Muhammad Awais Mallick

#dusk $DUSK @Dusk Điều gì sẽ xảy ra nếu một blockchain duy nhất có thể chạy hai mô hình giao dịch song song — một công khai và một riêng tư — được quyết toán bởi cùng các trình xác thực tại cùng một thời điểm?

Đó là đổi mới “lặng lẽ” bên trong @Dusk, ít được chú ý hơn so với định vị về quyền riêng tư của họ.
Kiến trúc của Dusk tách giao dịch thành Phoenix (được che chắn, theo phong cách UTXO cho các chuyển tiền bảo mật và tài sản XSC) và Moonlight (tài khoản minh bạch, phục vụ cho staking và các hoạt động công khai).

Cả hai đều được bảo đảm bởi cơ chế đồng thuận Proof-of-Stake của Dusk, vốn được xây dựng lịch sử dựa trên mô hình Segregated Byzantine Agreement nhằm hướng tới tính chốt cuối nhanh và tỷ lệ tham gia của trình xác thực cao, thay vì khai thác tốn năng lượng.

Hãy hình dung: một trình xác thực stake DUSK của họ và phần stake cùng phần thưởng được xử lý trên sổ cái minh bạch Moonlight để đảm bảo khả năng kiểm toán, trong khi một giao dịch riêng biệt phát hành các chứng khoán bảo mật cho cổ đông lại chạy qua Phoenix, được che khỏi tầm nhìn công khai. Cùng một chuỗi, cùng các đảm bảo chốt cuối, nhưng mức độ công bố thông tin lại rất khác nhau tùy theo từng trường hợp sử dụng.
Thiết kế mô hình kép này là một “đặt cược” thuần kiến trúc, chứ không phải kiểu gắn quyền riêng tư lên một blockchain công khai sẵn có (như mixers hay các giao thức lớp phụ làm).

Dusk đã đưa khả năng linh hoạt về mức độ công bố vào đồng thuận ngay từ ngày đầu. Đây là bài toán kỹ thuật khó hơn, nhưng có lẽ lại là lựa chọn bền vững hơn cho tài chính được quản lý.
Liệu nhiều L1s có nên áp dụng cách tiếp cận hai sổ cái này thay vì gắn quyền riêng tư sau khi đã ra mắt không?

Liệu Liên minh châu Âu đang giết chết quyền riêng tư của crypto, hay chỉ đang buộc nó phải
phát triển?
Ngay lúc này, thị trường đang hoảng loạn. Với các quy định MiCA
mở rộng của EU và AMLR (Quy định chống rửa tiền) mới
vô cùng nghiêm ngặt nhằm siết chặt mạnh tay đối với mixer và ví ẩn danh,
người ta cho rằng quyền riêng tư trong Web3 đã chết.

Nhiều nhà đầu tư đang nhìn vào đợt siết chặt này và gạch tên các
chuỗi quyền riêng tư như $DUSK . Nhưng họ đang bỏ lỡ bức tranh lớn hơn.
Quyền riêng tư crypto kiểu cũ chủ yếu là che giấu mọi thứ khỏi
tất cả mọi người. Cơ quan quản lý sẽ không bao giờ chấp nhận điều đó.
Nhưng Dusk không chống lại hệ thống—nó đang xây dựng đúng kiểu quyền riêng tư an toàn,
hợp pháp mà các tổ chức lớn
thực sự cần.

Hãy nghĩ xem: các tập đoàn khổng lồ muốn sử dụng blockchain
de giao dịch tài sản, nhưng họ không thể để đối thủ
xem toàn bộ bí mật tài chính của mình trên một sổ cái công khai.
Dưới đây là cách công nghệ của Dusk giải quyết vấn đề đó:
· Citadel Identity: Tính năng này giúp người dùng chứng minh rằng họ đáp ứng các
quy định pháp lý (như vượt qua KYC) mà không cần lưu trữ dữ liệu cá nhân trong một
cơ sở dữ liệu tập trung để hacker có thể đánh cắp. Bạn chứng minh rằng bạn tuân thủ
về mặt pháp lý, nhưng danh tính thực sự và dữ liệu của bạn vẫn được giữ
riêng tư.

· Piecrust & Smart Contracts: Mạng lưới của họ cho phép các công ty phát hành và
diao dịch Tài sản Thực ngoài đời (RWAs) một cách hợp pháp,
đồng thời giữ hoàn toàn bí mật về số tiền giao dịch và số dư của họ.

Sự thật là, hàng nghìn tỷ đô la vốn từ các tổ chức sẽ không đi vào Web3 nếu không có
sự tuân thủ pháp lý nghiêm ngặt. Nhưng số tiền đó cũng sẽ không vào
nếu doanh nghiệp phải phơi bày mọi bí mật giao dịch của mình cho công chúng.

Điều này không phải là để đẩy những nhà đầu tư bán lẻ hằng ngày ra khỏi cuộc chơi.
Mà là để xây dựng kiểu quyền riêng tư duy nhất có thể tồn tại qua đợt siết chặt của
cơ quan quản lý và thực sự mang lại thanh khoản lớn ngoài đời vào lĩnh vực crypto.
Các bạn nghĩ sao? Làn sóng tiền lớn tiếp theo sẽ đổ vào những chuỗi
quyền riêng tư hợp pháp, được quản lý, hay các đồng tiền
quyền riêng tư kiểu cũ, chưa được quản lý sẽ tìm cách tồn tại?
#dusk $DUSK @Dusk

Trong khi nhiều dự án crypto chỉ bán một câu chuyện hấp dẫn, $DUSK thực sự mang công nghệ của mình ra để thử thách ở cấp độ cao nhất bằng cách hợp tác với NPEX—một sàn giao dịch chứng khoán châu Âu thực sự dành cho thị trường tư nhân. Việc xử lý các cổ phiếu ngoài đời thực trên blockchain là vô cùng khó. Bạn phải tuân thủ các quy định nghiêm ngặt, bảo vệ quyền riêng tư của người dùng và chứng minh chính xác ai sở hữu cái gì—điều này còn khó hơn nhiều so với việc chỉ ra mắt một token crypto cơ bản.

Dusk đang bước lên để đối mặt với thách thức này bằng cách sử dụng các smart contract XSC dành cho thị trường tư nhân. Những hợp đồng này đảm bảo rằng chỉ những nhà đầu tư được phê duyệt hợp pháp mới có thể nắm giữ các tài sản này, đồng thời vẫn giữ hoàn toàn dữ liệu nhạy cảm của họ được bảo mật. Ngoài ra, Dusk còn hợp tác với Chainlink để đưa vào dữ liệu thị trường an toàn, giúp các bước trong tài chính truyền thống diễn ra nhanh hơn, rẻ hơn và hoàn toàn tự động.

Với Dusk, sự hợp tác này không chỉ là “chiêu trò” marketing. Đó là một bài kiểm tra áp lực cực lớn nhằm chứng minh rằng blockchain của họ thực sự có thể đáp ứng các quy tắc nghiêm ngặt của ngân hàng truyền thống. Bằng cách thực hiện đúng những cam kết này, Dusk đang cho thấy họ có đủ năng lực để dẫn đầu cho Real-World Assets.
#dusk $DUSK @Dusk

Tôi đã dùng các đồng privacy coin trong nhiều năm cho đến khi sàn niêm yết của tôi loại chúng qua đêm gần như không hề cảnh báo, và trải nghiệm đó khiến tôi thấy lo lắng về cả nhóm privacy coin.

Các cơ quan quản lý coi tính ẩn danh hoàn toàn là một dấu hiệu rủi ro—không có cách nào để lần vết—vì vậy các sàn chỉ cần cắt đứt quan hệ để tránh rủi ro. Chính bối cảnh đó là lý do khiến tôi chú ý đến @Dusk theo một cách khác. Dusk sử dụng một mô hình giao dịch có tên Phoenix, theo mặc định giữ riêng tư thông tin giao dịch, nhưng được thiết kế sao cho vẫn có thể thực hiện tuân thủ và công bố chọn lọc khi pháp luật yêu cầu—thay vì chặn toàn bộ khả năng hiển thị mãi mãi như các privacy coin thế hệ cũ.

Tôi đã quay lại và so sánh điều này với cách Monero và Zcash vận hành, và sự khác biệt về triết lý thiết kế là rất rõ ràng.
Dusk được xây dựng ngay từ đầu với tư duy về quản lý tài chính, chứ không phải bổ sung sau như một biện pháp xử lý hậu quả. Điều này đặc biệt quan trọng nếu bạn thực sự muốn khoản nắm giữ của mình tồn tại qua các thay đổi chính sách của sàn trong tương lai, thay vì bị âm thầm delist lần nữa. $DUSK không cố gắng trở thành đồng “ẩn danh” nhất trên thị trường, mà hướng tới việc trở thành đồng privacy coin “dễ dùng” nhất trong một hệ thống tài chính được quản lý. #dusk

Sau khi chứng kiến các privacy coin bị delist từng cái một, bạn có nghĩ rằng privacy có thể kiểm toán (auditable) là phiên bản duy nhất có thể tồn tại lâu dài không?
#dusk $DUSK @Dusk

Tôi lớn lên khi chứng kiến việc bố tôi xử lý giấy tờ mỗi lần ông ấy muốn mua hoặc bán cổ phần của một công ty tư nhân nhỏ—chữ ký của các nhà môi giới, vài tuần chờ đợi. Vì vậy, khi tôi đọc về quan hệ hợp tác NPEX với @Dusk, điều đó thực sự có ý nghĩa với riêng tôi. NPEX là một sàn giao dịch của Hà Lan sở hữu các giấy phép thật cho MTF, broker và ECS, và đã token hóa hơn 300 triệu euro giá trị chứng khoán truyền thống trực tiếp trên chuỗi Dusk.

Đây không phải là một đồng “narrative” kiểu RWA ngẫu nhiên chỉ tuyên bố trên một slide pitch deck; đây là một sàn giao dịch được cấp phép, thực sự đang chuyển tài sản lên on-chain và cho phép giao dịch với tốc độ của blockchain thay vì tốc độ xử lý giấy tờ cũ.

Tôi đã xem cách cơ chế thanh toán hoạt động ở đây: hồ sơ được ghi thẳng lên chuỗi, nên không có giai đoạn chờ nhiều ngày như bố tôi từng phải xử lý. Điều khiến nó khác với các dự án RWA khác mà tôi đã tìm hiểu là sự hậu thuẫn về mặt quản lý. NPEX không âm thầm thử nghiệm; nó đang vận hành trực tiếp. Holding $DUSK nghĩa là nắm giữ mức độ tiếp xúc với token dùng để bảo mật chuỗi mà một sàn giao dịch được quản lý thật sự đã chọn để xây dựng—và đây là một hồ sơ rủi ro rất khác so với hầu hết các token mang tính đầu cơ. #dusk
Bạn có tin cổ phiếu được token hóa hơn không nếu người đứng sau không chỉ là một startup crypto được điều hành bởi một sàn giao dịch được cấp phép?
#dusk $DUSK @Dusk

Chôn vùi trong tài liệu của TermMax: Người quản tuyển kiếm tiền thông qua "Spread Capture" (kiếm lời từ chênh lệch tỷ giá giữa các thị trường) và "Performance Fees" dưới cái họ gọi là "Strict Supervision" — giám sát có thời gian khóa đối với các tham số của vault. #TermMax

Các tổ chức vận hành các vault này bao gồm MEV Capital, Keyrock và Edge Capital cùng nhiều cái tên khác. Mô hình thu nhập của họ không hề đụng tới hệ thống điểm—toàn bộ là spread và phí, được tạo ra dù có hay không một ví bán lẻ duy nhất đang farm XP trong tuần đó. Người gửi tiền vào các vault của họ có thể kiếm được pre-mine/XP thông qua các lệnh được Curator khớp, nhưng kinh tế của chính Curator thì đã là mô hình dựa trên mức sử dụng—dựa trên doanh thu—đang vận hành tạo doanh thu ngay bây giờ.

Đó là một cấu trúc khuyến khích thực sự khác biệt, nằm ngay trong cùng một giao thức với các chiến dịch check-in từ Bài đăng 1. Một bên vận hành dựa trên việc chụp spread thực. Bên còn lại vận hành dựa trên việc các ví chạm vào.

Nếu giá trị token dài hạn của TermMax đến từ doanh thu giao thức tạo bởi Curator, thì cuộc đua điểm trước TGE có đang đo lường thứ sẽ quan trọng trong sáu tháng tới không?
#termmax @TermMax

Tôi đã tham gia các coin ẩn danh về quyền riêng tư vào năm 2021 vì tôi không thích việc ai cũng có thể mở Etherscan và xem toàn bộ lịch sử ví của tôi: lương của tôi, các giao dịch giao dịch của tôi, mọi thứ đều công khai như một cuốn nhật ký. Nhưng các coin quyền riêng tư lại có một vấn đề lớn: không có ngân hàng hay cơ quan quản lý nào muốn đụng vào chúng, vì vậy tôi không thể dùng chúng cho bất cứ điều gì thực sự. Đó là khi tôi tìm thấy @Dusk .

Dusk Network là một blockchain lớp 1 được xây dựng cho các smart contract bảo mật (confidential) và nó chạy trên một thứ gọi là chuẩn XSC—viết tắt của Confidential Security Contract (Hợp đồng bảo mật bảo mật). Điều khiến tôi ấn tượng là chính ý tưởng đó: các giao dịch vẫn được giữ riêng tư khỏi công chúng, nhưng nếu một cơ quan quản lý cần kiểm tra điều gì thì họ vẫn có thể được cấp quyền truy cập thông qua cơ chế cấp phép đúng đắn. Đây không phải là quyền riêng tư để che giấu, mà là quyền riêng tư để bảo vệ—một tư duy khác hẳn so với những coin quyền riêng tư cũ mà tôi từng dùng trước đó.

Tôi đã đọc qua những kiến thức cơ bản về cách XSC hoạt động để phát hành token chứng khoán (security tokens) trên chuỗi, và tôi hiểu ra vì sao các ngân hàng và các sàn giao dịch được cấp phép lại có thể thực sự dùng nó thay vì né tránh nó. Việc nắm giữ $DUSK feels ít giống một canh bạc vì trào lưu và nhiều hơn như một canh bạc vào hạ tầng mà tài chính truyền thống có thể kết nối một cách hợp pháp.

Bạn có nghĩ rằng các thị trường tài chính sẽ chỉ tin tưởng những blockchain có thể chứng minh được sự tuân thủ (compliance), chứ không chỉ là phi tập trung không?
#dusk $DUSK @Dusk

Tôi đã dành buổi tối của mình để lặn xuống một “rabbit hole” (lỗ hổng thông tin) so sánh cách các sàn chứng khoán truyền thống thanh toán giao dịch với những gì @Dusk đang xây dựng, và thành thật mà nói, điều đó đã thay đổi cách tôi nghĩ về “RWA” như một từ khóa thời thượng.

Hầu hết các dự án token hóa đều gói một tài sản lại và coi như xong. Dusk đã làm điều khác biệt: họ hợp tác với Chainlink để tích hợp NPEX—một sàn giao dịch Hà Lan được quản lý bởi AFM, được cấp phép MTF, Broker và ECSP—trực tiếp vào chuỗi của họ. NPEX đã huy động được hơn 200M+ EUR và có 17.500+ nhà đầu tư đang hoạt động, và kế hoạch là đưa 300M+ EUR tài sản thực lên onchain thông qua tích hợp này.

Chainlink CCIP trở thành cây cầu thanh toán cho các chứng khoán token hóa này, trong khi Chainlink DataLink và Data Streams đẩy báo giá NPEX chính thức với độ trễ thấp thẳng vào smart contract—nghĩa là chính sàn giao dịch trở thành một nhà phát hành dữ liệu onchain đã được xác thực.

Điểm mà mọi người thường bỏ lỡ là: các “privacy chain” thường gặp khó khăn với niềm tin của tổ chức vì cơ quan quản lý cần khả năng kiểm toán (auditability), chứ không phải sự mù mờ (opacity). Kiến trúc tổng thể của Dusk—bằng các bằng chứng zero-knowledge cộng với một lớp tương thích EVM—được thiết kế để việc tuân thủ và bảo mật không phải là hai mặt đối lập. Hãy hình dung như một két sắt ngân hàng có tường kính để cơ quan quản lý có thể nhìn xuyên qua, nhưng công chúng thì không thể.

Nếu chứng khoán châu Âu được quản lý có thể thanh toán onchain với mức độ tuân thủ được “cài sẵn” như vậy, thì rốt cuộc điều gì đang cản trở tài chính truyền thống tiến nhanh hơn vào Web3—là công nghệ hay là quy định?

#dusk $DUSK

TermMax Booster đã chính thức ra mắt trên Binance Wallet vào ngày 17 tháng 8 lúc 07:00 UTC. TermMax được chia thành hai pool. Một bên là rút thăm may mắn: theo dõi chia sẻ lại, làm một bài quiz, tham gia Discord, kết nối ví. Không cần nạp tiền, không giao dịch, không mở vị thế. Chỉ cần làm qua năm nhiệm vụ là bạn đã tham gia vào vòng rút thăm.
Sáng nay tôi đã đọc kỹ các điều khoản rút thăm may mắn hai lần, rồi quay lại đọc lại cách thức hoạt động thực sự của giao thức, và có điều gì đó không thuyết phục. Thiết kế toàn bộ của TermMax được xây dựng dựa trên vốn thật làm việc thực sự: người cho vay mua FTs với giá chiết khấu, các curators đặt lệnh theo dải trên nhiều thị trường, người nắm giữ GT mang theo tài sản thế chấp và nợ thực. Mô hình lãi suất cố định chỉ có ý nghĩa khi có ai đó cung cấp thanh khoản thật đứng sau nó.
Nhưng cách dễ nhất để vào pool phần thưởng ngay bây giờ lại không cần tất cả những điều đó. Không nạp tiền, không vay mượn, không cho vay—vẫn đủ điều kiện để nhận một phần token phần thưởng.
Tôi đang tạm dừng với ly cà phê giữa chừng lúc gõ bài này, vừa đi vừa lại. Liệu đây chỉ là tăng trưởng top-of-funnel bình thường: kéo mọi người vào trước, rồi tính đến độ sâu sau? Hay nó âm thầm gửi đi thông điệp rằng việc “xuất hiện” quan trọng hơn việc thực sự sử dụng thứ mà bạn đang thưởng cho mọi người sử dụng?
Phần bảng xếp hạng của Square thì khác—thực sự thưởng cho việc viết và suy nghĩ về giao thức. Nhưng pool nhiệm vụ thì thuần là sự chú ý, không có “da thịt trong cuộc”.
Tôi tò mò là nhóm nào sẽ ở lại sau TGE: đám người chỉ kết nối wallet, hay những người thực sự mở một vị thế.
#termmax @TermMax

#dusk $DUSK @Dusk
Tôi đã cố gắng hiểu vì sao Dusk lại gọi mình là “blockchain quyền riêng tư cho các ứng dụng tài chính” thay vì chỉ là một chuỗi DeFi khác, và câu trả lời nằm ở một điều: chuẩn XSC. XSC viết tắt của Confidential Security Contract (Hợp đồng Bảo mật Bảo mật) và nó không chỉ là chiêu marketing—đó là một khuôn khổ được xây dựng nhằm phát hành chứng khoán được mã hóa (tokenized securities) cần phải tuân thủ quy định trong khi vẫn giữ kín các điều khoản giao dịch nhạy cảm. Hãy hình dung một công ty phát hành vốn cổ phần on-chain: với một smart contract thông thường, bảng cap table, cấu trúc cổ tức và danh tính cổ đông sẽ bị lộ cho bất kỳ ai đọc chuỗi. XSC lật ngược điều đó bằng cách sử dụng quyền truy cập theo vai trò và cơ chế xác thực zero-knowledge, để cơ quan quản lý hoặc kiểm toán viên có thể xác minh rằng một giao dịch là hợp lệ mà không cần công chúng biết ai đang nắm giữ cái gì hay số lượng bao nhiêu. Đó mới là bài toán khó thực sự trong token hóa RWA: không phải “có thể đưa một tài sản lên on-chain không”, mà là “làm sao để làm mà không vi phạm luật chứng khoán hoặc rò rỉ dữ liệu nhạy cảm mang tính thương mại”. Dusk kết hợp điều này với Piecrust VM của họ và cơ chế đồng thuận Proof-of-Stake được thiết kế cho tính cuối cùng của việc thanh toán (settlement finality), vì thị trường tài chính không thể chấp nhận tính cuối cùng mang tính xác suất như kiểu DeFi “thư thả” được. Đây là một triết lý thiết kế rất khác so với các chuỗi chỉ gắn quyền riêng tư như một ý tưởng sau cùng. Nếu bí mật và tuân thủ có thể thực sự cùng tồn tại ở cấp độ giao thức như vậy, thì tại sao nhiều chuỗi khác vẫn coi đó như một sự đánh đổi, thay vì tìm cách giải cả hai?

#dusk $DUSK @Dusk
Càng nghiên cứu Dusk, tôi càng nghĩ rằng “quyền riêng tư” có thể gây hiểu nhầm khi chúng ta dùng nó quá rộng rãi.

Với tài chính theo thể chế, quyền riêng tư không phải lúc nào cũng là che giấu mọi thứ. Đó là việc kiểm soát ai có thể xem cái gì, đồng thời vẫn có thể chứng minh rằng các quy định đã được tuân thủ.

Đó là điều khiến tôi chú ý đến Dusk.

Moonlight hỗ trợ các tài khoản công khai minh bạch, trong khi Phoenix xử lý các chuyển khoản được bảo vệ/bí mật. Sau đó là Citadel được xây dựng xung quanh quyền truy cập danh tính và việc tiết lộ có chọn lọc.

Cùng với nhau, chúng chỉ ra một điều thú vị: minh bạch và bảo mật không nhất thiết phải là hai đối lập. Chúng có thể là các chế độ hiển thị khác nhau tùy thuộc vào giao dịch thực sự cần gì.

XSC cũng phù hợp vào bức tranh này. Chuẩn Hợp đồng Bảo mật Bảo mật (Confidential Security Contract Standard) được thiết kế dựa trên các hợp đồng thông minh bí mật, có thể thích ứng với yêu cầu về quyền riêng tư và tuân thủ.

Với chứng khoán được token hóa, điều này có thể rất quan trọng. Tổ chức phát hành có thể cần các chuyển nhượng được kiểm soát và kiểm tra điều kiện của nhà đầu tư, đồng thời vẫn giữ riêng tư các vị thế cá nhân mà không từ bỏ khả năng đối soát/settlement có thể xác minh.

Đó là điểm rút ra chính của tôi sau khi nghiên cứu Dusk cho đến nay.

Tính hiển thị vĩnh viễn thường được xem là một thế mạnh của các blockchain công khai. Nhưng khi tài sản chịu sự quản lý hoặc nhạy cảm về thương mại thì chính mức độ hiển thị đó có thể trở thành một rủi ro.

@Dusk không đơn giản yêu cầu các tổ chức “tin vào quyền riêng tư”. Nó đang cố gắng đưa quyền riêng tư, danh tính và việc đối soát/settlement vào cùng một khuôn khổ.

Liệu việc tiết lộ có chọn lọc có thể trở thành động lực thúc đẩy việc áp dụng trong tài chính blockchain theo thể chế mạnh hơn cả sự ẩn danh thuần túy không?

$DUSK sử dụng một lựa chọn thiết kế mà tôi thấy đặc biệt phù hợp với lĩnh vực tài chính: Dusk hỗ trợ hai mô hình giao dịch thay vì buộc mọi người dùng phải tuân theo cùng một mô hình hiển thị. Moonlight là dạng trong suốt và dựa trên tài khoản, trong khi Phoenix là dạng UTXO và có thể hỗ trợ các giao dịch được che giấu thông qua các chứng minh zero-knowledge.
Vì sao điều này quan trọng? Hệ thống tài chính không có một yêu cầu riêng về quyền riêng tư duy nhất phù hợp cho mọi tình huống. Một số hoạt động có thể được hưởng lợi từ việc thực thi kiểu tài khoản công khai và theo dõi trạng thái một cách đơn giản. Các hoạt động khác có thể liên quan đến số dư, đối tác hoặc chi tiết giao dịch cần được giữ bí mật, nhưng vẫn phải chứng minh rằng quyền sở hữu, đủ số dư, việc thanh toán phí và các quy tắc chống chi tiêu hai lần đã được đáp ứng.
Phoenix thực hiện điều này bằng cách dùng notes, commitments, nullifiers, mã hóa và các chứng minh ZK. Mạng có thể xác minh rằng một giao dịch riêng là hợp lệ mà không cần học toàn bộ dữ liệu giao dịch bên dưới. Moonlight, ngược lại, cung cấp một mô hình tài khoản công khai quen thuộc cho giao dịch và triển khai smart contract. Cách tiếp cận song song này tinh tế hơn việc chỉ nói “mọi thứ nên được giữ riêng tư.” Dusk thực chất đang lập luận rằng một blockchain tài chính nên hỗ trợ các yêu cầu công bố khác nhau ở cấp giao thức. Kết hợp với XSC và định hướng smart contract bí mật của Dusk, điều này có thể giúp ứng dụng kiểm soát tốt hơn điều gì sẽ trở thành công khai và điều gì được giữ được bảo vệ. Với tài chính on-chain được quản lý, khả năng cấu hình mức độ hiển thị có thể hữu ích hơn cả minh bạch hoàn toàn hoặc hoàn toàn không minh bạch.
#dusk @Dusk

@Dusk trở nên thuyết phục hơn khi XSC được xem như một chuẩn mực vòng đời tài chính thay vì chỉ là một định dạng token khác. Một chứng khoán được quản lý không kết thúc khi một token được phát hành. Tổ chức phát hành có thể cần các hạn chế chuyển nhượng, giới hạn sở hữu, quy trình hoàn trả/thu hồi, quyền biểu quyết, phân phối lợi tức và bằng chứng rằng các giao dịch tuân theo các quy tắc của tài sản. $DUSK đã thiết kế Hợp đồng Chứng khoán Bảo mật, hay XSC, cho các chứng khoán chú trọng quyền riêng tư, với Zedger cung cấp logic giao dịch chuyên biệt cho các tình huống sử dụng đó. Tài liệu chính thức của Dusk mô tả các khả năng như thanh toán tuân thủ, thu hồi chứng khoán, phân phối cổ tức, biểu quyết và các giao dịch chuyển nhượng bị giới hạn. Điểm quan trọng là các cơ chế kiểm soát này có thể cùng tồn tại với tính bảo mật của giao dịch.
Điều đó thay đổi cách thảo luận về các tài sản thực được token hóa. Việc đặt một đại diện của trái phiếu hay cổ phiếu lên chuỗi tương đối đơn giản. Việc quản lý công cụ đó qua toàn bộ vòng đời được quản lý theo quy định còn khó hơn. Nếu mỗi lần kiểm tra tuân thủ đều yêu cầu một cơ sở dữ liệu tập trung hoặc đối chiếu thủ công bên ngoài chuỗi, thì phần lớn lợi thế tự động hóa của blockchain sẽ biến mất.
Nhận định của tôi sau khi nghiên cứu #dusk là XSC nhắm tới vấn đề sâu hơn này: làm sao để một tài sản tài chính vẫn có thể lập trình và kiểm toán được trong khi các hoạt động nhạy cảm của nó không bị phát tán đến toàn bộ internet? Đây là một mục tiêu đòi hỏi cao hơn so với việc phát hành token thông thường, và nó giải thích vì sao công việc về quyền riêng tư của Dusk gắn chặt với các ứng dụng tài chính, thay vì chỉ quyền riêng tư đơn thuần.
#dusk

$DUSK thật thú vị để nghiên cứu vì nó coi quyền riêng tư như một hạ tầng thị trường hơn là một tính năng blockchain mang tính “trang trí”. Sổ cái công khai rất mạnh để xác minh, nhưng tài chính được quản lý không thể để lộ mọi vị thế, số tiền chuyển, quan hệ nhà đầu tư hay quyết định kinh doanh cho tất cả mọi người theo thời gian thực. Thiết kế Layer-1 của Dusk cố gắng tách khả năng xác minh khỏi việc tiết lộ không cần thiết. Chuẩn XSC của dự án, hay “Confidential Security Contract”, được thiết kế xoay quanh các chứng khoán kỹ thuật số có bật quyền riêng tư, trong khi mạng lưới rộng hơn sử dụng công nghệ zero-knowledge và các luồng giao dịch bí mật. Sự kết hợp này quan trọng vì tài sản tài chính có những quy tắc: quyền sở hữu có thể cần được xác minh, các lệnh chuyển có thể gặp hạn chế và các bên được ủy quyền có thể cần quyền truy cập để kiểm toán. Vì vậy, một hệ thống quyền riêng tư hữu ích không thể chỉ đơn giản là che giấu mọi thứ; nó cần khả năng hiển thị có kiểm soát.
Kiến trúc hiện tại của Dusk phản ánh ý tưởng đó. L1 gốc của nó kết hợp các giao dịch được che chắn (shielded transfers), các tài khoản công khai, hợp đồng thông minh ZK, tính sẵn có dữ liệu và cơ chế thanh toán tất định (deterministic settlement). Theo quan điểm của tôi, câu hỏi nghiên cứu cốt lõi không phải là liệu quyền riêng tư có nghe có vẻ hấp dẫn hay không, mà là liệu quyền riêng tư, khả năng lập trình, tuân thủ và cơ chế thanh toán có thể vận hành cùng nhau mà không buộc các tổ chức quay lại quy trình ngoài chuỗi (off-chain). Đây chính là vấn đề thực tiễn mà Dusk đang cố gắng giải quyết: đưa các quy trình tài chính được quản lý lên chuỗi, đồng thời ngăn thông tin nhạy cảm trở thành công khai mặc định. Do đó, kiến trúc được hướng tới “tính bảo mật có tính thực dụng” chứ không phải bảo mật vì chính nó.
@Dusk #dusk