LD Capital Research

Tác giả: Jaden, LD Capital
Sự xuất hiện của FERC đã dẫn đến sự xuất hiện của hàng loạt token dựa trên khái niệm ra mắt công bằng.
Mã thông báo $FERC đã được đúc miễn phí vào ngày 1 tháng 6 và nhanh chóng thu hút sự chú ý của cộng đồng, đạt giá trị thị trường là 15 triệu đô la vào thời kỳ đỉnh cao. Nếu coi phí gas đúc là chi phí, khoảng 5U mỗi lần trượt (1000 xu), FERC đã tăng khoảng 300 lần. Sự xuất hiện của nó đã thúc đẩy sự xuất hiện của một loạt token xoay quanh khái niệm ra mắt công bằng.

Tác giả：Yilan，LD Capital
Giới thiệu
Khi giấy phép của Uniswap V3 hết hạn, nhiều dự án fork từ các Nhà tạo lập thị trường tự động thanh khoản tập trung (CLMM) đã bắt đầu xuất hiện. Các dự án 'Uni v3-Fi' này bao gồm Dexes (có thể là các nhánh thuần túy của V3 hoặc các chiến lược tùy chỉnh phạm vi giá dựa trên V3), các giao thức nâng cao lợi nhuận (chẳng hạn như Gammaswap) cũng như các tùy chọn khác nhau và các giao thức khác nhằm giải quyết vấn đề mất mát tạm thời trong V3. Bài viết này chủ yếu thảo luận về các Dex như Trader Joe v2, Izumi Finance và Maverick Protocol, giúp tối ưu hóa các chiến lược dựa trên phạm vi giá trong V3.

Tác giả: Duo Duo, LD Capital Research
Hiện tại, sự cạnh tranh rất khốc liệt trong lĩnh vực phái sinh DEX. Mặc dù khối lượng giao dịch chung của thị trường giảm nhưng các giao thức mới vẫn liên tục được giới thiệu. Trong một thị trường đang bị thu hẹp, các nhà giao dịch trở nên nhạy cảm hơn với các biện pháp khuyến khích và tỷ suất lợi nhuận khác nhau, khiến các công cụ phái sinh DEX phải cạnh tranh quyết liệt hơn để giành lấy người dùng.
Kể từ cuối tháng 3 năm 2023, khối lượng giao dịch tổng thể của các công cụ phái sinh DEX có xu hướng giảm. Trong số sáu giao thức phái sinh DEX chính, năm giao thức có xu hướng giảm về khối lượng giao dịch, chỉ có Kwenta thể hiện sự tăng trưởng ngược xu hướng.

【Bản tóm tắt】
LSD: Tốc độ tăng trưởng của việc đặt cược Ethereum trên Beacon Chain đã tăng vào tuần trước, với mức tăng trưởng 2,05% so với tuần trước. Tỷ lệ đặt cược đã đạt 17,92%. Các dự án LSDFi cho thấy hiệu suất khác nhau, với LBR, ZERO và TENET hoạt động tốt, trong khi AGI và USH hoạt động kém hơn mong đợi.
Ethereum L2: Tổng giá trị bị khóa (TVL) trong các giải pháp Ethereum Lớp 2 đã tăng 5% trong tuần qua, đạt tổng cộng 9,05 tỷ USD. Trong số đó, zksync có mức tăng trưởng TVL mạnh mẽ trong hai tuần qua và có số lượng ETH bắc cầu cao nhất, với gần 10.000 ETH. Hoạt động trực tuyến của nó cũng vượt qua Arbitrum nhiều lần.

【Bản tóm tắt】:
Tóm tắt thị trường: Khủng hoảng trần nợ tiếp tục hành hạ thị trường vào đầu tuần; tuy nhiên, tiến bộ đáng kể đã đạt được vào nửa cuối tuần. Báo cáo thu nhập tốt hơn mong đợi của Nvidia đã khơi dậy cuộc săn đuổi các công nghệ cốt lõi như AI và chip, dẫn đến sự tăng vọt trên thị trường chứng khoán Mỹ. Trong khi đó, tài sản phòng thủ giảm do nguồn vốn tập trung vào lĩnh vực công nghệ.
Các chỉ số kinh tế: Dữ liệu PMI cho thấy sự khác biệt trong nền kinh tế trong tháng 5, với lĩnh vực dịch vụ vẫn mạnh mẽ và sản xuất phục hồi. Doanh số bán hàng lâu bền và PCE phản ánh lạm phát dai dẳng, cho thấy nền kinh tế kiên cường, khiến kỳ vọng về việc tăng lãi suất vào tháng 6 tăng lên trong khi kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất trong năm đã biến mất.


zkSync, một giải pháp mở rộng quy mô Ethereum Lớp 2 dựa trên ZK Rollups, đã ra mắt mạng chính của nó, Fair Onboarding Alpha, vào ngày 16 tháng 2 năm 2023. Trong giai đoạn này, chỉ những dự án đã đăng ký mới được phép thử nghiệm mạng và mạng này không mở cho người dùng cuối. Vào ngày 24 tháng 3 năm 2023, zkSync Era, trước đây gọi là zkSync 2.0, đã được mở cửa cho công chúng, trong khi zkSync 1.0 được đổi tên thành zkSync Lite.
Bây giờ, hãy cùng khám phá sự phát triển của hệ sinh thái zkSync sau hai tháng kể từ khi ra mắt.
1.TVL (Tổng giá trị bị khóa)
TVL của zkSync Era có mức tăng trưởng ổn định trong ba tuần đầu tiên sau khi ra mắt. Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng chững lại vào giữa tháng 4 và bắt đầu phục hồi từ giữa tháng 5. TVL hiện tại là 283 triệu USD, với mức tăng trưởng 9,5% trong tuần qua. Nó chiếm 3,29% tổng số TVL Lớp 2 và đứng thứ tư.

[Bản tóm tắt]
Stablecoin: Tổng vốn hóa thị trường của lĩnh vực stablecoin tiếp tục giảm, giảm từ 137,5 tỷ USD vào đầu năm 2023 xuống còn 129,9 tỷ USD. Trong lĩnh vực này, vốn hóa thị trường của USDC liên tục giảm, giảm xuống dưới 30 tỷ USD và quay trở lại mức tháng 9 năm 2021. Mặt khác, thị phần của USDT tiếp tục tăng trưởng, đạt mức thống trị thị trường là 63,85%. Sự ra đời của crvUSD stablecoin có lãi suất vừa phải, với tài sản thế chấp trị giá dưới 10 triệu USD.

Trong nửa đầu tuần trước, thị trường có sự bất ổn đáng kể liên quan đến các cuộc đàm phán nợ. Tuy nhiên, vào nửa cuối tuần, mối lo ngại đã giảm bớt khi McCarthy liên tục xác nhận khả năng đạt được thỏa thuận lưỡng đảng vào cuối tuần. Khẩu vị rủi ro tăng lên đáng kể, với tài sản vốn bị hạn chế ban đầu sau đó phục hồi, trong khi vàng và tiền điện tử chứng kiến ​​​​sự gia tăng ban đầu sau đó là sự sụt giảm.
Trên thị trường chứng khoán, đặc biệt là nhóm công nghệ vốn hóa lớn, diễn biến giá tuần qua cho thấy dấu hiệu mua hoảng loạn khi nhà đầu tư lo ngại bỏ lỡ thị trường tăng giá tiếp theo.

Tác giả: Jaden Fan、Jinze Jiang、LD Capital Research
Bản tóm tắt:
Vấn đề thu nhập bền vững của thợ mỏ đã xuất hiện và cộng đồng Bitcoin đang phải đối mặt với một cuộc khủng hoảng sức mạnh tính toán tiềm tàng. Sự phát triển của hệ sinh thái mạng thông minh Bitcoin có thể nâng cao hiệu quả việc sử dụng mạng và giải quyết vấn đề thu nhập bền vững của người khai thác. Tuy nhiên, tắc nghẽn mạng cản trở nghiêm trọng sự phát triển của hệ sinh thái mạng Bitcoin, làm nổi bật tầm quan trọng của các giải pháp Lớp 2 (L2). Trong số này, Stacks là dự án phát triển mạnh nhất trong các dự án mạng lớp thứ hai Bitcoin và sắp nhận được bản cập nhật quan trọng vào cuối năm 2023.

Tác giả：Yuuki Yang、LD Capital Research
Giới thiệu:
Thị trường NFT vào năm 2023 có thể được phân chia bằng sự ra mắt của Blur vào ngày 14 tháng 2. Trước ngày 14 tháng 2, giá của các dự án NFT, nền tảng giao dịch và sản phẩm cho vay liên tục tăng. Tuy nhiên, sau khi Blur ra mắt, toàn bộ thị trường NFT nhanh chóng chuyển sang xu hướng giảm, giá sàn NFT liên tục giảm. Giá của token nền tảng giao dịch Look và X2Y2 đã giảm 80% so với mức đỉnh vào tháng Hai. Các giao thức cho vay như Bend và Jpeg cũng có xu hướng giảm về tỷ lệ chấp nhận, TVL (Tổng giá trị bị khóa) và giá token do giá tài sản thế chấp NFT giảm. Sự phát triển của NFTFi hiện nay như thế nào? Gần đây, Blur đã công bố một sản phẩm mới có tên Blend, tham gia cuộc đua cho vay NFT. Nó có thể có tác động gì đến hệ sinh thái NFT?

Tác giả: Yilan Liu, Jinze Jiang, Drake Zhang, LD Capital Research
Giới thiệu
Trong những năm gần đây, thị trường tài chính truyền thống đã chứng kiến ​​sự tăng trưởng nhanh chóng của các sản phẩm dựa trên chỉ số, chẳng hạn như ETF, trong đó Smart Beta ETF có tốc độ dòng vốn vào cao hơn ETF chỉ số thông thường. Ngành quản lý tài sản đã dần chuyển trọng tâm từ các sản phẩm chỉ số thông thường sang loạt sản phẩm chỉ số sáng tạo hơn, bao gồm ESG ETF, ETF được quản lý tích cực và ETF theo chủ đề. Trong số đó, các quỹ ETF đang hoạt động trên thị trường chứng khoán đã có những bước đột phá đáng kể, thu hút các sản phẩm ngoại hối tích cực chuyển đổi và trở thành điểm nóng phát triển sản phẩm tích cực trong những năm gần đây. Các nhà cung cấp chỉ số toàn cầu tiếp tục đổi mới và cải thiện hệ thống chỉ số của họ để đáp ứng nhu cầu thị trường mới, thúc đẩy ngành hướng tới sự phát triển tinh tế, đa dạng và sâu sắc, đồng thời thúc đẩy sự đổi mới liên tục trong các sản phẩm dựa trên chỉ số. So với thị trường tài chính truyền thống, các sản phẩm tăng cường chỉ số tiền điện tử vẫn đang ở giai đoạn đầu. Với tổng vốn hóa thị trường của thị trường tiền điện tử ngày càng tăng, không gian thị trường cho các sản phẩm có cấu trúc sử dụng tính năng nâng cao chỉ số dự kiến ​​sẽ tăng nhanh chóng. Chúng tôi tin rằng quy mô thị trường và tình trạng hiện tại của các quỹ chỉ số chứng khoán Hoa Kỳ và quỹ tăng cường chỉ số/ETF có thể cung cấp những hiểu biết có giá trị về con đường phát triển của các quỹ tăng cường chỉ số tiền điện tử. Chúng tôi cũng tin rằng các quỹ tăng cường chỉ số tiền điện tử có thể đạt được lợi nhuận vượt mức đáp ứng nhu cầu đa dạng của các nhà đầu tư với các ưu tiên rủi ro khác nhau thông qua các chiến lược nâng cao khác nhau, chẳng hạn như mô hình lựa chọn cổ phiếu định lượng đa yếu tố, mô hình định thời điểm thị trường chủ quan, mô hình luân chuyển ngành hoặc chỉ số các mô hình tăng cường phái sinh tương lai.

Hướng dẫn:
Do việc nâng cấp Thượng Hải sắp xảy ra, chúng tôi tin rằng cần phải đánh giá lại sự phát triển trong tương lai của đường đua LSD và tác động của nó đối với toàn bộ hệ sinh thái trên chuỗi trước những thay đổi dữ liệu gần đây. Bài viết này tổng quan về lộ trình LSD thành bốn phần: không gian tăng trưởng chung của ngành sau khi nâng cấp Thượng Hải, việc lựa chọn 4 loại giải pháp đặt cược và các giao thức LSD khác nhau, vị trí của lộ trình DVT và tác động của tài sản LSD lên các lĩnh vực khác. hệ sinh thái trên chuỗi.
Bản tóm tắt:

Tác giả: Jinze Jiang, Drake Zhang, LD Capital Research
Giới thiệu
Grayscale Ethereum Trust (ETHE) là sản phẩm Ethereum được giao dịch công khai lớn nhất trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, với lượng nắm giữ hơn 3 triệu ETH. Tuy nhiên, giá giao dịch trên thị trường thứ cấp hiện nay so với giá trị tài sản ròng (NAV) đang ở mức chiết khấu gần 50%. Trong báo cáo trước đây, chúng tôi đã phân tích lý do giảm giá và trả phí cho sản phẩm này, cũng như một số tình huống trong đó mức chiết khấu có thể thu hẹp. Dựa trên mô hình xoay vòng theo chu kỳ, chúng tôi tin rằng nếu đặt cược vào một thị trường tăng trưởng tiềm năng, ETHE có thể có độ co giãn tốt hơn so với ETH giao ngay. Tuy nhiên, chúng tôi cũng nhận thấy rằng phân tích dữ liệu lịch sử cho thấy các số liệu về rủi ro-lợi nhuận của ETHE không lý tưởng, với lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro, mức giảm tối đa và biến động hoạt động kém hơn ETH/USD. Điều này ngụ ý rằng nếu một người chuẩn bị nắm giữ ETHE trong thời gian dài thì có thể cần có các chiến lược nâng cao lợi nhuận cụ thể; mặt khác, nếu thị trường giá lên không xuất hiện nhanh chóng, hiệu suất của nó có nguy cơ yếu hơn thị trường rộng lớn hơn.

trừu tượng
Vào năm 2023, thị trường tiền điện tử phục hồi mạnh mẽ từ thị trường giá xuống sâu năm ngoái. Nhiều cá nhân có thể đã bỏ lỡ cơ hội đầu tư. Tại thời điểm này, cổ phiếu Grayscale Trust, vốn vẫn có mức chiết khấu khoảng 50% so với giá trị tài sản ròng (NAV), đặc biệt hấp dẫn.
Dựa trên vị trí của Ethereum như một cơ sở hạ tầng Web3 cốt lõi, chúng tôi lạc quan về Ethereum Trust (ETHE), một sản phẩm của Grayscale Trust, đang phục hồi về hiệu suất trong thị trường tăng trưởng tiềm năng.
ETHE có lịch sử giao dịch lâu dài với mức phí bảo hiểm hoặc chiết khấu, với lý do phí bảo hiểm tích cực bao gồm thời gian khóa đăng ký, khả năng tiếp cận cao hơn giao ngay ETH và chi phí thấp hơn cho các tổ chức tài chính truyền thống và nhà đầu tư bán lẻ so với tự quản lý. của các khóa riêng.

Bài viết này sẽ khám phá hiệu suất của việc cho vay, giao thức giao dịch và hệ thống stablecoin phi tập trung bị ảnh hưởng nhiều nhất bởi cuộc khủng hoảng de-peg USDC, cũng như các cơ hội giao dịch tiềm năng.
Tổng quan về cuộc khủng hoảng De-Peg của USDC
USDC là một loại tiền ổn định tập trung được gắn với đồng đô la Mỹ và được phát hành bởi Circle và Coinbase. Khi Ngân hàng Thung lũng Silicon (SVB) nộp đơn xin phá sản vào ngày 11 tháng 3 năm 2023, một phần dự trữ tiền mặt của Circle đã bị đóng băng tại ngân hàng, làm giảm niềm tin của thị trường đối với USDC và gây ra các đợt tháo chạy và bán tháo đáng kể. Giá của USDC đã giảm từ 1 USD xuống 0,878 USD, với mức chênh lệch giá đáng kể so với các loại tiền ổn định khác như DAI và BUSD. Sau đó, giá USDC trở lại mức gần như bình thường vào ngày 13 tháng 3 khi sự hoảng loạn của thị trường dần lắng xuống trước kế hoạch giải cứu chung của Cục Dự trữ Liên bang, Bộ Tài chính và FDIC.

Bản tóm tắt
MakerDAO, một trong những dự án tiền điện tử lâu đời và thành công nhất trong lĩnh vực quản trị, phát triển và vận hành phi tập trung, đã bước vào giai đoạn “Kế hoạch trò chơi cuối cùng”. Nó nhằm mục đích giảm chi phí vận hành của Maker và hạn chế rủi ro bằng cách thiết lập một số SubDAO, loại bỏ các tính năng và sản phẩm mới dựa trên hệ thống Maker, đồng thời tự quản lý, tự thu lợi nhuận và thua lỗ, bao gồm cả các dịch vụ tiền xu mới tiềm năng. Động thái này được kỳ vọng sẽ biến Maker thành một hệ sinh thái tương tự như Lớp 1, cho phép “mọi thứ phát triển” và nâng cao tính bền vững của hệ thống ngày càng phức tạp của nó.