小塞web3

Trong số các đồng có vốn hóa 50 (tỷ), chắc chắn có mấy “lão làng” mà tài sản không hiểu nổi

1、$ADA

Từng được gọi là “Ethereum của Nhật Bản”, một chuỗi mà người Nhật rất thích lùa. Đây là chuỗi do một người đồng sáng lập Ethereum gửi/đăng, bây giờ một ngày kiếm được 177 USD, có khi còn chẳng bằng lương của một người đi làm.

Nhưng vốn hóa 7 tỷ USD+, xếp hạng 17

2、$DOT

Polkadot từng làm giàu cho bao nhiêu người, giờ thì gần như là một “dải đường bên lề” — trên chuỗi đã chết hẳn, không còn hoạt động, không có người dùng. Chỉ có vài ứng dụng bám trong hệ sinh thái của nó chạy, và thậm chí có vài ứng dụng còn đang ngả sang các chuỗi khác

Nhưng vốn hóa 1,4 tỷ USD, xếp hạng 52

3、$XLM

Stellar (Chuỗi Ngôi sao), chủ yếu làm thanh toán doanh nghiệp. Đây là một dự án khác thuộc “dưới tay” của người sáng lập Ripple (XRP). Dữ liệu on-chain đúng là làm khá tốt: stablecoin có 1B+, tài sản RWA 2B+, năng lực DeFi cũng khoảng 250 triệu. Có lý do để lên mức vốn hóa 5,5B, và hiện xếp hạng 20.

Không thể hiểu nổi là vì nó quá nhỏ lẻ, gần như không có sự hiện diện

4、$HBAR

Hedera, chuỗi công hiệu năng cao hướng tới doanh nghiệp và tổ chức. Dữ liệu on-chain cũng thảm hại: doanh thu DEX trung bình/ngày chỉ khoảng 100 USD. Toàn bộ tiền trên chuỗi chủ yếu cũng là để phục vụ thanh toán doanh nghiệp, stablecoin chỉ có khoảng 30 triệu.

Nhưng vốn hóa khoảng 3 tỷ USD, xếp hạng 29

Những đồng “lão làng” này năm nay đều sụt giảm rất lớn,
quan trọng nhất vẫn là token của công ty/chuỗi công (public chain). Đầu tư dài hạn vào các công chuỗi thì nhất định phải cân nhắc thật kỹ.

Dữ liệu hợp đồng TradFi, dữ liệu của Hyperliquid (Tradexyz) vượt trội hơn so với các sàn CEX hàng đầu như Bitget, OKX… xét về OI thì so với Binance cũng có thể nói là đáng chú ý. Tôi nghĩ đến vài câu hỏi:

1、Tradexyz có rời khỏi Hyperliquid không?

Theo quan điểm cá nhân của tôi thì gần như là không thể. Trước hết, 90% khối lượng giao dịch của Tradexyz đến từ front-end của Hyperliquid. Điều đó chứng minh rằng người dùng mới/cũ đang chuyển sang lĩnh vực TradFi để arbitrage hoặc giao dịch, khiến tradexyz vận hành được. Toàn bộ logic từ “hạ tầng—thanh khoản—thu hút khách hàng”, thì xyz nằm ở giữa, còn Hyperliquid ở hai bên.

Nếu xyz rời đi, thì rất có thể và cũng có đủ năng lực để Hyperliquid hợp tác với các giao thức hip-3 khác, xây dựng một nền tảng tương tự tiếp theo. Cơ sở người dùng chính là quyền phát ngôn tuyệt đối. Tradexyz rời khỏi Hyperliquid thì cả hai đều đau, nhưng rõ ràng Hyperliquid sẽ phục hồi nhanh hơn.

hip-3 không phải là Builder Codes, phí sẽ không bị cộng thêm một lớp nữa; như vậy cũng tạo điều kiện để tradexyz thu hút các perp trader.

2、Các giao thức HIP-3 khác có thể thành công như Tradexyz không?

Tôi tin rằng việc Tradexyz đi đến bước này có thể có chút khác biệt so với những gì Jeff tự nói rằng mọi người “ghép puzzle” để dựng nên House of Finance. Lý do là thanh khoản có hiệu ứng độc quyền tập trung. Trong lĩnh vực hợp đồng vĩnh viễn, điều đáng làm nhất hiện nay chính là TradFi. Dù là hàng hóa lớn, chỉ số, ETF, cổ phiếu—thứ gì bạn nghĩ ra thì xyz đều có thể làm. Ở trên HIP-3, muốn tạo khác biệt thì phải tốn nhiều công sức, cuối cùng chỉ uống được phần “nước canh”; không hời.

3、Nhu cầu cho dark pool PerpDEX lớn không?

Có, nhưng không lớn. Nếu một người dùng cần dark pool thì tại sao không giao dịch thẳng ngay trên CEX? Điều đó cho thấy khoản tiền này không “sạch” và không muốn để người khác nhìn thấy. Quy mô vốn như vậy chắc chắn chỉ là nhỏ hơn một bậc so với vốn bình thường. Hơn nữa, nếu bạn không phải tổ chức nổi tiếng, thì trên blockchain vốn dĩ người ta cũng không biết bạn là ai; muốn thao tác thế nào cũng không sao, bên rút tiền càng không có quyền tiết lộ quyền riêng tư của bạn.

Thay vì làm dark pool, tốt hơn là thêm tính năng ẩn danh vào PerpDEX hiện có. Với các người dùng tổ chức/đại gia đã bị lộ danh tính, họ có thể chọn việc ẩn hoặc không ẩn lịch sử giao dịch của mình. Tôi tin đây cũng là một trong những yếu tố được các tổ chức quan tâm nhất.
$HYPE #hype