记住我的话：Restaking（再质押）将成为 2024 年成长最快的类别。

再质押是第 9 大 DeFi 类别，仅在 EigenLayer 上的价值就有 20 亿美元（在撰写本文时，这个数字还在上升）。

别忘了「流动性再质押」类别排在第 13 位，价值 10 亿美元。

现在，随著首个 AVS 代币（$ALT）的发布，加之 2 月 5 日将开放 Eigenlayer 存款，是时候清楚了解这个产业都发生了什么。

我将在本文简要介绍 Eingelayer 再质押，及其支持的主动验证服务（AVS）新应用。真的很酷！

Eigenlayer 将于 2 月 5 日开放存款。以下是你需要知道的。

他们修改了积分系统，通过将单笔存款和 LST/LRT 分配限制在 33% 来鼓励去中心化。为了优化 Eigenlayer 积分，可以考虑避开 TVL 排名前三的协议：

  • EtherFi 推出的 eETH（19.7 万枚以太币）

  • Lido 推出的 stETH（19.5 万枚以太币）

  • Swell 推出的 swETH（11.2 万枚以太币）

然而，Swell 和 EtherFi 通过原生代币空投提供双重积分。我的方法是采用多样化的 LSTs/LRTs，以平衡积分累积和风险。

关于 LRT 的竞争，我对几个竞争者进行了对冲押注：

  • EtherFi：LRT 领跑者，占有 51% 的 LRT 市占率。

  • Kelp DAO：通过再质押 stETH 或 ETHx 获得 Eigenlayer 积分和 KelpDAO 里程。

  • Renzo：像 EtherFi 一样，使用 Eigenpods 进行原生以太币再质押。LRT 市占率成长至 21%。

  • Swell：你可以存入以太币获取 swETH LST，并在 Eigenlayer 上进行再质押。或直接存款获取 rswETH LRT。

  • Eigenpie：新入者，但已经拥有 1 亿美元 TVL，支持 6 种 LST，并在前两周提供双倍积分。这些积分用于 10% 的 $EGP 代币空投，并以 300 万美元 FDV 获得 60% 的 $EGP 代币 IDO，以激励早期参与。

我将在下一篇文章里更深入地解释它们之间的差异。

Restaking（再质押）

早在 2023 年 9 月，我就详细介绍了我关于再质押和押注流动性再质押代币（LRT）的看法。但在那之后，事情有了很大进展。现在在主网上有多个 LRT 协议，随著 AltLayer 发布代币，一切都在升温。

很多人现在还不清楚什么是 Restaking 再质押，而且常常把它弄得太复杂。

简言之，再质押让你可以为各种主动验证服务（AVS）担保（质押）你的以太币，从而提高所选协议的安全性。包括跨链、预言机和侧链等服务，还有更多创新概念即将出现。

例如，只要有足够的经济安全性（在这种情况下就是以太币）支持提款，Optimism 和 Arbitrum 就可以绕过 7 日防诈欺窗口实现即时提款。

这些「有安全保障的跨链」在验证者（Validator）行为不当的情况下提供了充分的再分配保障。但是，如果你对「有安全保障的跨链 AVS」进行再质押，那么如果验证者出错，就可能会损失一些以太币。（据我所知，如果智能合约存在漏洞，有安全保障的跨链也无法保护你的资金安全）。

你可以直接再质押以太币或通过 stETH、 rETH、cbETH 等流动性质押代币再质押以太币。Eigenlayer 新增加了对 LSTs、sfrxETH、mETH 和 LsETH 的支持。

再质押的好处有：

  • 多协议奖励：使用相同的以太币从多个协议中赚取奖励。例如，保障跨链安全的费用。

  • 更加安全：新协议利用以太坊的安全性。

  • 开发者自由：无需建立新的安全层，节省开发人员的时间和资源。

风险如下：

  • 罚没风险：由于恶意行为而失去以太币的风险加大。

  • 中心化风险：如果太多质押者转移到 EigenLayer，以太坊可能面临系统性风险。

  • 智能合约风险：DeFi 的任何角落都存在这样的风险。

我认为风险在目前是有限的，因为 Eigenlaer 仍处于 Stage 2 测试网阶段，并且没有启用无需许可的 AVS 部署。不过，我同意 ChainLinkGod 的观点，这些风险大多会被忽视，至少在 2025 年以前，我们会玩得尽兴。

在目前的 Stage 2 测试网阶段，像你这样的再质押者可以委托营运商。由这些营运商验证 AVS。所以，你不会直接对 AVS 再质押！

圖源：Ignas

EigenDA（数据可用性）是第一个处于 Stage 2 的 AVS。Rollup 可以整合它来提高吞吐量。Stage 2 主网将在 2024 年上半年启动，Stage 3 将在 2024 年晚些时候推出更多的 AVS（真正的乐趣将在那时开始）。

有意思的是，在众多营运商中，Deutsche Telekom 脱颖而出。似乎 Telekom 将使用 Eigenlayer 进行质押服务。

圖源：Ignas

不管怎样，你准备好自己手动选择 AVS 和营运商了吗？在 Gas 费高昂的主网上？然后从 AVS 获取奖励？然后再出售奖励换取更多以太币？如果你不是百万富翁，Gas 费将相当高。

我相信你能猜到我要说什么：流动性再质押代币（LRT）。但更多关于 LRT 的内容我将在下一篇文章仲介绍。现在，让我们来看主动验证服务（AVS）的应用，AVS 将空投给我们闪闪发亮的新代币。

第一个 AVS 是 EigenDA，但我不会详细介绍，因为我怀疑它是否会单独有一种代币（它是一个数据可用性层，帮助 rollup 节省数据储存费用）。

AVS 应用

别被 AVS 这个名字骗了。AVS 是完全成熟的协议，使用再质押以太币增强其功能。我在上面提到了「有安全保障的跨链」，但 AVS 的范围和影响很快就会变得更加明显。

近期社群比较知名的 Eigenlayer AVS 应用是 AltLayer，其是一个再质押 Rollup，目前已经发币。

我在之前的文章中曾介绍过 AltLayer，所以我不会在本文深入介绍它的功能。但你需要知道 AltLayer 引入了三种 AVS 来实现 Rollup 的快速最终确定性、去中心化排序和去中心化验证。

$ALT 代币经济学很有趣，因为 $ALT 需要与再抵押以太币共同质押以确保这三个 AVS 的安全性。很多人似乎都忽略了这一点。

如果你曾在 2020 年的 DeFi 之夏耕作 Pool2 农场，你就会明白它可能会产生庞氏效应。

目前，只有总供应量的 3% 被空投到社群，但未来计划会有更多的空投。初始流通供给量为 11%。43 亿美元的 FDV（在撰写本文时）可以证明一个甚至几周前都无人问津的协议的成功吗？

不一定，但这让我更加看好整个再质押生态系。

此外，我怀疑 AltLayer 正为再质押者保留流动性挖矿奖励。随著有越来越多的 AVS 可用，各种服务将竞相吸引高价值以太币存款。

毕竟，没有以太币存款的 AVS 是没有价值的。

是时候寻找 EigenLayer 上的下一个 $ALT 了。以下是 8 个值得关注的 EigenLayer AVS 应用。

（1）Ethos：将以太币安全性带到 Cosmos

Ethos 将以太坊的经济安全性和流动性带到 Cosmos。

所谓的 Cosmos Consumer Chain（消费者链）通常会发行自己的原生质押代币来保障网路安全。然而，它引入了更多的复杂性和通膨的代币经济学。虽然 Cosmos $ATOM 质押者提供了一个链间安全（ICS）解决方案，但以太坊生态系（Ethos + 再质押）现在正在扩展到 Cosmos 的自身产业。

再加上 Dymension、$ATOM 分叉和现在的 Ethos 的发布，$ATOM 似乎承受著很大的压力。

Ethos 的创建灵感来自 Mesh Security（允许一条链的质押代币在另一条链上使用），从而在不需要额外节点的情况下提高经济安全性。更详细资讯可以参考官方文章。

哪种安全解决方案会胜出，要取决于采用情况。Ethos 正在强势启动。

拥有 6,000 万美元 TVL 的自动收益金库提供商 Sommelier 是第一个合作伙伴。据我所知，更多的「Consumer Chains」即将问世。

这种结构的美妙之处在于，$ETHOS 可能会收到合作伙伴链的代币空投（及收益）。同时，$ETHOS 代币将在我们 farm $EIGEN 代币时空投给 Eigenlayer 上的以太币再质押者。

你需要做的就是再质押以太币，申领空投。非常简单。

（2）Espresso：去中心化排序器

长话短说。Espresso 专注于 Layer2 去中心化排序器。如你所知，Layer2 由于排序器的中心化问题而遭受诸多指责。关于 Espresso 如何使用他们的 HotShot 共识来解决这一问题，可以查看他们的网站。

AltLayer 实际上整合了 Espresso，因此开发人员部署 AltLayer 栈时可以选择使用 AltLayer 的去中心化验证解决方案和、或 Espresso 排序器。

（3）Omni：连接所有 Rollup 的区块链

问题：Layer2 降低了交易成本，但导致了生态系的碎片化。这使得建设者很难接触到更广泛的受众，使用者体验复杂化，并且分散了流动性。

跨链也变成了必要条件，但是各桥通常会发布各种各样的包装代币，这是有风险的。如果桥遭受骇客攻击，就会没有足够的底层资产来支持跨链包装代币。结果就是，包装代币脱钩。

解决方案：Omni

Omni 是一个「安全的再质押 Layer1 区块链」，旨在将以太坊的所有 Rollup 统一在一起。

Omni 引入了一个「统一全局状态层」，通过 EigenLayer 的再质押来保障安全性。这一层将各种应用程式的跨域管理集中在一起。

应用包括：

  • 跨 Rollup 保证金帐户和杠杆交易：在一个域上发布保证金，然后在另一个域上使用该保证金进行交易。

  • 跨 Rollup NFT 铸造。

  • 跨 Rollup 借贷：在一个域上存入抵押品，然后在另一个域上凭借该抵押品借款。

还有更多应用，这一切听起来是不是很熟悉？这就是 LayerZero 所做的事。

LayerZero 的跨链消息传递支持全链可替代代币（OFT），而非包装代币。Manta 的 $STONE 代币就是以太币 OFT，LayerZero 发行了 Lido wstETH OFT。

但是如果 LayerZero 消息传递系统出现 Bug 会怎么样？Omni 会通过再质押以太币来保障安全，如果验证者行为不当，以太币将被罚没。

设想一个典型的 Degen，他想用他在 Arbitrum 上的以太币在 Optimism 上获得一笔 $USDC 贷款。该 Degen 在 Arbitrum 上的交易由 Omni 验证者监控，他们确保传输到 Optimism 的数据的完整性。验证者对这些交易进行验证和报告，他们受到奖励的激励，并会面临因报告错误而失去其质押以太币的风险。

LayerZero 可能会使用他们的代币质押来实现跨消息传递的安全保障，但如果 LayerZero 合约出现问题，代币就会被倾销，而这种安全性就……毫无用处。以太币是在系统外保障网路安全的硬资产。

Injective 与 Omni 合作，使 $INJ 成为 Omni 开放流动性网路上的第一笔资产。Omni 发行 xERC20 $INJ 代币，通过这种方式将 $INJ 带入以太坊 Rollup 生态系。

此外，Omni 还获得了 Pantera Capital、Two Sigma Ventures 和 Jump Crypto 等知名投资机构 1,800 万美元的支持。所以，我想它会发展得很好。

（4）Hyperlane：类似 Omni，但更好？

你认为 Omni 连接以太坊 Rollup 已经很酷了。Omni，先靠边站，因为 Hyperlane 的目标是连接所有的 Layer1 和 Layer2。

使用 Hyperlane，开发人员可以建设跨链应用程式——使用跨链消息传递跨越多个区块链的应用程式，这保障了其具有跨链安全模块（无论这意味著什么）的模组化安全栈及再质押以太币的安全。

从 Hyperlane 的官方文件来看，它将支持以太坊 Layer2、Cosmos 生态链、Solana、Move 链等。这真的很酷。

Hyperlane 无需许可互通性使其与众不同，因为 Rollup 可以自己连接到 Hyperlane，而无需繁琐的治理审批等。他们真的以之为荣。然而，LayerZero v2 似乎也支持无需许可部署。

不幸的是，我找不到关于 Omni 或 Hyperlane 的代币资讯，所以我们必须再等上一段时间。

（5）Blockless：在你使用 dApp 时，为其提供算力支持

「概括起来就是：在你打开一个 App 时，你就是通过使用这个 App 来自然而然地为其提供支持，然后 App 会奖励你。」——Twitter

这让我著迷。

在普通的 DApp 中，我们不能直接贡献算力，并且 App 仅限于特定的 Layer1 或 Layer2 功能，如延迟、交易速度、Gas 费等。

因此，Blockless 采用了一种网路中性应用程式（nnApp），允许使用者只通过使用它们就可以为他们提供支持。它使用「巢式节点」，每个使用者的设备充当一个节点，将其资源贡献给网路。这意味著应用程式的算力随其使用者群的扩展而增强，这是传统模型的一个重大转变。

简而言之，你在使用应用程式时就运行了一个节点。

圖源：Ignas

例如，一些 DApp 可能选择将治理保留在以太坊上，而将数据可用性工作负载保留在 Celestia 或 EigenLayer 上。但机器学习、人工智慧介面和游戏等应用的密集计算将在更快、更高效的链下环境执行。

这就导致对这些应用程式的计算支持直接随著使用者数量的成长而成长，更多的使用者将带来更多的由社群供应的计算能力。

我想到了 Solana 上的一款应用 Grass，它可以让你出售闲置的网路带宽来训练人工智慧，尽管这不属于 Blockless 的功能范围。

Blockless 权益证明保障网路安全，所以代币将不仅仅是一种迷因。

至于再质押，Blockless 将为在 EigenLayer 上开发的应用程式提供网路，以最大限度地减少意外罚没。

不知道 nnApps 会不会让我的手机过热……

其它 AVS

你可以在 Eigenlayer 网站上查看完整的 AVS 名单。但值得一提的 AVS 还有：

（6）Lagrange：LayerZero、Omni 和 Hyperlane 的另一个竞争对手，其跨链基础设施支持在所有主要区块链上创建通用状态证明。最近从 1kx 和其它机构获得了 400 万美元的种子资金。

（7）Drosera：应对漏洞攻击的「事件响应协议」。当发生骇客攻击时，Drosera Trap 会检测到攻击并采取措施减轻攻击。听起来很酷。

（8）Witness Chain：使用再质押实现勤奋证明（Proof of Diligence）并确保 Rollup 安全性，并使用位置证明（Proof of Location）来建立物理节点去中心化。

【免责声明】市场有风险，投资需谨慎。本文不构成投资建议，使用者应考虑本文的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

  • 本文经授权转载自：《ForesightNews》

  • 原文作者：Ignas

  • 编译：xiaozou, 金色财经

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