奔跑财经-FinaceRun

بلغ إجمالي صافي التدفقات الداخلة لِـ ETF الفوري للـ BTC وETH هذا الأسبوع نحو 2.617 مليار دولار، بينما سجلت صناديق ETF للعملات المشفرة من جميع الأنواع صافي تدفقات خارجة إجماليًا في صندوق واحد فقط

23 أغسطس، حسب بيانات SosoValue: حققت صناديق BTC الفورية في الولايات المتحدة هذا الأسبوع 1.92 مليار دولار، مسجلةً الأسبوع الثاني على التوالي منذ أغسطس بإجمالي صافي تدفقات داخلة تراكمية؛

من بينها، تتصدر BlackRock (IBIT) وFidelity (FBTC) وARK ⟨/21Shares⟩ ARKB بإجمالي صافي تدفقات داخلية بلغ 1.33 مليار دولار و293 مليون دولار وقرابة 127 مليون دولار على الترتيب ضمن أعلى 3 صفقات هذا الأسبوع؛

وتأتي بعد ذلك Bitwise (BITB) وGrayscale (BTC) وMorgan Stanley (MSBT)، والتي سجلت هذا الأسبوع صافي تدفقات داخلية إجماليًا قدره 87.34 مليون دولار و36.13 مليون دولار و28.95 مليون دولار على الترتيب؛

أما Grayscale (GBTC) وFranklin (EZBC) وInvesco (BTCO) فسجلت صافي تدفقات داخلية إجمالية في أسبوع واحد بلغت 21.18 مليون دولار و5.92 مليون دولار و3.61 مليون دولار على الترتيب؛

في حين أن VanEck (HODL) سجلت 16.15 مليون دولار لتصبح صندوق BTC الفوري الوحيد الذي سجل صافي تدفقات خارجية هذا الأسبوع؛

حتى الآن، بلغ إجمالي صافي القيمة الأصولية لِـ BTC spot ETFs 96.07 مليار دولار، أي ما يعادل 6.17% من إجمالي القيمة السوقية للبيتكوين، كما بلغ إجمالي صافي التدفقات الداخلة التراكمية 53.71 مليار دولار.

وفي الأسبوع نفسه، سجلت صناديق Ethereum الفورية في الولايات المتحدة تدفقات داخلة تراكمية إجمالية بنحو 697 مليون دولار، أيضًا لتكون الأسبوع الثاني على التوالي منذ أغسطس بإجمالي صافي تدفقات داخلية تراكمية؛

من بينها، حققت BlackRock (ETHA) وFidelity (FETH) وBlackRock (ETHB) على الترتيب قرابة 537 مليون دولار و56.22 مليون دولار و55.56 مليون دولار، لتتصدّر المراكز الثلاثة الأولى في صافي تدفقات داخلية إجماليًا هذا الأسبوع؛

ثم يأتي Grayscale (ETH) وBitwise (ETHW) وMorgan Stanley (MSSE)، والتي سجلت صافي تدفقات داخلية إجماليًا في أسبوع واحد قدره 30.29 مليون دولار و7.12 مليون دولار و4.28 مليون دولار على الترتيب؛

كما سجلت Grayscale (ETHE) وVanEck (ETHV) وInvesco (QETH) وFranklin (EZET) صافي تدفقات داخلية إجماليًا في أسبوع واحد بلغ 3.23 مليون دولار و1.70 مليون دولار و1.14 مليون دولار و0.79 مليون دولار على الترتيب؛

حتى الآن، بلغ إجمالي صافي القيمة الأصولية لِـ Ethereum spot ETFs 14.229 مليار دولار، أي ما يعادل 4.85% من إجمالي القيمة السوقية للإيثريوم، كما بلغ إجمالي صافي التدفقات الداخلة التراكمية 12.15 مليار دولار.

وفي صناديق ETF الفورية الأخرى، باستثناء أن BNB ETF سجل صافي تدفقات خارجية إجماليًا في أسبوع واحد بنحو 260 ألف دولار؛ فقد سجلت صناديق XRP وSOL وDOGE وLINK وHYPE وAVAX وHBAR صافي تدفقات داخلية إجماليًا بدرجات متفاوتة في أسبوع واحد.

#加密货币ETF

مؤشر علاوة بيتكوين في Coinbase على استمراره سلبياً لأكثر من 3 أشهر على التوالي، مسجلاً أطول «سلسلة سلبية» في التاريخ

في 23 أغسطس، وبحسب بيانات Coinglass، فإن مؤشر علاوة بيتكوين في Coinbase قد ظل خلال 97 يوماً متتالية ضمن نطاق القيم السلبية، مسجلاً أطول «سلسلة سلبية» لهذا المؤشر منذ بدء تسجيله، والقيمة الأحدث هي -0.0266%.

وقد كسر هذا الرقم الرقم القياسي السلبي المستمر الذي تحقق هذا العام لمدة 40 يوماً متتالية (من 16 يناير إلى 24 فبراير)، كما تجاوز عدد أيام العلاوة السلبية المتتالية خلال فترة «انهيار 1011» العام الماضي، والتي بلغت نحو 30 يوماً. بدأت هذه الجولة من العلاوة السلبية في 19 مايو، ولا تزال مستمرة حتى الآن لأكثر من ثلاثة أشهر.

يقيس مؤشر علاوة بيتكوين في Coinbase مدى انحراف متوسط السعر بين سعر بيتكوين على هذه المنصة ومتوسط السعر المرجّح في بورصات رئيسية أخرى، وبالتالي حساب الفرق المتوسط بينهما.

عندما يظهر في هذا المؤشر علاوة سلبية، فهذا يعني عادةً أن رغبة المستثمرين الأمريكيين في الشراء عبر Coinbase تكون أضعف. وغالباً ما يشير هذا الوضع، إذا استمر لفترة طويلة، إلى مخاطر حدوث تراجع قصير الأجل، ما يجعل المستثمرين بحاجة إلى متابعته باستمرار.

#Coinbase比特币溢价指数

فشل مفاوضات اتفاقية التجارة بين الولايات المتحدة وكندا: فرض أمريكا رسوماً جمركية إضافية بنسبة 50% على بعض السلع الكندية

صرّح ممثل التجارة الأمريكي Jamieson Greer يوم الجمعة من هذا الأسبوع بأن كندا رفضت، قبل الموعد النهائي، إبرام اتفاق تجارة مع الولايات المتحدة، وأنها ستواصل اتخاذ إجراءات انتقامية ضد الولايات المتحدة.

وقال Greer إن الولايات المتحدة قدّمت لكندا «شروطاً أكثر تفضيلاً للوصول إلى السوق»، والتي كان يمكن أن تؤدي إلى «خفض كبير في الرسوم الجمركية» في حال التوصل إلى اتفاق، لكن الجانب الكندي رفض القبول، ما أدى إلى انهيار المفاوضات.

وبناءً على ذلك، أصدرت لاحقاً هيئة الجمارك وحماية الحدود الأمريكية توجيهاً أعلنت فيه فرض رسوم جمركية إضافية على سلع كندية واردة محددة، وفقاً للمادة 338.

ووفقاً لتأكيد مسؤول رفيع في إدارة ترامب، قررت الجهات المعنية فرض رسوم جمركية بنسبة 50% على بعض السلع الكندية، على أن يبدأ سريانها رسمياً في الساعة 00:01 فجر 22 أغسطس بتوقيت شرق الولايات المتحدة.

ورد رئيس الوزراء الكندي Mark Carney فوراً قائلاً إن الجانب الكندي قرر تعليق مفاوضات التجارة مع الولايات المتحدة، إذ أن وتيرة التقدم في المفاوضات لا تكفي لتحقيق الأهداف المحددة للشعب الكندي.

وقال Carney أيضاً إنه في الوقت الذي تفرض فيه الولايات المتحدة رسوماً جمركية بنسبة 50% على السلع الكندية، ستقوم كندا في المقابل بفرض رسوم جمركية انتقامية بالمقدار نفسه لحماية العمال والشركات في البلاد.

ووفقاً لهذه الإجراءات الجمركية، وبموجب المادة 338 من قانون سمووت-هولي الجمركي الأمريكي لعام 1930، تُفرض رسـوم جمركية إضافية بنسبة 50% على مئات فئات السلع المستوردة من كندا، مثل نبيذ المائدة الأحمر، وعصي الهوكي، والأسمنت.

وكان من المقرر بدء سريان هذه الإجراءات في 19 أغسطس، لكن بعد أن أعلن ترامب في 18 أغسطس تأجيلها ثلاثة أيام، ستُنفّذ رسمياً في فجر 22 أغسطس.

وخلال الأسابيع الثلاثة الماضية فقط، أجرى وزير التجارة الكندي، وممثل التفاوض التجاري الرئيسي، أربع جولات من المفاوضات مع نظرائهم الأمريكيين، وجرى خلالها التشاور بشأن الخلافات الجوهرية بين الجانبين، لكن لم يتم التوصل في النهاية إلى توافق على اتفاق.

#美加贸易协议谈判破裂

بلغ إجمالي صافي تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة الفورية على البيتكوين (BTC) والإيثريوم (ETH) يوم الجمعة 492 مليون دولار، بينما سجلت صناديق الاستثمار المتداولة المشفرة من جميع الفئات (بما فيها) صافي تدفق خارجياً إجمالياً فقط لصندوق واحد بفائدة نقدية

22 أغسطس/آب، وفقاً لبيانات SoSovalue، حققت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية لبيتكوين (BTC) في الولايات المتحدة أمس تدفقات صافية إجمالية بلغت 307 ملايين دولار، مسجلةً خامس أيام متتالية من صافي تدفقات نقدية إجمالية للداخل؛

ومن بين هذه الصناديق، جاء كل من BlackRock (IBIT) وFidelity (FBTC) وGrayscale (BTC) في المراكز الثلاثة الأولى من حيث صافي التدفقات أمس، حيث بلغ صافي التدفقات 239 مليون دولار (حوالي 3,100 عملة بيتكوين) و30.19 مليون دولار (391.49 بيتكوين) و13.62 مليون دولار (176.59 بيتكوين) على التوالي؛

وجاء بعدها Bitwise (BITB) وMorgan Stanley (MSBT)، حيث سجلا صافي تدفقات نقدية داخلية خلال يوم واحد بلغت 9.21 ملايين دولار (119.39 إيثريوم) و7.73 ملايين دولار (100.28 بيتكوين) على التوالي؛

وسجلت VanEck (HODL) وArk & 21Shares (ARKB) صافي تدفقات نقدية داخلية خلال يوم واحد بلغ 4.36 ملايين دولار (56.55 بيتكوين) و3.07 ملايين دولار (39.79 بيتكوين) على التوالي؛

وحتى الآن، بلغ إجمالي صافي القيمة الدفترية لأصول صناديق الاستثمار المتداولة الفورية على البيتكوين 9.607 مليارات دولار، بما يعادل 6.17% من إجمالي القيمة السوقية للبيتكوين، مع صافي تدفقات إجمالية للداخل بلغ 53.71 مليار دولار.

وفي الوقت نفسه، سجلت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للإيثريوم (ETH) في الولايات المتحدة تدفقات صافية إجمالية بنحو 185 مليون دولار، لتسجل أيضاً خامس يوم متتالية من صافي التدفقات النقدية الإجمالية للداخل منذ بداية هذا الأسبوع؛

ومن بين هذه الصناديق، تصدّرت BlackRock (ETHA) وGrayscale (ETH) قائمة صافي التدفقات أمس، حيث بلغت نحو 151 مليون دولار (حوالي 62,460 إيثريوم) ونحو 11.51 مليون دولار (حوالي 4,770 إيثريوم) على التوالي؛

وجاء بعدها كل من BlackRock (ETHB) وFidelity (FETH)، حيث سجلا صافي تدفقات نقدية داخلية خلال يوم واحد بلغ 9.94 ملايين دولار (حوالي 4,120 إيثريوم) و9.62 ملايين دولار (حوالي 3,980 إيثريوم) على التوالي؛

وسجل Bitwise (ETHW) وMorgan Stanley (MSSE) صافي تدفقات نقدية داخلية خلال يوم واحد بلغ 2.24 مليون دولار (929.64 إيثريوم) وحوالي 0.78 مليون دولار (322.49 إيثريوم) على التوالي؛

وفي صناديق الاستثمار المتداولة الأخرى عبر جميع الفئات، باستثناء BNB ETF الذي سجل فقط صافي تدفق نقدي خارجياً إجمالياً خلال يوم واحد بلغ 260 ألف دولار، فقد سجلت صناديق XRP وSOL وLINK وAVAX صافي تدفقات نقدية خارجية إجمالية بلغت 18.38 مليون دولار و10.07 مليون دولار و5.16 مليون دولار و0.78 مليون دولار على التوالي؛

#比特币ETF #以太坊ETF

ستاندرد تشارترد: هدف 100 ألف دولار بنهاية العام قد يكون محافظًا بعض الشيء، وBTC قد يقترب هذا العام من مستوى القمة التاريخية

وفقًا لتقرير من Cointelegraph، قال مدير أبحاث الأصول الرقمية في بنك ستاندرد تشارترد (Standard Chartered)، Geoff Kendrick، في تقرير يوم الجمعة، إن هدف 100 ألف دولار لنهاية العام الذي تم تحديده سابقًا قد يكون محافظًا أكثر من اللازم، ومن المتوقع أن يقترب السعر خلال نهاية العام من أعلى مستوى تاريخي يبلغ 126 ألف دولار و600 ألف دولار.

حلّل Kendrick أن جزءًا كبيرًا من زخم هذا الارتداد جاء من عمليات التصفية المرتكزة على المراكز المدينة (الـ shorts) بشكل مكثف، كما أظهرت تدفقات الأموال إلى صناديق تداول البيتكوين الفورية (ETF) علامات على التعافي. وتوقع أن بعد 6 أكتوبر، قد يتسارع الزخم نحو استعادة السوق.

حاليًا، لا تزال عقود مفتوحة لم تُقفل عند مستويات منخفضة، ما يعني أنه مع ارتفاع الأسعار، لا يزال لدى الكثير من السيولة الإضافية مساحة للدخول إلى السوق. لذلك أشار مباشرة في تقريره إلى أن هدف 100 ألف دولار بنهاية العام المحدد سابقًا ربما كان منخفضًا جدًا.

وبالرجوع إلى تقريره في 12 فبراير من هذا العام، كان Kendrick قد خفض توقعاته لبيتكوين بنهاية العام من 150 ألف دولار إلى 100 ألف دولار، كما خفض سعر هدف الإيثيريوم من 7,500 دولار إلى 4,000 دولار.

في ذلك الوقت، خلص Kendrick إلى أن بيتكوين ستختبر أولًا مستوى قريبًا من 50 ألف دولار، وأن الإيثيريوم سينخفض إلى 1400 دولار، قبل أن تبدأ بعدها مرحلة التعافي خلال العام.

ليس ستاندرد تشارترد فقط؛ فقد التقط مراقبون آخرون في القطاع أيضًا إشارات على اقتراب نهاية السوق الهابطة. فعلى سبيل المثال، اقترح الرئيس التنفيذي لشركة Swan Bitcoin، Cory Klippsten، أن بيتكوين قد تصل إلى قاع السوق في أكتوبر؛

في حين اعتبر مؤسس 10x Research، Markus Thielen، أن تثبيت سعر الإغلاق في أغسطس فوق 63,000 دولار يعد شرطًا يؤكد اكتمال عملية بناء القاع في السوق الهابطة.

بشكل عام، فإن زخم الارتداد الذي أظهره بيتكوين مؤخرًا، إلى جانب عودة تدفقات الأموال، يقدم دعمًا لهذه التوقعات.

إذا تمكن السعر لاحقًا من الحفاظ على نفسه فوق المستويات الحاسمة، فسيكون ذلك بمثابة تحقق إضافي من وجهة النظر القائلة بأن السوق الهابطة ربما انتهت بالفعل.

#渣打银行 #比特币价格预测

استطردت عوامل الخمسة، منها إعادة شراء سندات الخزانة الأمريكية وتهدئة الرسوم الجمركية، وتطورات الجغرافيا السياسية، وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) وتوظيف الرافعة المالية العالية، لتقود بيتكوين إلى اختراق 78 ألف دولار.

في 21 أغسطس، وبعد أشهر بل وربما قرابة عام من التذبذب الضعيف، ارتفعت أسعار البيتكوين هذا الأسبوع من نحو 64 ألف دولار إلى أكثر من 78 ألف دولار حاليًا، مسجلة أعلى مستوى لها منذ أوائل يونيو.

وتعود العوامل الأساسية وراء هذا الصعود إلى إعلان وزارة الخزانة الأمريكية عن توسيع أكبر حجم لدعم سيولة السندات الحكومية طويلة الأجل في عمليات إعادة الشراء بمقدار الضعف، بحيث ترتفع أحجام إعادة الشراء من 2.0 مليار دولار إلى ما لا يقل عن 4.0 مليارات دولار، بهدف استقرار سوق السندات طويلة الأجل.

وستبدأ القواعد الجديدة في 9 سبتمبر وتستمر حتى 4 نوفمبر. وقد دفعت أخبار إعادة الشراء إلى تراجع العوائد، إذ انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا من 5.34% (وهو أعلى مستوى خلال 20 عامًا) إلى 5.20%، ما فتح نافذة لارتداد فئات الأصول ذات المخاطر.

وفي الوقت نفسه، شهدت سياسات الحكومة التجارية أيضًا تطورات إيجابية. فقد علّق الرئيس ترامب الرسوم الجمركية على كندا، وخفّض جزءًا من الرسوم من 25% إلى 15%، كما أن التقدم الإيجابي على مستوى سياسة التجارة وفر دعمًا لسعر البيتكوين.

إضافة إلى ذلك، اعتمد ترامب على استراتيجية فرض عقوبات اقتصادية على إيران بدلًا من ضربات عسكرية، ما خفّض مخاطر الجغرافيا السياسية ووفّر بيئة استثمارية أكثر استقرارًا للأصول ذات المخاطر.

وتُظهر إشارات السيولة أن تحرك أموال السوق كان أكثر مباشرة. وحتى يوم الخميس، حققت صناديق بيتكوين الفورية المتداولة (ETF) هذا الأسبوع تدفقات صافية إجمالية تزيد عن 1.61 مليار دولار على مدار 4 أيام متتالية، بينما لم يتجاوز إجمالي التدفقات الصافية في شهر يوليو كاملًا 172 مليون دولار؛

ولا يعني ذلك أن حجم تدفقات أموال الـETF خلال 4 أيام من هذا الأسبوع وحدها يساوي تسعة أضعاف حجم تدفقات يوليو كاملًا. فعندما ظهرت هذه الدرجة من تدفق السيولة سابقًا، وصل سعر البيتكوين خلال أسبوع واحد إلى 83 ألف دولار.

ومن الجدير بالذكر أنه قبل أسبوع من هذا الارتفاع الانفجاري، كانت قيمة العقود المفتوحة في سوق العملات المشفرة قريبة من مستوياتها قبل حدث التصفية في أكتوبر 2025، ما يوحي بأن اتجاه الصعود كان يتشكل منذ فترة طويلة، لتكسر الأسواق أخيرًا هذا الأسبوع حالة التدوير الجانبي الطويلة.

#比特币 #美债回购

بلغ صافي التدفقات الداخلة لِـ BTC وETH الفوريّين ضمن صناديق ETF يوم الخميس 827 مليون دولار، ولم تسجّل أي من صناديق العملات الرقمية الأخرى ضمن جميع الفئات صافي تدفقات خارجية نقدية

في 21 أغسطس، بحسب بيانات SoSovalue، سجلت صناديق ETF الفورية لبيتكوين في الولايات المتحدة أمس تدفقات صافية إجمالية داخلة بقيمة 606 ملايين دولار، متواصلةً بذلك للمرة الرابعة على التوالي؛

ومن بين ذلك، تصدّر كلٌّ من BlackRock IBIT وFidelity FBTC قائمة صافي التدفقات الداخلة أمس، حيث بلغتا نحو 503 مليون دولار (حوالي 6,930 بيتكوين BTC) و64.74 مليون دولار (892.01 بيتكوين BTC) على الترتيب؛

وجاءت Bitwise BITB وArk&21Shares ARKB وInvesco BTCO في المرتبة التالية، حيث سجلت 26.39 مليون دولار (363.60 بيتكوين BTC) و12.15 مليون دولار (167.44 بيتكوين BTC) و3.61 ملايين دولار (49.80 بيتكوين BTC) كتدفقات صافية داخلية يومية؛

في المقابل، سجّل VanEck HODL تدفقات صافية خارجة وحيدًا أمس بقيمة 3.59 ملايين دولار (49.49 بيتكوين BTC)؛

وحتى الآن، بلغ إجمالي صافي القيمة الدفترية لأصول صناديق ETF الفورية لبيتكوين 901.6 مليون دولار، ما يمثل 6.18% من إجمالي القيمة السوقية لبيتكوين، مع إجمالي صافي تدفقات داخلية بلغ 53.40 مليار دولار.

وفي اليوم نفسه، سجلت صناديق ETF الفورية للإيثيريوم في الولايات المتحدة تدفقات صافية إجمالية داخلة بنحو 221 مليون دولار، لتسجل أيضًا للمرة الرابعة على التوالي منذ هذا الأسبوع؛

ومن بين ذلك، تصدّرت شركتا BlackRock ضمن ETHA وETHB بقيمتي 173 مليون دولار (حوالي 74,530 إيثيريوم ETH) و35.90 مليون دولار (حوالي 15,440 إيثيريوم ETH) على الترتيب، في المرتبة الأولى والثانية من حيث صافي التدفقات الداخلة أمس؛

وجاءت Fidelity FETH وBitwise ETHW بعد ذلك، حيث سجلتا تدفقات صافية داخلية يومية قدرها 5.79 ملايين دولار (حوالي 2,490 إيثيريوم ETH) و2.83 مليون دولار (حوالي 1,220 إيثيريوم ETH) على الترتيب؛

وسجلت VanEck ETHV وMorgan Stanley MSSE تدفقات صافية داخلية يومية قدرها 1.70 مليون دولار (730.63 إيثيريوم ETH) و1.25 مليون دولار (537.47 إيثيريوم ETH) على الترتيب؛

وحتى الآن، بلغ إجمالي صافي القيمة الدفترية لأصول صناديق ETF الفورية للإيثيريوم 13.58 مليار دولار، ما يمثل 4.86% من إجمالي القيمة السوقية للإيثيريوم، مع إجمالي صافي تدفقات داخلية بلغ 11.97 مليار دولار.

وفي باقي صناديق ETF ضمن جميع الفئات الأخرى، سجلت صناديق SOL وXRP وHYPE وLINK وDOGE تدفقات صافية إجمالية داخلية يومية قدرها 14.58 مليون دولار و13.24 مليون دولار و5.86 مليون دولار و3.63 مليون دولار و0.65 مليون دولار على الترتيب.

#比特币ETF #以太坊ETF

تواجه حيازات شركة Strategy في البيتكوين خطر فكّ التعثر، وتضيق خسائر BitMine على الإيثريوم إلى 5.8 مليارات دولار

وبحسب ما كشفه المحلل يوجين (余烬) عن بيانات، فإنه مع الارتفاع القوي الأخير في أسعار البيتكوين والإيثريوم، شهدت أوضاع حيازات شركتي صناديق/خزائن (财库) Strategy وBitMine تحسناً ملحوظاً.

وحتى 16 أغسطس، كانت Strategy تمتلك 840,447 من عملات BTC، بقيمة إجمالية تقارب 53.452 مليار دولار، ومتوسط تكلفة 75,385 دولاراً؛ ويشير نجاحها في اختراق هذا المستوى السعري إلى أنها للمرة الأولى منذ أشهر تمكنت من تحقيق “فكّ التعثر”.

وفي الوقت نفسه، تُظهر حالة حيازات أكبر شركة خزائن للإيثريوم BitMine أيضاً تغيّراً إيجابياً. وحتى نفس تاريخ الإحصاء، كانت BitMine تمتلك 581.5164 مليون ETH، بقيمة إجمالية تبلغ 11.06 مليار دولار؛

ورغم أن متوسط التكلفة الإجمالي لحيازات BitMiner ما يزال مرتفعاً عند 3,366 دولاراً، إلا أنه مع عودة سعر الإيثريوم الحالي هذا الأسبوع إلى 2,362.29 دولاراً، تقلصت خسائره العائمة بشكل واضح من 8.513 مليار دولار سابقاً إلى 5.836 مليار دولار.

وبشكل عام، ومع الانتعاش القوي الذي شهدته سوق العملات المشفرة هذا الأسبوع وتجاوزها نطاق التذبذب، تم تخفيف الضغوط المحاسبية على “الحيتان” المشفّرة الكبيرتين، كما حصلت الحيازات على قدر ملحوظ من الإطلاق التدريجي للضغط.

#Strategy #BitMine

محلل استراتيجيات: برنامج إعادة شراء سندات الخزانة الأمريكية يصبح محفزًا لارتفاع البيتكوين، هدف 180 ألف دولار في المتناول

في 21 أغسطس، نقلًا عن CoinDesk، قال وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيستنت يوم الخميس إن الحكومة تتوقع تنفيذ عمليات إعادة شراء اعتيادية ومستمرة لسندات الخزانة طويلة الأجل، وقد توسع نطاقها، بما يتجاوز خطة الـ 4 مليارات دولار التي تم الإعلان عنها سابقًا.

وأضاف بيستنت أن الحكومة تهدف من خلال ذلك إلى تثبيت سوق السندات وضمان أن تعكس مستويات العائد الوضع الاقتصادي الأساسي. وبعد الإعلان عن الخبر، واصل سعر البيتكوين الارتفاع، ليقترب في وقت من الأوقات من 73 ألف دولار.

علق الاستراتيجي الكلي في سوق السندات طويلة الأجل مارك كونورز على ذلك بالقول إن خطة وزارة الخزانة لإعادة شراء سندات طويلة الأجل قد تصبح محفزًا مهمًا لدفع البيتكوين نحو موجة صعود جديدة، ما يهيئ الظروف لتمهيد الطريق لـ BTC للوصول إلى 180 ألف دولار.

ويرى كونورز أن تدخل وزارة الخزانة في عمليات إعادة شراء سوق السندات يعد إشارة مهمة، تشير إلى أن الحكومة تتعامل مع الضغط الناجم عن ارتفاع تكاليف الاقتراض طويلة الأجل.

وبشكل محدد، فإن ارتفاع عوائد سندات الخزانة قد يجذب الأموال إلى سوق السندات، وبالتالي يقلل التدفقات إلى الأصول عالية المخاطر مثل العملات المشفرة؛ لكن إذا تمكنت عمليات إعادة الشراء من دعم أسعار السندات وخفض العوائد، فسيتم تخفيف الضغوط الكلية التي تواجه البيتكوين.

خلاصة القول، فإن التحسن في السيولة على مستوى السياسات الناجم عن ذلك لا يوفر بيئة سوقية أكثر ملاءمة للأصول عالية المخاطر مثل البيتكوين فحسب، بل يوفّر أيضًا دعمًا جديدًا لتوقعات المستثمرين بشأن أداء سعر BTC في المستقبل.

#美债回购 #比特币

تحول فني إيجابي في عملة البيتكوين: إذا تأكد «التقاطع الذهبي» فقد يفتتح دورة صعود جديدة

21 أغسطس، ارتفع زخم البيتكوين في الآونة الأخيرة بشكل ملحوظ، إذ اخترق السعر متوسطه المتحرك البسيط لــ200 يوم (قرابة 71,500 دولار)، وهو الآن فوق نمط «التقاطع الذهبي» الذي ينظر إليه السوق على نطاق واسع باعتباره إشارة صعود طويلة الأجل.

تشير التحليلات إلى أنه إذا واصل المتوسط المتحرك لــ50 يومًا (قرابة 65,000 دولار) الارتفاع وقام بالعبور فوق متوسط 200 يوم، فإن نمط الاتجاه الصعودي في هذه الجولة سيحصل في النهاية على تأكيد.

وبالعودة إلى القواعد التاريخية، يُعد متوسط 200 يوم مؤشرًا محوريًا لتقييم اتجاه الأصول على المدى الطويل. فعندما يستمر السعر في الثبات فوق هذا المتوسط، يُنظر عادةً إليه على أنه إشارة مهمة لتحول السوق من هبوط إلى صعود؛ أما في حال الهبوط دونه، فهذا يعني أن الاتجاه طويل الأجل قد يضعف.

وعلى وجه التحديد، منذ أكتوبر 2025 ظلت البيتكوين تتحرك تحت متوسط 200 يوم، حين كان سعر BTC يقارب 110 آلاف دولار، وظل الضغط على الاتجاه طويل الأجل مستمرًا في السوق.

ورغم أن البيتكوين قد حققت، في فبراير 2023 وأكتوبر 2023 وأكتوبر 2024 وأبريل 2025، تقاطعًا ذهبيًا بين متوسط 50 يومًا ومتوسط 200 يوم، أعقب ذلك لاحقًا موجة صعود إضافية.

ومع ذلك، فإن هذه التقاطعات الذهبية كانت مجرد ارتدادات لمرة واحدة وليست بداية لاتجاه صعود مستمر. لذلك، إذا شهد سعر BTC هبوطًا كبيرًا بعد ذلك تحت متوسط 200 يوم، فقد تفشل منطقية التحول إلى نظرة صعودية للاتجاه طويل الأجل.

بشكل عام، فإن تأكيد التقاطع الذهبي أو عدمه يُعد زاوية لمراقبة قوة السوق، بينما لا يزال ما إذا كانت البيتكوين ستبدأ فعليًا دورة سوق صاعدة جديدة يتطلب تناغم المتغيرات الأساسية.

#比特币黄金交叉

شهدت عملة البيتكوين هذا الأسبوع ارتدادًا قويًا، وتخفيف ضغوط سندات الخزانة الأمريكية كان المفتاح

وفقًا لما ذكرته CoinDesk، فإن الارتفاع الملحوظ الذي شهدته عملة البيتكوين هذا الأسبوع قد يكون مدعومًا بمنطق اقتصادي أكثر اتساعًا في السوق. ويعود هذا الارتداد بشكل أساسي إلى التخفيف الواضح لضغوط سوق سندات الخزانة الأمريكية.

أي أن الإشارات التي أطلقها البيت الأبيض مؤخرًا لدعم استقرار سوق السندات لم تُسكن فقط التقلبات الشديدة في سوق السندات، بل وفرت أيضًا نافذة للتنفس لتهدئة حالة القلق لدى المستثمرين تجاه البيتكوين.

ويشير رأي المحلل بيدرو فونتس إلى أنه عندما يحتاج أكبر سوق ديون في العالم إلى سياسات للمحافظة على الاستقرار، فإن الطلب على الأصول النادرة والقابلة للتنبؤ والتي لا تعتمد على التوسع في الائتمان الحكومي سيزداد بشكل طبيعي، والبيتكوين تتوافق تمامًا مع هذه الخصائص.

وليس ذلك فحسب؛ فقد شهد مؤشر الدولار، الذي كان يُنظر إليه عادةً على أنه مؤشر معاكس لبيتكوين (BTC)، هذا الأسبوع سلسلة تراجعات متتالية، مسجلًا أدنى مستوياته منذ مايو، ما وفر بيئة تسعير أكثر ملاءمة لأصول بديلة مثل البيتكوين.

وفي هذا السياق، يعتقد مات كول، مؤسس شركة Strive والمدير التنفيذي لها، أن مؤشر الدولار موجود حاليًا ضمن "اتجاه هبوطي هيكلي"، وأن اتجاه ضعف الدولار هذا من المرجح أن يخلق مناخًا استثماريًا أكثر ملاءمة لأصول مثل البيتكوين.

وبالطبع، لا تزال الصورة طويلة الأجل لبيتكوين غير مؤكدة إلى حد كبير، وسيعتمد أداؤها في النهاية على التعديلات المحددة على سياسات سيولة مجلس الاحتياطي الفيدرالي واتجاهها.

وبناءً على ما سبق، سيتابع السوق عن كثب تصريحات البيت الأبيض الإضافية تجاه سوق السندات، وتغيرات الوضع الجيوسياسي، إضافة إلى بيانات طلبات إعانة البطالة الأولية في الولايات المتحدة.

هذه العوامل الرئيسية ستؤثر مباشرة في مسار عوائد سندات الخزانة الأمريكية، ومن ثم تعيد تشكيل توقعات السوق بشأن السيولة، وصولًا إلى تحديد اتجاه بيتكوين في الخطوة التالية.

#比特币

رئيس لجنة تداول السلع الآجلة والعقود الآجلة الأمريكية (CFTC): مهما كان مصير مشروع قانون CLARITY، ستُفرض في النهاية قواعد تنظيم التشفير في الولايات المتحدة

في 21 أغسطس، عُقد الاجتماع الأول للمجلس الاستشاري للابتكار في موعده، حيث أدلى رئيس CFTC Michael Selig بتصريحات علنية، مؤكداً أن التشريع البرلماني لا يزال هو الحل الأمثل لإطار تنظيم التشفير، لكنه ليس المخرج الوحيد.

وأشار Selig إلى أنه إذا واجه مشروع قانون CLARITY عرقلة في مجلس الشيوخ، فسوف تستفيد CFTC من الصلاحيات الحالية الممنوحة قانوناً لإصدار قواعد تنظيم تشفير مستقلة. وتُبرز هذه التصريحات أكثر فأكثر إلحاح وحتمية بناء إطار تنظيم تشفير في الولايات المتحدة.

بالإضافة إلى ذلك، لا تكمن قيمة التشريع البرلماني فقط في تحديد الحدود التنظيمية بين هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) وCFTC بشكل واضح، بل أيضاً في توفير الاستقرار المؤسسي. غير أن الجهات التنظيمية لن تنتظر إلى أجل غير مسمى نتيجة صراع المشرّعين في الكونغرس.

في الوقت الراهن، جهّزت المؤسسات مسودات للقواعد. وبمجرد تعثر العملية التشريعية، سيبدأ فوراً العمل على وضع قواعد التنظيم على مستوى السلطة التنفيذية، بهدف ضمان ألا تفقد الولايات المتحدة موقعها في قيادة المعايير العالمية للتمويل الرقمي.

لكن السوق لاحظ أيضاً أن القواعد الإدارية لا يمكنها تحقيق الاختصاص الكامل المقترح في مشروع القانون لسوق التداول الفوري، كما أن بنوداً محورية مثل إعفاءات DeFi وحماية الحفظ الذاتي يصعب أن ترتقي إلى مستوى قانون رسمي.

لذلك، يراقب السوق حالياً توجّهات التصويت في مجلس الشيوخ خلال سبتمبر، وفي الوقت نفسه يقوم بتقييم ما إذا كانت خطط التنظيم التي قد تتبناها CFTC من تلقاء نفسها ستؤثر فعلياً في سوق التشفير.

#CFTC #CLARITY法案

بيانات ديريبِت: حوالي 1.821 مليار دولار من عقود خيارات بيتكوين وإيثيريوم تنتهي غدًا

في 20 أغسطس، أفادت بيانات رسمية من ديريبِت بأنه من المقرر أن تنتهي يوم الجمعة من هذا الأسبوع (غدًا الساعة 16:00) حوالي 1.567 مليار دولار من عقود خيارات بيتكوين وإيثيريوم.

وبحسب التفاصيل، فإن القيمة الاسمية لعقود خيارات بيتكوين تبلغ حوالي 1.567 مليار دولار، ونسبة البيع/الشراء هي 0.66، وسعر أكبر نقطة ألم هو 66,000 دولار، كما تميل معنويات انتهاء الصلاحية قصيرة الأجل إجمالًا إلى الصعود؛

حاليًا، يتداول سعر سوق بيتكوين فوق 71,000 دولار، وهو أعلى بشكل ملحوظ من سعر أكبر نقطة ألم للخيارات، كما أن توقعات الاتجاه الصعودي في هذا النطاق تتفوق بشكل واضح على توقعات الاتجاه الهبوطي؛

وفي نفس اليوم، تبلغ القيمة الاسمية لخيارات الإيثيريوم لوقت الانتهاء نحو 255 مليون دولار، ونسبة البيع/الشراء هي 0.77، وأكبر نقطة ألم عند 1,950 دولار، كما تميل معنويات انتهاء الصلاحية قصيرة الأجل إجمالًا أيضًا إلى الصعود.

حاليًا، يبلغ سعر سوق الإيثيريوم حوالي 2,275 دولارًا، وهو أعلى بشكل ملحوظ من سعر أكبر نقطة ألم للخيارات، كما أن توقعات الاتجاه الصعودي في هذا النطاق تتفوق كذلك بشكل واضح على توقعات الاتجاه الهبوطي؛

بناءً على ذلك، فإن سوق عقود خيارات بيتكوين وإيثيريوم يعكس هيمنة طرف مشتري (مراكز طويلة) في المقام الأول، وبالإضافة إلى ثبات سعرَي التداول الفوري لكليهما فوق مستوى أكبر نقطة ألم، فإن ذلك يشير إلى أن ضغط البيع في سوق المشتقات على المدى القصير محدود. وقد يؤدي دخول جزء بسيط من الأموال الجديدة إلى السوق الفوري إلى تعزيز المعنويات الإيجابية.

#期权交割日

دخلت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية لـ BTC وETH صافي تدفقات إجمالية قدرها 706 ملايين دولار يوم الأربعاء، بينما سجلت صناديق العملات المشفرة من جميع الفئات (ETF) باستثناء ذلك خروجًا صافيًا واحدًا فقط من الأموال الفورية

في 20 أغسطس، أفادت بيانات SoSovalue بأن صندوق الاستثمار المتداول الفوري لـ BTC في الولايات المتحدة حقق أمس تدفقات صافية إجمالية قدرها 517 مليون دولار، مسجلًا استمرار ذلك لليوم الثالث على التوالي؛

ومن بينها، جاء كل من BlackRock IBIT وArk & 21Shares ARKB وFidelity FBTC على التوالي في صدارة التدفقات الصافية الداخلة أمس بنحو 285 مليون دولار (حوالي 4,170 BTC) و77.71 مليون دولار (حوالي 1,140 BTC) و62.41 مليون دولار (913.50 BTC)؛

ثم تلتها Bitwise BITB وGrayscale GBTC وBTC، وسجلت على التوالي تدفقات صافية داخلة خلال يوم واحد قدرها 35.60 مليون دولار (520.98 BTC) و21.18 مليون دولار (309.93 BTC) و19.66 مليون دولار (287.68 BTC)؛

وسجل كل من Morgan Stanley MSBT وFranklin EZBC تدفقات صافية داخلة خلال يوم واحد بلغت 9.98 ملايين دولار (146.08 BTC) و5.92 ملايين دولار (86.66 BTC) على التوالي؛

حتى الآن، بلغ صافي القيمة الإجمالية للأصول في صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين 84.31 مليار دولار، وهو ما يمثل 6.08% من إجمالي القيمة السوقية للبيتكوين، فيما بلغ إجمالي صافي التدفقات الداخلة التراكمي 52.79 مليار دولار.

وفي اليوم ذاته، حققت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية لِـ ETH في الولايات المتحدة صافي تدفقات إجمالية قدرها 189 مليون دولار، وسجلت أيضًا استمرارًا لليوم الثالث على التوالي منذ بداية هذا الأسبوع؛

ومن بينها، جاء كل من BlackRock ETHA وFidelity FETH وGrayscale ETH على التوالي في صدارة التدفقات الصافية الداخلة أمس، حيث بلغت 122 مليون دولار (حوالي 58,240 ETH) و36.54 مليون دولار (حوالي 17,420 ETH) و16.04 مليون دولار (حوالي 7,650 ETH)؛

وجاء كل من BlackRock ETHB وMorgan Stanley MSSE بتدفقات صافية داخلة خلال يوم واحد بلغت 9.71 ملايين دولار (حوالي 4,630 ETH) و2.25 مليون دولار (حوالي 1,080 ETH) على التوالي؛

وسجلت Grayscale ETHE وFranklin EZET تدفقات صافية داخلة خلال يوم واحد قدرها على التوالي 1.69 مليون دولار (807.11 ETH) و0.79 مليون دولار (378.82 ETH)؛

حتى الآن، بلغ صافي القيمة الإجمالية للأصول في صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للإيثريوم 12.06 مليار دولار، وهو ما يمثل 4.51% من إجمالي القيمة السوقية للإيثريوم، فيما بلغ إجمالي صافي التدفقات الداخلة التراكمي 11.74 مليار دولار.

أما في صناديق ETF الأخرى من جميع الفئات، فباستثناء HYPE التي سجلت خروجًا صافيًا إجماليًا للأموال خلال يوم واحد قدره 1.97 مليون دولار، حققت صناديق XRP وSOL وLINK وHBAR تدفقات صافية إجمالية صغيرة بنسب متفاوتة.

#加密货币ETF

المحلل: IBIT منحازة لشراء المستثمرين الأفراد وتسجل أعلى مستوى لها منذ قرابة العامين

في 20 أغسطس، أشار المحلل Alex Thorn من Galaxy Research على منصة X إلى أن مؤشر اتجاهات المستثمرين الأفراد لصندوق بيتكوين الفوري المتداول IBIT سجل اليوم أعلى مستوى له منذ العامين الماضيين.

وتُعد هذه البيانات التي أعدّتها Citadel Securities وGMI بمثابة مقياس لمدى انحياز مشتريات المستثمرين الأفراد مقارنةً بمبيعاتهم، أي صافي الميل. كلما ارتفع المؤشر، دلّ ذلك على أن نزعة الأفراد للشراء تصبح أشد.

وقد جاءت ذروة هذا المؤشر في الوقت نفسه مع اختراق سعر البيتكوين القوي لمستوى 69,000 دولار. خلال الـ24 ساعة الماضية، شهد السوق المشفر عمليات تصفية تعاقدية واسعة النطاق بنحو 3 مليارات دولار تقريبًا. وتزامن الحماس الشرائي لدى مستثمري IBIT الأفراد مع موجة “اندفاع” مراكز البيع على المكشوف في سوق المشتقات، ما خلق رنينًا متزامنًا من جانبين مختلفين في السوق.

وفي هذا السياق، فإن منحازية اتجاه المستثمرين الأفراد لتسجل أعلى مستوى لها منذ عامين لا تعكس فقط ارتفاعًا في مشاركة مستثمري التجزئة، بل قد تشير أيضًا إلى احتمال حدوث تحول ما في معنويات السوق.

وباعتباره أحد أكبر صناديق بيتكوين الفورية المتداولة على مستوى العالم، فإن تدفقات أموال الأفراد إلى IBIT تُعد تاريخيًا نافذة مهمة لمتابعة معنويات السوق.

كما أن بلوغ منحازية IBIT مستوىً جديدًا هو الأعلى منذ عامين يعني أيضًا أن مستثمري التجزئة يعبرون فعليًا وبأموال حقيقية عن موقفهم الإيجابي قصير الأجل.

وبالنسبة للمشاركين في السوق الذين يراقبون تدفقات الأموال عن كثب، فإن هذه البيانات لا تعكس فقط التغير على الهامش في معنويات السوق، بل تساعد أيضًا على فهم توزيع قوى السوق والاتجاهات المحتملة المقبلة.

#IBIT买入偏斜

واصل المستثمرون المؤسسيون الشراء بعكس اتجاه السوق لزيادة حصص MSTR في الربع الثاني: 12 من أكبر 15 مساهمًا استثماريًا زادت مراكزها بإجمالي 1.2 مليار دولار

في 19 أغسطس، وفقًا لبيانات ملف 13F، أظهر تقرير أن 12 من بين أكبر 15 مستثمرًا مؤسسيًا في Strategy (MSTR) زادت مراكزها في الربع الثاني من عام 2026، بإجمالي ارتفع حجم الحيازة بنحو 1.2 مليار دولار، بينما لم يظهر سوى 3 حالات تخفيض.

تشير هذه البيانات إلى أنه رغم تباطؤ Strategy مؤخرًا في وتيرة شراء البيتكوين وإجراء بعض عمليات البيع المحدودة، فإن كبار المستثمرين المؤسسيين ما زالوا ينظرون إلى قيمتها على المدى الطويل بشكل إيجابي.

وبشكل محدد، جاءت Capital International Investors في المرتبة الأولى بإجمالي حيازة قدره 3.491 مليار دولار، وهو ما يمثل 9.4% من الأسهم المتداولة، حيث زادت خلال الربع ما يقارب 346 مليون دولار.

فيما كانت زيادة Goldman في الربع الثاني هي الأكبر؛ إذ ارتفعت الحيازة من 149 مليون دولار بشكل كبير إلى 555 مليون دولار، لتصل قيمة الزيادة إلى نحو 407 ملايين دولار؛

ولم يقتصر الأمر على ذلك، فقد سجلت جهات مؤسسية بارزة مثل Vanguard وBlackRock وInvescoy وMorgan Stanley، فضلًا عن صندوق الثروة السيادي النرويجي، زيادات في شراء الأسهم بأكثر من عدة ملايين من الدولارات.

ومن الجدير بالذكر أنه لم تُسجل إلا Capital Research Global Investors وUBS وGeode Capital تخفيضات في هذه المرة، وبقيمة بلغت على التوالي 462 مليون دولار و142 مليون دولار و5 ملايين دولار.

إجمالًا، حدثت بيانات الزيادة هذه في ظل تباطؤ Strategy في إيقاع شراء البيتكوين وإجراء عدة عمليات بيع صغيرة، لكن الاختيارات الفعلية لكبار المستثمرين تعطي إجابة واضحة.

وتكشف ملفات 13F عن أن سلوك المؤسسات يُظهر أنه في اللحظة التي ينشب فيها خلاف في السوق حول استدامة "استراتيجية تجميع العملات"، فإن رأس المال طويل الأجل الحقيقي يختار الزيادة عند الأسعار المنخفضة بدلًا من الانسحاب.

#Strategy

حجم سندات الخزانة الأمريكية يتجاوز عتبة 40 تريليون دولار، أسرع وتيرة نمو للديون منذ ما قبل جائحة كوفيد-19 خلال العام الماضي

وفقًا لأحدث البيانات الصادرة عن وزارة الخزانة الأمريكية، تجاوز إجمالي سندات الولايات المتحدة حاجز 40 تريليون دولار بالفعل يوم الثلاثاء. وتكشف هذه الأرقام عن حقيقة توسّع اقتراض الحكومة الأمريكية بوتيرة تاريخية غير مسبوقة.

ورغم أن إدارة ترامب كانت قد تعهدت بالتحكم في الإنفاق، فإن الأرقام لا تكذب. ففي العام الماضي، زادت ديون الولايات المتحدة بمقدار 3 تريليونات دولار، وبدون احتساب فترة الجائحة، يُعد ذلك أسرع نمو للديون في تاريخ الولايات المتحدة.

وعلى المدى الطويل، شهدت الديون السيادية الأمريكية خلال العقود العشرين الماضية قفزة من أقل من 6 تريليونات دولار في مطلع القرن إلى 40 تريليون دولار اليوم. كما أن إجمالي الديون تضاعف خلال العقد الماضي فقط.

تشير التحليلات إلى أن الإنفاق العام الضخم خلال الأزمة المالية وجائحة كوفيد-19، كان بلا شك عاملًا رئيسيًا في دفع عجز الميزانية إلى الاستمرار في الاتساع، وهو ما وضع أيضًا الأساس لتراكم كبير للديون في المراحل اللاحقة.

وخلاصة القول، ترسم هذه البيانات مسارًا واضحًا وحادًا للديون. فبينما انتقلت ديون الولايات المتحدة من 6 تريليونات إلى 40 تريليون، ومن تضاعف خلال 10 سنوات إلى إضافة 3 تريليونات خلال ما يقرب من عام، تتصاعد لدى المستثمرين المخاوف بشأن استدامة مالية الولايات المتحدة بشكل مستمر.

#美国债务 #40万亿美元

بلغت قيمة تسويات سوق العملات المشفرة خلال يوم واحد 2.98 مليار دولار، وهي ثامن أكبر حدث تسوية في التاريخ

ووفقًا لبيانات المراقبة الأحدث من Lookonchain، ففي آخر 24 ساعة، تم تصفية 174,350 متداولًا في هذه العاصفة، ليصل إجمالي قيمة التصفية إلى 2.98 مليار دولار؛ كما جعلت هذه الأرقام الحدث خامس/ثامن أكبر حدث تصفية في تاريخ العملات المشفرة.

وتُظهر البيانات أن أكثر من 2.7 مليار دولار من هذه التصفية كانت مراكز بيع (عقود قصيرة) تم تجميعها وتمت تصفيتها، ما أدى إلى نمطٍ نموذجي من "الاندفاع/التهافت على المراكز القصيرة". وبسبب ذلك، دفعت القوة في سعر BTC إلى أن يقترب مؤقتًا من حاجز 70,000 دولار الهام؛

وبحسب بيانات Coinglass، ففي هذه الحركة كان أكبر أمر تصفية قسري (لصفقة واحدة) قد وقع في منصة Hyperliquid. إذ تم إجبار مركز طويل في BTC-USD بقيمة تقارب 48 مليون دولار على الإغلاق القسري.

في مثل هذه الأحداث، غالبًا ما تنشأ هذه الحركة العكسية عن التحول المفاجئ في معنويات السوق أو تحفيزٍ من أخبار إيجابية كبيرة، ما يؤدي إلى مواجهة قوة البيع/الهبوط لضربة قوية في الأجل القصير.

ومن الجدير بالذكر أن تصفية عدد كبير من المراكز القصيرة قسرًا لا ترفع السعر فقط، بل تزيد كذلك من تقلبات السوق، وهو ما يعكس حساسية معنويات السوق الحالية وسمات ارتفاع المخاطر لدى الأموال باستخدام الرافعة المالية.

وعلى الصورة العامة، حدثت عملية التصفية هذه في فترة كانت فيها معنويات السوق والصفقات ذات الرافعة المالية أكثر حساسية لعمليات الخروج/التصفية. إن عمليات الإغلاق القسري لكميات كبيرة من أموال الرافعة لا تعزز فقط تقلبات السعر على المدى القصير، بل قد تضع أيضًا أساسًا لتمهيد موجة ارتداد لاحقة في السوق.

وبالنسبة للمستثمرين الذين مرّوا بعدة دورات من الصعود والهبوط، فإن مثل هذه المشاهد مألوفة ومُنبِّهة في الوقت ذاته، إذ تذكّر باستمرار المشاركين في السوق بأهمية التحكم في المخاطر إلى جانب السعي وراء العائد.

#历史第八大清算事件

ردّ آرثر هايز على انتقادات الذكاء الاصطناعي: الفقاعة موجودة في الديون والأسهم وليست في التقنية نفسها

في 19 أغسطس، ردّ المؤسّس المشارك لمنصة BitMEX، آرثر هايز، عبر منصة X على الشكوك العامة بشأن وجود فقاعة مرتبطة بمشاركته في مشاريع الذكاء الاصطناعي/العملات المشفّرة.

عندما سُئل: «بما أنك تعتقد أن الذكاء الاصطناعي فقاعة على وشك الانفجار، فلماذا ما زلتَ تُقدِم على الاستثمار في مشاريع الذكاء الاصطناعي/العملات المشفّرة؟» أجاب هايز بتحديد واضح، ورد قائلاً:

«إن فقاعة قطاع الذكاء الاصطناعي تتركز أساسًا في الديون الناشئة عن إنشاء مراكز البيانات، وكذلك في جانب الأسهم لدى شركات السحابة الكبيرة غير المربحة بعد، وشركات تطوير النماذج الكبيرة الرائدة—وليس في تقنية الذكاء الاصطناعي نفسها. وهذا هو السبب الجوهري الذي يدفعه إلى الاستمرار في توسيع خططه في هذا المجال.»

يرى هايز أنه ينبغي فصل السعر السوقي للأصول على المدى القصير عن قيمتها الجوهرية. فالأول تحركه المشاعر والسرديات، في حين أن الثاني هو المرساة الحقيقية التي تحدد العائدات على المدى الطويل. وبناءً على هذا الحكم، فهو واثق تمامًا من آفاق النمو طويلة الأجل لـ«الاقتصاد الوكالي».

وبحسبه، حتى لو انفجرت فقاعة الذكاء الاصطناعي في النهاية، فإن مراكز البيانات المبنية بكثرة عبر الاقتراض وقدرات الـGPU لن تختفي معها، بل ستتحول إلى بنية تحتية رخيصة التكلفة، لتصبح غذاءً للمبتكرين الحقيقيين.

إجمالًا، تعزّز منطقية هايز هذه سرد الاستثمار الخاص بمشاريعه في مجال الذكاء الاصطناعي/العملات المشفّرة Flop Labs. فحين ينحسر مدّ فقاعة الذكاء الاصطناعي، لن تترك وراءها خرابًا، بل تترك أرضًا خصبة للابتكار في الجولة التالية.

#AI泡沫 #代理经济