要點

• SpaceX 計劃在 2027 年最後一個季度部署其首批搭載英偉達（Nvidia）設備的 AI 衛星

• 馬斯克表示，基於太空的 AI 計算可能相較傳統的地面數據設施帶來成本優勢

• 監管文件顯示，英偉達持有 1.228 億（122.8 million）SpaceX 股份，這使其同時扮演供應商與投資者的雙重角色

• 這家航天公司在 2026 年 8 月完成了對 AI 開發平臺 Cursor 的 600 億美元收購

• Evercore ISI 維持對 SpaceX 股票“跑贏大盤（Outperform）”的立場，並給出 230 美元的目標價

Space Exploration Technologies Corporation正準備在2027年晚些時候部署其首個搭載Nvidia處理器的人工智能衛星星座。本週，首席執行官埃隆·馬斯克披露了該計劃，暗示在軌環境中進行AI計算或許最終比傳統的地面基礎設施更具經濟性。

據馬斯克稱，這一面向太空的計算戰略也可能相較傳統數據中心運營降低環境影響。高管預計，到2028年軌道基礎設施將達到運營規模。

Nvidia爲太空部署交付Vera Rubin系統

在納斯達威（Nvidia）8月26日的季度財報電話會議上，首席財務官科萊特·克雷斯（Colette Kress）宣佈，該公司的Vera Rubin計算平臺已進入全面規模化生產。目前的出貨正分發給甲骨文（Oracle）、亞馬遜（Amazon）和SpaceX。

該半導體制造商還披露其持有SpaceX的1.228億股股份。這種雙重安排使Nvidia既成爲關鍵硬件供應方，也成爲這家航天公司的重要股權持有人。

Evercore ISI的研究分析師強調了該合作的相互性。他們的分析認爲，SpaceX是Vera Rubin計算架構的最初採用者之一。

馬斯克表示，SpaceX設施將只使用Nvidia硬件。另據稱，SpaceX已於8月完成對Cursor的600億美元全股票收購。該人工智能代碼平臺產生的年化收入超過10億美元。

華爾街的營收預測

Evercore ISI分析師庫特貢·馬拉爾（Kutgun Maral）認爲，軌道計算板塊是一個新興的增長方向。然而，這家投資機構預計至少在最早的2029財年之前，所帶來的收入不會對SpaceX形成顯著貢獻。

Evercore的財務模型預計，首個1吉瓦的太空計算能力將於2029年投入運營。該公司預測，到2029年年末，軌道基礎設施將擴展至8吉瓦，同時具備10吉瓦的地面能力。

根據這份研究簡報，如果將2029年的部署時間表提前到2028年，將代表顯著的額外產能。馬斯克提到，軌道平臺的成本結構介於每瓦30至50美元之間。

Evercore在SpaceX股票上維持“跑贏大盤”的評級，並給出230美元的估值目標。市場一致分析師目標價爲228.59美元，意味着相較當前交易水平具備約61%的潛在上漲空間。華爾街的綜合評級反映爲“適度買入（Moderate Buy）”，其中包含24項買入建議、6項持有評級和3項賣出觀點。

前方的工程障礙

這一雄心勃勃的項目面臨重大的技術障礙。由於太空環境中缺乏大氣對流來幫助散熱，熱管理系統的複雜度顯著更高。

由布魯金斯學會（Brookings Institute）發佈的研究計算稱，單個軌道數據設施所需的充分熱量排出可能需要覆蓋215萬平方英尺的散熱器陣列。若沒有已建立的解決方案，這將是一項極具挑戰性的工程障礙。

軌道資產還要承受太陽輻射暴露，以及來自太空碎片不斷上升的碰撞風險。隨着星座規模擴大，監管審批可能會引入延遲。

核心的不確定性在於SpaceX能否從2027年的最初演示發射過渡到隨後幾年形成完全可運作的商業網絡。

“SpaceX與Nvidia合作AI驅動衛星網絡，計劃於2027年後期發射”一文最先刊登於Blockonomi。