虽然亚洲时区已经进入了工作日，但欧美还是处于假期状态，所以目前的流动性仍然是处于较低的程度。不过即便是周末还是出现了可能会对市场造成影响的事件。首先就是昨天凌晨拜登签署了新的债务上限法案，让债务上限在2025年1月前不在是问题，虽然这是意料之中的事情，但毕竟这次美国债务违约是不会发生了，本应该是对于情绪有提振的作用，但因为发生在周末这个效果就不明显了。而债务上限的问题解决后附带伤害就开始成为了炒作的热点，今天白天的重点新闻中除了欧佩克+的再次减产，这个我们晚些说。就是财务部预计出售超过1万亿美金国债的事件。

虽然债务违约已经不会出现，但美国财务部的现金余额已经降低到了2015年10月以后的最低水平，甚至是低于了230亿美金。但这并不是重点，重点是财务部预计到6月底前，现金余额为5,500亿美元。简单的计算就能知道，一个月内要扩充5,300亿美金是什么概念。短时间内大量的资金汇入到美国国债，很有可能会耗尽银行业的流动性，提高短期融资率，并且会对经济产生收紧，甚至美国银行有估计这次国债的大规模发行很可能相当于美联储加息一次25个基点。而这个原因有可能就是鲍威尔在债务紧张的争夺期拜访白宫的原因。

很多小伙伴可能会很关心发新债的时间，目前并没有全部都很清楚，但本周财务部最少会发行三月期，四月期和六月期的美债，预期规模在1,700亿美金左右，其中三月期和六月期的规模分别提升了20亿美金。说人话就是吸血已经从现在开始了，达到高点的时候应该是在8月。

小伙伴们是否还记得硅谷银行爆雷的原因，第一共和被收购的原因，还有地区银行几乎大面积破产的原因，这些都是因为美联储的量化紧缩计划对银行存款造成的伤害，而这一次的的抽血很有可能会让刚刚获得喘息的银行再次受到打击，当然说句题外话，硅谷银行以后BTC几乎冲破31,000美金与银行业的问题有很大的关系，那个时候BTC和黄金都是储户心目中的避险资产，尤其是三四月以后BTC随着银行业的爆雷收益率甚至跑赢了纳斯达克100指数，只是在五月以后因为银行问题得到缓解，币市失去了宏观方面的红利才开始被科技股逐渐甩下。

面对这次的吸血可能造成的影响，摩根大通和花旗集团给出的计算结果几乎是一致的，那就是短期发行大量的国债将会加剧量化紧缩对股票和债券的影响，很有可能会在两个月内对标普500指数下调5%。目前标普500的指数大概在4,280点，下跌5%大概就是4,066点。如果将这个数据转换到BTC上，只是单纯的转换，没有考虑到复杂的公式。大概在25,000美金到26,000美金左右。当然实际的金额可能会高于或者低于这个区间，但应该差距不会很大。而且今天早盘开始三大股指期货全部都在下跌的很有可能就是这个原因，而且BTC和ETH也出现了跟跌的迹象。

目前美国的货币供应已经在开始萎缩，摩根大通估计广泛的流动性指标将从2023年初的约25万亿美元减少1.1万亿美元。这是一个非常大的流动性缺失，上次发生这种收缩的时候还只是在像雷曼危机这样的严重崩溃中，这种趋势叠加美联储收紧政策，将使流动性指标以每年6%的速度下降，这与过去十年大部分时间的年化增长率形成鲜明对比。

另一个问题就是我们开头说的欧佩克+的问题，可能很多小伙伴已经知道了，在今天凌晨沙特阿拉伯宣布单独减产后石油的价格出现了上升，这次沙特阿拉伯将在七月每天额外消减100万桶的日产量，主要是为了维持油价的稳定，而这次减产的主要原因一个是因为俄罗斯可能并没有实际减产，第二个就是给阿拉伯联合酋长国增加生产配额。而且这次很有趣的是，彭博社、路透社和华尔街日报这三家新闻机构被禁止进入位于维也纳的欧佩克总部并且没有给出明确的解释。

其实石油价格的问题对于很多小伙伴来说并不关心，但如果将石油的价格转换为通胀，可能就需要注意了，尤其是从本次加息以来，有多次CPI的反弹或者是下降都是因为油价的变化，部分投资者担心油价会因为减产而继续上涨，从而影响到通胀的走势，这个问题从目前来看还并不明显，毕竟去年的五六月的时候，油价要比现在要高很多，而且去年五六月正好是美国通胀最高的两个月，因此今年五月和六月的广义CPI数据应该会有较为明显的下跌，另外就是美联储对于通胀数据更加重要的还是以核心通胀为主，因此油价的变化对于美联储的决策应该不会有太大的改变。

另外需要注意的是，前边我们说过美债在市场抽血的事情，其中牵扯到货币市场基金（RRP），该基金下场购买短期美债是必然的，但购买多少可能才是关键，尤其是目前现金储备非常的重要，如果货币市场基继续维持着对于现金的储备，目前是以高于5%的隔夜利率存放在中央银行。那么就意味着当财政部的现金激增时，银行准备金将大量流失。而且还要计算美联储的货币紧缩和缩表对流动性的牵制。对于美联储是否在六月选择继续加息的时候，Anna Wang的团队认为鲍威尔的风险管理是逐步推进的，所以这次可能不会加息。

今天的市场真的是跌宕起伏啊，周一早盘开盘的时候走势还是不错的，包括美股三大股指期货都出现了短暂的拉升，BTC甚至一度上升到27,400美金的上方。但随后就出现了连续的下跌，这个阶段BTC和ETH的下跌仍然是和纳指期货同步的，纳指期货也是在这个时间段出现了下跌的迹象，但是在早晨八点，因为彭博社的一条新闻就加重了币市的恐慌，内容是Binance的创始人也是CEO的CZ因为受到了监管的问题准备退休并已经选定了继承人，就是目前负责Binance美国业务以外的Richard Teng，Teng在新加坡证券交易所担任首席监管官，以及在阿布扎比国际自由贸易区曾担任过高级职务，不考虑CZ的退休问题，单纯是Teng的上位很有可能是Binance准备发力中东，毕竟在新加坡的牌照问题处理上，虽然并未取得最后的成功，但这并不影响CZ仍然给了他很高的评价。

目前这条消息并未获得Binance方面的确认。甚至是Binance的官方推特（包括BinanceZH）也并未在早晨八点以后释放任何与该新闻相关的信息，截止到目前既没有承认也没有否认，所发的内容也完全和该内容无关。反而是通过一些私下渠道询问，并未有收到类似的通知，尤其是在彭博社的新闻中引用的是，“据了解此事人的透露”。但继承人一事虽然并未有明确的信息，但不实的可能性还是较高的。毕竟今年早些时间Binance聘请了前Gemini Trust Co. 首席运营官 Noah Perlman（其履历还包括在摩根士丹利担任全球金融犯罪负责人六年）负责其合规业务。其首席战略官帕特里克·希尔曼 (Patrick Hillmann) 在2月份表示，Binance的合规团队在过去两年中已扩大到750多人。所以Teng的加入很有可能是为了强化Binance对于中东业务线的拓展。另外根据Binance内部人士的信息可以确认，彭博社的该篇新闻并不属实。

虽然目前市场处于下跌的状态，其实从纳指期货目前的走势来看，还是有一定的同步性，只是币市的下跌会更大一些而已。但纳指期货在早盘的下跌也能提现出随着债务上限问题的解决，风险市场更多的开始考虑附带伤害的问题，也就是我们前文所说的抽血，不过从CME的数据来看，期货BTC的价格仍然是维持着和Coinbase现货的正溢价，虽然溢价的程度已经缩小到80美金左右，但还是可以表明机构和专业投资者仍然没有进入到全面看空的趋势。而且ETH也是同样，就像是我们之前一直在说的，ETH的低波动率带来了更多资金的关注，这次下跌的过程中也可以看到，ETH的跌幅明显的要低于BTC，而且和现货的正溢价也始终保持着8美金左右的溢价，已经不算低了。

另外就是因为早盘的变动本周CME并未再次产生缺口，至此最近两个月的三个缺口已经全部被补齐，目前并不存在短期要被补的缺口了。

最大痛点，虽然很多小伙伴已经看腻了，但没办法，还是要继续说，毕竟经历了一个短暂的周末后BTC和ETH的价格又一次回到了最大痛点附近，截止到本周五的交割期权中，BTC的最大痛点还是在27,000美金没有变化，空多比则从昨天的0.66下降到0.63，毕竟现在的价格是低于最大痛点的，继续强化看空也就走远了。名义资金从周末的5.4亿美金已经上升到了5.5亿美金，距离上周的最高值仅差不到4,000万美金，而且还有四天的时间。而ETH的最大痛点也还是在1,850美金，空多比相比周末的0.78再次上调到了0.79，谁让ETH跌的少呢，即便是现在还在最大痛点的上方。

这个事我们说了有三周了吧，但还是有小伙伴不明白，当前就是ETH波动率降低的原因导致了涨的虽然少，但跌的更少，短线交易的容错率会很高，是比BTC更好的投资标的。名义资金继续增加到接近2.9亿美金，比上周五的名义资金已经超出了大概4,000万美金左右。从现在的情况来看，周内并没有可能会使风险市场大幅变化的宏观数据，而且周末也传出几个大型资金开始抛售英伟达的迹象，所以科技股是否可以继续上涨现在还未知，即便是维持这个位置震荡的话，也会影响到BTC和ETH的价格走势，实现最大痛点仍然是有一定的可能。

当然更大的名义资金量还是在月底交割期权，其中BTC的最大痛点继续维持在24,000美金，空多比维持在0.49。名义资金维持在33亿美金左右。而ETH的最大痛点也还是维持在1,700美金，空多比上升到0.5，名义资金在22亿美金左右。虽然目前的价格并不稳定，但到月底前最大的博弈应该是北京时间6月15日的美联储的六月议息会议以及会后鲍威尔的讲话，而六月是否加息也未必会对市场造成大规模的影响，而让BTC和ETH的价格，尤其是BTC从当前的价格直落3,000美金的概率并不大，除非是除了宏观以外，科技股无法继续支撑，出现大面积回调，目前尚不确定，还需要继续观察。

另外因为今天欧美还是处于周末状态，所以在看过了整体流动数据后就不打算讲了，流通量仍然是维持在较低的周末状态，不论是BTC还是ETH，甚至是USDT和USDC整体的流通量都非常的低，唯一需要说一下的就是URPD的数据，从目前的情况来看，因为今天早晨后价格又回到了26,500美金一带，所以该价格的存量已经超过了100万枚BTC，不但领先了16,500美金的存量，还超过了将近20万枚，这就代表了目前的价格下震荡的时间已经过久了，市场需要主动或者是被动的选择方向了，虽然月内的最大痛点在24,000美金，但到现在我个人还是认为24,000美金有点极端，未必能够实现。

但过多的筹码堆积必然会带动币市的情绪向同一个方向倾斜，如果上情绪向好，这部分的筹码反而会成为支撑，让BTC的价格可以大幅上涨，16,500就是最好的例子，但从2022年7月到11月在20,000美金长时间的震荡后，因为FTX的事件引发了情绪的崩溃导致了大量的筹码倾斜，创造出了本周期的最底点。所以单一价格存量筹码过多并不是一件好事，风险会随着筹码的增加而越来越高。