远山洞见

Cổ phiếu Mỹ: Đạt đỉnh trong 0 đến 9 tháng

“Đại không đầu” lại dự đoán thị trường sụp đổ — lần này liệu ông ấy có đúng không? Rốt cuộc còn ai tin ông ấy nữa?

Thử nhìn lại lịch sử nhé:

Năm 2019, Burry cảnh báo «quỹ chỉ số là CDO kiểu mới», sau đó S&P 500 lại tăng 281%

Năm 2021, ông cảnh báo «đợt sụp đổ lớn nhất lịch sử». Dù thị trường thực sự giảm vào năm 2022, giá vẫn tăng 84% so với thời điểm ông đưa ra dự đoán

Tháng 1 năm 2023, ông đăng đúng một chữ: Sell; đến tháng 3 thì tự rút lại

Tháng 4 năm nay, ông còn từng mua vào cổ phiếu Microsoft

Truyền thông nước ngoài còn đặt hẳn một tiêu đề về ông: «Burry đã dự đoán 12 trong 3 lần sụp đổ vừa qua» 🤣

Lần này, ông chuyển các vị thế bán khống từng cổ phiếu riêng lẻ sang quyền chọn bán Nasdaq 100 và SMH

Ngày đáo hạn là tháng 4 và tháng 6 năm 2027, giá thực hiện thấp hơn 20% so với thời điểm đó

Ông dự đoán thị trường sẽ đạt đỉnh trong 0 đến 9 tháng

Liệu lần này ông ấy có đúng không?

Chuyện Ledger giờ không còn là thiên nga đen đơn lẻ nữa, mà là cả đàn thiên nga đen

Ngoài những vụ việc chúng ta đã nhắc đến trước đó, đây là những diễn biến mới tính đến hiện tại.

- Hai thiết bị bị cài mã độc tại MediaMarkt ở châu Âu; toàn bộ sản phẩm đã bị gỡ khỏi kệ trên khắp châu Âu

- Ledger Flex của Metapod tại sân bay Changi, Singapore, được xác nhận là đã bị cài mã độc

Một nhà phân phối gặp sự cố thì có thể gọi là tai nạn; nhiều kênh trên toàn cầu cùng gặp sự cố thì không còn là chuyện của nhà phân phối nữa.

两大交易所掌门人在推特互撕，被夹在中间的 VIP 该站谁？

我币安 VIP OKX VIP 都是，两家手续费加起来几万 U
看了一天戏，坦白讲我站不出来，也不想站

这事从 CZ 一句「8 亿美元自愿赔偿」开始
Star 发「谁是币圈岳不群」，10 小时 23 万浏览
何一下场从「碰瓷涨粉」一路升级到对方家事、「后宫太监」、「苏北客服中心」
CZ 全程不点名，就甩了一句「过度盯着对手，是做出对方平庸版本的最快方式」
102 万浏览，本轮最高

说实话看完就两个感受
1/ 龙头掌门在 X 对骂到这个程度，让圈外人怎么看我们这个行业
2/ 顶级 KOL 大宇一句「他每次攻击的都是他，这说明他还爱着她」
是本次事件最真实的点评

真正受伤的只有一类人
两家都用、两家都充了钱的散户

有在吃瓜的老师们吗？你站哪边？

1010 一周年，最应该复盘的事变成了掌门人撕逼

一年前的今天
BTC 从 12.2 万砸到 10.1 万，全市场 190 亿清算，USDe 短暂脱锚
无数散户一夜回到解放前，包括我在内
那天我在扛单亏了 5w U，到现在还记得那个晚上

一年后的今天应该聊什么？
- 清算机制改了吗
- USDe 这类高息稳定币能不能当抵押
- 预言机喂价的鲁棒性有没有加强
- 下次黑天鹅来了散户怎么保命

结果打开 X
Star 发「谁是币圈岳不群」
CZ 转「花钱 FUD 对手是摧毁自家信任的最佳方式」
何一一天怼了 20 条，从「碰瓷」到「后宫」到「苏北客服中心」

两边都在说对方不负责任，但一整天没人聊「怎么让散户下次少亏点」

这才是最抽象的地方
散户在清算里亏的几百亿是真的
掌门人在推特上吵的「谁更有道义」是演的

我作为经历过那个夜晚的人，只希望下一个 1010 来之前
两家都把精力花在风控上，而不是推特上

$PONS Còn đợt tiếp theo không?

Vừa mới đây, CEO Robinhood Vlad Tenev đã trả lời trên X câu hỏi của cộng đồng về blockchain RH

Đại ý nguyên văn là:
「Blockchain Robinhood là ưu tiên hàng đầu của chúng tôi, chúng tôi chưa bao giờ rời đi」
「Những builder xuất hiện từ sớm rất quan trọng với chúng tôi」
「Chúng tôi hy vọng blockchain sẽ có những builder giỏi nhất và đang đầu tư để biến điều đó thành hiện thực」
「Sắp tới sẽ có thêm thông tin chi tiết」

Chỉ nhìn vào mấy câu này thì có vẻ chẳng có gì đặc biệt, nhưng xét đến thời điểm thì lại khác

Bảng xếp hạng doanh thu Launchpad trong 30 ngày hiện tại (theo dữ liệu từ Blockworks):
- Pump.fun: 41,77 triệu
- StonkFun: 23,2 triệu
- Pons: 9,86 triệu
- BONK.fun: 5,04 triệu

Là dự án dẫn đầu trên blockchain RH, doanh thu 30 ngày của PONS chỉ bằng 24% của Pump
Sức nóng chung của các bệ phóng trên blockchain đã giảm một bậc so với đỉnh điểm hồi tháng 9

Vào thời điểm như thế này, CEO đích thân lên tiếng, lại còn nhá hàng về 「tăng cường đầu tư」 và 「thông tin chi tiết sắp được công bố」

Khả năng cao đây không phải chỉ là chuyện phiếm

你买了硬件钱包，被盗后究竟能赔付你多钱？

- 一定会刷新小白认知
- 和专业对口朋友交流后整理

主流钱包的用户协议里，赔偿上限大致是这样的

- Coinbase Wallet / Trust Wallet / Phantom / Uniswap Wallet：100 美元上限
- Ledger / Trezor：基本以设备售价为限
- SafePal / Tangem：基本排除赔偿
- OneKey 新协议：设备价 / 12 个月费用 / 100 美元，取其高

人话说就是
不管你装了 10 刀还是 10m 刀
出事了厂家赔你一个硬件的钱，已经是良心价
多数情况下，连硬件的钱都不赔

厂家的逻辑其实不难理解
自托管的本质是私钥不在厂家手里，厂家既不能冻结资产，也不能回滚链上交易
所以无法提供真正意义上的保险，低上限是行业惯例

这个逻辑在数学上是自洽的
但它和大多数散户买冷钱包那一刻的心理预期，完全不是一回事

Tín hiệu đáy của NFT đã xuất hiện rồi sao? $PENGU

Pudgy Penguins tăng 16.7% chỉ sau một đêm

Ngay vừa rồi, tỷ phú Adam Weitsman đã đăng bài xác nhận

đã gom trên chuỗi 117 con Pudgy, kèm dòng "The Huddle will stay strong"

Giá sàn Pudgy hiện báo 2.74 ETH, khoảng 6900 đô

Nhìn lại chu kỳ NFT này

Mỗi lần "cá voi cứu thị trường" sau một cú sập, đều là kịch bản kinh điển của đáy chu kỳ

Nhưng cũng có thể chỉ là một cú all-in vì cảm xúc

Ơ, đã lâu rồi tôi không động đến NFT

Lỗ hổng của XRP khiến tôi tỉnh ngộ về altcoin.

Một đồng coin chủ lực hàng đầu có tổng vốn hóa gần 100 tỷ USD, đã hoạt động hơn 10 năm, với câu chuyện cốt lõi làm nên sức sống là «tổng cung cố định 100 tỷ»

Vậy mà câu chuyện ấy lại bị một lỗi ẩn giấu suốt gần 11 năm treo lơ lửng

Chỉ một giao dịch là có thể tạo ra khoảng 18 nghìn tỷ XRP từ hư không, gấp 184 lần tổng cung,

Nếu không có một công ty bảo mật dùng AI phát hiện ra, rồi báo cáo trước thông qua chương trình săn tiền thưởng lỗi để RippleX âm thầm khắc phục khẩn cấp từ hơn nửa tháng trước, thì chỉ cần bị kẻ xấu khai thác một lần, nền tảng niềm tin của XRP sẽ sụp đổ ngay

May mắn là phía chính thức cho biết chưa có bằng chứng nào cho thấy lỗ hổng từng bị khai thác. Dù vậy, đọc tin này vẫn khiến tôi lạnh sống lưng

Phải biết rằng đây còn là một trong những kho mã được kiểm toán nhiều nhất toàn ngành. Một cái tên hàng đầu ai cũng biết như XRP mà còn như vậy, thì những altcoin có quy mô nhỏ hơn, mã nguồn cẩu thả hơn, đội ngũ kém minh bạch hơn sẽ ra sao?

Từ giờ, khi xem Tokenomics của một altcoin, có lẽ nên hỏi trước một câu: «Giới hạn nguồn cung của token này thật sự đã được khóa cứng chưa?»

Trump lần này là đặt cược bầu cử giữa kỳ lên biểu đồ nến rồi…… vậy sao?

Ngay vừa rồi, Trump tuyên bố ngừng bắn “năng lượng” giữa Nga và Ukraine, ngay sau đó Bộ trưởng Tài chính Bessent nói thêm một câu: “Dự kiến trước bầu cử giữa kỳ sẽ không xảy ra bất kỳ xung đột quân sự nào”

Còn 23 ngày nữa là đến ngày bỏ phiếu 3/11

Vấn đề là Bitcoin vẫn đang lình xình quanh mốc 8w, chứng khoán Mỹ dao động, còn “thị trường bò mùa bầu cử” mà đảng Cộng hòa và anh em mong nhất vẫn chưa tới

Ông già này là đang dồn sức cuối cùng để cứu thị trường, hay là đang mở đường cho màn trở mặt sau bầu cử

Các thầy nghĩ sao

Hôm nay là 10/10, tròn một năm rồi.
Những ai vẫn còn ở thị trường này đều không dễ dàng gì.

Giờ này năm ngoái, khoảng 11 giờ đêm thứ Sáu theo giờ Bắc Kinh, Trump đăng bài lên mạng xã hội, tuyên bố sẽ tăng mạnh thuế quan. 4 giờ 50 sáng thứ Bảy, mức thuế 100% chính thức có hiệu lực.

Rồi đến 40 phút đó. Từ 4 giờ 50 đến 5 giờ 30, các vị thế trị giá 6,9 tỷ USD bị thanh lý cưỡng bức. Chỉ riêng phút 5 giờ 15, 3,2 tỷ USD đã bốc hơi. Lúc ấy trong nước hầu như ai cũng đang ngủ, nhiều người đến sáng thức dậy mới biết chuyện.

Chỉ trong một ngày một đêm, tổng giá trị thanh lý trên toàn thị trường vượt 19 tỷ USD, ảnh hưởng đến hơn 1,6 triệu tài khoản — đợt thanh lý lớn nhất trong lịch sử thị trường tiền mã hóa.

Nói ra thì tối hôm đó Bitcoin thực ra chỉ giảm hơn 10%, còn một số altcoin có lúc mất tới 70–80%. Nhiều người bị thanh lý không phải vì đoán sai xu hướng.

Một năm trôi qua, Bitcoin hiện ở mức hơn 82.000 USD. Đáy hôm đó chỉ hơn 100.000 USD một chút, còn hiện tại giá vẫn thấp hơn khoảng 20% so với mức đó.

Nghĩa là những người không bị thanh lý hôm đó, cố gồng lỗ vượt qua, thậm chí bắt đáy ở mức hơn 100.000 USD, đến hôm nay vẫn đang lỗ.

Trước đây người ta thường nói: đoán đúng hướng nhưng chết vì đòn bẩy. Sau một năm, tôi hiểu thêm một điều: điểm chí mạng nhất của đòn bẩy là nó không cho bạn thời gian. Người không dùng đòn bẩy lỗ 20%, đau đấy, nhưng vẫn còn trụ lại trên thị trường. Còn người dùng đòn bẩy thì đã bị loại khỏi cuộc chơi ngay sáng hôm đó; giá lên hay xuống sau đó cũng chẳng còn liên quan đến họ nữa.

Sau đêm đó, có vài điều tôi luôn ghi nhớ.

Thứ nhất, đừng dùng toàn bộ tài khoản làm ký quỹ. Hôm đó, không ít người thực ra dùng đòn bẩy không cao, nhưng lại chọn chế độ ký quỹ toàn phần. Altcoin chớp mắt đã giảm 70–80%, kéo theo cả những vị thế khác trong tài khoản bị thanh lý.

Thứ hai, stablecoin dùng làm tài sản thế chấp chưa chắc đã ổn định. Đêm đó, USDe từng rơi xuống 0,65 USD trên Binance. Binance định giá nó dựa trên sổ lệnh của chính mình, khiến những người dùng nó làm tài sản thế chấp bị thanh lý dây chuyền.

Thứ ba, hạn chế dùng đòn bẩy vào cuối tuần. Hôm đó là tối thứ Sáu; cuối tuần vốn chẳng có mấy người đứng ra mua đỡ, nên một khi giá bị đạp xuống thì sẽ xuyên thủng các mức hỗ trợ.

Thứ tư, đừng trông chờ sàn giao dịch cứu mình. Đến thời khắc ấy, hệ thống sẽ bị nghẽn. dYdX ngừng hoạt động suốt tám tiếng, đến nút nạp thêm ký quỹ bạn cũng không bấm được.

Thứ năm, khi tỷ lệ funding cao đến mức vô lý, nghĩa là mọi người đều chen chúc ở cùng một phía. Đầu tháng 10 năm đó, tỷ lệ funding liên tục ở mức cao, phe mua chen chúc thành một đám.

Tất cả đều là bài học đổi bằng tiền thật. Chẳng có gì mới, nhưng khi thời khắc ấy thực sự đến, chẳng mấy ai còn nhớ.

Những ai vẫn còn ở thị trường này đều không dễ dàng gì.

Bảy mươi tuổi mới tập cơ nạc thì muộn mất rồi
Ba mươi tuổi all-in Bitcoin, còn kịp không?

Nguyên văn lời Tôn Vũ Thần trong podcast mới nhất
Sau năm 2012, đổi toàn bộ tài sản thành tiền mã hóa
Không phải để kiếm tiền, mà là “nâng cấp hệ thống”
Nhà cửa, xe cộ là tài sản của thời đại cũ; dịch ra là không dành cho máy móc
“Mua càng sớm, siêu sinh càng sớm”

Đạo lý thì tôi hiểu cả
Vấn đề là năm 2012 có bao nhiêu người như anh ấy từng tiếp xúc với Bitcoin?
Còn năm 2026, có bao nhiêu người đang nắm Bitcoin trong tay? 🫡

Bản chất của lời động viên từ các đại gia
là biến khoảng cách thời gian thành khoảng cách nhận thức

Thử tưởng tượng tháng 6 bạn bắt đáy ở mức 65k, mua 80 BTC
Lãi trên giấy 1,38 triệu đô, quyết định chuyển hết vào ví lạnh Ledger
Một tuần sau, tài khoản sạch bách 🫡

Không phải lộ khóa riêng, cũng không phải ký nhầm hợp đồng
Mà là chiếc Ledger mua từ đại lý CryptoBillis ở Đông Nam Á, có một eSIM LTE được hàn vào vị trí đệm màn hình
Khi cụm từ khôi phục hiển thị, dữ liệu lập tức bị gửi đi; kẻ tấn công chờ đúng thời cơ rồi ra tay

Hiện MistTrack truy vết được thiệt hại gần 90 triệu đô; cựu CEO Mt. Gox Mark Karpelès đã tự tay tháo máy để xác minh chiêu thức này

Tiền đề cốt lõi của ví phần cứng là «cách ly vật lý»
Một chiếc SIM có thể kết nối mạng đã phá tan tiền đề đó

Có cao nhân nào giải thích giúp: với kiểu tấn công chuỗi cung ứng này, ngoài mua trực tiếp trên trang web chính thức thì còn cách nào phòng tránh không? 🙏

Thà cứ mua lúc giá giảm trên sàn giao dịch $BTC còn hơn

Ở Trung Quốc có ba lằn ranh đỏ không thể vượt qua.

- Nhận thức của người ở tầng lớp dưới
- Thể diện của người ở tầng lớp trung lưu
- Lợi ích của người ở tầng lớp trên

Nhưng chỉ cần một câu là bạn có thể chà đạp lên cả ba lằn ranh đỏ này:

- Sản phẩm của Huawei là đồ bỏ đi

Ý kiến gây tranh cãi: các dự án oracle bắt đầu cạnh tranh nhau về “mua lại thật” rồi

$PYTH DAO vừa thông qua OP-PIP-136

Bốn dòng sản phẩm: gói đăng ký Pyth Pro, LaaS, Data Marketplace và Indices

100% doanh thu sẽ được dùng để mua PYTH trên thị trường và đưa vào kho dự trữ

Trước đây, mỗi tháng DAO chỉ được sử dụng một phần ba số dư không phải PYTH, lại còn phải thông qua đề xuất và bỏ phiếu riêng

Giờ đây, DAO chuyển sang cơ chế ủy quyền dài hạn một lần, bao gồm cả các tài sản không phải PYTH đang nắm giữ

Đợt đầu tiên đã được triển khai vào ngày 30 tháng 9. Hiện quỹ dự trữ có khoảng 42 triệu PYTH; giữa lúc thị trường nhìn chung đi xuống, giá vẫn bật tăng hơn 10% trong ngắn hạn

Thử so sánh với những ông lớn như $BNB , $HYPE , vốn dựa vào việc mua lại bằng dòng tiền thực để nâng đỡ định giá

Cuối cùng, các dự án oracle cũng đã tiến đến bước “lấy doanh thu thật đổi lấy token thật”

Dự án tiếp theo nhiều khả năng đi theo con đường này có lẽ sẽ là một trong hai cái tên Chainlink và Band

Các thầy cô thấy bên nào triển vọng hơn?

Mua trái phiếu trước, rồi ký chính sách—Trump lại thắng lớn rồi

Ngay hôm nay, theo thông tin tài chính mới nhất được công bố
Trump một mình trong tháng 8 đã thực hiện 517 giao dịch chứng khoán
Tổng giá trị giao dịch từ 74,3 triệu đến 273 triệu USD

Điểm đáng chú ý
⬇️

- Mua Meta nhiều nhất 25 triệu USD
- Mua các giấy nợ không bảo đảm của SpaceX từ 1 đến 5 triệu USD
- Bán AMD từ 1 đến 5 triệu USD
- Bán Nvidia từ 0,5 đến 1 triệu USD

Điều đáng suy ngẫm nhất là thương vụ này của SpaceX
Ngày 18/8 đặt lệnh mua trái phiếu
Chỉ hai ngày sau, ngày 20/8, chính bản thân Trump đã ký văn kiện chính sách quốc gia mở rộng vận tải không gian thương mại của Mỹ
Hiện Nhà Trắng và SpaceX đều chưa có phản hồi bình luận

Nhà đầu tư lẻ thì chăm chăm theo dõi bảng giá tìm alpha, thức đêm xem báo cáo nghiên cứu. Người ta vừa ký lệnh hành pháp vừa đặt lệnh—đây có phải là giao dịch nội gián của Tổng thống Mỹ không?