同樣幾排機器,同樣一條產線。去年前九個月虧五十多億,今年同一個九個月,淨賺一千三百一十億。就一年。
長鑫科技十月十六號晚上發的業績預告。淨利一千三百一十億到一千三百二十五億,去年同期是負五十二點八億。一次扭回來一千三百多億。
營收那邊更嚇人。前九個月兩千六百五十億到兩千七百億,去年同期才三百二十億。翻了八倍。
錢是從內存條上刮下來的。公司自己在公告裏寫得很直白,AI 算力需求漲得太快,全球 DRAM 供不應求,價格大幅上漲,產能利用率頂在高位。其實不是他們突然會造了。同一片晶圓,今年能賣出三倍價錢。就這麼簡單。
上一次存儲這麼瘋,是五年前。
那會兒是四月,一個叫 Chia 的項目上線,用硬盤空間挖礦。大容量機械硬盤一夜之間成了礦機,八 T 的盤價格翻倍,熱門型號漲了兩倍多,固態盤跟着漲五成。臺灣威剛自己透露過,四月 SSD 銷量環比漲了五倍。Chia 的總裁後來接受採訪,原話是「我們差不多把短期供應鏈毀了」。真瘋。漲得離譜。
結果五月監管落地。礦場清退。硬盤倒是先崩了,三天掉兩千塊,二手盤涌進閒魚,就剩一地雞毛。翻篇了。
我這幾天翻評論區,不少人以爲這輪存儲暴漲是礦工又回來了。其實礦工這回連門都沒進,壓根沒排上號。礦機喫的是 ASIC 和電費,AI 訓練集羣喫的是 HBM 和 DDR5,兩條產線,一個零件都不挨着。名字都叫算力,賬本完全是兩本。
這波錢跟幣圈有關係嗎?一分都沒有。
要我說,漲價的賬從來不在供需曲線上,得看誰的需求被允許存在。五年前挖礦的需求被定性成要清退的東西,硬盤廠的訂單再猛,也是短命行情,風一停價格就塌。今年 AI 的需求被寫進各地數據中心的規劃裏,同樣一批產能,價格就能撐住。需求合不合法,比需求有多大更要緊。
這話對幣圈不好聽。特別扎人。礦工現在拼的是能效比和電價,減半之後還在硬扛,反正這波存儲的錢,一分也流不到礦機上。
鏈上存儲的項目賣的是空間租用權,長鑫賣的是顆粒,中間隔着封裝、模組和一層層渠道,漲價傳不過去,幣價上也看不到影子,賬全在別處。
五年前在閒魚上加價兩百塊搶過一塊八 T 硬盤的人,現在打開購物頁面看一眼內存條的價格,大概會有一秒鐘的既視感。這次不會再有二手 HBM 涌出來,沒人會往家裏囤那東西。
這輪能撐多久,行業裏沒個準話,誰也拿不出準數。有人按後年產能釋放算,覺得明年下半年就該鬆。也有人說 AI 訓練的需求還沒見頂,緊缺要拖到後年。長鑫的公告只寫了供不應求、價格大幅上漲,時間表一個字沒給。
想看清這類跨界的錢到底怎麼流,可以關注我,我一條一條拆。
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