Deva Crypto

Việc BoJ tăng lãi suất từ 0,25% lên 0,50% vào ngày 24/01/2025 đánh dấu một bước dịch chuyển khỏi chính sách tiền tệ siêu nới lỏng.
Dù mức tăng không lớn, nhưng nó tạo ra tác động ngắn hạn đáng kể lên các tài sản nhạy cảm với thanh khoản, trong đó có Bitcoin.
_________
1️⃣ Cơ chế truyền dẫn vĩ mô
Trong nhiều năm, Nhật Bản là nguồn vốn vay rẻ của thế giới thông qua đồng Yên.
Khi BoJ trở nên “hawkish” hơn:
• Đồng Yên mạnh lên
• Carry trade dùng Yên bắt đầu bị tháo gỡ
• Thanh khoản toàn cầu co lại ở biên
👉 Với Bitcoin, vấn đề không nằm ở tỷ giá, mà nằm ở:
• Đòn bẩy
• Vị thế
• Dòng thanh khoản ngắn hạn
_________
2️⃣ Tín hiệu on-chain: Exchange Netflow
Xung quanh thời điểm BoJ tăng lãi suất:
• Exchange Netflow của Bitcoin tăng
• BTC được chuyển lên sàn nhiều hơn
Điều này cho thấy:
• Nhà đầu tư phòng thủ trước sự kiện macro
• Chuẩn bị bán hoặc điều chỉnh vị thế
• Không phải bán tháo hoảng loạn
Trong lịch sử, những cú spike netflow do macro thường phản ánh:
• Giảm rủi ro ngắn hạn
• Hedge sự kiện
• Chứ không phải phân phối dài hạn
_________
3️⃣ Tín hiệu phái sinh: Funding Rate
Song song với netflow:
• Funding rate giảm nhanh
• Có thời điểm tiệm cận hoặc chạm vùng âm

Điều này đồng nghĩa:
• Long leverage bị quét
• Phe Short chiếm ưu thế
• Futures phản ứng với cú sốc thanh khoản nhanh hơn spot
Đây là mô hình điển hình trong các sự kiện macro:
➡️ Reset đòn bẩy trước khi giá ổn định trở lại
_________
4️⃣ Vì sao đây không phải pha bearish dài hạn?
Có 3 lý do chính:
• Tăng lãi suất đã được thị trường dự đoán trước
• Chênh lệch lãi suất Mỹ – Nhật vẫn rất lớn
• Không có dòng inflow lớn kéo dài lên sàn
→ Điều này cho thấy thị trường chỉ đang điều chỉnh vị thế, không phải mất niềm tin dài hạn.
_________
5️⃣ Khung phân tích cần theo dõi tiếp
Để xác định đây chỉ là điều chỉnh tạm thời hay mở đầu cho pha risk-off lớn hơn, cần theo dõi:
① Exchange Netflow
• Inflow kéo dài → áp lực bán thật
• Netflow trung tính/âm → phản ứng macro đã xong
② Funding Rate
• Âm → thị trường phòng thủ
• Dương trở lại → khẩu vị rủi ro hồi phục
📌 Khi funding ổn định + netflow không tăng thêm
→ Bitcoin thường bước vào giai đoạn tạo đáy ngắn hạn
✓Kết luận
BoJ tăng lãi suất đóng vai trò như một bài kiểm tra thanh khoản ngắn hạn đối với Bitcoin.
Thị trường phản ứng bằng cách giảm đòn bẩy và phòng thủ, nhưng dữ liệu on-chain không ủng hộ kịch bản bearish dài hạn.
👉 Trong giai đoạn này:
Thanh khoản và vị thế quan trọng hơn tiêu đề tin tức.

🔥 Binance Futures正在降温 – 而这对BTC来说非常好

BTC刚刚从89.6K小幅下滑至89K，但最重要的不是这次调整，而是市场在Binance的衍生品如何反应。

1️⃣ OI减少 → 交易者减少使用杠杆

在过去12小时内，OI均为负（–0.18%，–0.24%，–0.53%）。
这表明交易者正在减少持仓，而不是加码赌注。

💥 看到BTC下跌，但长期持有者的行为却非常积极

从十月中旬到现在，有一件非常有趣的事：大多数长期持有BTC的人的平均成本基础正在上升。

这说明了什么？ 👇

1️⃣ 长期持有者正在轻轻地锁定利润

他们卖掉了一部分很早就买入的币（价格便宜），
而钱包中剩余的部分自然成本更高。

🫵 Coinbase Premium Và Câu Chuyện Tháng 12: Vì Sao Thị Trường Bitcoin Luôn Đi Theo Hành Vi Của Nhà Đầu Tư Ở Mỹ ?

Mỗi năm, tháng 12 luôn mang một màu sắc rất đặc biệt đối với thị trường Bitcoin. Và nếu nhìn kỹ vào Coinbase Premium Index – chỉ số phản ánh mức chênh lệch giá BTC trên Coinbase so với các sàn khác – bạn sẽ thấy rõ hành ví của nhà đầu tư ở Mỹ khá khớp với đường giá của $BTC .

1️⃣ Cuối tháng 11 sang đầu tháng 12 là những tín hiêu rất xấu

Cuối tháng 11 sang đầu tháng 12, Coinbase Premium rơi mạnh xuống vùng âm, tức là:
→ Nhà đầu tư Mỹ bán ra nhiều hơn mua vào.
→ Áp lực bán đè nặng lên xu hướng giá BTC.
Điều thú vị là cú giảm của premium trùng khớp hoàn toàn với nhịp giảm của BTC, cho thấy dòng tiền Mỹ chính là yếu tố chính khiến thị trường suy yếu.

2️⃣ Lý do vì sao tháng 12 thường có áp lực bán từ Mỹ

Nếu nhìn lại 8 năm dữ liệu, ta sẽ thấy một mẫu hình rất rõ:

Tháng 12 thường không quá tích cực.

Premium nhiều khi bằng 0 hoặc âm.

Nguyên nhân xuất phát từ hành vi tài chính đặc trưng của người Mỹ:

Rebalancing cuối năm: các quỹ chốt lời – khóa sổ – cân lại danh mục– ăn lễ .

Tax-loss harvesting: bán lỗ để giảm thuế.

Với những năm khó khăn như 2018 hay 2022, premium âm sâu phản ánh sự căng thẳng thật sự của thị trường.
Còn trong các năm tích cực như 2020 và 2023, premium dương trở lại, giống như một làn gió đẩy thị trường đi lên.

3️⃣ Nhưng năm 2025 lại có một diễn biến khác thường

Sau cú giảm mạnh đầu tháng 12, nhiều người nghĩ rằng áp lực bán sẽ kéo dài – nhưng điều bất ngờ là premium bật ngược trở lại dương chỉ trong vài ngày.
Điều này mang nhiều ý nghĩa:

Lực bán từ Mỹ có thể đã “xả xong”.

Dòng tiền bắt đầu quay lại mua ở mức giá thấp.

Tâm lý bi quan giảm đáng kể.

Trong lịch sử, những cú đảo chiều nhanh như vậy thường xuất hiện ngay trước các giai đoạn ổn định hoặc hồi phục của BTC.

4️⃣ Tại sao Coinbase Premium lại quan trọng đến vậy?

Bởi vì Coinbase là sàn giao dịch lớn nhất dành cho nhà đầu tư Mỹ.
Premium dương hay âm cho chúng ta thấy:

Người Mỹ đang muốn gom hay xả?

Dòng tiền USD đang chảy vào hay chảy ra thị trường?

Sentiment của thị trường Mỹ đang ủng hộ hay làm khó giá BTC?
Đôi khi, biểu đồ giá chưa thể hiện rõ điều gì – nhưng premium lại nói rất nhiều về hành vi thật.

5️⃣ BTC đi hướng nào trong tháng 12?

Không ai đoán chắc 100%, nhưng có một điều rất rõ ràng:
Bitcoin trong ngắn hạn bị chi phối chủ yếu bởi động thái của nhà đầu tư Mỹ.

Nếu premium tiếp tục duy trì dương → Thị trường dễ ổn định, thậm chí hồi nhẹ.
Nếu premium quay lại âm → Áp lực bán từ Mỹ có thể tạo thêm sóng gió.

🎯 Kết luận

Tháng 12 luôn là thời điểm “nhạy cảm” và dữ dội đối với Bitcoin, chủ yếu vì hoạt động chốt lời – tối ưu thuế – và điều chỉnh danh mục từ phía Mỹ.
Nhưng chính vì thế, Coinbase Premium trở thành một chỉ báo cực kỳ quan trọng để hiểu được tâm lý của thị trường và hướng đi kế tiếp của BTC.

Nếu bạn muốn biết BTC chuẩn bị tăng hay giảm, hãy nhìn xem:
👉 Người Mỹ đang làm gì?
👉 Premium đang đi lên hay đi xuống?
Đó mới là câu trả lời thật sự.

🫵 UPDATE ON-CHAIN $LINK – DÒNG TIỀN SPOT ĐANG MUỐN NÓI GÌ?

1️⃣ Retail: Nhỏ lẻ đang đứng ngoài → Thị trường sạch hơn

Ở những cú tăng trước đó, LINK thường bị retail FOMO rất mạnh: xuất hiện hàng loạt điểm Many Retail và Too Many Retail.

Nhưng bây giờ thì khác:

Chỉ báo Retail Activity đang ở mức Neutral

Ít giao dịch nhỏ lẻ hơn

Không còn cảnh retail chen nhau đu giá

👉 Thị trường đang ở giai đoạn chán nản → Đây mới là môi trường để cá lớn gom hàng.
Retail mà đứng ngoài thì trend mới thường bắt đầu.

2️⃣ Average Order Size: Lệnh to quay lại – Whale vào cuộc

Điểm sáng lớn nhất của LINK hiện tại:

Kích thước lệnh spot to hẳn lên

Chỉ báo chuyển sang vùng Big Whale Orders

Điều này có nghĩa là:

👉 Những người đang giao dịch LINK lúc này chủ yếu là ví lớn – chứ không phải nhỏ lẻ.

👉 Giá giảm về đáy cục bộ nhưng whale không rút, ngược lại còn mua chủ động.

Whale quay lại thị trường thường là tín hiệu “sớm” trước khi giá có biến động mạnh.

3️⃣ Volume Bubble Map: Volume “Cooling” – Dòng tiền đang gom chứ không đẩy

Ở vùng giá hiện tại, Bubble Map cho thấy:

Volume thấp

Bong bóng màu xanh Cooling

Không có sự quá nhiệt như các giai đoạn pump mạnh trước

Kết hợp với order size lớn →

👉 Whale đang gom trong im lặng, không muốn làm giá tăng.

👉 Đây là mẫu hình tích lũy điển hình của LINK trong nhiều năm qua.

Khi volume giảm + retail đứng ngoài = cơ hội cho cá lớn gom hàng trước khi đẩy trend.

4️⃣ Spot Taker CVD (90d): Lực mua chủ động đã xuất hiện lại
CVD cho thấy:

Taker Buy Dominant đã quay trở lại

Lực mua chủ động mạnh hơn lực bán chủ động

LINK được đỡ mỗi khi giá chỉnh sâu

Trong lịch sử, mỗi khi CVD chuyển màu xanh và giữ ổn định → thường mở đầu cho một nhịp tăng 20–40%.

👉 Dòng tiền thật đang nghiêng về bên mua.

🎯 Tóm lại

$LINK đang trong một giai đoạn chán nản của Retail nhưng Whale lại đang gom hàng .

Nếu lịch sử lặp lại, khả năng LINK quay lại vùng $17–$20 trong nhịp tiếp theo là hoàn toàn hợp lý.