600519

📌 7.29 إغلاق اليوم: مُسرِّع!

🍖 قال تشوبَّا:
عنوان «مُسرِّع» اليوم جعلني أرتبك للحظة، ثم عندما دخلت رأيت أن مؤشر شنجينغ (000001.SH) كان قد تراجع مرة أخرى، بينما ارتفع قطاع النبيذ الأبيض عكس الاتجاه. فهل هذا المُسرِّع موجّه للمضاربين على الهبوط (الثيران/الدببة)؟ لا أملك أسهماً في قطاع النبيذ الأبيض بنفسي، لكن من هذا المشهد يبدو أن ماوتاي (600519) وهي معه مجموعة من التابعين قد أغلقت على ارتفاع (توقف عند حد الصعود)، وكأن الأموال تتجه للاندفاع والاختباء داخل قطاعات دفاعية للتدفئة.

بصراحة، ما زلت أميل إلى الحذر. قوة النبيذ الأبيض في هذه الجولة العكسية هي أكثر بسبب مشاعر التحوّط والتهرّب من الخطر مع تجمّع السيولة، وليس لأن الأساسيات تحسّنت فجأة. وبالمقارنة مع «وولَي يي» (000858) الذي ارتفع اليوم كذلك، لكن مرونته أقل من مرونة شركات النبيذ الصغيرة ذات القيمة السوقية المنخفضة. الخطر هنا أن أي قطاع يتحرك عكس اتجاه السوق بمجرد أن يستقر المؤشر العام، قد يبدأ التعويض عن الخسائر (الهبوط التعويضي) بقسوة أيضاً.

على كل حال، ليس لدي الشجاعة للمطاردة/اللحاق بالصفقة، وأفضّل الانتظار حتى يستقر السوق حقاً. إذا كنتم ستدخلون أيضاً، فعليكم ضبط وقف الخسارة جيداً، ولا تنخدعوا بـ «المُسرِّع».

📊 بيانات تشوبَّا البحثية الخاصة اليوم: مؤشر الخوف والطمع 49 (محايد)، مقياس حرارة السوق 22° (0 = نقطة تجمد / 100 = فرط سخونة). ابحث عن «乔巴的吃瓜笔记» وسترى الخوارزمية والاتجاهات التاريخية.

#000001 #600519 #000858 #A股

📌 السياسة بشكل واضح تشير إلى تثبيت مسار سوق الأسهم بهدف زيادة دخل السكان. غدًا ينبغي أن تكون أسهم A مستقرة، حيث قامت الدولة رسميًا بتثبيت الخطة الكبرى «الخمسة عشر» (15-5) لتوسيع الاستهلاك

🍖 يقول تشوبا:
الفكرة الأساسية لخطة توسيع الاستهلاك «الخمسة عشر» هي تمكين سوق الأسهم والعقار من مساعدة السكان على زيادة الدخل، ما يعد خبرًا إيجابيًا مباشرًا لأسهم قطاعات الاستهلاك. مثلما أن ماوتاي قويتشو (600519) انخفض مؤخرًا إلى نحو 1500 يوان، أي أنه تراجع بنحو 15% مقارنةً بأعلى مستوى له منذ بداية العام. لكن إذا كانت السياسات ستدعم السوق، فقد تعود ثقة المستهلكين إلى التحسن، وما يزال القادة في قطاع المشروبات الكحولية قادرين على الاستفادة من ذلك ولو بشكل جزئي.

مع ذلك، يجب الانتباه إلى أن تنفيذ السياسات يحتاج وقتًا؛ فقد يقوم السوق على المدى القصير بتسعير موجة من المشاعر أولًا، لكنه قد لا يستمر. ضمن نفس القطاع، تكون وولنغ يي (000858) أكثر مرونة لكن تذبذبها أشدّ؛ أما ماوتاي فيُعتبر أكثر استقرارًا. إذا كنت تملك مراكز في قطاع الاستهلاك، فاحتفظ بها ولا تتعجل زيادة المراكز. وإذا لم يكن لديك مركز وتريد اللحاق بالركب، فمن الأفضل انتظار التراجعات ثم الدخول، ولا تندفع وراء الأخبار الإيجابية.

تنبيه بالمخاطر: في حال كانت البيانات الاقتصادية اللاحقة أقل من المتوقع، فقد تتعرض أسهم الاستهلاك لهبوط ناتج عن مشاعر خيبة أمل إذا لم تتحقق وعود السياسة، لذا يُرجى إدارة حجم المركز بحذر لمن كانت مراكزهم كبيرة.

#600519 #000858 #A股

📌 عاجل: تجاوزت قيمة شركة SMIC في سوق الأسهم (A) لإجمالي رسملتها القيمة السوقية لشركة Kweichow Moutai

🍖 يقول تشوبا:
في اليوم، تجاوزت إجمالي القيمة السوقية لشركة SMIC (688981) في سوق الأسهم A حاجز 850 مليار يوان، متجاوزةً شركة ماوتاي (600519). إن موجة ارتفاع أشباه الموصلات هذه قوية، ويرجع ذلك أساسًا إلى عودة الأموال من سوق هونغ كونغ، بالإضافة إلى توقعات سياسات الاستبدال المحلي. حاليًا، سعر أسهم SMIC قريب من أعلى مستوياته التاريخية، مع تقييم (PE) يقارب 70 مرة، والارتفاع خلال الأجل القصير كان كبيرًا.

عند مقارنتها مع TSMC (TSM): فإن نسبة PE لدى TSMC أقل من 30 مرة، وهوامش الربح أعلى، لكن لدى SMIC مساحة تخيلية مرتبطة بالاستبدال المحلي. ومع ذلك، فإن التقييم أصبح “مدفوعًا” إلى حد كبير؛ فبمجرد أن يبرد حماس السوق، قد لا تكون حدة التصحيح صغيرة.

وهناك منطق مشابه في عالم العملات الرقمية: قبل حدث “نصف” البيتكوين، تميل أسهم أجهزة التعدين إلى الارتفاع أولًا، لكن بعد ارتفاع تكلفة التعدين تنكمش الأرباح. الأمر نفسه بالنسبة لـ SMIC حاليًا، فهي مدعومة بتوقعات السياسات؛ فهل ستواكب الأداءات الفعلية أم لا يبقى سؤالًا. يتمثل الخطر في أنه إذا لم تكن نتائج الربع الثالث وفقًا للتوقعات، فقد تنسحب الأموال بسرعة.

#688981 #600519 #A股

📌 تعزيز بعد الظهر في سوق A: ثلاث مؤشرات رئيسية تغلق على ارتفاع، والقطاعات الاستهلاكية تقود الصعود، وأكثر من 4200 سهم باللون الأحمر

🍖 يقول “تشوبّا”:
كان مسار سوق A اليوم مثيرًا للاهتمام. في الصباح تم سحبه للأسفل بسبب ما يحدث في كوريا واليابان، ثم عاد في فترة ما بعد الظهر، وفي النهاية ارتفع أيضًا، مع بقاء أكثر من 4200 سهم باللون الأحمر. هذه الواقعة تعكس أن معنويات السوق لم تنهَر؛ فالجميع لم يكن في حالة هلع شديد، بل إن من باع/انخفض سعره، كان هناك من يستقبل الاتجاه ويشتري.

وعند التفاصيل: قطاع الاستهلاك كان الأعلى اليوم، مثل شركات المشروبات الكحولية والأجهزة المنزلية… يبدو أن الأموال تتجه إلى هذا القطاع. أعتقد أن المنطق قد يكون أن السوق “رهان” على توقعات تعافٍ اقتصادي، إضافة إلى أن التقييمات ليست مرتفعة بشكل مبالغ فيه، ما يوفر دعمًا قويًا نسبيًا. لكن انتبه: استمرارية ارتداد أسهم الاستهلاك تعتمد على البيانات اللاحقة، فلا تتسرّع لمجرد أنها بدأت ترتفع.

لنأخذ مثالًا: قارن بين الخمور في قطاع الاستهلاك. مثل “ماوتاي” (600519) و“وولِّي ييه” (000858). اليوم كان أداء ماوتاي أكثر ثباتًا، بينما كان أداء وولِّي ييه أكثر مرونة. إذا كنت ترى أن إصلاح الاستهلاك سيستمر، فقد يكون ماوتاي أكثر هدوءًا، بينما قد تكون التقلبات أعلى في وولِّي ييه—اختر وفقًا لأسلوبك.

تنبيه بالمخاطر: قد يكون ارتداد أسهم الاستهلاك مجرد إصلاح لمعنويات قصيرة المدى. إذا لم تواكب بيانات الاستهلاك ذلك، فمن المحتمل أن تعود هذه الموجة للهبوط بعد أن تتوقف عن الارتفاع. لا تطارد السعر بسرعة كبيرة.

📊 مؤشرات تشوبّا اليوم: مؤشر الخوف والطمع 53 (محايد)، مقياس حرارة السوق 25° (0 نقطة تجمّد/100 في حالة سخونة زائدة). ابحث عن “ملاحظات تشوبّا عن نوتات الأكل” لتطلع على الخوارزمية وسجل الأداء التاريخي.

#600519 #000858 #A股

📌 تتحدث جهات أجنبية بكثافة وترى مؤشرات إيجابية لأسواق الأسهم الصينية

🍖 يقول جو با:
اليوم شاهدت عدة أخبار من جهات أجنبية تتوقع بشكل إيجابي A股، وشعرت أنها ربما نفس النص تم تعديله في عدة نسخ ونشره. لكن عبارة “التحدث بكثافة” رأيتها كثيرًا؛ في كل مرة تقول فيها الجهات الأجنبية إنها متفائلة، يواصل المؤشر نزوله في اليوم التالي على أي حال. مثل يوم الجمعة الماضي، كنت أراقب$贵州茅台(600519)$، والجهات الأجنبية كانت تُكثر الترويج لقطاع المشروبات الكحولية، ومع ذلك هبطت الأسعار أكثر.

أما المبررات التي يستندون إليها هذه المرة فهي أساسًا أن التقييم منخفض وتوقعات السياسة مواتية، لكن بصراحة لم أرَ تدفقات نقدية حقيقية تدخل إلى السوق. فالنداءات وحدها لا تُفيد كثيرًا. ويتمثل الخطر في أن مؤسسات أجنبية قد تنادي بالأمر ثم تقوم أيضًا بإعادة توزيع الحيازات؛ فلا تعتبرهم متبرعين بالطبع.

قارن ذلك مع$腾讯控股(00700)$؛ فمع أنه أيضًا من الأسهم التي تحتلها جهات أجنبية بنسبة كبيرة، إلا أن سيولة السوق في هونغ كونغ أضعف، وبالتالي قوة الارتداد لم تكن كبيرة مثل تلك التي تتمتع بها الأصول الأساسية في A股. أرى أنه الآن لا داعي للتسرع في اللحاق بالاتجاه، فالأفضل انتظار اتساع حجم التداول ثم التحرك سيكون أكثر أمانًا.

#600519 #A股

📌 ارتفاع نصف يوم يتجاوز 530%！شركة تشانغشين تكنولوجي تُحدّث سجل A-Share！قيمتها السوقية تتجاوز إنتل، أكثر من ضعف ماوتاي！

🍖 يقول تشوبَا:
من الصراحة، هذا الأداء لشركة تشانغشين تكنولوجي يبدو مخيفًا بعض الشيء. خلال نصف يوم ارتفع بأكثر من خمس مرات، لتتجاوز قيمتها السوقية مباشرة إنتل، وأصبحت أكثر من ضعفي قيمة ماوتاي—مثل هذه الزيادة تُعدّ أمرًا متطرفًا في أي سوق.

من منظور المستثمرين الأفراد، عادةً توجد احتمالان خلف هذا النوع من القفزات الهائلة لأسهم الاكتتاب الجديدة: إما أن لدى الشركة بالفعل تقنيات قوية و”جوهرية”، أو أن التوزيع غير متوازن جدًا (الأسهم مركّزة) وأن المضاربين على السيولة يقومون بالتضخيم. شركة تشانغشين تعمل في مجال الشرائح، والسياسات تدعمها فعلاً، لكن تجاوز قيمتها السوقية لإنتل أمر مبالغ فيه—إنتل شركة عملاقة عالميًا في صناعة الشرائح، وبيانات إيراداتها وأرباحها هناك واضحة.

الخطر هو أنه إذا ظهر ضغط بيع، فقد تكون موجة التصحيح أيضًا مدهشة. يمكن الرجوع إلى يوم إدراج شركة SMIC (688981.SH) في ذلك الوقت؛ إذ ارتفعت في أول يوم أيضًا، لكن بعد ذلك تراجعت من القمم بشكل كبير. مطاردة هذا النوع من الأسهم قد تجعلك تقف على قمة الجبل، والأكثر أمانًا هو الانتظار حتى تهدأ الحماسة ثم تقييم القيمة السوقية سيكون أكثر استقرارًا.

📊 قراءات بيانات تشوبَا التي تم تطويرها اليوم: مؤشر الخوف والجشع 49 (محايد)، مقياس حرارة السوق 28° (0 نقطة تجمّد/100 مبالغ في السخونة). ابحث عن «ملاحظات تشوبَا عن مشاهدة أخبار القطاع» وسترى الخوارزمية والاتجاهات التاريخية.

#688981 #600519 #A股