RWA

Phóng viên tài chính vàng Jessy

Năm nay, cả thế giới vốn truyền thống và các công ty mã hóa bản địa đều bắt đầu chú ý và tham gia vào lĩnh vực RWA. RWA là cầu nối được xây dựng giữa Defi và Tradfi (tài chính truyền thống), cho phép tài sản trong thế giới thực được kết hợp với Defi.

Đưa tài sản thực vào chuỗi và mã hóa chúng không phải là điều mới. Ban đầu, mọi người đưa bất động sản, đồ sưu tầm và các tài sản thực khác vào chuỗi để xác minh quyền của họ. Ngày nay, với sự phát triển của Defi, tài sản trong thế giới thực ngày càng có nhiều cách chơi phong phú hơn thông qua một loạt hoạt động tài chính trực tuyến.

Goldman Sachs đã công bố ra mắt chính thức nền tảng tài sản kỹ thuật số GS DAP, nền tảng này đã giúp Ngân hàng Đầu tư Châu Âu phát hành trái phiếu kỹ thuật số kỳ hạn hai năm trị giá 100 triệu euro. Hamilton Lane, một công ty cổ phần tư nhân quản lý hơn 100 tỷ đô la, đã mã hóa một phần quỹ đầu tư hàng đầu trị giá 2,1 tỷ đô la của mình trên Polygon và bán nó cho các nhà đầu tư; chuỗi khối mô-đun kỹ thuật điện đã ra mắt trái phiếu kỹ thuật số trị giá 60 triệu euro đầu tiên. Thứ hai, một số cơ quan chính phủ cũng đã bắt đầu thử nghiệm hoạt động của RWA, bao gồm Cơ quan tiền tệ Singapore (MAS), cơ quan sẽ hợp tác với JPMorgan Chase và Ngân hàng DBS.

Sau khi tài sản thực được đưa vào chuỗi, làm sao chúng có thể bị thách thức? Những vấn đề cần phải khắc phục là gì? Cụ thể, bạn giải quyết các vấn đề pháp lý khác nhau liên quan đến tài sản trong thế giới thực như thế nào?

Sự phát triển lịch sử và ý nghĩa của RWA

Người khởi xướng RWA và dự án tiền điện tử có ảnh hưởng nhất hiện nay phải là một stablecoin được hỗ trợ bởi tài sản vật chất. Điều này đưa các tài sản thực như đô la Mỹ và trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ vào chuỗi và đã trở thành nền tảng của Defi. Nó cũng là mối liên kết giữa trực tuyến. và tài sản ngoại tuyến trong thế giới tiền điện tử ngày nay. Và RWA, giống như stablecoin, đang đóng vai trò cầu nối.

Tại sao RWA lại quan trọng? Trước hết, đối với tài sản vật chất, ưu điểm lớn nhất của Defi là nó cho phép những người dùng bị tài chính truyền thống từ chối tham gia vào các hoạt động tài chính và loại bỏ nhiều yêu cầu của bên thứ ba như đánh giá trình độ của người dùng theo yêu cầu của họ. tài chính truyền thống. Trong liên kết trung gian, toàn bộ quá trình cho vay thế chấp tài chính có thể được hoàn thành chỉ bằng cách dựa vào hợp đồng thông minh. Đưa tài sản vật chất vào chuỗi và mã hóa chúng thực sự có thể mở rộng phạm vi lựa chọn đầu tư tài sản thực.

Đối với Defi, với việc bổ sung tài sản trong thế giới thực, cải tiến lớn nhất đối với Defi, các phóng viên của Golden Finance tin rằng sau khi các sản phẩm Defi có hỗ trợ vật chất, một số bong bóng có thể bị loại bỏ và biến động giá chậm lại. Cung cấp cho người dùng thu nhập tương đối ổn định.

Hiện tại, các phóng viên của Golden Finance tin rằng sự kết hợp giữa tài sản vật chất và Defi có thể được chia thành tài sản vật chất như bất động sản, tác phẩm nghệ thuật, hàng hóa, v.v. trên chuỗi và tài sản chứng khoán như cổ phiếu, trái phiếu kho bạc, quỹ, v.v. trên chuỗi theo phân loại tài sản vật chất. Một loại RWA khác giới thiệu hoạt động cho vay tín dụng trong tài chính truyền thống vào Defi để giải quyết vấn đề thế chấp quá mức hiện nay ở Defi.

Sau đây là một số sản phẩm RWA có ảnh hưởng:

Maker Dao

Maker Dao hiện là giao thức cho vay Defi lớn thứ hai của TVL. Vào ngày 1 tháng 6, cộng đồng MakerDAO đã bỏ phiếu 99,99% ủng hộ việc thành lập kho bạc RWA BlockTower Andromeda. Kho bạc này sẽ được quản lý bởi công ty quản lý tài sản BlockTower Capital và sẽ đầu tư lên tới 1,28 tỷ USD vào trái phiếu kho bạc ngắn hạn của Hoa Kỳ. Số tiền này sẽ đến từ việc thế chấp quá mức của Stablecoin DAI. Việc Maker Dao tiếp cận trái phiếu kho bạc thực chất là sử dụng tài sản vật chất để giảm rủi ro của thỏa thuận và cải thiện tính ổn định của thỏa thuận.

Năm 2020, MakerDAO chính thức kết hợp RWA vào định hướng phát triển chiến lược của mình. Sau đó, MakerDAO đã phát hành khoản vay tài sản thực đầu tiên trên thế giới dựa trên DeFi. và ra mắt quỹ trị giá 220 triệu đô la với BlockTower Credit để cung cấp vốn cho các tài sản trong thế giới thực.

Mở bảng cân đối kế toán của Maker, chúng ta sẽ tìm thấy phần RWA của họ, phần lớn là lãi suất phi rủi ro hoặc trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ có tính thanh khoản cao và tín dụng có cấu trúc cấp đầu tư. Chúng ta có thể hiểu hành vi mua trái phiếu Hoa Kỳ của MakerDAO vì nó đóng vai trò là “ngân hàng trung ương” của DAI và thay thế các tài sản được phân bổ ở phía tài sản trong bảng cân đối kế toán của nó.

Nhà sản xuất có thể đúc DAI một cách ngẫu nhiên mà không mất phí và cho chính phủ vay bằng cách mua trái phiếu kho bạc, kiếm tiền chênh lệch. Đối với chủ sở hữu DAI, họ có thể nắm giữ DAI mà không gặp bất kỳ rủi ro pháp lý nào, tạo ra tình huống đôi bên cùng có lợi.

Nói chung, DAI có thể sử dụng khả năng tín dụng bên ngoài để đa dạng hóa tài sản mà nó hỗ trợ và thu nhập bổ sung dài hạn do trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ mang lại có thể giúp DAI ổn định tỷ giá hối đoái của chính mình, tăng tính linh hoạt trong phát hành và đưa nó vào bảng cân đối kế toán Thành phần của trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ có thể làm giảm sự phụ thuộc của DAI vào USDC và giảm rủi ro điểm đơn lẻ. Nhìn chung, điều này có lợi cho sự phát triển giao thức của nó.

RealT

RealT chủ yếu token hóa bất động sản ở Hoa Kỳ. Tài sản ban đầu được đơn vị bán được chia thành nhiều mảnh, mỗi mảnh thể hiện một phần quyền sở hữu tài sản.

Trong hoạt động thực tế, người dùng cần mua RealToken, một mã thông báo do dự án phát hành đại diện cho tài sản bất động sản và sau đó nhận được tài liệu chứng minh rằng mình sở hữu tài sản đó. RealT sử dụng công nghệ IPFS để lưu trữ vĩnh viễn các tệp này nhằm chứng minh tính hợp lệ của nội dung RealToken.

Những ngôi nhà được mã hóa bởi RealT chủ yếu được phân phối ở Hoa Kỳ, nhưng người dùng không bị giới hạn ở Hoa Kỳ, nói cách khác, nó mang đến cho người dùng toàn cầu cơ hội đầu tư vào bất động sản Mỹ.

Người dùng kiếm tiền từ Realtokens như thế nào? Trước hết, cổ phiếu của Realtoken có thể được sử dụng làm cơ sở để phân bổ tiền thuê của những ngôi nhà tương ứng (những ngôi nhà này được một công ty cho thuê) và có thể được sử dụng để biểu quyết các quyết định về ngôi nhà này (chẳng hạn như bán, cho vay). , v.v.) và bởi vì thu nhập được tạo ra từ những quyết định này cũng có thể thu được bởi chủ nhà nắm giữ realtoken. Thứ hai, họ cũng đã đạt được sự hợp tác với thỏa thuận cho vay aave và có thể thế chấp các khoản vay bằng token thật trong aave.

Theo bảng điều khiển được tạo bởi người dùng Dune @k06a, tổng doanh số bán token real là 80.998.303 USD, số lượng nhà hiện có là 353 và số lượng chủ nhà (người nắm giữ realtoken) là 14.923. Theo dữ liệu của DefiLlama, tổng TVL hiện tại của nó là 90,27 triệu USD.

Trên thực tế, trong lĩnh vực tài chính truyền thống cũng có các hoạt động chứng khoán hóa bất động sản. Ví dụ, vào năm 2021, Cục Phát triển Nhà ở và Đô thị-Nông thôn Thành phố Thâm Quyến đã công bố hành vi đầu cơ bất động sản bất hợp pháp của một công ty thông qua liên doanh, liên doanh. mua cổ phiếu nhà ở, v.v.

Vì vậy, phương thức chứng khoán hóa nhà ở của realt cũng tồn tại trong thế giới tài chính thực, nhưng trên thực tế, việc giám sát các sản phẩm tài chính sẽ chặt chẽ hơn. Ví dụ, ở Trung Quốc, hình thức này không được phép. Tuy nhiên, theo cách giải thích hiện nay của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ, RealToken đại diện cho chứng khoán vốn của các thành viên công ty trách nhiệm hữu hạn được coi là hình thức chứng khoán tuân thủ luật chứng khoán Hoa Kỳ. Đúng, có một công ty thực thể đằng sau lĩnh vực bất động sản, đó là công ty trách nhiệm hữu hạn Delaware series.

Tài chính Ondo

Đây là một dự án trái phiếu kho bạc trực tuyến. Ondo Finance là một quỹ ETF quy mô lớn, có tính thanh khoản cao được quản lý thông qua các tổ chức như công ty quản lý tài sản khổng lồ BlackRock và Công ty quản lý đầu tư Thái Bình Dương (PIMCO). Ondo Finance đã ra mắt ba trái phiếu kho bạc và sản phẩm trái phiếu được mã hóa của Hoa Kỳ, cụ thể là Quỹ trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ (OUSG). , Quỹ trái phiếu cấp đầu tư ngắn hạn (OSTB) và Quỹ trái phiếu doanh nghiệp năng suất cao (OHYG). Theo dữ liệu của Defillama, TVL hiện tại của Ondo Finance là 130,33 triệu USD.

Nghĩa là, việc tuân thủ của dự án vẫn dựa vào sản phẩm thực tế của công ty và họ chọn hợp tác với các công ty quản lý đầu tư tuân thủ thực tế. Và khi mua các sản phẩm trái phiếu kho bạc trực tuyến của Ondo Finance, nó sẽ sàng lọc người dùng về KYC và AML. Nói cách khác, Ondo Finance đang đi theo con đường tuân thủ và cơ cấu tổ chức của công ty dựa trên mô hình công ty quỹ truyền thống.

Để hiểu đơn giản về mô hình sản phẩm của mình, nó thực sự xây dựng cầu nối giữa tài sản ảo và việc mua trái phiếu chính phủ. Người dùng cung cấp USDC cho Ondo và Ondo sẽ chuyển đổi số USDC này thành đô la Mỹ và lưu chúng vào tài khoản ngân hàng của mình. Sau đó, Ondo sử dụng số đô la Mỹ này để mua tài sản (trái phiếu kho bạc, quỹ ETF, quỹ, v.v.). được đúc và gửi cho người dùng. Trong ví, khi tài sản cơ bản kiếm được lợi nhuận trên thực tế, Token tương ứng sẽ tăng giá trị và những lợi nhuận thực tế này sẽ được đầu tư vào thế giới thực để mua thêm tài sản nhằm đạt được lãi suất kép cho người dùng.

Sau đó, Ondo cũng ra mắt tài chính Flux, trong đó OUSG có thể được sử dụng để cho vay thế chấp. Theo dữ liệu của Defillama, TVL hiện tại trong thỏa thuận của họ là 42,97 triệu USD.

Máy ly tâm

Đây là sản phẩm chuyển đổi tài sản trong thế giới thực thành NFT, sau đó thế chấp và cho vay trên chuỗi. Điểm khác biệt lớn nhất so với các sản phẩm RWA khác là phóng viên tài chính vàng cho rằng nó chủ yếu hướng về người dùng, người thế chấp tài sản chủ yếu là các doanh nghiệp vừa và nhỏ, và nó giải quyết được vấn đề khó khăn về tài chính của các doanh nghiệp vừa và nhỏ. doanh nghiệp.

Theo dữ liệu bảng điều khiển của Dune, tổng khoản vay hiện tại của nó là 390 triệu USD và theo dữ liệu của Defillama, TVL hiện tại của nó là 870.000 USD.

Cụ thể, người dùng (đặc biệt là người dùng doanh nghiệp) chỉ cần sử dụng nhóm Tinlake để chuyển tài sản trong thế giới thực thành NFT thông qua hóa đơn, khoản vay thế chấp, v.v. và sử dụng các NFT này làm tài sản thế chấp trong nhóm Tinlake của họ, sau đó họ có thể sử dụng Tinlake pool để tạo ra NFT tài trợ và đạt được thanh khoản trong hệ thống. Logic hoạt động của tài sản thực của nó trên chuỗi tương tự như của NFTfi. Sự khác biệt có thể là giá trị tài sản thực do các doanh nghiệp vừa và nhỏ cung cấp được đánh giá bởi cơ quan đánh giá bên thứ ba, sử dụng phương pháp đánh giá tuân thủ. trong tài chính thế giới thực. Các cơ quan chứng nhận của bên thứ ba cũng có thể xác minh tính hợp lệ của tài sản thực do NFT đại diện bất kỳ lúc nào.

Ly tâm là người mai mối kết nối hai loại người dùng, một là doanh nghiệp vừa và nhỏ và hai là nhà đầu tư cao cấp. Một là vấn đề khó khăn về tài chính đối với các doanh nghiệp vừa và nhỏ trong thế giới thực, hai là nhu cầu của các nhà đầu tư cao cấp tìm kiếm lợi nhuận ổn định và rủi ro thấp.

Tuy nhiên, dự án cũng có những hạn chế và rủi ro. Nó không hấp dẫn đối với các nhà đầu tư bán lẻ nhỏ và có tỷ suất lợi nhuận hàng năm thấp. Và chúng ta nên làm gì nếu công ty liên quan đến khoản thế chấp bị phá sản và tài sản thế chấp của nó phải đối mặt với việc bị thanh lý trong thế giới thực?

Chim kim oanh

GoldFinch tương tự như Centrifuge ở chỗ nó cung cấp các khoản vay không có tài sản thế chấp cho các công ty ở các thị trường mới nổi như Châu Phi, Đông Nam Á và Châu Mỹ Latinh. Đặc điểm lớn nhất của nó là thực hiện cho vay thế chấp không đầy đủ.

Theo dữ liệu từ Defillama, tổng TVL của nó hiện là 1,57 triệu USD. Tổng số tiền vay hiện tại của nó là 110 triệu USD, theo RWX.xyz. Theo các nguồn dự án, số dư nợ cho vay của Goldfinch đã tăng từ 250.000 USD một năm trước lên hơn 38 triệu USD hiện tại, phục vụ hơn 200.000 người vay ở 18 quốc gia. Vốn của Goldfinch được sử dụng rộng rãi vào nhiều mục đích sử dụng khác nhau, bao gồm cho thuê xe máy ở Kenya và các doanh nghiệp nhỏ. ở Brazil.

Nhưng chúng khác nhau về những gì được cam kết và cách chúng hoạt động. Trước tiên, GoldFinch cấp hạn mức tín dụng cho tổ chức cho vay, qua đó tổ chức cho vay có thể vay stablecoin từ nhóm vốn của giao thức. Sau khi tổ chức cho vay có được đồng tiền ổn định, tổ chức này sẽ chuyển đổi đồng tiền ổn định thành tiền hợp pháp và cho người dùng vay loại tiền hợp pháp thông qua các kênh truyền thống.

Nói cách khác, dự án đã chuyển nhượng qua một tổ chức trung gian lớn tồn tại trên thực tế, sau đó cho những người dùng nhỏ vay “tiền”. Vì vậy, một trong những chìa khóa của thỏa thuận thực sự là phương pháp được sử dụng để đánh giá xem người đi vay có đủ điều kiện để vay tiền mà không cần thế chấp hay không.

Trong giao thức này, nó giới thiệu một kiểm toán viên phi tập trung. Kiểm toán viên trong giao thức phải đặt cọc mã thông báo quản trị GFI để có cơ hội xác minh người vay để đổi lấy phần thưởng. Kiểm toán viên chỉ đánh giá xem người đi vay có phải là người mà họ tuyên bố hay không chứ không phải khả năng trả nợ của họ.

Người đi vay sau đó đề xuất các điều khoản của khoản vay cho người ủng hộ. Các điều khoản này có thể bao gồm các chi tiết như số tiền mong muốn, thời hạn của khoản vay, lãi suất, lý lịch của người đi vay và cách sử dụng số tiền đó. Những người ủng hộ, nhà cung cấp vốn, đánh giá mức độ tin cậy của người vay và có thể chọn cung cấp vốn chính nếu họ đồng ý với các điều khoản. Đợt cấp dưới là nhóm rủi ro cao được ghi nhận lần đầu tiên trong trường hợp vỡ nợ. Vì vậy, nó còn được gọi là “vốn thua lỗ đầu tiên”. Nhóm phí bảo hiểm thu thập từ các nhà cung cấp thanh khoản và sau đó phân bổ tiền cho đợt phí bảo hiểm. Nhóm cấp cao có thể cho vay lên tới vài lần số tiền cấp dưới. Phân khúc cao cấp là nhóm rủi ro thấp. Nó nhận được các khoản thanh toán đầu tiên và chỉ được ghi lại nếu đợt cấp dưới không thể bù đắp hoàn toàn cho khoản vỡ nợ. Để đền bù cho những người ủng hộ đợt cấp dưới về rủi ro bổ sung và công việc đánh giá người vay, họ sẽ nhận được 20% số tiền thu được từ nhóm cấp cao. Sau khi quỹ phí bảo hiểm hoàn tất việc phân bổ, quá trình cho vay hoàn tất và tiền sẽ có sẵn cho người đi vay. Goldfinch hoạt động giống như một ngân hàng cung cấp các khoản vay trong tài chính truyền thống, nhưng với một nhóm kiểm toán viên, người cho vay và nhà phân tích tín dụng phi tập trung.

Mặc dù giao thức xác minh danh tính của tổ chức cho vay thông qua thiết kế từng lớp và áp dụng cơ cấu khuyến khích để giảm thiểu rủi ro gian lận, nhưng không thể phủ nhận rằng vì không có tài sản thế chấp nên ngay cả khi không có gian lận, các trường hợp không lường trước được có thể gây ra người đi vay không có khả năng trả nợ.

Maple  Tài chính

Một giao thức cho vay doanh nghiệp không được thế chấp đảm bảo cho phép các tổ chức tập trung lớn vay các khoản vay được thế chấp dưới mức từ những người cho vay tiền điện tử. Tương tự như GoldFinch, các tổ chức đã được chứng minh có danh tiếng tốt có thể vay tiền từ một nhóm quỹ, nơi mọi người sử dụng uy tín tín dụng của mình để thế chấp các khoản vay – Giống như trong. tài chính truyền thống. Hiện tại, tổng số khoản vay của nó là 1,79 tỷ USD, theo dữ liệu của RWA.xyz. Đây là thỏa thuận có số vốn vay lớn nhất trên đường đua RWX. Theo dữ liệu của Defillama, TVL hiện tại là 31,67 triệu USD. Nó hiện là giao thức số 1 cho TVL cho vay không có bảo đảm.

Điều đáng ngạc nhiên về dự án là tỷ lệ xóa nợ đối với các khoản nợ thiếu hụt thấp hơn hầu hết những người cho vay CeFi. Điều này là do quá trình thẩm định của Maple thận trọng hơn khi không có tài sản thế chấp dư thừa, trong khi CeFi nắm giữ tài sản thế chấp có tính thanh khoản kém khi thị trường sụp đổ.

Nguyên tắc hoạt động của Maple đại khái như sau: Trong hợp đồng cho vay này, có bốn bên liên quan chính, một là đại diện nhóm, một là người đi vay, một là người cho vay và một là người cầm cố. Đại diện nhóm là các chuyên gia trong ngành được ban quản trị Maple đưa vào danh sách trắng và có thể bắt đầu các nhóm cho vay. Người đại diện có nhiệm vụ đàm phán các điều khoản cho vay với người vay, thực hiện thẩm định và thanh lý tài sản thế chấp trong trường hợp vỡ nợ. Bên vay là các công ty vay tiền thông qua Maple và hoàn trả gốc cộng lãi. Tại đây, những người cho vay mà Maple muốn thu hút là các quỹ phòng hộ, nhà giao dịch độc quyền, nhà tạo lập thị trường, sàn giao dịch, người cho vay tập trung, công ty khai thác tiền điện tử và các công ty khởi nghiệp. Người cho vay là các nhà đầu tư tiền điện tử cung cấp thanh khoản USDC cho người vay của Mapple thông qua nhóm cho vay. Họ kiếm được token quản trị. Mặt khác, người đặt cược là những người dùng cung cấp tính thanh khoản USDC và MPL ​​cho nhóm đặt cược của Maple, nhóm thanh khoản Balancer tập trung vào bảo hiểm, sau đó đặt cược mã thông báo BPT tiếp theo của họ.

Có thể thấy, Maple tạo ra các chiến lược nhất định thông qua các đại lý, huy động vốn từ các nhà cung cấp thanh khoản theo cách phi tập trung, sau đó cho các nhà đầu tư tổ chức vay với lãi suất thế chấp thấp hơn, dựa vào kỹ năng chuyên nghiệp của các đại lý. Không giống như các giao thức DeFi chỉ dựa vào hợp đồng thông minh, Maple cũng cần ký một thỏa thuận pháp lý với người đi vay, về cơ bản điều này thể hiện điểm chung là không đủ thế chấp.

TrueFi

Tương tự như Maple, TrueFi, nhắm đến thị trường tổ chức, là một khoản vay không có bảo đảm, cũng cần được phê duyệt tín dụng. Đây hiện là hợp đồng cho vay lớn thứ hai trên kênh cho vay không có bảo đảm của RWX, với tổng số tiền cho vay hiện tại là 1,73 tỷ USD. Khối lượng TVL là 1,58 triệu USD.

Sự phân công lao động giữa từng vai trò trong TrueFi rất rõ ràng. Người cho vay gửi stablecoin và các tài sản khác vào nhóm cho vay để nhận thu nhập; người đi vay bắt đầu đăng ký vay và rút khoản vay sau khi người cầm cố mã thông báo quản trị TRU do TrueFi phát hành bỏ phiếu đồng ý; quyết định xem Quỹ có được cho vay đối với những người nộp đơn xin vay tương ứng hay không.

TrueFi V3 cũng đã phát triển mô hình chấm điểm tín dụng có thể mang lại cho tổ chức vay điểm số khách quan, với tổng điểm là 255 điểm và điểm cơ bản là 0 điểm. Điểm số đề cập đến nền tảng công ty, lịch sử trả nợ, lịch sử hoạt động và giao dịch, tài sản được quản lý và các chỉ số khác. Tất cả những người cầm cố token TRU đều có thể tham gia vào việc quyết định xem có nên thông qua một khoản vay nhất định hay không và không cần các vai trò khác để xây dựng chiến lược. Tỷ lệ chấp thuận của cuộc bỏ phiếu yêu cầu tỷ lệ hỗ trợ trên 80% và số lượng mã thông báo TRU tham gia bỏ phiếu không dưới 15 triệu.

TrueFi cũng có khuôn khổ pháp lý và sẽ phải đối mặt với hành động pháp lý nếu người vay từ chối trả nợ bất kể ảnh hưởng đến danh tiếng của họ.

Clearpool

Đây cũng là một khoản vay không có bảo đảm. Tổng số tiền cho vay trên chuỗi Ethereum hiện là 170 triệu USD và tổng số tiền cho vay trên Polygon là 080 triệu USD. TVL là 5,97 triệu USD.

Nó cũng phục vụ các tổ chức và Clearpool có hai sản phẩm, Prime và Permissionless. Clearpool Prime chỉ dành cho các tổ chức nằm trong danh sách trắng và không cần thế chấp để vay trên Prime. Người vay tạo nhóm với các điều khoản cụ thể trong hợp đồng thông minh cốt lõi. Sau khi nhóm được tạo, người vay có thể mời bất kỳ tổ chức nào khác trong danh sách trắng tài trợ cho nhóm. Tài sản cho vay được tự động chuyển trực tiếp đến địa chỉ ví của người đi vay mà không cần Clearpool giữ chúng. Clearpool Permissionless yêu cầu người đi vay phải là một tổ chức nằm trong danh sách trắng và không có yêu cầu nào đối với người cho vay.

So với TrueFi và Maple, điểm khác biệt và ưu điểm lớn nhất của nó là việc đưa ra khái niệm nhóm thanh khoản cho một người vay duy nhất, có nghĩa là các nhà cung cấp thanh khoản có thể quyết định chính xác loại người vay mà họ muốn cho vay và hiểu rằng họ có thể nhận nhiều hơn hoặc ít rủi ro hơn và gặt hái những phần thưởng tương ứng.

Tóm tắt:

Nhìn chung, với tư cách là những người trong ngành, chúng tôi đánh giá cao hơn tác động biến đổi của RWA đối với Defi. Theo báo cáo nghiên cứu của Binance Research, RWA có thể mang lại cho DeFi lợi nhuận bền vững, đáng tin cậy được hỗ trợ bởi các loại tài sản truyền thống. DeFi có thể được làm cho tương thích hơn với thị trường bên ngoài, dẫn đến tính thanh khoản, hiệu quả sử dụng vốn và cơ hội đầu tư cao hơn. RWA cho phép DeFi thu hẹp khoảng cách giữa hệ thống tài chính phi tập trung và hệ thống tài chính truyền thống.

Sau khi tổng hợp các dự án RWA nêu trên, các phóng viên của Golden Finance nhận thấy logic hoạt động của chúng về cơ bản là giống nhau, tức là đóng vai trò trung gian, mở rộng thêm các kịch bản tài chính cho tài sản truyền thống và giải quyết một số vấn đề bị tài chính truyền thống từ chối. nhu cầu của những người bên ngoài và các hình thức cho vay không có bảo đảm tương tự, học hỏi từ mô hình thế chấp tín dụng trong tài chính truyền thống, giải quyết vấn đề tài sản thế chấp quá mức của Defi và là phương thức cho vay có hiệu suất sử dụng vốn cao hơn. Defi có thể vượt qua vòng tròn và không còn chỉ là một trò chơi tài chính trong các vòng tròn tiền điện tử nhỏ. Đó thực sự là hướng phát triển tiếp theo của Defi. Việc theo đuổi tầm ảnh hưởng lớn hơn trong ngành cũng nhằm mục đích kết nối với thế giới thực.

Tuy nhiên, quá trình liên kết với tài chính trong thế giới thực nhằm mục đích hợp tác với các tổ chức tập trung và cuối cùng không thể bỏ qua các quy định pháp lý địa phương. Đây là những rủi ro của dự án.