Hôm qua tôi đã viết về tỷ lệ giải phóng token. Hôm nay tôi muốn nói về một ý liên quan nhưng tách biệt: thời điểm “cliff” giải phóng quyền (vesting cliffs) so với phát thải liên tục (continuous emissions).
Vesting cliff là một ngày cụ thể khi một lượng lớn token được giải phóng. Đây là dạng nhị phân — trước ngày đó thì không có gì được phát hành. Đến ngày đó thì mọi thứ sẽ được phát hành. Falcon Finance (FF) hiện có một cliff: 203 triệu token, tương đương khoảng 6,47% nguồn cung đang lưu hành.
Phát thải liên tục thì khác. Thay vì một đợt giải phóng lớn, token “rỉ” vào lưu thông đều đặn theo thời gian. Phần thưởng staking, ưu đãi khai thác thanh khoản và các khoản tài trợ cho hệ sinh thái thường hoạt động theo cách này. Không có một “ngày unlock” duy nhất — chỉ có sự tăng trưởng cung cấp ổn định, có thể dự đoán.
Vì sao điều này quan trọng: các đợt unlock theo cliff dễ giao dịch xung quanh hơn vì đã biết ngày và quy mô. Còn phát thải liên tục khó phản ứng hơn vì lúc nào nó cũng đang diễn ra. Chúng được phản ánh vào giá theo thời gian.
Hôm nay cả hai đều có. FF có một cliff unlock. HYPE cũng có một unlock hôm nay — khoảng 14 triệu token, trị giá khoảng 1,2 tỷ USD, tương đương khoảng 2,7% vốn hóa thị trường. Nhưng unlock của HYPE là một phần của lịch phát hành theo tháng và sẽ tiếp tục cho đến năm 2029. Đây không phải là một sự kiện diễn ra một lần.
Câu hỏi đặt ra với bất kỳ sự kiện cung cấp nào: đó là cliff hay dạng “drip”? Và thị trường đã kỳ vọng điều đó từ trước chưa?
$FF $HYPE
#CryptoEducation #TokenUnlocks #Tokenomics
Vesting cliff là một ngày cụ thể khi một lượng lớn token được giải phóng. Đây là dạng nhị phân — trước ngày đó thì không có gì được phát hành. Đến ngày đó thì mọi thứ sẽ được phát hành. Falcon Finance (FF) hiện có một cliff: 203 triệu token, tương đương khoảng 6,47% nguồn cung đang lưu hành.
Phát thải liên tục thì khác. Thay vì một đợt giải phóng lớn, token “rỉ” vào lưu thông đều đặn theo thời gian. Phần thưởng staking, ưu đãi khai thác thanh khoản và các khoản tài trợ cho hệ sinh thái thường hoạt động theo cách này. Không có một “ngày unlock” duy nhất — chỉ có sự tăng trưởng cung cấp ổn định, có thể dự đoán.
Vì sao điều này quan trọng: các đợt unlock theo cliff dễ giao dịch xung quanh hơn vì đã biết ngày và quy mô. Còn phát thải liên tục khó phản ứng hơn vì lúc nào nó cũng đang diễn ra. Chúng được phản ánh vào giá theo thời gian.
Hôm nay cả hai đều có. FF có một cliff unlock. HYPE cũng có một unlock hôm nay — khoảng 14 triệu token, trị giá khoảng 1,2 tỷ USD, tương đương khoảng 2,7% vốn hóa thị trường. Nhưng unlock của HYPE là một phần của lịch phát hành theo tháng và sẽ tiếp tục cho đến năm 2029. Đây không phải là một sự kiện diễn ra một lần.
Câu hỏi đặt ra với bất kỳ sự kiện cung cấp nào: đó là cliff hay dạng “drip”? Và thị trường đã kỳ vọng điều đó từ trước chưa?
$FF $HYPE
#CryptoEducation #TokenUnlocks #Tokenomics
