Penta Lab giải thích chi tiết về Gains Network: giao thức giao dịch đòn bẩy tài sản tổng hợp phi tập trung

Được viết bởi: Phòng thí nghiệm Penta
mô tả dự án
Gains Network là một giao thức giao dịch đòn bẩy tài sản tổng hợp phi tập trung được tạo ra trên Ethereum. Sản phẩm chủ lực của nó là gTrade, sử dụng giao dịch tài sản tổng hợp để hỗ trợ giao dịch đòn bẩy cao bao gồm tiền điện tử, ngoại hối, cổ phiếu, chỉ số chứng khoán và nền tảng giao dịch gia hạn hợp đồng. Nền tảng này hỗ trợ đòn bẩy 150 lần đối với tiền điện tử và cổ phiếu cũng như đòn bẩy lên tới 1000 lần đối với Forex. gTrade đặc biệt vì cấu trúc của nó cho phép nó cung cấp lượng đòn bẩy lớn trên nhiều loại tài sản. Nó thực hiện điều này bằng cách sử dụng hệ thống tài sản tổng hợp, có nghĩa là người dùng có thể giao dịch bất kỳ tài sản nào tương thích với các oracle của gTrade. Dự án liên kết người dùng với hệ sinh thái của nó thông qua mã thông báo $GNS, cho phép người dùng kiếm APY bằng cách đặt cược $GNS, điều này không chỉ nâng cao sự tham gia của cộng đồng mà còn tăng tiện ích của mã thông báo. Khi lần đầu ra mắt trên Ethereum, Gains Network không gây được tiếng vang ngay lập tức trên thị trường, nhưng hoạt động kinh doanh dần dần phát triển sau khi chuyển sang chuỗi Polygon và thị trường thực sự bùng nổ sau khi tích hợp chuỗi Arbitrum.
Theo dõi phân tích
Mặc dù CeFi vẫn chiếm tỷ trọng tuyệt đối trong khối lượng giao dịch phái sinh trị giá 200 tỷ USD hiện tại, nhưng lĩnh vực phái sinh DeFi cũng đang phát triển nhanh chóng bằng cách đề xuất các giải pháp ở các khía cạnh như phân cấp, hiệu quả sử dụng vốn, thanh khoản và trải nghiệm người dùng. Theo thống kê từ Tokeninsight, 5 sàn phái sinh hàng đầu chiếm 96% vào năm 2023, trong đó Binance chiếm 53,4%, OKX chiếm 17,9%, Bybit chiếm 13,3% và Bitget chiếm 8,9%, KuCoin chiếm 2,4%.
Tuy nhiên, mặt khác, sau ba năm phát triển, lĩnh vực phái sinh DeFi hiện đã mở rộng TVL lên 2 tỷ USD, với tốc độ tăng trưởng trong ba năm là 132% và tốc độ tăng trưởng hàng năm tính đến tháng 1. Ngày 30/11/2024 cũng vẫn duy trì ở mức 40% trên. Tỷ trọng của chuỗi TVL bị chi phối bởi Artibtrum (45%) và Ethereum (23%), trong đó Solana (16%) đứng thứ ba.
Biểu đồ 1: Công cụ phái sinh theo dõi TVL và tốc độ tăng trưởng hàng năm, nguồn dữ liệu: DefiLlama, Penta Lab
DeFi, đặc biệt là các hợp đồng vĩnh viễn, quyền chọn, nền tảng tài sản tổng hợp và các dự án đặt cược đều rất phổ biến.
Hợp đồng vĩnh viễn là hợp đồng tương lai không có ngày hết hạn. Nếu không có ngày hết hạn, sẽ không có sự thanh toán vật lý nào cho hàng hóa, vì vậy mục đích duy nhất của hợp đồng tương lai vĩnh viễn là đầu cơ giá của tài sản. Thông qua hợp đồng vĩnh viễn, các nhà đầu tư có thể tham gia vào biến động giá của thị trường tiền điện tử và kiếm lợi nhuận bằng cách mua (tăng) hoặc bán (giảm). Ngoài ra, hợp đồng vĩnh viễn còn cung cấp chức năng giao dịch có đòn bẩy, cho phép nhà đầu tư kiểm soát nhiều tài sản hơn với ít vốn hơn. Khái niệm hợp đồng tương lai vĩnh viễn lần đầu tiên được đề xuất vào năm 1992 như một phương tiện tiềm năng của thị trường phái sinh cho các tài sản kém thanh khoản. Tuy nhiên, ý tưởng này đã không thu hút được sự chú ý trên thị trường tài chính do thiếu nhu cầu đối với các công cụ như tính thanh khoản vẫn còn trong các thị trường tương lai truyền thống. Với sự xuất hiện của tiền điện tử, các nhà đổi mới tài chính đã phát hiện ra rằng mô hình này có thể được áp dụng cho tiền điện tử thông qua các mô hình tài chính. So với thị trường tương lai truyền thống đã phát triển trước khi khái niệm tương lai vĩnh viễn được phát triển, thị trường tiền điện tử không có thị trường tương lai thông thường sâu và có tính thanh khoản cao vì các hợp đồng vĩnh viễn đã tìm được chỗ đứng trong số các nhà đầu cơ tiền điện tử, nên tính thanh khoản đã rất nhanh. bị thu hút bởi các hợp đồng vĩnh viễn. Sau khi ra mắt thị trường tương lai Bitcoin dựa trên các hợp đồng truyền thống vào năm 2014, sàn giao dịch tương lai vĩnh viễn đầu tiên cung cấp khả năng tiếp xúc với cặp tiền tệ BTC/USD đã bắt đầu giao dịch vào năm 2015. Kể từ đó, thị trường tương lai tiền điện tử đã có sự mở rộng đáng kể, chủ yếu được thúc đẩy bởi hợp đồng tương lai vĩnh viễn.
Chúng tôi tin rằng sẽ không dễ dàng để DEX giành được cổ phần từ CEX, với số điểm là 62 phần trăm.
doanh thu sản phẩm
Phân tích thu nhập từ phí
Theo dữ liệu của Token Terminal, số phí 30 ngày của Gains Network xếp thứ 3/50 trong mạch phái sinh, thuộc cấp đầu tiên. Từ tháng 1 năm 2022 đến ngày 31 tháng 1 năm 2024, tổng khối lượng giao dịch được xử lý bởi nền tảng giao dịch đòn bẩy phi tập trung gTrade trong 2 năm qua là khoảng 54,9 tỷ USD và thu nhập từ phí khoảng 34 triệu USD. âm lượng. . Khối lượng giao dịch hàng ngày và thu nhập từ phí dao động rất lớn. Trong số đó, vào ngày 17 tháng 2 năm 2023, Binance đã thông báo rằng họ sẽ niêm yết GNS trong Innovation Zone và mở các cặp giao dịch giao ngay GNS/BTC và GNS/USDT. Tin tức này đã thu hút nhiều người dùng hơn đến nền tảng gTrade để tham gia vào các giao dịch, cam kết, v.v. ., tạo thành đỉnh cao và tiếp tục đạt được khối lượng giao dịch hàng ngày và số tiền phí.
Biểu đồ 2: Phí giao dịch tích lũy tăng đồng thời với khối lượng giao dịch, nguồn: Token Terminal, Penta Lab
Biểu đồ 3: Niêm yết trên Binance vào tháng 2 năm 2023 khiến khối lượng giao dịch tăng lên, nguồn: Token Terminal, Penta Lab
Phí mở và đóng
Phí mở và đóng là thông lệ trong ngành và là phí xử lý do nền tảng tính. Cơ sở phí của gTrade cũng giống như tiêu chuẩn ngành. Phí mở và đóng vị thế được tính dựa trên tổng giá trị vị thế tại thời điểm mở (tận dụng nhiều x tài sản thế chấp). Các loại tài sản khác nhau tính lãi suất khác nhau, trong đó ngoại hối có lãi suất thấp nhất, hàng hóa và tiền điện tử có lãi suất cao nhất.
Phí mở sẽ khấu trừ trực tiếp số tiền ký quỹ và ảnh hưởng đến quy mô của vị thế. Ví dụ: một nhà giao dịch thế chấp 250 DAI và mua ETH/USD với đòn bẩy gấp 10 lần. Phí mở sẽ được tính trên cơ sở 2.500 DAI. Giả sử mức phí là 2 DAI, 248 DAI là tổng giá trị tài sản thế chấp cho một vị thế mới mở, tạo ra tổng quy mô vị thế có đòn bẩy là 2.480 DAI.
Chênh lệch cố định
gTrade sẽ thêm mức chênh lệch cố định vào báo giá oracle làm giá mở cửa (khi mức chênh lệch động không được xem xét). Mức chênh lệch cố định là khoản bồi thường mà nền tảng yêu cầu để chịu rủi ro thanh khoản và là một thông lệ trong ngành. Đối với BTC, ETH, tài sản ngoại hối và chứng khoán Hoa Kỳ có vốn hóa thị trường cao và tính thanh khoản cao, chênh lệch cố định sẽ tương đối thấp.
Tác động chênh lệch/giá động
Mức chênh lệch động được thêm vào mức chênh lệch cố định làm giá mở cửa cuối cùng. Mục đích là để loại bỏ rủi ro thao túng giá hiện tại của các nhà tiên tri và cho phép các tài sản dài hạn có tính thanh khoản thấp được niêm yết để giao dịch. Đây cũng chính là lợi thế từ sự đa dạng của các cặp giao dịch tùy chọn của GNS mà GMX không có. Công thức tính chênh lệch động như sau:
Giá mở cửa không chỉ liên quan đến giá hiện tại của cặp tiền tệ mà còn phụ thuộc vào khối lượng lãi mở của cặp tiền tệ đó. Số tiền giao dịch càng lớn và lãi suất mở theo cùng một hướng càng cao thì giá mở cửa cuối cùng của nhà giao dịch sẽ càng bất lợi. Điều này sẽ giúp ngăn chặn những con cá voi khổng lồ đập phá thị trường và thao túng giá thị trường của các loại tiền tệ thị trường nhỏ. Nó cũng có thể cân bằng các vị thế mua và bán và kiểm soát rủi ro giao dịch đơn phương.
Phí tái đầu tư
Không giống như phí mở và đóng vị thế, phí chuyển hạn được tính dựa trên vị thế tài sản thế chấp và được tính liên tục trong quá trình giữ vị thế của người dùng. Thời gian nắm giữ được tính dựa trên số khối được tạo. Ví dụ: 5,5 giờ tương đương với việc tạo 1.000 khối mới. Giả sử phí mỗi khối là 0,00001%, phí hàng năm là khoảng 157%. Phí tái đầu tư sẽ được khấu trừ trực tiếp vào tổng giá trị giao dịch dưới hình thức thua lỗ. Tính như sau:
Việc thiết lập phí tái đầu tư có liên quan đến sự biến động của cặp tài sản Độ biến động càng lớn thì phí càng cao và tổn thất giao dịch càng lớn. Điều này sẽ đóng các vị trí trong tài sản có tính biến động cao càng nhanh càng tốt, duy trì khả năng quản lý rủi ro đáng tin cậy cho giao thức.
Phí vay
Sau khi cập nhật lên V6.3.2, gTrade đã thay thế Phí cấp vốn được hầu hết các nền tảng sử dụng bằng phí vay. Phí vay sẽ được trả bởi bên có nhiều vị thế mở hơn trong số các vị thế mua và bán với tư cách là người đi vay kho tiền (Vaults) và cặp tài sản có nhiều vị thế mở ròng hơn sẽ có tỷ lệ vay cao hơn, dựa trên tổng vị thế của giao dịch thu thập và bên kia không cần phải trả bất kỳ khoản phí nào. Điều này giúp cân bằng các vị thế mua và bán và kiểm soát rủi ro giao dịch đơn phương. Đồng thời, nó mang lại cho các nhà giao dịch cơ hội (khi họ là bên có ít vị thế mở) sử dụng đòn bẩy cao để mở các vị thế lớn hơn mà không phải trả phí tài trợ, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.
Tất cả phí vay sẽ được đưa vào kho bạc DAI, tăng tính thanh khoản của kho bạc, hình thành lớp thế chấp quá mức và cải thiện an ninh vốn của các nhà cung cấp thanh khoản.
Vai trò và sự phát triển của người dùng
Hiện tại, ngoài vai trò nhà giao dịch cơ bản nhất, người dùng nền tảng gTrade còn có thể tham gia xây dựng nền tảng thông qua bốn vai trò khác và nhận được lợi ích:
1. Nhà giao dịch: Kiếm thu nhập đầu tư bằng cách mua và bán các cặp tài sản;
2. Nhà cung cấp thanh khoản kho bạc (LP): Nhận phần thưởng DAI bằng cách cung cấp thanh khoản cho Kho bạc DAI
3. Người nắm giữ mã thông báo: Nhận phần thưởng DAI bằng cách đặt cược GNS vào tay họ;
4. Nhà cung cấp thanh khoản: Kiếm phần thưởng GNS bằng cách cung cấp thanh khoản cho nhóm GNS/DAI;
5. Giới thiệu: Tham gia chương trình giới thiệu và nhận phần thưởng GNS.
Phần thưởng cho người giới thiệu và nhà cung cấp thanh khoản được thanh toán bằng mã thông báo GNS đúc sẵn, trong khi một lượng DAI tương đương sẽ được chuyển vào kho tiền để hỗ trợ đặt cược.
Theo dữ liệu của Token Terminal, tính đến ngày 31 tháng 1, trong bảng xếp hạng phái sinh, Gains Nertwork có 6121 người dùng hoạt động hàng tháng, xếp thứ 4/30, dẫn đầu. Gần đây, Gains Network đã tham gia chương trình Arbitrum STIP và cung cấp 3,825 triệu và 675.000 mã thông báo ARB cho các nhà giao dịch và nhà cung cấp thanh khoản của GNS và gDAI lần lượt từ ngày 29 tháng 12 năm 2023 đến ngày 29 tháng 3 năm 2024, thu hút một lượng lớn người dùng và số lượng người dùng hoạt động đã tăng gấp ba lần trong một tháng.
Biểu đồ 4: Số lượng người dùng hoạt động hàng tháng tăng gấp 3 lần trong 1 tháng, nguồn: Token Terminal, Penta Lab
Giao diện người dùng/UX sản phẩm
Là sản phẩm chính của Gains Network, nền tảng giao dịch đòn bẩy gTrade là trang chính dành cho người dùng. Trong hai năm, Gains Network đã lắng nghe phản hồi của người dùng và cải thiện giao diện người dùng. Điều hướng được cung cấp thông qua cửa sổ bật lên khi người dùng lần đầu vào giao diện. Menu ở góc trên bên trái của trang cung cấp các nút cho các lĩnh vực chức năng chính như giao dịch, danh mục đầu tư, quản lý tài chính, thống kê, v.v. cấu trúc rõ ràng, giúp người dùng dễ dàng tìm thấy thông tin và chức năng họ cần. Giao diện giao dịch được sử dụng thường xuyên nhất được chia thành ba khu vực chính. Phía bên trái là khu vực đặt lệnh, cung cấp nhiều tùy chọn như lệnh mua và bán, lệnh thị trường và giới hạn, bội số đòn bẩy, v.v. và trung tâm là biểu đồ giá. Không giống như hầu hết các nền tảng giao dịch, vì gTrade không sử dụng sổ đặt hàng (Sổ đặt hàng) để khớp các lệnh mua và bán nên cột bên phải hiển thị tất cả các cặp giao dịch tài sản do nền tảng cung cấp, thay vì các lệnh mua và bán hiện tại.
Lặp lại sản phẩm, đổi mới và khả năng thích ứng thị trường
Gains Network chưa bao giờ ngừng liên tục tính toán nền tảng giao dịch và mở rộng các cặp giao dịch kể từ khi ra mắt. Bằng cách liên tục điều chỉnh mô hình giao dịch, lấp đầy các lỗ hổng, áp dụng cơ chế oracle mới và liên tục điều chỉnh định vị sản phẩm, mở rộng từ tiền điện tử sang cổ phiếu, ngoại hối và hàng hóa, hình thức Gains Network chính hiện tại đã được ổn định. Gains Network sử dụng một nhóm thanh khoản duy nhất và kho bạc DAI để thực hiện các giao dịch trên tất cả các cặp tài sản. Nó có hiệu quả thanh khoản cực cao và có thể cung cấp tổng cộng nhiều cặp giao dịch và tùy chọn đòn bẩy nhất, bao gồm tiền điện tử, ngoại hối, cổ phiếu và hàng hóa. trong số 187 cặp giao dịch được bao gồm, điều này phản ánh khả năng tính toán lặp đi lặp lại và khả năng thích ứng mạnh mẽ.
Vào tháng 10 năm 2021, nhóm đã đổi tên từ Gains Network thành Gains Network để đổi tên thương hiệu cho sàn giao dịch phái sinh.
Phiên bản đã được cập nhật lên V6 vào ngày 27 tháng 1 năm 2022 và tiếp tục tối ưu hóa tính toán lặp lại nhỏ. Sau cơn giông LUNA, GNS không còn được sử dụng làm tài sản thế chấp mà được đổi thành DAI.
Vào ngày 3 tháng 5 năm 2022, Gains Network đã ra mắt ba cổ phiếu blue-chip AAPL, FB và GOOGL trên mạng chính Polygon và 20 cổ phiếu khác đã được niêm yết 6 ngày sau khi thử nghiệm thành công. Lần đầu tiên, có thể giao dịch giá cổ phiếu trực tuyến bằng cách sử dụng đòn bẩy (giao dịch tổng hợp sử dụng giá tổng hợp trung bình của các cổ phiếu được chọn).
Vào tháng 9 năm 2023, Gains Network đã liệt kê 18 cặp FX mới. Ngoài ra, Gains Network đã gửi đơn đăng ký trị giá 7 triệu đô la bằng mã thông báo ARB và đề nghị tài trợ phù hợp trị giá 100.000 đô la bằng GNS như một phần của chương trình khuyến khích ngắn hạn của Arbitrum.
Vào ngày 1 tháng 10 năm 2023, gTrade v6.4.1 đã đi vào hoạt động và bản cập nhật này bao gồm một số thay đổi, bao gồm cả việc khấu hao GNS NFT (để đổi lấy mã thông báo GNS) và việc phân bổ lại doanh thu từ quỹ phát triển cho những người đặt cược $GNS, khiến những người đặt cược GNS Doanh thu tăng khoảng 70%, tổng chi phí của GNS tăng từ 30% lên 60%.
Vào ngày 27 tháng 1 năm 2024, Gains Network đã công bố ra mắt phiên bản mới của gTrade V7, giới thiệu gETH, gUSDC và bổ sung chức năng gửi tiền đa tài sản thế chấp có nghĩa là các nhà giao dịch có thể chọn từ nhiều loại tiền điện tử làm tài sản thế chấp cho vị thế của mình. Hiện tại Bạn có thể chọn USDC, ETH hoặc DAI và phiên bản mới V7 cũng sẽ giới thiệu các token lợi nhuận thanh khoản gUSDC và gETH.
Ở trên, chúng tôi đã chấm điểm cho sản phẩm ở phân vị thứ 90 về doanh thu.
Nền kinh tế mã thông báo
mã thông báo GNS
Tổng quan về tổng nguồn cung cấp mã thông báo
Mã thông báo ban đầu của Gains Network là GFARM2 được phân bổ trên Ethereum. Quỹ Phát triển và Quỹ Quản trị, mỗi quỹ chiếm 5% tổng số mã thông báo được phân bổ (tổng cộng 10%) và sẽ được kết nối với chuỗi Đa giác sau khi niêm yết, nó được chia thành. Mã thông báo GNS với tỷ lệ 1:1000. GNS hiện được phân phối trên chuỗi Polygon và chuỗi Arbitrum, với nguồn cung ban đầu là 38,5 triệu và nguồn cung tối đa là 100 triệu. Nguồn cung tối đa chỉ được sử dụng như một cơ chế an toàn và về mặt lý thuyết không thể đạt được. Theo dữ liệu của Dune, tính đến ngày 31 tháng 1, tổng nguồn cung GNS là 33.942.395, thấp hơn nguồn cung ban đầu và đang ở trạng thái giảm phát, với số lượng token được đúc thấp hơn số lượng bị đốt.
Khai thác và phá hủy GNS
GNS là một mã thông báo ứng dụng và việc truyền và phá hủy nó không thể tách rời khỏi kho tiền gToken (Vault), có thể duy trì sự cân bằng động của tỷ lệ thế chấp kho tiền. Kho bạc là đối tác của tất cả các giao dịch trên nền tảng, nhận tài sản được thế chấp bởi các nhà cung cấp thanh khoản, phí giao dịch phát sinh, tổn thất của nhà giao dịch và trả thu nhập cho các nhà giao dịch có lợi nhuận. gToken đại diện cho phần sở hữu của tài sản thế chấp cơ bản trong kho tiền. Hiện tại, Gains Network đã giới thiệu ba tài sản thế chấp: DAI, WETH và USDC, tạo thành ba gTokens và kho bạc: gDAI, gETH và gUSDC. Phần kho tiền vượt quá số tài sản cầm cố (tương ứng với mức thế chấp 100%) tạo thành lớp tài sản thế chấp quá mức (Lớp tài sản thế chấp quá mức), đóng vai trò là lớp đệm giữa người giao dịch và người cho vay, còn lại là lớp tài sản thế chấp dưới mức (Under- tài sản đảm bảo).
Nếu kho tiền được thế chấp quá mức, một phần thua lỗ của nhà giao dịch (được biểu thị bằng tài sản thế chấp, chẳng hạn như DAI, là thu nhập của kho tiền) sẽ được chuyển đến một nhóm để giao dịch phi tập trung (OTC) và người dùng có thể giao dịch tại giá trung bình có trọng số trong 1 giờ (Giá tính theo thời gian) bán GNS để đổi lấy tài sản và GNS đã bán sẽ bị phá hủy. Ưu điểm của giao dịch OTC là không bị trượt giá và không ảnh hưởng đến giá GNS trên sàn. Khi giá GNS giảm nhanh và TWAP cao hơn giá thị trường trên sàn giao dịch, người nắm giữ sẽ có xu hướng bán GNS trên thị trường OTC để đổi lấy DAI và mua lại GNS bằng DAI theo giá thị trường, hình thành cơ chế cân bằng giá để Một mức độ nhất định. Nếu kho tiền không còn giá trị tài sản thế chấp, GNS sẽ được đúc và bán thông qua OTC để đổi lấy tài sản được sử dụng để bổ sung vào kho tiền. Không quá 0,05% tổng nguồn cung có thể được tạo ra trong 24 giờ của GNS, điều này sẽ dẫn đến tỷ lệ lạm phát hàng năm lên tới 18,25% nếu không đốt.
Có thể thấy rằng nguồn cung GNS thực tế thay đổi linh hoạt. Khi nền tảng giao dịch gTrade có đủ thu nhập từ phí và tổng số tiền thua lỗ của nhà giao dịch lớn hơn lợi nhuận, kho tiền ở trạng thái thế chấp quá mức, GNS sẽ bị bán và tiêu hủy trên thị trường OTC và nguồn cung giảm sẽ làm tăng giá tiền tệ , đạt được cảm giác nắm giữ mã thông báo nhất định. Có thể thấy rằng Kho bạc là đối tác ngắn hạn cho tất cả các giao dịch trên gTrade, trong khi GNS là đối tác dài hạn thông qua cơ chế này.
Gains Network đang cải thiện và phát triển khung quản trị của nền tảng GNS hiện đã trở thành mã thông báo quản trị của nền tảng. Một mã thông báo GNS tương đương với một phiếu bầu. Sau khi đề xuất đạt được sự đồng thuận và được cải thiện trong diễn đàn Discord, nó có thể được chuyển sang nền tảng Ảnh chụp nhanh và được chủ sở hữu bình chọn.
NFT GNS
Trước V6.4.1, các bot NFT (NFT Bot) chịu trách nhiệm thực hiện tất cả các lệnh dừng lãi, dừng lỗ và giới hạn trên gTtrade. Chỉ những người nắm giữ NFT mới có thể vận hành robot NFT và nhận phân bổ phí nền tảng cũng như phần thưởng GNS. Gains Network phân phối điểm NFT cho các nhà cung cấp thanh khoản cung cấp ít nhất 1% tổng thanh khoản, được sử dụng để đúc NFT. Các cấp độ NFT khác nhau (được chia thành các cấp độ đồng thau, bạc, vàng, bạch kim và kim cương) yêu cầu các điểm khác nhau và theo đó, mức lợi ích dành cho người nắm giữ cũng khác nhau. Sau khi chủ sở hữu NFT cam kết, họ có thể nhận được mức chiết khấu chênh lệch cố định lên tới 25% và tăng thu nhập đặt cược GNS lên tới 10%.
Do việc nâng cấp phiên bản, các chức năng của robot NFT hiện được đảm nhận bởi mạng oracle chainlink và NFT đã bị loại bỏ trong V6.4.1. Người nắm giữ có thể trao đổi NFT lấy mã thông báo GNS và số tiền đổi cho các cấp NFT khác nhau là khác nhau. Có hai lựa chọn để quy đổi: một là nhận $GNS một cách tuyến tính trong vòng 6 tháng kể từ ngày quy đổi (đặt cọc trong suốt thời gian đúc); hai là nhận $GNS ngay lập tức, nhưng phải trả phạt 25% (tiền phạt). sẽ dành cho quỹ quản trị, sử dụng chiến lược hoặc tiêu hủy theo quyết định của cộng đồng).
Phân phối thu nhập và thu thập giá trị mã thông báo
Lấy DAI làm ví dụ, các khoản phí mà nền tảng thu được sẽ được phân bổ cho Quỹ quản trị, Đặt cược DAI, người đặt cược GNS, người giới thiệu và mạng oracle thực hiện các lệnh giới hạn theo cách phi tập trung.
Dưới góc độ phân bổ chi phí cụ thể:
1. Tất cả phí vay sẽ được chuyển vào kho bạc DAI;
2. 18,75% phí mở và đóng cho các lệnh giới hạn được phân bổ cho quỹ quản trị, 62,5% được phân bổ cho các nhà đặt cược GNS và 18,75% được phân bổ cho các nhà đặt cược DAI;
3. 18,75% phí mở và đóng cho các lệnh thị trường được phân bổ cho quỹ quản trị, 57,5% được phân bổ cho các nhà đặt cược GNS, 18,75% được phân bổ cho các nhà đặt cược DAI và 5% được phân bổ cho mạng oracle;
4. Phí chuyển khoản, chênh lệch cố định và chênh lệch động được tính trực tiếp hoặc gián tiếp (giá mở cửa) ảnh hưởng đến P&L của nhà giao dịch và nhập vào kho bạc DAI dưới dạng P&L của nhà giao dịch.
Từ góc độ vai trò của người dùng:
1. Phần thưởng cho việc đặt cược mã thông báo GNS được thanh toán bằng tài sản thế chấp của giao dịch (DAI, WETH và USDC). Theo thông tin chính thức của Gains Network, vì khoảng 70% giao dịch trên nền tảng là lệnh thị trường nên trung bình 61% phí giao dịch của tất cả các lệnh sẽ được phân bổ cho đặt cược GNS;
2. 18,75% phí giao dịch cho tất cả các đơn đặt hàng sẽ được phân bổ cho các nhà đầu tư DAI;
3. 18,75% phí giao dịch cho tất cả các lệnh sẽ được phân bổ cho quỹ quản trị;
4. Phần thưởng cho người giới thiệu (Phần thưởng giới thiệu) được trích từ phí "Quỹ quản trị". Theo tuyên bố chính thức của Gains Network, nó chiếm khoảng 22,5% đến 30% phí mở vị thế. Tỷ lệ cụ thể tùy thuộc vào vị thế. khai mạc do đại sứ mang đến nền tảng số lượng.
Ở trên, chúng tôi cho Tokenomics điểm phần trăm thứ 96.
xác minh dữ liệu
Theo dữ liệu của DefiLlama, tính đến ngày 28 tháng 1 năm 2024, Gains Network đã được triển khai trên chuỗi Arbitrum và Polygon, chiếm lần lượt 88% và 12% TVL.
Tính đến ngày 30 tháng 1 năm 2024, vốn hóa thị trường lưu hành/TVL ( Vốn hóa thị trường/TVl) của Gains Network là 3,62, tương đối thấp so với mức trung bình lịch sử là 4,84 trong 24 tháng qua.
Biểu đồ 5: Tăng Vốn hóa thị trường lưu thông mạng/TVL đang ở mức thấp lịch sử, nguồn dữ liệu: DefiLlama, Penta Lab
Ở trên, chúng tôi đưa ra điểm xác thực dữ liệu ở phần trăm thứ 83.
đánh giá mã
Tần suất cập nhật mã
Theo Gains Network, có 2 trang chủ dự án Github là Gains Network và GainsNetwork(Org).
Trong số đó, dự án trang chủ Gains Network là phần hợp đồng thông minh của Gains Network, được chia thành ba thực thể sản phẩm là GNS-Token, gTrade và GNS-ethereum. Theo hồ sơ gửi mã, GNS-Token không có điều chỉnh mã nào kể từ khi ra mắt. Chỉ có hai lần gửi mã khi bắt đầu dự án vào năm 2022. Có ba phiên bản gTrade, đó là v5, v6 và v6.1. GTrade v7 được phát hành gần đây không có hồ sơ gửi mã tính đến thời hạn. GNS-ethereum là hợp đồng thông minh của GNS Network trên Ethereum, không có điều chỉnh mã nào kể từ khi phát hành vào năm 2023. GainsNetwork(Org) chứa các phần khác của dự án Gains Network, bao gồm ntf-bot, sdk thư viện thành phần, v.v.
Dựa trên hai trang chủ dự án của Gains Network, Gains Network đã thực hiện tổng cộng 2.721 lượt gửi mã trong năm qua. Tuy nhiên, lịch trình cập nhật mã giao thức hợp đồng thông minh và các bản ghi cập nhật chi tiết tương đối không rõ ràng và khối lượng công việc cập nhật tương đối rõ ràng.
Biểu đồ 6: Đạt kỷ lục gửi mã của Network trong năm qua, nguồn dữ liệu: Github
Mã và lộ trình phù hợp
Lộ trình của Gains Network bao gồm cả khía cạnh ngắn hạn và dài hạn. Tầm nhìn dài hạn bao gồm các sản phẩm mới như sòng bạc và metaverse. Chúng tôi chưa thấy bất kỳ kế hoạch nào phù hợp cho mã dự án. Trong tầm nhìn ngắn hạn, mục tiêu mong muốn của Gains Network là xây dựng một nền tảng giao dịch đòn bẩy phi tập trung đang dần đạt được mục tiêu. , nft, thông qua nhiều hoạt động lặp lại của gTrade -bot tăng cường tự động hóa các giao dịch và dự kiến ​​sẽ mở rộng theo chiều ngang để bổ sung thêm nhiều kịch bản ứng dụng hơn.
Đổi mới công nghệ: Oracle DON miễn phí
Oracle DON của riêng gTrade là một mạng oracle phi tập trung tùy chỉnh dựa trên Chainlink được sử dụng để cung cấp giá tổng hợp được triển khai cho giao dịch có đòn bẩy của gTrade.
Biểu đồ 7: Cơ chế vận hành oracle DON của gTrade, nguồn dữ liệu: Trang web chính thức của Gains Network
Nguyên tắc hoạt động của DON là khi hợp đồng giao dịch của gTrade cần thực hiện một lệnh, nó sẽ yêu cầu giá giao ngay của tài sản hiện tại từ hợp đồng tổng hợp. Tại thời điểm này, hợp đồng tổng hợp sẽ yêu cầu giá hiện tại từ tám nút Chainlink theo yêu cầu của gTrade. và mỗi nút Chainlink sẽ nhận được giá trung bình từ API của bảy sàn giao dịch.
Hình 8: Giao diện với mạng oracle Chainlink, nguồn: Github
Hình 9: Hàm gọi lại, nguồn: Github
Sau khi gửi kết quả đến hợp đồng tổng hợp, hợp đồng tổng hợp sẽ so sánh nó với dự đoán giá Chainlink tương ứng, lọc ra các giá trị bình thường vượt quá 1,5% và sau khi nhận được ít nhất ba câu trả lời, hợp đồng tổng hợp sẽ lấy lại giá trị trung bình và thêm Kết quả cuối cùng được gửi đến hợp đồng giao dịch để thực hiện lệnh.
Ưu điểm của DON là nó có thể cập nhật giá theo thời gian thực theo nhu cầu của người dùng thay vì cập nhật một lần mỗi giây để tiết kiệm phí gas và nó có thể sử dụng nhà tiên tri giá Chainlink làm điểm neo để đảm bảo tính chính xác và bảo mật về giá. DON có thể hỗ trợ các nhu cầu kinh doanh đa giao dịch của nền tảng gTrade, bao gồm tiền điện tử, cổ phiếu và ngoại hối.
Ở trên, chúng tôi đã cho Code Evaluation điểm ở phân vị thứ 77.
Định giá
Mặc dù khối lượng TVL của GNS thấp hơn 7% GMX, nhưng tỷ lệ giá trị thị trường trên TVL của nó đã gấp ba lần so với GMX, cho thấy sự công nhận của thị trường về hiệu quả cho vay, tiềm năng tăng trưởng và sự an toàn. Trong phạm vi sáu tháng, chúng tôi tin rằng với việc bao gồm gETH và eUSDC cũng như mở rộng các chức năng mới, TVL có cơ hội vượt mốc 100 triệu USD dựa trên tỷ lệ giá trị thị trường trung bình trong lịch sử/TVL trong hai tháng qua. năm là 4,84, giá trị thị trường sáu tháng ước tính là 484 triệu đô la.
Rủi ro chính
Rủi ro quản lý quỹ, rủi ro hoạt động và rủi ro tấn công.