HALEY-NOOR

😂😂Hehe, bạn tôi Mei Lin và tôi quyết định cùng nhau trở thành nhà giao dịch. Chúng tôi nghĩ mình sẽ kiếm được lợi nhuận kha khá, mua bất cứ thứ gì mình muốn và tận hưởng cuộc sống. 💸📈

Nhưng thị trường đã dạy chúng tôi một bài học thực tế đến mức giờ đây chúng tôi đếm lại những khoản đầu tư cũ thay vì đếm lợi nhuận. 😭😂

Chúng tôi đến thị trường để nhân đôi số tiền của mình, nhưng thị trường bảo: “Này nhóc, đưa luôn cả số tiền đang có cho tôi đi!” 🤣💔

Giờ bạn tôi hỏi: “Này, nghỉ giao dịch thôi?” 😂

Còn tôi thì nói: “Không, đồ ngốc! Lỗ nhiều đến thế này rồi, giờ phải lấy cho đủ kinh nghiệm mới về chứ!” 🤣📉

Chúng tôi đến đây để trở thành nhà giao dịch, nhưng giờ lại là những sinh viên được thị trường tài trợ. 🤡📚

Kêu gọi cầu nguyện cho phép màu xảy ra 😀🤧

@JÖN_SÊNS @S A I R A @建宇-Jianyu

Con số mà ai cũng nhắc đến về Kite là khoảng 0,000001 USD mỗi giao dịch. Tôi thử tìm xem những giao dịch đó thực sự diễn ra ở đâu, và câu trả lời khá lạ: phần lớn không diễn ra trên chuỗi.

KITE tuyên bố các kênh trạng thái có độ trễ dưới 100 ms với mức phí đó. Một bài giải thích khác mô tả cơ chế này: các tác nhân cấp quyền trước cho ngân sách, trao đổi phiếu thanh toán vi mô có chữ ký, rồi chỉ quyết toán trên chuỗi một lần. Vậy con số rẻ không có nghĩa là blockchain chạy nhanh hơn. Mà là blockchain hầu như không nhìn thấy các khoản thanh toán.

Điều khiến tôi chú ý là nhiệm vụ thực sự của blockchain là ghi nhận giới hạn chi tiêu. Passport tách biệt người dùng, tác nhân và phiên, nên nếu một phiên bị xâm nhập, khóa gốc vẫn không bị ảnh hưởng. KITE gọi các khóa API có thời hạn dài là nguy hiểm vì phạm vi quyền quá rộng. Ở đây, ngân sách là đơn vị của niềm tin.

Giả sử tôi cấp cho một tác nhân nghiên cứu ngân sách 20 USD cho một phiên. Một vòng lặp lỗi tiêu hết 20 USD vào những lời gọi API vô ích, tất cả đều nằm trong giới hạn quy định. Không có gì bị xâm phạm. Giới hạn đã phát huy tác dụng, nhưng khả năng phán đoán thì không.

Có thể tôi nhầm, nhưng như vậy Kite trả lời câu hỏi «có thể xảy ra thiệt hại đến mức nào», chứ không phải «khoản chi đó có đáng hay không». Ngoài ra, tài liệu Passport tôi đọc nói rằng trong giai đoạn testnet, dự án chỉ cho phép tham gia theo lời mời; một bản tổng quan tháng 3 năm 2026 cũng nhận định Kite chưa được kiểm chứng ở quy mô lớn, nên hãy kiểm tra tình trạng hiện tại.

Giới hạn giúp hạn chế thiệt hại. Nó không đánh giá khoản chi.

@KITE AI 中文
#KiteBBW $KITE

Mỗi báo cáo kết quả kinh doanh đều kể một câu chuyện, nhưng câu hỏi thực sự là thị trường đã phản ánh những gì vào giá cổ phiếu.

Một công ty có thể báo cáo lợi nhuận cao nhưng giá cổ phiếu vẫn giảm nếu nhà đầu tư kỳ vọng kết quả còn tốt hơn nữa. Vì vậy, tôi nghĩ kỳ vọng cũng quan trọng không kém những con số.

Lần này, tôi tò mò muốn xem công ty nào sẽ khiến nhà đầu tư bất ngờ nhất. Bạn chọn công ty nào? 👀

#EarningsSeason #BinancePick

😂 My biggest talent?

I can turn a small profit into a big loss without spending a single rupee extra! 📉😭

At this point, I don’t need a trading strategy… I need a miracle! 🤣

@建宇-Jianyu

#BinancePick 💡 Mùa báo cáo thu nhập là lời nhắc hữu ích rằng kỳ vọng của thị trường và kết quả thực tế không phải lúc nào cũng giống nhau!

Trên Binance Pick, tôi tìm hiểu kỹ hơn những gì nằm sau các dòng tít trước khi đưa ra dự đoán. Tăng trưởng doanh thu, kết quả kinh doanh của công ty và dự báo triển vọng trong tương lai đều có thể ảnh hưởng đến phản ứng của thị trường.

👀 Tôi đang theo dõi sát $MSFT , $AMZN và $GOOGL . Bạn nghĩ công ty nào có thể khiến thị trường bất ngờ trong mùa báo cáo thu nhập này, và vì sao?

$DOOD LONG Đảo chiều tăng mạnh ♥️🤝
Điểm vào: 0.00185–0.00193 |
SL: 0.00165
TP1: 0.00220 | TP2: 0.00260 | TP3: 0.00330

📊 Dự đoán thông minh bắt đầu từ nghiên cứu, không phải may rủi!

Mình đang khám phá mục Tài chính - Báo cáo lợi nhuận mới của Binance Pick, nơi chúng ta có thể dự đoán kết quả kinh doanh của các công ty hàng đầu và kiếm Điểm. 👀

Liệu $MSFT, $AMZN hay $GOOGL có vượt kỳ vọng thị trường không? Mình tin rằng việc xem xét các dự báo lợi nhuận, tăng trưởng kinh doanh và tâm lý thị trường có thể giúp chúng ta đưa ra quyết định tốt hơn.

Mình sẽ chia sẻ dự đoán, giải thích lý do và rút kinh nghiệm từ mỗi kết quả. Không có dự đoán nào được đảm bảo!

#EarningsSeason #BinancePick

#DowDrops653Points

Tài sản phòng hộ không đọc tiêu đề
Mức giảm 653 điểm nghe như một cú sụp đổ. Nhưng thực tế chỉ là 1,23%, và Dow vẫn kết thúc tuần với mức tăng 0,4%. Nasdaq 100 gần như đi ngang, còn cổ phiếu vốn hóa nhỏ tăng khoảng 2%.
Những gì giảm giá là nhóm thị trường chịu ảnh hưởng bởi chi phí: American Express (giảm 3,7% sau khi thông báo cắt giảm 5% lực lượng lao động), Coca-Cola, Nike và Home Depot. Nguyên nhân là dầu mỏ. Dầu Brent chốt phiên trên 116 USD, mức cao nhất trong sáu tháng, sau khi có tin về các cuộc tấn công của Houthi nhằm vào cơ sở hạ tầng năng lượng của Saudi Arabia, theo bản tin cuối tuần của Crypto.com.
Điều tôi thấy thú vị hơn là những gì các “tài sản phòng hộ” đã làm. Dầu mỏ là câu chuyện lạm phát điển hình trong sách giáo khoa, vậy mà vàng mất khoảng 3,5% trong tuần, còn Bitcoin trượt về gần 81.000 USD; hơn 470 triệu USD vị thế đòn bẩy đã bị thanh lý trong 24 giờ. Crypto.com cho rằng vàng giảm vì giá dầu cao hơn làm dấy lên lo ngại lãi suất sẽ tăng. Vậy nên cả hai đều không hành xử như công cụ phòng hộ lạm phát. Cả hai giao dịch như những tài sản phụ thuộc vào lộ trình lãi suất. Một tuần chưa đủ để kết luận điều đó, và các công cụ phòng hộ có thể phát huy tác dụng trong khung thời gian dài hơn.
Bản tin tương tự cho biết thị trường dự đoán Fed sẽ giữ nguyên lãi suất vào thứ Tư, nhưng đang định giá khả năng tăng lãi suất vào tháng 12 là rất cao. Điều đó khiến cuộc họp của Fed quan trọng hơn số điểm tăng giảm của Dow. Tôi không thể biết liệu vùng 80.000 USD của Bitcoin có thực sự là ngưỡng hỗ trợ hay chỉ là nơi các vị thế quyền chọn tập trung.
Nhận định của tôi: khi cú sốc tác động đến lãi suất, “công cụ phòng hộ lạm phát” chỉ là một nhãn gọi, chứ không phải cách hành xử.

#EarningsSeason

Câu hỏi mà cả hai câu trả lời đều không đáp ứng
Tesla cắt giảm kế hoạch chi tiêu vốn năm 2026 xuống còn khoảng 20 tỷ USD, và cổ phiếu giảm. Meta nâng dự báo chi tiêu lên 135–145 tỷ USD, và cổ phiếu giảm khoảng 7%. Mùa báo cáo này, thị trường dường như đang trừng phạt cả hai câu trả lời cho cùng một câu hỏi.
Bitcoin đứng ngoài quan sát đôi chút. Hôm thứ Năm, Nasdaq mất 2,6% và cổ phiếu chip giảm hơn 6%. Bitcoin có lúc giảm khoảng 1,5% ở mức thấp nhất, rồi phục hồi qua đêm, theo một bản tin tổng hợp hằng ngày. Phép so sánh này đặt mức thấp trong phiên cạnh giá đóng cửa của các chỉ số, nên không hoàn toàn tương đồng. Dù vậy, diễn biến đó không giống những gì ta thường thấy ở một tài sản thuần túy bám theo công nghệ. Talos cho biết hệ số tương quan 30 ngày với Nasdaq là 0,6, mức cao, nhưng tương quan không đồng nghĩa với beta.
Điều khiến tôi băn khoăn là dữ liệu dòng tiền. Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay bị rút 635,6 triệu USD trong cùng ngày, chấm dứt chuỗi ba ngày dòng tiền vào. Vì vậy, dù ai đã giữ giá không giảm sâu hơn, đó không phải là người mua quỹ; và từ những nguồn này, tôi không thể biết đó là ai.
Thử thách tiếp theo rất cụ thể. Microsoft và Alphabet công bố kết quả ngày 28 tháng 10, cùng ngày Fed ra quyết định, còn Amazon công bố vào ngày 29. Nếu Bitcoin tiếp tục hấp thụ các cú sốc từ cổ phiếu mà mức giảm chỉ bằng một phần, trong khi các quỹ bán ra, thì cách gọi nó là tài sản bám theo công nghệ có vẻ quá đơn giản. Nếu một đợt giảm thứ hai của cổ phiếu chip kéo Bitcoin xuống dưới mức đóng cửa ngày 80.000 USD, cảnh báo trong bản tin tổng hợp là nhận định này sẽ đảo chiều.
Theo tôi: một ngày chưa chứng minh được nhiều điều. Nhưng “giao dịch cùng nhịp với công nghệ” và “giao dịch như cổ phiếu công nghệ” có thể là hai nhận định khác nhau.
$IRYS $BNB

Mốc số tròn nhưng vắng bóng đám đông

Một cửa hàng có hàng người xếp dài ra tận cửa, nhưng thu ngân nói chỉ có vài người mua thứ gì đó. Đó là hình ảnh tôi nghĩ đến khi ETH tăng vượt $2.500 trong chốc lát.
Tin này là thật. Hôm thứ Tư, lần đầu tiên sau hơn một tuần, ETH chạm mốc đó, với mức cao nhất trong 24 giờ gần $2.527, trước khi trượt về khoảng $2.430 vào thứ Năm. Nhưng đà tăng diễn ra cùng chiều với cổ phiếu công nghệ. Nasdaq tăng 1,3% khi cổ phiếu SpaceX tăng vọt 10% nhờ kết quả kinh doanh, theo FXStreet. Trong số $53,7M hợp đồng tương lai ETH bị thanh lý, có $43M là các vị thế bán khống. Đó là một đợt ép vị thế bán, nhỏ xét về giá trị đô la, chứ không phải một cuộc tháo chạy ồ ạt.
Điều không khớp là dữ liệu quỹ. Các ETF ETH giao ngay của Mỹ ghi nhận dòng vốn ròng chảy ra trong 15 trên 16 ngày giao dịch gần nhất, trong đó riêng thứ Ba là $26.13M, theo số liệu SoSoValue được FXStreet dẫn lại. Những người mua chịu sự quản lý và chỉ nắm giữ vị thế mua không phải là bên thúc đẩy đà tăng.
Đây là mối liên hệ mà tôi cứ nghĩ đến. Lượng ETH staking đạt kỷ lục 43.8M ETH, tương đương khoảng 35.9% nguồn cung, theo Bitwise; một bài liên quan của FXStreet có tiêu đề cho biết lợi suất và doanh thu phí đã giảm. Tỷ lệ ETH bị khóa cao hơn đồng nghĩa với lượng lưu hành thanh khoản thấp hơn, và khi lượng lưu hành mỏng, các dòng vốn đòn bẩy vừa phải cũng có thể làm giá biến động. Đó là suy luận của tôi. Các nguồn tin không liên hệ hai điều này với nhau.
Tôi không thể biết liệu mức staking kỷ lục phản ánh niềm tin hay chỉ là thói quen, và diễn biến giá trong một ngày chẳng chứng minh được bao nhiêu.
Theo cách nhìn của tôi: mốc $2.500 cho biết phe bán khống bị thiệt hại ở đâu, chứ không cho biết ai đang tích lũy. Tôi muốn thấy dòng vốn ETF đảo chiều trước khi gọi đó là nhu cầu mua.
$ETH $BTC $SOL

#EarningsSeason #EthereumSurpasses2500USDT

#BinancePick là cơ hội biến kiến thức thị trường thành hành động. 📊 Trước khi đưa ra lựa chọn, hãy nhìn xa hơn những biến động giá và cân nhắc tâm lý thị trường, xu hướng cũng như rủi ro. Tham gia chiến dịch, thử sức với kỹ năng phân tích và học hỏi qua mỗi dự đoán. 🎯

Hạn chót mà chẳng ai nhận được thông báo

Hãy hình dung một người đã chuyển tiền vào pool Sprout đời đầu của Zcash từ nhiều năm trước và kể từ đó chưa mở ví lần nào. Đây chỉ là giả định, nhưng chính những người như vậy là đối tượng mà bản nâng cấp này thực sự hướng đến.

Phần lớn tin tức về NU7 tập trung vào tốc độ. Theo CoinDesk, thời gian tạo khối giảm từ 75 giây xuống còn 25 giây, nên ba lần xác nhận sẽ mất khoảng 75 giây thay vì gần bốn phút. Phần có hệ quả thì ít được chú ý hơn: Sprout sẽ ngừng hoạt động hoàn toàn, và số tiền còn nằm trong đó khi NU7 được kích hoạt sẽ không thể chi tiêu được nữa.
Tôi hiểu đây là một sự đánh đổi có chủ đích: thu gọn mã cũ và bề mặt tấn công thay vì duy trì mọi lối xử lý cũ mãi mãi. Điều đó có thể biện minh được. Nhưng chi phí cũng vì thế mà đổ lên những người ít có khả năng theo dõi tin tức nâng cấp nhất.

Ngày triển khai cũng chưa chắc chắn như các tiêu đề báo chí gợi ý. Các nhà phát triển đã thống nhất mốc khối 3,543,405, dự kiến vào khoảng ngày 5 tháng 11. Nhưng tính đến sáng thứ Tư theo giờ UTC, thông số triển khai vẫn ghi độ cao khối là chưa quyết định, và phần mềm nút mạng cũng phải được phát hành. Một bài viết lưu ý rằng các nhà phát triển chưa cho biết liệu những vấn đề liên quan đến Zebra chưa được giải quyết có thể khiến ngày triển khai thay đổi hay không. Cuộc bỏ phiếu của những người nắm giữ 2.4 triệu ZEC, tương đương 66% số ZEC đủ điều kiện, đã định hình thiết kế, cho thấy quy trình này công khai. Nhưng sự đồng thuận giữa mọi người vẫn chưa đồng nghĩa với việc mã đã chạy trên các nút mạng.

Tôi không tìm được thông tin về lượng ZEC còn nằm trong Sprout, cũng như cách các ví sẽ cảnh báo người nắm giữ.
Theo tôi, một blockchain nhanh hơn là tính năng đáng mừng. Nhưng một blockchain loại bỏ các quy tắc cũ cũng cần thông báo thật rõ ràng, và tôi không chắc Zcash đã làm điều đó đủ rõ đến lúc này.
$IRYS $BILL $ALT #EarningsSeason
#ZcashDevelopersConfirmNovemberDateForNU7Upgrade

Sản phẩm tự tạo ra thời tiết cho chính mình

Hãy tưởng tượng bạn mua một chiếc thuyền mà động cơ cũng khuấy động sóng nước. Các sản phẩm đòn bẩy 2x đơn cổ phiếu của Hàn Quốc dựa trên Samsung và SK hynix cũng hoạt động gần giống như vậy.
Để tạo ra mức sinh lời hằng ngày gấp đôi, chúng phải mua vào sau khi giá tăng và bán ra sau khi giá giảm, phần lớn là gần thời điểm đóng cửa. Theo ước tính của Viện Thị trường Vốn Hàn Quốc được Edaily đưa tin, ngày 19 tháng 6, mức tăng 2,9% của SK hynix đồng nghĩa với khoảng 260 tỷ won tiền mua cổ phiếu bổ sung và 270 tỷ won giao dịch hợp đồng tương lai. Cùng bản tin đó cho biết độ biến động của SK hynix là 101%, tăng từ mức 90% trước khi sản phẩm ra mắt.
Vì vậy, một phần khoản lỗ 6,313 nghìn tỷ won tính đến giữa tháng 8 có thể bắt nguồn từ những biến động mà các sản phẩm này góp phần khuếch đại. Tôi không thể nói chính xác là bao nhiêu. Các quan chức trong ngành lập luận rằng những quỹ này không tự tạo ra biến động từ con số không, và cổ phiếu ngành chip vốn đã trên đà giảm.
Theo nhận định của tôi: nhà đầu tư cá nhân không chỉ đặt cược ngược chiều thị trường. Họ còn nắm giữ một sản phẩm góp phần thúc đẩy chính những biến động mà họ đang đặt cược vào.
$DOOD $AXIS $FOREST #EarningsSeason

#KoreanRetailLost6.3TrillionWonOnLeveragedETPs

Cánh cổng chỉ có tác dụng với những người còn ở bên ngoài

Tăng giá vé vào một căn phòng đông nghẹt, rồi xem ai vội vã lao vào trước khi giá mới có hiệu lực.
Đại khái đó là những gì đã xảy ra ở Hàn Quốc. Các sản phẩm đòn bẩy 2x đơn cổ phiếu của Samsung và SK hynix ra mắt ngày 27 tháng 5, khi giới chức hy vọng sẽ phát triển thị trường trong nước và giữ dòng vốn ở lại trong nước. Theo dữ liệu do cơ quan quản lý công bố ngày 21 tháng 10, tài khoản cá nhân tại mười công ty môi giới đã lỗ 6.313 nghìn tỷ won với các sản phẩm này tính đến ngày 14 tháng 8. Trong số đó, 2,32 nghìn tỷ won là khoản lỗ đã hiện thực hóa, còn 3,99 nghìn tỷ won vẫn chưa được hiện thực hóa.
Tỷ lệ 63% chưa hiện thực hóa là con số tôi sẽ chú ý nhất, vì nó cho biết vẫn còn những người đang nắm giữ. Ngày 24 tháng 7, một tuần trước khi khoản tiền gửi tối thiểu tăng gấp ba lên 30 triệu won, các nhà đầu tư cá nhân đã mua ròng 453,8 tỷ won các sản phẩm này chỉ trong một ngày. Phần lớn đang được giao dịch ở mức gần một nửa giá ngày niêm yết. Tiền đặt cọc, khóa đào tạo và giao dịch mô phỏng sàng lọc những người muốn bước vào. Chúng chẳng giúp gì cho những người đã ở bên trong, và việc công bố các biện pháp đó có thể còn khiến nhiều người lao vào hơn.
Những giới hạn của dữ liệu cũng đáng lưu ý. Dữ liệu chỉ kéo dài đến ngày 14 tháng 8. Theo AJP, từ tháng 9 đến nay Samsung đã giảm khoảng 15% và SK hynix khoảng 23%, nên con số thực tế có lẽ còn tệ hơn. Tôi cũng không thể xem mức lỗ của từng sản phẩm. Các sản phẩm này nhắm đến mức biến động hằng ngày gấp đôi, và tôi cho rằng việc nắm giữ chúng suốt nhiều tuần sẽ khác với giao dịch ngắn hạn. Đó là suy luận của tôi, chứ không phải điều dữ liệu này chứng minh.
Theo cách tôi nhìn nhận, bài học không phải là đòn bẩy nguy hiểm. Rào cản khi tham gia và rủi ro khi nắm giữ là hai vấn đề khác nhau, và tôi không chắc các quy định ở cửa vào có thể giải quyết được vấn đề thứ hai.

$ARIA $AKE $FOREST
#EarningsSeason
#KoreanRetailLost6.3TrillionWonOnLeveragedETPs

#BinancePick không chỉ là dự đoán giá; đây còn là cơ hội để hiểu các xu hướng thị trường và đưa ra quyết định sáng suốt hơn. 🎯 Nếu bạn am hiểu thị trường tiền mã hóa, hãy tham gia chiến dịch này, thể hiện kỹ năng phân tích và thử vận may để nhận một phần quỹ thưởng. 🚀 Hãy nhớ rằng, những quyết định sáng suốt quan trọng hơn những dự đoán ngẫu nhiên!

Mua $SIREN và hãy kiên nhẫn. Có thể sắp có điều thú vị đấy! 👀🔥
$JCT
$SIREN

#EarningsSeason

#EarningsSeason

Một nửa thực đơn là món tráng miệng, nhưng nhà bếp lại vắng lặng

Một chủ nhà hàng nói với bạn rằng món tráng miệng giờ chiếm gần một nửa doanh thu, tăng từ chưa đến một phần ba cách đây hai năm. Bạn nghĩ đó là một thay đổi thực đơn thông minh. Nhưng rồi bạn nhận ra giờ phục vụ bữa tối trở nên vắng lặng, và lượng khách gọi món tráng miệng cũng chẳng tăng.

Đó là cách tôi nhìn nhận kết quả Q2 của Coinbase. Đăng ký và dịch vụ chiếm 48% doanh thu thuần, tăng từ 29% trong Q4 2024 — con số mà công ty nhấn mạnh. Nhưng giá trị bằng đô la lại kể một câu chuyện khác. Khoản mục này đạt 555 triệu đô la, giảm khoảng 5% so với quý trước và thấp hơn mức dự báo hồi tháng 5 của chính Coinbase, theo SiliconANGLE. Tỷ trọng có thể tăng đơn giản vì mẫu số thu hẹp, trong khi doanh thu giao dịch cũng giảm khoảng một phần năm trong cùng quý.

Điều khiến tôi quan tâm hơn là những gì nằm trong khoản mục đó. Một phân tích của nhà phân tích liệt kê thu nhập từ stablecoin, staking, phí trên chuỗi Base và lãi thuần. Tôi nghi ngờ một số khoản trong đó vẫn biến động theo giá và mức độ hoạt động, nên gọi phân khúc này là một biện pháp phòng hộ có lẽ hơi rộng lượng. Từ những gì tôi xem được, tôi không thể tách riêng từng khoản, vì vậy hãy xem đây là một cách diễn giải. Blockhead cũng nêu nhận xét tương tự: một phân khúc được quảng bá như vùng đệm có beta thấp lại hụt mục tiêu cùng với mảng giao dịch.

Không phải mọi thứ đều ảm đạm. Thị phần của Coinbase trong khối lượng giao dịch tiền mã hóa toàn cầu đạt mức kỷ lục 10.3%, và số dư USDC trung bình được nắm giữ trong các sản phẩm của công ty đạt 20 tỷ đô la. Giành thêm thị phần sẽ có ý nghĩa nếu khối lượng giao dịch phục hồi. Còn nếu không, một phần lớn hơn của chiếc bánh đang thu nhỏ thì vẫn là một chiếc bánh đang thu nhỏ.

Coinbase sẽ công bố kết quả vào ngày 29 tháng 10, sau khi thị trường đóng cửa; dự báo doanh thu đăng ký cho Q3 là 500–580 triệu đô la, với mức giữa thấp hơn Q2. Tôi sẽ theo dõi con số tính bằng đô la đó, chứ không phải tỷ lệ phần trăm. Có thể tôi sai, nhưng cơ cấu doanh thu chỉ cải thiện vì giao dịch sa sút thì vẫn chưa phải là đa dạng hóa.
$BTC $APR

#SwitzerlandApprovesFirstBitcoinETF #KOSPIFallsMoreThan2%

#SwitzerlandApprovesFirstBitcoinETF

Thụy Sĩ không chỉ phê duyệt Bitcoin. Họ phê duyệt một cấu trúc bao bọc

Nhà đầu tư Thụy Sĩ vốn đã có thể mua các sản phẩm Bitcoin trên SIX. Vậy FINMA thực sự đã phê duyệt điều gì vào ngày 20 tháng 10?
Không phải quyền tiếp cận. Mà là cấu trúc bao bọc. Theo ChainCatcher, các sản phẩm bitcoin hiện có ở Thụy Sĩ là ETP, không mang tư cách quỹ. Điều khoản cuối cùng năm 2021 của một tổ chức phát hành xếp ETP bitcoin của họ là công cụ nợ, được bảo đảm bằng tài sản thế chấp do một đơn vị lưu ký nắm giữ. Đó là quyền đòi hỏi đối với tổ chức phát hành, được bảo chứng bằng tiền mã hóa. Sản phẩm mới là một quỹ đại chúng, được phân loại là “quỹ khác dành cho đầu tư thay thế”. Khác biệt giống như giữa việc nắm giữ một giấy đòi quyền lợi và việc nắm giữ một tài sản dưới sự giám sát. Tuy vậy, tôi sẽ thận trọng với phép so sánh này, vì liệu mức độ bảo vệ có thực sự cao hơn hay không còn tùy thuộc vào những chi tiết chưa được công bố.
Chi tiết tôi cứ nghĩ mãi là việc miễn trừ yêu cầu đa dạng hóa. Các quỹ đại chúng được kỳ vọng sẽ phân tán rủi ro, nhưng FINMA đã miễn yêu cầu này, với lý do Bitcoin có lịch sử lâu đời hơn và khối lượng giao dịch cao hơn các tài sản tiền mã hóa khác. Điều đó nghe giống một phép thử hơn là một sự ưu ái. Tuổi đời và tính thanh khoản trở thành tiêu chí chứng nhận. FINMA cho biết một số nhà cung cấp đã nộp đơn hoặc công bố kế hoạch, và mỗi bên sẽ xem đây là bộ quy tắc để xác định tài sản nào sẽ được chọn tiếp theo. Theo Crypto Briefing, các yêu cầu về lưu ký và vận hành dựa trên hướng dẫn của FINMA ban hành vào tháng 1 năm 2026.
Điều tôi chưa rõ: FINMA không nêu tên tổ chức phát hành nào, và tôi chưa tìm thấy thông tin về phí, thiết lập lưu ký hay cấu trúc quỹ. Vì vậy, tôi không thể đánh giá mức độ bảo vệ thực sự được cải thiện ra sao. Quỹ chỉ nắm một loại tài sản cũng không có gì để giảm đỡ rủi ro, và chính FINMA cảnh báo rằng khoản lỗ có thể rất lớn.
Cách tôi nhìn nhận: dấu mốc này không phải là việc Thụy Sĩ cho phép mọi người mua Bitcoin. Mà là việc một cơ quan quản lý ghi rõ lý do vì sao một tài sản đủ điều kiện. Tôi vẫn chưa chắc câu chữ đó sẽ trở thành cánh cửa mở ra cho các tài sản khác hay bức tường bao quanh Bitcoin.

$APR $GNS $GTC

Điều khoản sống lâu hơn cả bên bán
Hãy hình dung một chủ cửa hàng thanh lý toàn bộ hàng tồn kho để chi trả cho một đợt mua lại. Ông ta còn tự viết cho mình một điều khoản: thương vụ sẽ bị hủy nếu giá số hàng đó giảm xuống dưới một ngưỡng nhất định.
Đó đại khái là cách đợt chào mua của SkyAI diễn ra vào ngày 11 tháng 10. Công ty sẽ mua lại tối đa 95% cổ phiếu và chứng quyền với giá 3,00 USD, một phần được tài trợ bằng việc bán SOL. Đợt chào mua có thể bị hủy nếu SOL đóng cửa dưới 100 USD. Cùng thông báo đó cũng cho biết đợt chào mua không kèm điều kiện tài trợ. Tôi vẫn chưa rõ hai điều này ăn khớp với nhau thế nào. Một điều kiện gắn với tài sản mà bạn đang chủ động bán chủ yếu giống như một lối thoát, gần với cách Bastion Trading, một cổ đông nắm giữ 9,99%, mô tả điều khoản này.
Rồi cánh cửa ấy tự đóng lại. Tài liệu chào mua cho biết số SOL cuối cùng đã được bán vào ngày 15 tháng 10, vì vậy điều kiện này không còn hiệu lực. Theo dữ liệu của Solana Compass, điều kiện đó chưa bao giờ được kích hoạt, vì SOL đóng cửa quanh mức 103–111 USD trong những ngày tiếp theo.
Điều tôi chưa thể lý giải là trình tự sự việc. SkyAI báo cáo nắm giữ hơn 2 triệu SOL vào giữa tháng 9, đã bán khoảng một nửa trước ngày 11 tháng 10, và chỉ còn khoảng 600.000 SOL hai ngày sau đó. Ngày tháng, giá và khối lượng của các giao dịch bán chưa được công bố. Tôi không khẳng định việc bán đã ảnh hưởng đến điều kiện này, vì bằng chứng không cho thấy điều đó. Người ngoài đơn giản là không thể kiểm chứng.
Mức giá cũng tạo ra một điểm đáng suy ngẫm. 223,8 triệu USD chia cho khoảng 70,6 triệu chứng khoán tương đương khoảng 3,17 USD mỗi đơn vị, nên những người chấp nhận chào bán nhận được ít hơn một chút so với phần tiền mặt tương ứng của họ. Theo tính toán của tôi, nếu toàn bộ lượng chào mua được đăng ký, khoảng 22 triệu USD sẽ còn lại cho số ít cổ đông tiếp tục nắm giữ, chưa trừ chi phí hoạt động.
Nhận định của tôi: với các công ty nắm giữ tài sản trong ngân quỹ, phần khó khăn có thể không nằm ở giá token mà là ai biết được khi nào lối thoát bắt đầu.
@KITE AI 中文 $NIL $DUSK #KOSPIFallsMoreThan2% #ElicePlunges33%InKoreanIPODebut
#SkyAISellsAllSOLAndLaunchesCashTenderOffer