مؤشر سعر إنفاق الاستهلاك الشخصي (PCE)

مبتدئ
تاريخ التحديث Aug 31, 2026

ما هو مؤشر سعر إنفاق الاستهلاك الشخصي؟

مؤشر سعر إنفاق الاستهلاك الشخصي (PCE) هو مقياس لمتوسط التغير في الأسعار التي يدفعها الأشخاص في الولايات المتحدة مقابل السلع والخدمات، وهو مقياس التضخم المُفضّل لدى الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.

ينشر مكتب التحليل الاقتصادي هذا المؤشر شهريًا، وهو يتتبع سلة إنفاق واسعة، ويُحدّث وزن كل بند بوتيرة أعلى من بعض المقاييس الأخرى، ما يتيح له رصد كيفية تغيّر عادات الأشخاص عندما تتغير الأسعار.

أوجه الاختلاف عن مؤشر السعر للمستهلك (CPI)

غالبًا ما تتم مقارنة مؤشر سعر إنفاق الاستهلاك الشخصي (PCE) مع مؤشر السعر للمستهلك (CPI) الذي يقيس الأسعار التي يدفعها المستهلكون في المناطق الحضرية، وهو الإصدار الأكثر تداولًا في التقارير. أما مؤشر سعر إنفاق الاستهلاك الشخصي (PCE) فهو أوسع نطاقًا، ويُعدّل أوزان الإنفاق بوتيرة أعلى، ويعكس الاستبدالات عندما يغيّر المتسوقون ما يشترونه.

على مدى فترات طويلة، غالبًا ما يكون مؤشر سعر إنفاق الاستهلاك الشخصي (PCE) أقل بقليل من مؤشر السعر للمستهلك (CPI)، رغم أن هذه الفجوة قد تضيق أو تنعكس لفترة من الوقت. ويركّز كثير من المحللين بشكل أكبر على مؤشر سعر إنفاق الاستهلاك الشخصي الأساسي، الذي يستبعد أسعار الغذاء والطاقة لإظهار الاتجاه الأساسي.

أسباب أهميته بالنسبة للعملات الرقمية

نظرًا لأن الاحتياطي الفيدرالي يستهدف مؤشر سعر إنفاق الاستهلاك الشخصي (PCE)، يمكن للقراءة أن تُشكّل التوقعات بشأن السياسة النقدية. وقد تشير قراءة أعلى من المتوقع إلى أن معدل الفائدة قد يبقى مرتفعًا لفترة أطول، ما قد يضغط على الأصول عالية المخاطر، وقد ترفع قراءة أقل من المتوقع احتمالات تيسير الأوضاع، ما قد يدعمها.

في يونيو 2026، ارتفع مؤشر سعر إنفاق الاستهلاك الشخصي (PCE) الإجمالي بنسبة 3.7% مقارنةً بالعام السابق، وارتفع مؤشر سعر إنفاق الاستهلاك الشخصي (PCE) الأساسي الذي يستبعد أسعار الغذاء والطاقة بنسبة 3.3%، وكلاهما لا يزال أعلى من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. ويمكن لقراءات كهذه أن تؤثر في كيفية نظر المتداولين إلى مسار معدلات الفائدة، وبالتالي التوجه في أسواق البيتكوين وعملة Ether. ويظل هذا التأثير احتمالًا وليس قاعدة، لأن العملات الرقمية تتأثر أيضًا بتدفقاتها الخاصة وعوامل أخرى.