Salman49

UPI + Pix = 10T USD trong 18 tháng. Đó không phải thử nghiệm, đó là bằng chứng ở quy mô lớn. BRICS không cần phải mơ mộng về “tiên phong” CBDC. Họ chỉ cần kết nối những gì đã đang hoạt động cho 2 tỷ người.

My take: Cheaper payments -> more local currency trade -> more demand for FX swaps, hedging, recycling. We think finance builds payments. Here, payments will force finance to rebuild under it. Payment layer eats financial layer.

UPI's export is not tech. It's time compression. What took T+2 days now takes T+2 seconds. When you compress time, you compress risk, cost, and dollar-dependence automatically.

BRICS connecting systems = time arbitrage.

Cross-border payment isn't just fees. It's correspondent banks, SWIFT messages, 2-3 day settlement, trapped liquidity. A connected instant-payment layer doesn't replace the dollar, it removes 3 middlemen at once. That's bigger

De-dollarisation headlines are ideological. UPI-Pix link is infrastructure. Ideology gets debated. Infrastructure gets used. That's why rupee-settled trade jumped 6x to ₹1.58 lakh crore in Q1 FY26. People don't adopt narratives, they adopt cheaper rails.

Everyone asks "Will BRICS make a new currency?" Wrong question. Real story is India + Brazil already processed $10T on UPI/Pix in 18 months. You don't need a new currency when you can make the distance between existing ones almost zero.

BRICS tiếp tục nói về giao dịch bằng đồng tiền địa phương.

Cũng được thôi. Nhưng tôi nghĩ có một vấn đề ít hiển nhiên hơn đang nằm bên dưới.

Ấn Độ đã ghi nhận thâm hụt thương mại 226,1 tỷ USD với các đối tác BRICS trong FY2026. Nhập khẩu vào khoảng 321,8 tỷ USD, trong khi xuất khẩu chỉ 95,7 tỷ USD.

Con số đó khiến tôi phải dừng lại một chút.

Bởi vì nếu phần lớn giao dịch đó chuyển sang các đồng tiền nội địa, việc loại đồng USD khỏi hóa đơn không làm mất đi sự mất cân đối. Người mua ở Ấn Độ vẫn cần đồng tiền của phía bên kia. Và bên xuất khẩu nhận được rupee thì phải tìm cách sử dụng chúng sao cho có ích.

Chính ở đây, phần “tẻ nhạt” lại bỗng trở nên quan trọng.

Các ngân hàng cần đóng vai trò trung gian cho các đồng tiền. Thị trường ngoại hối cần đủ thanh khoản. Các đường hoán đổi (swap lines) có thể giúp khi một bên cần đồng tiền của bên kia. Và nếu sự mất cân đối tiếp tục tăng lên, các đồng tiền đó phải được xoay vòng ở đâu đó, thay vì cứ chất đống mãi.

Ấn Độ đã và đang thúc đẩy điều này trong thực tế. Các khoản nhập khẩu được thanh toán bằng rupee đạt 1,58 lakh crore rupee trong giai đoạn từ tháng 4 đến tháng 6/2026, so với 25.402 crore rupee một năm trước đó.

Vậy nên đây không còn chỉ là một tiêu đề BRICS nữa.

Hệ thống thanh toán có thể thay đổi. Đồng tiền ghi trên hóa đơn có thể thay đổi.

Nhưng cuối cùng vẫn có ai đó phải đứng ở phía đối ứng của giao dịch.

Và thành thật mà nói, tôi nghĩ đó mới là phần khó hơn nhiều của quá trình phi đô la hóa.

#BRICS #DeDollarization #GlobalTrade #FX #GlobalMarkets

CLARITY thực ra không phải là một câu chuyện về BTC.

Chưa phải theo nghĩa đó.

Tôi quan tâm nhiều hơn đến điều gì xảy ra với dòng vốn khi các “luật chơi” ngừng thay đổi ngay bên dưới nó.

Phiên bỏ phiếu tại Thượng viện ngày 15 tháng 9 chỉ mang tính thủ tục, chưa phải là thông qua chính thức. Nhưng chính vì vậy tôi đang theo dõi nó.

Bởi vì crypto không chỉ cần thanh khoản.

Nó cần thanh khoản mang tính pháp lý.

Vốn cần một nơi có thể dự đoán để “đậu” vào. Các tổ chức cần biết ai là bên quản lý cái gì. Những người xây dựng cần biết sản phẩm của ngày hôm nay có trở thành vấn đề tuân thủ của ngày mai hay không.

Và vâng, nghe có vẻ nhàm chán.

Cho đến khi bạn nhận ra chính sự bất định cũng có một cái giá.

Vì vậy, nếu CLARITY tiến lên, tín hiệu lớn hơn có thể không phải là cây nến BTC đầu tiên.

Mà có thể là sự chuyển dịch chậm từ “Chúng ta có thể xây dựng ở đây không?” sang “Chúng ta nên xây dựng ở đây cái gì?”

Đó là phần mà tôi nghĩ thị trường đang định giá thấp.

#CLARITYAct #Crypto #bitcoin

CPI KHÔNG CHỈ LÀ MỘT BÀI KIỂM TRA LẠM PHÁT. ĐÓ LÀ BÀI KIỂM TRA XÁC NHẬN TĂNG LÃI CỦA CỤC DỰ TRỮ LIÊN BANG (FED).

Kịch bản đã thay đổi sau bảng lương tháng 8.

Các doanh nghiệp Mỹ đã tạo thêm 162K việc làm, cao hơn nhiều so với mức kỳ vọng khoảng 56K, trong khi tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức 4,1%. Điều này khiến Fed ít có lý do để lo ngại về một thị trường lao động suy yếu.

Rồi PPI lại tạo thêm một vấn đề nữa.

Giá sản xuất tăng 5,4% so với cùng kỳ (YoY) trong tháng 8, trong khi giá năng lượng bật lên 4,2%. Brent cũng vẫn duy trì trên 100 USD, và lợi suất 10Y của Mỹ đang lơ lửng quanh mức 4,95%. Hiện các thị trường đang định giá khoảng 70% khả năng Fed sẽ tăng 25bp vào tuần tới.

Vậy tôi đang theo dõi điều gì?

Tôi gọi đó là “Bài Kiểm Tra Xác Nhận Đợt Tăng”.

CPI nóng: NFP + lạm phát củng cố lập trường diều hâu → lợi suất có thể tăng → gây áp lực lên BTC, cổ phiếu và vàng.

CPI mềm: xác suất tăng lãi có thể giảm → lợi suất hạ nhiệt → tài sản rủi ro có thêm dư địa thở.

Nhưng tôi thấy một kịch bản thứ ba còn thú vị hơn:

CPI mềm + dầu vẫn lì lợm + lợi suất vẫn dính chặt.

Đó là “Cái Bẫy Thư Giãn CPI”. Thị trường có thể ban đầu mừng vì con số mềm hơn, nhưng nếu thị trường trái phiếu vẫn nhìn thấy rủi ro lạm phát dai dẳng, thì sự “giải tỏa” đó có thể nhanh chóng phai nhạt.

Quan điểm của tôi trước khi có số liệu là hơi nghiêng về việc gây bất lợi cho tài sản rủi ro, nhưng tôi không chỉ giao dịch theo tin tức bề nổi.

Tôi đang theo dõi liệu CPI có xác nhận đợt định giá lại theo hướng diều hâu của NFP mà thị trường đã bắt đầu — hay phá vỡ điều đó.

#CPIWatch

BITCOIN CÓ MỘT VẤN ĐỀ LỚN HƠN CPI NGÀY MAI

Bitcoin đang đứng gần 78K USD trong khi bối cảnh kinh tế vĩ mô lại trở nên khó chịu hơn.

Hôm nay, PPI tăng 0,4% trong tháng 8 và tăng 5,4% so với cùng kỳ năm trước. Chỉ số tiêu đề khớp với kỳ vọng, nhưng các chi tiết lại “cứng” hơn: giá năng lượng tăng 4,2%, vé hàng không tăng 4,2% và giá dịch vụ bệnh viện cũng tăng.

Rồi dầu lại quyết định làm câu chuyện lạm phát trở nên khó hơn.

Brent vượt 105 USD và WTI vượt 100 USD khi rủi ro vận chuyển ở Trung Đông gia tăng. Điều này quan trọng vì dầu đắt có thể lan qua khâu vận chuyển, sản xuất và cuối cùng là giá tiêu dùng.

Và thị trường trái phiếu cũng đang phản ứng. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm chạm khoảng 4,9%, trong khi kỳ hạn 2 năm tiến gần 4,53%. Sau công bố PPI, thị trường đẩy xác suất Fed tăng 25 điểm cơ bản vào tuần tới lên gần 70%.

Đó tạo ra “setup” Bitcoin thực sự.

CPI nóng hơn vào ngày mai sẽ không chỉ đơn giản có nghĩa là “lạm phát xấu”. Nó có thể củng cố kỳ vọng lãi suất cao hơn, giữ lợi suất trái phiếu kho bạc ở mức cao và khiến các tài sản rủi ro phải cạnh tranh với lợi suất USD ngày càng hấp dẫn.

Bitcoin hiện đã đang đi ngang quanh 78K USD trong khi nhà giao dịch chờ thông tin đó.

Vì vậy, tôi đang theo dõi chuỗi tín hiệu, không chỉ nhìn riêng con số CPI:

Dầu → áp lực lạm phát → kỳ vọng Fed → lợi suất Treasury → thanh khoản → Bitcoin.

Nếu CPI đi mềm trong khi dầu hạ nhiệt, chuỗi này có thể tháo gỡ nhanh chóng. Nếu CPI xác nhận áp lực đã hiện rõ trong PPI và nhóm năng lượng, mốc 78K USD có thể trở thành bài kiểm tra quan trọng hơn nhiều so với những gì nó trông thấy.

Hôm nay tôi xem tin về việc Kho bạc Mỹ mua lại trái phiếu và suy nghĩ đầu tiên của tôi là: việc này sẽ không hiệu quả.

Họ nói rằng hôm nay sẽ mua lại tối đa 6 tỷ USD trái phiếu cũ trong khoảng từ 1:40 PM đến 2:00 PM ET. Trái phiếu đáo hạn từ 2037 đến 2046.

Ai trên timeline của tôi cũng gọi đó là lớn vì quy mô thông thường chỉ là 2 tỷ USD. Nhưng tôi không thấy nó là lớn.

Tôi thấy nó là nhỏ. Bởi vì tôi đã tính. Nợ của Mỹ hiện đã hơn 40 nghìn tỷ USD. 6 tỷ USD chỉ là 0,015% trong số đó. Không thể dọn sạch một căn nhà lớn như vậy bằng một cây lau 6 tỷ USD.

Tôi cũng kiểm tra thị trường đang kỳ vọng gì. Các ngân hàng lớn kỳ vọng tối đa 10 tỷ USD. Hầu hết các trader tôi theo dõi kỳ vọng 7 đến 8 tỷ USD. Vì vậy khi chỉ có 6 tỷ USD, tôi biết thị trường sẽ thất vọng.

Và đúng như vậy đã xảy ra. Mua lại thường sẽ làm giảm lợi suất. Nhưng lợi suất lại tăng. Lợi suất trái phiếu 10 năm lên 4,85%, mức cao nhất kể từ tháng 11/2023. Lợi suất 30 năm chạm mức cao nhất trong 19 năm. Với tôi, đó là việc thị trường nói rằng: chúng tôi không chấp nhận quy mô của anh.

Tôi nghĩ Scott Bessent đang cố gắng cho thấy ông ấy nắm quyền kiểm soát. Ông ấy thậm chí nói muốn “bẻ” cơn sốt trong giấc mơ của thị trường. Nhưng với tôi, động thái này chứng minh 6 tỷ USD là không đủ để kiểm soát phần đầu dài hạn.

Điều thuyết phục tôi nhất là diễn biến trong cùng một ngày. Kho bạc mua 6 tỷ USD bằng một tay, nhưng lại bán 39 tỷ USD trái phiếu 10 năm mới bằng tay còn lại. Và ngày mai, họ sẽ bán thêm 22 tỷ USD trái phiếu 30 năm.

Vì vậy tôi không xem đây là in tiền. Tôi không xem đây là QE. Tôi xem đây chỉ là một sự hoán đổi đơn giản: trái phiếu cũ kém thanh khoản ra, trái phiếu mới vào.

Đó là lý do tôi không kỳ vọng sẽ có đợt “bơm” nào vào cổ phiếu hay crypto từ việc này. Và đó cũng là lý do tôi nghĩ lợi suất sẽ tiếp tục duy trì ở mức cao.

#USTreasuryToBuyBackUpTo$6BLongDated Debt

NHẬT MUỐN CÁC GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN NGỪNG VIỆC PHẢI CHỜ HAI NGÀY

Một giao dịch kết thúc trong vài giây hiển thị trên màn hình.

Nhưng nó vẫn phải chờ hai ngày để trở thành giao dịch cuối cùng.

Khoảng trống đó mới là vấn đề thực sự.

Nhật Bản đang tìm cách khắc phục. Cơ quan Dịch vụ Tài chính (FSA) và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (Bank of Japan) đang xây dựng một kế hoạch để thanh toán chứng khoán và trái phiếu chính phủ bằng blockchain. Kế hoạch dự kiến trong đầu năm 2027. Mục tiêu là thanh toán theo thời gian thực. Không còn T cộng hai.

Nhưng họ không chỉ đơn giản đưa một cổ phiếu lên một chuỗi.

Phần đó thì dễ.

Phần khó là tiền phải di chuyển cùng với tài sản. Hôm nay, tài sản di chuyển trong một hệ thống. Việc thanh toán lại diễn ra trong một hệ thống khác. Cần ai đó làm cho cả hai đồng thuận. Khoảng chờ hai ngày này không hề trống rỗng. Đó là rủi ro. Đó là tài sản ký quỹ. Là các nhóm lại phải đối soát lần nữa.

Nhật Bản đang thử một cách khác. Chuyển tiền và thanh toán cùng lúc. Đồng thời. BOJ đang thử nghiệm tiền trung ương được mã hóa token cho việc này.

Hãy hình dung cả hai phía cập nhật cùng lúc.

Không có tài sản bị mắc kẹt trong trạng thái lửng chờ trong khi tiền mặt bắt kịp. Không phải chờ đợi vì hai chiếc đồng hồ khác nhau.

Hiện tại chưa phải là hoạt động trực tiếp. Đây là giai đoạn thiết kế và thử nghiệm. Mạng lưới thực tế dự kiến chỉ trong đầu những năm 2030.

CHI PHÍ ẨN KHI ĐƯA TÀI CHÍNH LÊN ONCHAIN

Phần mà không ai nhắc đến trong tiêu đề token hóa chính là khâu dọn dẹp.

Một tài sản có thể trở nên “số” trong khi những người liên quan xung quanh nó vẫn giữ các bản ghi riêng. Tính đủ điều kiện của nhà đầu tư nằm ở đâu đó. Quyền sở hữu lại ở một nơi khác. Việc thanh toán đến qua một hệ thống khác. Sau đó, mọi người kiểm tra xem các bản ghi đó có khớp nhau hay không.

Khâu cuối cùng này tốn kém.

Không phải vì việc sao chép dữ liệu là khó. Mà vì mỗi lần chuyển giao lại tạo thêm một điểm có thể phát sinh ngoại lệ.

Dusk đang đi theo một hướng khác. Hạ tầng thị trường của Dusk kết nối tính đủ điều kiện, các cơ chế kiểm soát chuyển nhượng, phối hợp thanh toán về quyền riêng tư và khâu thanh toán trong cùng một quy trình tài sản được quản lý. Dusk Trade đưa các mảnh ghép đó vào một luồng sản phẩm thực sự để khám phá, mua và bán các tài sản tài chính được token hóa.

Điểm thú vị không phải là một blockchain làm được nhiều hơn.

Mà là chuyện gì xảy ra với trách nhiệm.

Nếu trạng thái được kiểm soát tương tự có thể được tham chiếu khi nhà đầu tư tham gia, khi một tài sản được chuyển nhượng và khi việc thanh toán diễn ra, thì sẽ có ít đội nhóm hơn phải dựng lại những gì đã xảy ra sau sự việc. Điều đó có thể đồng nghĩa với ít kiểm tra thủ công hơn và ít cơ hội hơn để hai hệ thống bất đồng. Tư liệu của thị trường tư nhân mà chính Dusk công bố làm vấn đề đối soát này trở nên rõ ràng.

Nhưng có một “cái bẫy” khó chịu.

Hạ tầng sạch hơn không tạo ra người mua.

Chính Dusk thừa nhận rằng token hóa không thể tự tạo ra nhu cầu, thanh khoản hay mức giá công bằng. Quy trình tốt hơn vẫn cần một sàn/điểm giao dịch được ủy quyền, các nhà đầu tư đủ điều kiện và hạ tầng thanh toán vận hành được.

Vì vậy, luận điểm sâu hơn của Dusk không thực sự là biến chứng khoán trông giống dạng số.

Mà là loại bỏ bộ máy hành chính liên tục phải dựng lại cùng một sự kiện tài chính theo năm cách khác nhau.

@Dusk $DUSK #dusk

CỔ PHIẾU CÓ THỂ DI CHUYỂN TRÊN ONCHAIN. NHƯNG TIỀN CÓ THEO KỊP KHÔNG?

Ngày trước, tôi cứ nghĩ rằng việc đưa một cổ phiếu lên onchain đã giải quyết phần khó. Quyền sở hữu chuyển đi theo cách số, bản ghi được cập nhật, và giao dịch trông như đã hoàn tất.

Nhưng rồi có một điểm khó xử.

Người mua vẫn phải thanh toán.

Một giao dịch thực sự không chỉ là chuyện chuyển tài sản. Tiền cũng cần phải đến được bên kia. Nếu cổ phiếu di chuyển ngay lập tức nhưng khoản thanh toán vẫn đang nằm chờ ở đâu đó khác, thì giao dịch đó chưa thực sự thoát khỏi quy trình cũ. Một bên đã xong. Bên còn lại vẫn đang làm thủ tục giấy tờ.

Đó là phần của Dusk Trade mà tôi thấy hữu ích hơn để suy nghĩ. Hệ thống đang được thiết kế xoay quanh việc mua, thanh toán và khâu trao đổi cuối cùng diễn ra như những mảnh ghép liên kết với nhau, thay vì coi việc chuyển cổ phiếu như toàn bộ giao dịch.

Rồi EURQ xuất hiện. Quantoz cung cấp một công cụ thanh toán kỹ thuật số dựa trên đồng euro được quản lý, và Dusk mô tả nó như một phần quan trọng trong luồng công việc trao đổi onchain NPEX theo kế hoạch.

Nói một cách đơn giản:

Cổ phiếu di chuyển.

Tiền di chuyển.

Hệ thống cần biết cả hai đã xảy ra.

Nghe có vẻ gần như hiển nhiên một cách ngớ ngẩn. Nhưng việc đối soát và thanh toán truyền thống tồn tại một phần vì hai phía đó phải được đối chiếu, kiểm tra và xác nhận trên các hệ thống khác nhau.

Và tôi nghĩ điều này thay đổi cách đánh giá token hóa. Việc biến một cổ phiếu thành dạng số là một thành tựu. Việc đưa cổ phiếu và khoản thanh toán của nó để cùng hoàn tất giao dịch mới là bài toán kinh tế khó hơn.

Nếu tiền vẫn phải bắt kịp, thì giao dịch vẫn đang chờ. $DUSK #dusk @Dusk

VÌ SAO PIECRUST + GIẤY XÁC NHẬN NGẮN GỌN THAY ĐỔI DỰ LUẬT THANH TOÁN

Điện thoại cũ của tôi gặp một vấn đề ngớ ngẩn. Một trình biên tập video cứ lưu quá nhiều lịch sử, và mỗi lần xuất bản mới lại kéo toàn bộ hệ thống chậm xuống. Phần khó chịu không phải là một lần xuất chậm. Mà là việc phải trả tiền cho công việc cũ hết lần này đến lần khác.

Đó là một cách hữu ích để nhìn về Piecrust. Dusk cho biết họ đã thay thế RuskVM sau khi gặp vấn đề về tăng trưởng theo trạng thái và hiệu năng, với Piecrust mang lại tốc độ cao hơn hơn 10 lần và giao dịch rẻ hơn. Quan trọng hơn, Dusk xây dựng nó để tránh thực thi lại không cần thiết khi trạng thái thay đổi do đồng thuận.

Điều này quan trọng cho thanh toán vì các quy trình tài chính có thể kích hoạt rất nhiều lần thực thi xoay quanh một lần chuyển động tài sản. Nếu VM có thể tái sử dụng công việc thay vì phải tính lại cùng một phép toán lần nữa, thì khoản tiết kiệm không chỉ là “blockchain nhanh hơn”. Nó còn có nghĩa là ít công việc hạ tầng hơn phải trả tiền.

Giờ hãy đặt Giấy xác nhận ngắn gọn (Succinct Attestation) cạnh nó. SA dùng các ủy ban để xác thực và phê chuẩn các khối, và Dusk cung cấp độ tất định (finality) của khối một cách quyết định sau khi đã được phê chuẩn.

Vì vậy, hai cơ chế này tác động vào những phần khác nhau của quy trình thanh toán. Piecrust giảm khối lượng công việc. SA giảm thời gian chờ để đạt được sự chắc chắn.

Sự khác biệt này quan trọng vì chi phí thanh toán không chỉ là phí giao dịch. Cũng có hạ tầng đang chạy trong nền trong lúc quyền sở hữu đang được xử lý và mọi người chờ kết quả trở nên cuối cùng.

Và đây là phần tôi thấy thú vị hơn: Dusk tách việc thực thi khỏi thanh toán ngay ở cấp độ kiến trúc. DuskVM đảm nhiệm việc thực thi hợp đồng thông minh, trong khi DuskDS xử lý đồng thuận, độ tất định và tính sẵn sàng dữ liệu.

Nếu hai lớp này tiếp tục giảm việc tính toán và sự không chắc chắn trong thanh toán một cách độc lập, thì bài toán kinh tế của việc chuyển một tài sản được quản lý bắt đầu giống ít hơn với “trả phí cho một blockchain” và giống hơn với việc loại bỏ những mảnh máy móc khiến việc thanh toán trở nên đắt đỏ ngay từ đầu.

@Dusk $DUSK #dusk

TẠI SAO DUSK KHÔNG KHIẾN MỘT NODE LÀM TẤT CẢ MỌI THỨ

Hai tuần trước, tôi đang cố tiết kiệm chi phí cho một VPS. Tôi đặt ứng dụng chính, bản sao lưu database và một tác vụ xử lý ảnh nặng lên cùng một máy chủ nhỏ. Nghe có vẻ hiệu quả. Nhưng không. Tác vụ xử lý ảnh bắt đầu thì bất ngờ ứng dụng chính của tôi lại bị mất các yêu cầu.

Vấn đề VPS ngớ ngẩn đó lại quay về khi tôi đọc phần thiết lập node của Dusk. Dusk tách công việc giữa các vai trò Provisioner, Archive và Prover. Đó không phải là ba cái tên hoa mỹ cho một máy làm tất cả.

Provisioner tập trung vào đồng thuận và cần ít nhất 1.000 DUSK đã được đặt cọc (stake). Một Archive Node lưu lịch sử đã được hoàn tất cho các thứ như "moonlightHistory" và "finalizedEvents". Còn Prover xử lý phần nặng hơn là công việc tạo bằng chứng Zero-Knowledge.

Rồi đến đoạn Prover, vấn đề phần cứng lại thay đổi lần nữa. Dusk nói việc tạo bằng chứng là xử lý một luồng (single-threaded), nên hiệu năng lõi đơn mạnh là điều quan trọng. Hạ tầng Archive có điểm xuất phát khác: 4 lõi, 8 GB RAM, 500 GB lưu trữ và mạng 100 Mbps.

Và đây là phần trông quen thuộc. Dusk khuyến nghị giữ hạ tầng API cho môi trường production tách biệt khỏi nhiệm vụ của Provisioner vì lưu lượng truy vấn và việc bảo trì có thể cạnh tranh với công việc đồng thuận. Tôi cũng học được điều tương tự theo cách khó chịu trên chiếc VPS đó.

Giờ tôi nhìn ba vai trò theo cách khác một chút. Nếu đồng thuận, truy vấn lịch sử và việc tạo ZK tất cả cùng tranh giành cho những tài nguyên giống nhau, thì có lẽ việc chỉ một máy làm tất cả không phải là lựa chọn đơn giản hơn.

@Dusk #dusk $DUSK

BÓNG TỐI ĐANG ĐẶT NHỮNG PHẦN THƯỞNG ĐÃ BỊ ĐỐT CỦA MÌNH LÊN BÀN

Được thôi, ý tưởng về quỹ OpenDusk thoạt đầu nghe có vẻ đơn giản. Nhưng số tiền đó đến từ một nguồn khá cụ thể: những phần thưởng vốn sẽ bị đốt. Khi nghĩ kỹ về điều đó, câu hỏi sẽ đổi khác. Không còn chỉ là “Dusk có nên có quỹ dự trữ không?” mà là “Giá trị mà giao thức đã loại bỏ sẵn thì điều gì sẽ xảy ra với nó?”

Phần thưởng khối của Dusk kết hợp DUSK mới phát hành và phí giao dịch. Trình tạo khối cũng có thể nhận thêm tối đa 10% dựa trên tín dụng chứng chỉ. Bất kỳ phần nào trong phần phân bổ thêm đó mà vẫn chưa được phân phối sẽ bị đốt. Quỹ phát triển đã nhận sẵn 10% phần chia riêng của mình.

Điều đó khiến ý tưởng về quỹ dự trữ trở nên khác với với tôi. Những phần thưởng bị đốt sẽ biến mất và quyết định kết thúc ở đó. Giữ lại giá trị đó thì ngay lập tức phải có ai đó đưa ra quyết định về nó. Và quyết định đó cần có lý do.

Công cụ dành cho nhà phát triển? Hạ tầng? Trợ cấp? Được. Nhưng sáu tháng sau, vẫn sẽ có người phải hỏi liệu số tiền đó rốt cuộc có làm được điều gì hữu ích hay không.

Dusk hiện đã vận hành một Chương trình Trợ cấp với ngân sách theo mốc, kế hoạch bảo trì và các mục tiêu đo lường được như khối lượng giao dịch, mức độ hoạt động của nhà phát triển và sự tăng trưởng của hệ sinh thái. Điều đó cho tôi một cách nhìn thực tế hơn về một quỹ dự trữ của cộng đồng. Phần thú vị không phải là việc có tiền. Mà là việc phải giải thích vì sao một mục đích sử dụng cụ thể xứng đáng nhận số tiền đó.

Và đó là điều tôi muốn theo dõi cùng OpenDusk. Khi các phần thưởng không còn tự biến mất nữa, cộng đồng phải bắt đầu đưa ra lựa chọn về điều gì sẽ được giữ lại.

@Dusk $DUSK #dusk

$ZEC
$XRP

TẠI SAO QUY LUẬT 21X KHIẾN DUSK TRỞ NÊN THÚ VỊ HƠN

Tôi bước vào câu chuyện 21X với suy nghĩ phần thú vị là việc giao dịch và thanh toán diễn ra đồng thời. Sau đó, tôi bắt đầu xem xét các quy tắc xoay quanh cấu hình đó, và mối liên hệ với Dusk lại khiến tôi thấy hứng thú hơn.

21X có sổ tay quy tắc (Rulebook), các Kiểm soát Trước Giao dịch (Pre-Trade Controls) và Chính sách Quản lý Mặc định (Default Management Policy) riêng. Điều đó cho tôi biết một điều quan trọng về những gì Dusk thực sự đang xây dựng cho @Dusk Việc đưa một thị trường lên onchain không làm biến mất các quy tắc xung quanh thị trường. Dusk đang cung cấp hạ tầng để các quy tắc, hoạt động giao dịch và việc thanh toán có thể hoạt động cùng nhau.

Các Kiểm soát Trước Giao dịch là phần mà tôi luôn quay lại. Chúng kiểm tra lệnh trước khi thực thi. Tôi thích chi tiết này vì nó cho thấy nơi blockchain không còn là toàn bộ câu chuyện. Dusk có thể cung cấp cơ sở hạ tầng cho thanh toán và thực thi, nhưng thị trường vẫn cần phải quyết định ngay từ đầu điều gì được phép đi qua.

Tiếp theo là Chính sách Quản lý Mặc định. Người nào đó không thực hiện được thì không tự biến mất một cách “thần kỳ” chỉ vì việc thanh toán diễn ra trên onchain. Vẫn phải có một quy trình để xử lý đống rối rắm đó.

Và điều này thay đổi cách tôi nhìn mối liên kết 21X. Dusk không phải đang thay thế Rulebook bằng code. Ít nhất là theo những gì tôi thấy, họ đang cố gắng đưa hoạt động của một thị trường được quản lý lên hạ tầng nơi thực thi, quyền riêng tư và thanh toán có thể gắn kết với nhau chặt chẽ hơn.

Điều đó khiến tôi tự hỏi về ý tưởng lớn hơn của Dusk. Có lẽ phần thú vị của tài chính được quản lý khi đi lên onchain không phải là việc loại bỏ toàn bộ những quy tắc cũ.

Có lẽ đó là việc làm cho các quy tắc và giao dịch sống gần nhau hơn.

$DUSK #dusk