Định giá hợp đồng tương lai và các “dot” nội bộ của Fed đang phản ánh cùng một lộ trình tăng lãi suất cho tới cuối năm.
Chỉ báo FedWatch trước phiên mở cửa vào thứ Tư cho thấy có 53,1% khả năng sẽ có thêm một lần tăng vào ngày 28/10 và 89,1% vào ngày 9/12, với kịch bản không cắt giảm lãi suất nào được định giá ở bất kỳ cuộc họp nào cho tới ngày 27/10/2027. Điều này trùng khớp với các dự phóng ngày 16/9, trong đó mức “dot” trung vị ở 4,1% cho cả cuối năm 2026 và cuối năm 2027 (tức là tăng thêm 0,25 điểm phần trăm trong năm nay so với dải 3,75%–4,00%) và 16 trong số 18 quan chức nhìn thấy ít nhất một lần tăng nữa trong năm 2026. Các “dot” bắt đầu cắt giảm không sớm hơn tới năm 2028, ở mức 3,9%, rồi 3,6% trong năm 2029.
$XAU không tạo dòng tiền, nên lãi suất chiết khấu của nó chính là lợi suất thực dài hạn, và đó cũng là lý do tôi coi $BTC là tài sản có kỳ hạn (duration) thuần khiết nhất trong nhóm. Vàng giảm vào ngày 1/9 khi lợi suất tăng theo hướng “cao hơn lâu hơn”, và nhóm không có dòng tiền là nhóm đầu tiên phản ứng bằng cách chùng xuống vào 15–16/9.
Mốc tiếp theo trên lịch là chỉ số PCE tháng 8 vào ngày 30/9. Một bản tin nóng có thể đẩy xác suất cho kỳ họp/thời điểm tháng 12 lên cao hơn, và tôi sẽ theo dõi cách vàng phản ứng với điều đó.
#Gold #Fed #Rates #Macro
Chỉ báo FedWatch trước phiên mở cửa vào thứ Tư cho thấy có 53,1% khả năng sẽ có thêm một lần tăng vào ngày 28/10 và 89,1% vào ngày 9/12, với kịch bản không cắt giảm lãi suất nào được định giá ở bất kỳ cuộc họp nào cho tới ngày 27/10/2027. Điều này trùng khớp với các dự phóng ngày 16/9, trong đó mức “dot” trung vị ở 4,1% cho cả cuối năm 2026 và cuối năm 2027 (tức là tăng thêm 0,25 điểm phần trăm trong năm nay so với dải 3,75%–4,00%) và 16 trong số 18 quan chức nhìn thấy ít nhất một lần tăng nữa trong năm 2026. Các “dot” bắt đầu cắt giảm không sớm hơn tới năm 2028, ở mức 3,9%, rồi 3,6% trong năm 2029.
$XAU không tạo dòng tiền, nên lãi suất chiết khấu của nó chính là lợi suất thực dài hạn, và đó cũng là lý do tôi coi $BTC là tài sản có kỳ hạn (duration) thuần khiết nhất trong nhóm. Vàng giảm vào ngày 1/9 khi lợi suất tăng theo hướng “cao hơn lâu hơn”, và nhóm không có dòng tiền là nhóm đầu tiên phản ứng bằng cách chùng xuống vào 15–16/9.
Mốc tiếp theo trên lịch là chỉ số PCE tháng 8 vào ngày 30/9. Một bản tin nóng có thể đẩy xác suất cho kỳ họp/thời điểm tháng 12 lên cao hơn, và tôi sẽ theo dõi cách vàng phản ứng với điều đó.
#Gold #Fed #Rates #Macro