USDe 的創建者 Ethena Labs 已將比特幣（BTC）作爲其合成美元掛鉤產品的支持。
此舉旨在將 USDe 的供應量從目前的 20 億美元擴大到更多。
BTC 將提高可擴展性和流動性
該公告於 4 月 4 日在 X 論壇上發佈，強調了將 BTC 作爲支持資產的戰略重要性。
很高興地宣佈，Ethena 已將 BTC 作爲 USDe 的支持資產
這是一個至關重要的解鎖，將使 USDe 從目前的 20 億美元供應量中大幅擴張 pic.twitter.com/FOZRWBrVZV
— Ethena Labs (@ethena_labs) 2024 年 4 月 4 日
Ethena Labs 強調了 BTC 在增強 USDe 的可擴展性方面的作用，並指出其在主要交易所的未平倉合約不斷擴大。過去一年，BTC 的未平倉合約從 100 億美元飆升至 250 億美元，超過了以太坊 (ETH) 衍生品的成長速度。
與流動性質押代幣相比，BTC 還提供了更好的流動性和久期特徵
隨著 Ethene 規模接近 100 億美元，這提供了更強大的支持，並最終為用戶提供更安全的產品
— Ethena Labs (@ethena_labs) 2024 年 4 月 4 日
該團隊認可了 BTC 在 Delta 對沖方面的卓越流動性和可擴展性，為 USDe 用戶提供了更安全的環境。歷史數據也顯示了 BTC 在熊市期間的韌性，在資金收益率方面優於 ETH。
Ethena 也承認，BTC 缺乏與質押以太坊類似的固有質押收益率。然而，該團隊指出，在看漲市場條件下，3-4% 的質押殖利率影響相對較小，融資利率可能超過 30%。
Ethena 在衍生性商品市場中使用 Delta 對沖方法來維持與 USDe 的掛鉤。這涉及可能持有以太坊或 ETH 相關衍生品的空頭頭寸，如果資產價值下跌，這些頭寸會產生收益。因此，Ethena 可以緩解 USDe 抵押品的大部分下行波動。
USDe 的歷史
USDe 於 2 月 19 日在以太坊區塊鏈上推出，Ethena 最初為質押的 USDe 提供 27.6% 的年利率 (APY)。
儘管年化收益率在 3 月 5 日達到 113% 的峰值，但此後收益率已降至 7.15%。在整合 BTC 之前，USDe 主要由 ETH、Tether（USDT）和基於以太坊的流動質押代幣支持，比例分別為 45%、38% 和 17%。
其大部分抵押品來自 Binance、ByBit 和 OKX，分別佔 59%、15% 和 20%，其餘 6% 來自 Deribit、Bitget 和 BitMEX。
根據 CoinGecko 數據，USDe 在美元支援產品中市值排名第五，僅次於 USDT、美元硬幣（USDC）、Dai（DAI）和 First Digital USD（FDUSD）。
透過整合 BTC，Ethena Labs 旨在加強 USDe 的支持，最終為使用者提供更安全、更可靠的產品。此舉也符合該公司對 Sats Campaign 第二季的願景，該活動的重點是擴大 BTC 整合。
自 4 月 5 日起，用戶將可以透過 Ethena 的儀表板透明地存取 BTC 支援頭寸。
Ethena Labs 在其與美元掛鉤的合成 USDe 中添加比特幣支援的帖子首先出現在 CryptoPotato 上。
