hooks + توسع حدود الأعمال بشكل مستمر عبر RWA. الأساس الذي يجب النظر إليه هو ما إذا كانت إيرادات البروتوكول والتقاط القيمة يمكن أن تنتقل فعليًا إلى UNI.

ZEC: مشروع قديم في مسار الخصوصية، إثباتات عدم المعرفة + مدفوعات خصوصية، رهانه على الطلب المتزايد على الخصوصية داخل السلسلة في المستقبل.

ARB: واحد من قادة Ethereum L2، Rollup + Orbit، رهانه على توسيع Ethereum وعلى نظام تطبيقات البلوكتشين على السلسلة.

INJ: بلوكتشين مالي، يخطط لـ RWA والمشتقات وذكاء مالي قائم على AI، رهانه على البنية التحتية للتمويل على السلسلة.

RAY: DEX أساسي في Solana، AMM + LaunchLab، يستفيد بعمق من نشاط تداول Solana ونظام Meme البيئي.

LDO: رائد الرهن السائل (Liquid Staking) على ETH، نظام stETH + Lido Earn، رهانه على النمو طويل الأجل في رهن Ethereum وDeFi.

CRV: بروتوكول قديم للـ stablecoins، يوفر السيولة للـ stablecoins، ويتم استخدام جزء من الإيرادات لإعادة شراء CRV ثم حرقها

$ENA هل الأفضل في البداية أن ينادوا في الساحة: ENA أم 5 يوليو؟ في ذلك الوقت كان السعر قريبًا من 0.08. والآن أصبح قريبًا من 0.27؛ فقد ارتفع تقريبًا بنسبة 260%، وتضاعف لأكثر من الضعف. ثم قبل أيام، عندما تراجع $BTC إلى حدود 83,000، قمت أيضًا بفلترة قائمة بألتكوينات بديلة يمكن مزامنتها لشراء القاع مع الجميع. ومن بين هذه العملات، ضمن قطاع العملات المستقرة (stablecoin) كانت هناك علامة واحدة فقط، وهي ENA. في ذلك الوقت من تابع عملية الشراء عند القاع، والآن أيضًا عائدُه يتجاوز 50%.

اليوم سأشرح للجميع بصورة مبسطة منطق الطبقة الأساسية لمشروع ENA، ولماذا أراه مناسبًا.

$ENA هي مؤشر اتجاه سوق الألتكوينات. في العام الماضي ذكرت في الساحة بالفعل أن عندما يبدأ تشغيل مسار ENA، فهذا في الأساس يعني أن هناك موجة قادمة من سوق الألتكوينات. والآن يبدو أن هذا الرأي ما زال صحيحًا.

قبل ذلك، عندما ارتد BTC من القاع عند 60,000 إلى 74,000، لم يتحرك ENA. وهذا يعني أن ENA كان يقوم بسحب/دفع (拉盘) خلال هذه الفترة، ما جعلني أكثر اقتناعًا بقدوم موجة سوق الألتكوينات. والسبب الجوهري هو أن USDE الخاص بـ ENA هو عملة مستقرة مدعومة بآلية “رسوم التمويل/الفوائد” (funding rate): فهي تُستخدم كـ stablecoin، ويتم توزيع الأرباح على الحملة عبر استغلال رسوم التمويل. لكن عندما يبدأ السوق في الزخم وتزيد أحجام التداول، يتمكن النظام من استغلال رسوم التمويل بشكل أكبر؛ وفي الوقت نفسه، يؤدي ذلك إلى توسيع حجم سوق USDE، مما يدفع سعر ENA إلى الارتفاع. والأمر الأهم: زيادة أحجام التداول في السوق تعني أيضًا أن هناك موجة قادمة من سوق الألتكوينات.

لقد أوضحت المنطق الأساسي للجميع. يمكنكم حفظ هذه النقاط. ثم اعتبروا ENA كمؤشر فقط. أنا كمُدَوِّن في الساحة، أعتقد أن أي محتوى مفيد أشارك به مع الجميع فهو مشاركة بلا مصلحة، وأتمنى أن ننمو سويًا.

$UNI أكبر منافس $AERO أيضًا يعتزم التوجه إلى سلسلة Robinhood (الروبن هود)، فمن فاته UNI يمكنه إلقاء نظرة على AERO، وسأقارن بياناتهما 📊

حاليًا، تبلغ القيمة السوقية لـ AERO حوالي 838 مليون دولار، بينما UNI حوالي 5.9 مليار دولار، أي أن الفرق في التقييم يتجاوز 7 مرات.

بالنظر إلى بيانات آخر 12 شهرًا:

رسوم تداول AERO تبلغ حوالي 132 مليون دولار، وعوائد المالكين/البروتوكول حوالي 94 مليون دولار؛

رسوم UNI تبلغ حوالي 961 مليون دولار، لكن عوائد المالكين/البروتوكول حوالي 69 مليون دولار.

بالتالي، القيمة السوقية لـ AERO أقل بكثير من UNI، لكن من منظور التقاط القيمة، فهي حتى تتجاوز UNI.

منطق AERO ليس مجرد زيادة في حجم التداول:

حجم التداول ↑ → الرسوم ↑
veAERO يلتقط المزيد من الرسوم → العوائد ↑
ارتفاع احتياج السيولة ↑ → منافسة تصويت veAERO ↑

هذه العجلة الدوّارة، إذا استمرت في العمل، ستصبح قدرة التقاط قيمة التوكن نفسه أقوى بشكل متزايد.

والذي يستحق الاهتمام حقًا الآن هو متى سيبدأ السوق من جديد في تسعير AERO، فمن فاته UNI يمكنه إلقاء نظرة على AERO.

继续抓山寨潜力币，今天一大早起来就给大家安排了一个现货单子，$AVNT 没想到中午就直接行情启动了，我还是那个观点，只要BTC稳住，前期没怎么涨的山寨，后面都会迎来了一波补涨行情，所以现在我们的操作就是短线操作去寻找一些有补涨需求的币，至于中长线操作，如果有踏空的，我们需要等到一波大会调之后开启中长线操作，总体来说跟着我们社区的策略走就可以，这几天准确率高的出奇，不管是在广场还是在内部社区，实力皆是见证，还是那个观点，行情还在的时候就好好把握多赚钱，自己还在乱操作亏钱的，欢迎加入社区跟着策略一起操作。

$CRV أنا أميل أكثر إلى اعتباره فرصة فوركس/سوق فوري متوسطة إلى طويلة الأجل.

ارتفعت NEAR من 1.5 إلى 4.5 دولارات، وارتفعت ENA من 0.07 إلى 0.22 دولار، وارتفع UNI من 2 إلى 10 دولارات. كثير من الناس ليس أنهم لا يملكون فرصة، بل إنهم غالبًا ينتظرون حتى يبدأ السعر في الارتفاع، ثم فقط يعيدون إجراء البحث.

وفي رأيي، فإن أكبر عامل جذب في CRV لا يكمن في أنه «انخفض كثيرًا»، بل في أنه قد خضع بالفعل لاختبار السوق لمدة 1553 يوم تداول. كما أن Curve أصبحت جزءًا من البنية التحتية لسيولة DeFi.

والأهم من ذلك، أن Curve الحالية لم تعد مثل النسخة المبكرة. فإيرادات البروتوكول، وأعمال العملات المستقرة، وبرامج إعادة الشراء، وآلية التقاط القيمة لقيمة veCRV—كل ذلك يمنح $CRV دعمًا أكثر مباشرة على مستوى الأساسيات.

لذلك أنا أتابع CRV ليس لأنّه كان قد انخفض إلى أي مدى كان قاسيًا، بل لأن هناك مشروع DeFi رائدًا تمت جدّيته عبر سنوات من التحقق في السوق. وإذا استمر تحسن الأساسيات، وظلت التقييمات في مستوى منخفض نسبيًا، فإن نسبة العائد إلى المخاطر تستحق الاهتمام.

إذا حدث في المستقبل تَوافُق (تزامن) بين تحسن الأساسيات، وتدفق رأس المال، ودورات السوق، فأعتقد أن هناك مجالًا كبيرًا للصعود خلال الـ 8-12 شهرًا القادمة.