DeFi đã dành nhiều năm để dạy chúng ta theo đuổi APY.
Nhưng tôi nghĩ bước tiếp theo là học cách định giá thứ khác:
Tính dự đoán được.
Hãy nghĩ xem điều gì xảy ra với một thị trường cho vay lãi suất biến đổi điển hình.
Bạn gửi một tài sản.
Bạn thấy một APY hấp dẫn.
Rồi điều kiện thị trường thay đổi.
Thanh khoản di chuyển.
Nhu cầu vay tăng lên.
Lãi suất thay đổi.
Đột nhiên, chiến lược bạn đã lên kế hoạch hôm qua trông hoàn toàn khác vào hôm nay.
Điều đó không nhất thiết là xấu — lãi suất biến đổi tạo ra cơ hội và giúp thị trường phản ứng với cung và cầu.
Nhưng chúng cũng làm việc lập kế hoạch trở nên khó hơn.
Và chính tại đây DeFi lãi suất cố định trở nên thú vị.
@TermMax đang được xây dựng dựa trên một ý tưởng đơn giản:
nắm rõ lãi suất của bạn trước khi cam kết.
Với TermMax, các thị trường cho vay và đi vay được cấu trúc dựa trên lãi suất cố định và các kỳ hạn được xác định. Người cho vay có thể biết trước lợi nhuận kỳ vọng, trong khi người đi vay có thể biết trước chi phí vay trong thời hạn đã thỏa thuận.
Tại sao điều này lại quan trọng?
🔹 Dành cho người cho vay
Thay vì liên tục theo dõi một APY thả nổi, một vị thế lãi suất cố định mang lại cho bạn kỳ vọng rõ ràng hơn về số tiền vị thế có thể tạo ra trong suốt thời hạn của nó.
🔹 Dành cho người đi vay
Bạn không cần phải lo lãi suất của mình đột ngột tăng lên giữa chừng trong suốt chiến lược.
Chi phí được thỏa thuận ngay khi vị thế được tạo.
🔹 Dành cho người xây dựng chiến lược
Lãi suất có thể dự đoán giúp dễ tính hơn liệu một chiến lược có thực sự hợp lý hay không.
Bạn có thể so sánh lợi suất kỳ vọng, chi phí vay, thời hạn và rủi ro trước khi tham gia vị thế.
Và còn một phần khác mà tôi thấy đặc biệt thú vị:
TermMax không cố gắng xây dựng chỉ thêm một thị trường cho vay theo mô hình một chuỗi khác.
Hạ tầng của nó được thiết kế để hoạt động trên nhiều mạng, bao gồm Ethereum, Arbitrum, BNB Chain, Berachain và Base.
Nó cũng vượt ra ngoài cho vay và vay mượn cơ bản với các vault do curator quản lý, các sản phẩm đòn bẩy và các sản phẩm được cấu trúc.
Điều đó khiến tầm nhìn lớn hơn trở nên hấp dẫn hơn.
Có lẽ tương lai của DeFi không chỉ là:
“Tìm APY cao nhất.”
Có lẽ nó sẽ trở thành:
“Tìm cơ hội có điều chỉnh rủi ro tốt nhất và biết rõ bạn đang nhận gì.”
Đó là một cách nhìn còn trưởng thành hơn nhiều đối với tài chính on-chain.
Tất nhiên, các mức lãi suất cố định không loại bỏ rủi ro.
Hợp đồng thông minh có thể có lỗ hổng.
Tài sản thế chấp có thể mất giá.
Thanh khoản và kỳ hạn vẫn rất quan trọng.
Và mọi người dùng DeFi đều nên tự nghiên cứu trước khi gửi vốn.
Nhưng tôi nghĩ bản thân khái niệm này xứng đáng được chú ý nhiều hơn.
Nếu DeFi muốn thu hút nguồn vốn lớn hơn và tinh vi hơn, tính dự đoán có thể quan trọng không kém gì lợi suất.
Vậy câu hỏi là:
Bạn sẽ chọn một mức lợi suất cố định thấp hơn để có thể lên kế hoạch, hay chọn một APY biến động cao hơn với nhiều bất định hơn?
Tôi thực sự tò mò cộng đồng đang đứng ở đâu.