Lần đầu tiên, Hyperliquid vượt Solana về khối lượng USDC đang lưu hành — một cột mốc định vị lại mạng perpétuos (hợp đồng vĩnh viễn) như là blockchain lớn thứ hai về nguồn cung stablecoin, chỉ sau Ethereum.
Các con số
Theo dữ liệu từ hl.eco, trình theo dõi của chính hệ sinh thái Hyperliquid, mạng lưới này tích lũy khoảng 6,73 tỷ USD USDC đang lưu hành, nhỉnh hơn không đáng kể so với 6,72 tỷ USD của Solana và vươn lên vị trí thứ hai trong bảng xếp hạng các mạng lưới theo nguồn cung stablecoin, chỉ sau Ethereum. (Crypto Briefing)
Phần lớn khối lượng này, khoảng 6,28 tỷ USD, đến từ đợt phát hành nội sinh trên HyperEVM — lớp thực thi tương thích với Ethereum của mạng lưới — trong khi một pool “legacy” khoảng 453,6 triệu USD vẫn còn được bridged từ Arbitrum, dấu vết của kiến trúc trước đó. Tính tổng cộng, USDC đã chiếm khoảng 98% toàn bộ nguồn cung stablecoin của Hyperliquid, đạt 6,85 tỷ USD. (Crypto Briefing) (Crypto Briefing)
Vì sao Hyperliquid tăng trưởng mạnh đến vậy
Thiết kế này vẫn tạo ra một hiệu ứng phụ đáng kể đối với token gốc: một phần lợi nhuận tạo ra từ các dự trữ USDC được chuyển hướng để mua lại và đốt HYPE — tức là, nhiều khoản tiền gửi bằng USDC hơn sẽ tạo ra nhiều doanh thu từ dự trữ hơn, và kéo theo áp lực mua tăng lên đối với token. (Crypto Briefing)
Còn Solana thì mất lực?
Không hẳn. Vào tháng 8 năm 2026, lượng cung USDC trên Solana đã đạt khoảng 8 tỷ USD, được thúc đẩy bởi chừng 11 tỷ USD phát hành mới từ Circle chỉ trong riêng tháng đó. Kể từ đó, con số giảm về mức hiện tại 6,72 tỷ USD — đủ để, với đà tăng trưởng ổn định, Hyperliquid vượt qua mạng lưới này. (Crypto Briefing)
Điều gì còn lại từ sự dịch chuyển này
Cuộc tranh chấp cho thấy dòng vốn trên stablecoin đang di chuyển về đâu: không nhất thiết đến các mạng lưới có nhiều người dùng hoặc ứng dụng hơn, mà là nơi hoạt động giao dịch (trading) diễn ra mạnh mẽ nhất. Ra đời như một sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn (perp), Hyperliquid ngày nay cạnh tranh ngang hàng với các Layer 1 đa năng đã được củng cố theo một tiêu chí trực tiếp làm người vận hành quan tâm — thanh khoản tính bằng đô la sẵn có trên mạng.