Tác giả: James Van Straten, CoinDesk Trình biên dịch: Bai Shui, Golden Finance
bản tóm tắt
Bất chấp thị phần ngày càng tăng của các công cụ khai thác thuần túy, các nhà đầu tư vẫn tiếp tục trả phí cho các công cụ khai thác chuyển sang trí tuệ nhân tạo và trung tâm dữ liệu điện toán hiệu suất cao.
Marathon, Riot và CleanSpark đều có sản lượng trong tháng 9 cao hơn tháng 8.
Marathon đã tạo ra nhiều Bitcoin hơn vào tháng 9 so với bất kỳ tháng nào khác kể từ halving tháng 4.
Trong thời đại biên lợi nhuận mỏng như dao cạo này, những người khai thác Bitcoin (BTC) đang phải đối mặt với những mối đe dọa hiện hữu kỳ lạ nhất: Họ có thể chuyển hướng sang cung cấp năng lượng cho trí tuệ nhân tạo (AI) hoặc điện toán hiệu năng cao (HPC) và xem cổ phiếu của họ tăng vọt, hoặc Họ có thể nắm giữ trên và thống trị sân cỏ cũ của họ nhưng lại chứng kiến giá cổ phiếu tăng vọt.
Bất chấp điều đó, đó là câu chuyện về hoạt động khai thác vào tháng 9 xét về mặt lợi nhuận chứng khoán.
Các công ty khai thác lớn nhất theo vốn hóa thị trường—MARA Holdings (MARA), Riot Platforms (RIOT) và CleanSpark (CLSK)—tất cả đều khai thác được nhiều Bitcoin hơn vào tháng trước so với tháng 8. Các công ty này có bảng cân đối kế toán mạnh hơn và hoạt động khai thác lớn hơn, điều này sẽ giúp họ đối phó với sự suy giảm lợi nhuận khai thác do sự kiện halving Bitcoin vào tháng 4.
Tuy nhiên, các nhà đầu tư không phải trả giá cao cho cổ phiếu của họ khi họ tiếp tục hoạt động kém hiệu quả trong tháng 9. Trong khi đó, các công ty khai thác tập trung vào trí tuệ nhân tạo và điện toán HPC, chẳng hạn như Core Scientific (CORZ), TerraWulf (WULF) và IREN (IREN), đã đánh bại Bitcoin vào tháng 9.
Giá cổ phiếu của công cụ khai thác bitcoin trong tháng 9 (TradingView)
Sự thay đổi trong tâm lý nhà đầu tư không có gì đáng ngạc nhiên, vì sự kiện halving vào tháng 4 đã làm giảm 50% phần thưởng khai thác BTC, khiến việc khai thác trở nên cạnh tranh hơn và tỷ suất lợi nhuận thậm chí còn thấp hơn. Thêm vào tâm lý tiêu cực là sự chấp thuận gần đây của các quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin (ETF) giao ngay tại Hoa Kỳ, điều này đã làm giảm sự quan tâm của nhà đầu tư đối với cổ phiếu khai thác.
Thay vào đó, các nhà đầu tư đang thưởng cho những người khai thác hiện đang sử dụng một phần trung tâm dữ liệu của họ để lưu trữ các máy liên quan đến AI và HPC nhằm đa dạng hóa doanh thu của họ. Điện toán AI và HPC yêu cầu một lượng điện lớn và những người khai thác Bitcoin đã có quyền truy cập vào nguồn điện đó, khiến chúng trở thành nguồn tài nguyên hấp dẫn cho các công ty AI và HPC muốn phát triển doanh nghiệp của họ một cách nhanh chóng.
Trên thực tế, nhìn vào giá cổ phiếu của các công ty khai thác được niêm yết trong tháng 9, các công ty khai thác lớn hơn theo vốn hóa thị trường đã tăng từ 4% đến 9%. Công cụ khai thác liên quan đến trí tuệ nhân tạo và HPC đã tăng tới 25% trong tháng này. Giá của Bitcoin đã tăng khoảng 7%, trong khi CoinDesk 20, chuẩn mực của thị trường tiền điện tử, tăng khoảng 12%.
Trong khi giao dịch Bitcoin tương đối ổn định thì các công ty khai thác cũng bắt đầu tăng mạnh vào tháng 10. Riot tăng 12% và Khai thác mật mã (CIFR) tăng 8%. Trong lịch sử, tháng 10 cũng là một trong những tháng mạnh nhất của Bitcoin, khiến nó có biệt danh là “Uptober”.
Tóm tắt tháng 9
Sau khi giảm một nửa, tình hình kinh tế khai thác rất tồi tệ.
Tốc độ băm của mạng Bitcoin (được đo bằng đường trung bình động trong bảy ngày) đã tăng lên mức cao nhất mọi thời đại là 693 EH/s, trong khi vẫn duy trì tốc độ băm trung bình là 630 EH/s. Tỷ lệ băm là một chỉ số cho thấy mức độ cạnh tranh của hoạt động khai thác và là thước đo mức độ sức mạnh tính toán trực tuyến trên mạng.
Độ khó của bitcoin, thước đo độ khó của việc khai thác các khối mới trong mạng, cũng đạt mức cao nhất mọi thời đại vào tháng 9. Độ khó của bitcoin là thước đo độ khó của việc khai thác các khối mới trong mạng và điều chỉnh cứ sau 2.016 khối dựa trên sức mạnh tính toán, đảm bảo rằng một khối được khai thác liên tục cứ sau 10 phút. Trong khi đó, giá băm, thước đo lợi nhuận của thợ mỏ, đạt mức cao nhất trong một tháng là 48,0 USD/giờ/giây, mặc dù chúng vẫn ở gần mức thấp nhất mọi thời đại, theo Glassnode.
Tìm hiểu sâu hơn về dữ liệu hàng tháng của các thợ mỏ riêng lẻ, MARA (công ty khai thác được giao dịch công khai lớn nhất với vốn hóa thị trường là 4,8 tỷ USD và trước đây gọi là Marathon Digital) dường như đã thành công trong tháng 9, với tỷ lệ băm điện khí hóa tăng 5% trong tháng 9 đến 36,9 EH/s. MARA cũng khai thác được 705 BTC, tăng 5% so với tháng trước và là số tiền khai thác cao nhất trong một tháng kể từ sự kiện halving tháng 4. Công ty cũng tăng lượng nắm giữ BTC lên 26.842, trở thành kho dự trữ Bitcoin lớn thứ hai trong số các công ty đại chúng, sau MicroStrategy. Đồng thời, nó vẫn đang trên đà đạt được 50 EH/s vào cuối năm 2024.
Sản xuất Bitcoin hàng tháng trong cuộc thi Marathon (Nhà đầu tư xa xôi)
Riot Platforms, công ty khai thác lớn thứ ba theo giá trị thị trường, cũng chứng kiến khối lượng khai thác Bitcoin tăng 28% trong tháng 9 khi công ty tăng sức mạnh tính toán của các cơ sở của mình. Riot hy vọng tốc độ băm của họ sẽ đạt 36,3 EH/s vào quý 4 năm 2024 và 56,6 EH/s vào nửa cuối năm 2025. Riot hiện đang nắm giữ 10.427 BTC trên bảng cân đối kế toán của mình.
Bão Helene làm tê liệt cơ sở hạ tầng
Các xu hướng đáng chú ý khác trong tháng 9 bao gồm ảnh hưởng của Bão Helene. CleanSpark, công ty khai thác lớn thứ tư theo vốn hóa thị trường, là một trong những công ty bị ảnh hưởng. Công ty cho biết họ không chịu bất kỳ thiệt hại lớn nào về cơ sở hạ tầng nhưng phải đóng cửa một số hoạt động do cơn bão.
Khi thị trường vốn gặp khó khăn đối với các công ty khai thác Bitcoin, các công ty này bắt đầu sử dụng những cách sáng tạo để gây quỹ nhằm mở rộng hoạt động của họ. Một công ty, Cipher Mining, nổi bật vào tháng 9, khai thác được 155 Bitcoin trong tháng đó và bán 923 Bitcoin để mua một địa điểm khai thác 300MW sẽ được sử dụng để lưu trữ HPC. Công cụ khai thác hiện sở hữu 1.512 Bitcoin.
