JPMORGAN JUST RAN OUT OF A BASE CASE.
JPMorgan giờ nói thẳng: họ không còn có thể mô hình hóa một “endgame” rõ ràng cho cuộc chiến Iran. Những giả định từng được dùng để đánh giá tác động kinh tế đang lần lượt bị phá vỡ.
Brent từng lên ~$105, trong khi fair value JPMorgan ước tính quanh $90.
Diesel Mỹ: $6.31/gallon, mức kỷ lục.
Treasury 10Y: vượt 5% trong tuần này.
Khoảng 10M bpd nguồn cung đã bị gián đoạn.
Mỗi 1M bpd mất thêm có thể đẩy futures tăng khoảng $4/thùng.
Tồn kho giảm 555M thùng so với mức JPMorgan từng ước tính.
Chi phí nhiên liệu bổ sung tại Mỹ được Brown University ước tính khoảng $109.1B, tương đương $832/hộ gia đình
.
Góc nhìn của mình: Đây không còn đơn thuần là câu chuyện oil price.
Nếu cú sốc năng lượng kéo dài, nó có thể truyền từ oil → inflation → yields → consumer spending → corporate margins.
Điều đáng chú ý nhất là JPMorgan không còn đưa ra được một baseline rõ ràng. Khi các giả định đầu vào liên tục bị phá vỡ, việc định giá risk premium cũng trở nên khó hơn.
Trong khi đó, giá dầu hôm nay đã pull back mạnh về vùng $95–100, cho thấy market vẫn đang định giá khả năng nguồn cung được ổn định trở lại.
THE OIL MODEL JUST SAID: “WE NEED MORE DATA.”
Anh em nghĩ thị trường đang underprice oil risk, hay đang overprice khả năng cuộc chiến kéo dài?
#Oil #iran #JPMorgan #Macro
JPMorgan giờ nói thẳng: họ không còn có thể mô hình hóa một “endgame” rõ ràng cho cuộc chiến Iran. Những giả định từng được dùng để đánh giá tác động kinh tế đang lần lượt bị phá vỡ.
Brent từng lên ~$105, trong khi fair value JPMorgan ước tính quanh $90.
Diesel Mỹ: $6.31/gallon, mức kỷ lục.
Treasury 10Y: vượt 5% trong tuần này.
Khoảng 10M bpd nguồn cung đã bị gián đoạn.
Mỗi 1M bpd mất thêm có thể đẩy futures tăng khoảng $4/thùng.
Tồn kho giảm 555M thùng so với mức JPMorgan từng ước tính.
Chi phí nhiên liệu bổ sung tại Mỹ được Brown University ước tính khoảng $109.1B, tương đương $832/hộ gia đình
.
Góc nhìn của mình: Đây không còn đơn thuần là câu chuyện oil price.
Nếu cú sốc năng lượng kéo dài, nó có thể truyền từ oil → inflation → yields → consumer spending → corporate margins.
Điều đáng chú ý nhất là JPMorgan không còn đưa ra được một baseline rõ ràng. Khi các giả định đầu vào liên tục bị phá vỡ, việc định giá risk premium cũng trở nên khó hơn.
Trong khi đó, giá dầu hôm nay đã pull back mạnh về vùng $95–100, cho thấy market vẫn đang định giá khả năng nguồn cung được ổn định trở lại.
THE OIL MODEL JUST SAID: “WE NEED MORE DATA.”
Anh em nghĩ thị trường đang underprice oil risk, hay đang overprice khả năng cuộc chiến kéo dài?
#Oil #iran #JPMorgan #Macro
