إليك ما حدث عندما جاءت تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الأمريكي عند 3.4%، فبدأ المتداولون فورًا بإعادة تسعير الخطوة التالية من الاحتياطي الفيدرالي.
الجزء المُحبط هو أن هذه الأرقام تواصل سحب الناس من مكان لآخر. تدخل رهانات على أمل خفض الفائدة
$BTC ، ثم تصيبك العناوين اللاصقة للتضخم، فينعكس التحرك قبل أن تتمكن حتى من التفكير.
هذه قصة مختلفة عن عام 2022. كان مؤشر PCE في ذلك الوقت يعمل فوق 6%، وكان لدى الاحتياطي الفيدرالي تفويض واضح لتصريف السيولة.
$BTC و
$ETH قضيا شهورًا وهما يتعرضان للضغط. رقم 3.4% اليوم أكثر برودة من تلك القمم، لكنه يظل أعلى بكثير من هدف 2%. وهذا يترك الأسواق في منطقة رمادية: ليست ساخنة بما يكفي للهلع، وليست باردة بما يكفي للتثبيت على قرارات خفض.
قارن ذلك بنهاية 2023، عندما بدأ مؤشر PCE بالانعكاس من مستوى الـ4%، وصعدت عملة البيتكوين خارج نطاق 25 ألف دولار، مع تحسن توقعات السيولة. النمط مألوف. تباطؤ التضخم يدعم سياسة أكثر تساهلاً، والسياسة الأكثر تساهلاً كانت تاريخيًا رياحًا داعمة لأصول المخاطر.
الخلاصة أن الرقم الرئيسي أقل أهمية من الاتجاه. إذا استمر PCE بالتبريد من 3.4%، فإن الصورة الكلية لـ
$BTC تصبح أنظف. وإذا تعثر، ستستمر لعبة الانتظار.
ما رأيك في كيفية تأثير القراءات القادمة في شهية المخاطر من هنا؟
#PCE #Bitcoin #Macro