Phố Wall rơi vào hoảng loạn, bài phát biểu khẩn cấp của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell vang lên như sấm. Khoản lỗ khổng lồ 200 tỷ USD đã khiến ngân hàng trung ương quyền lực nhất thế giới rơi vào tình thế bối rối. Liệu tất cả những điều này có phải là tác nhân gây ra cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu?

Hãy tưởng tượng bạn đang nhàn nhã uống cà phê và bất ngờ nghe tin Cục Dự trữ Liên bang đã thua lỗ 200 tỷ USD. Tách cà phê này có thể khó nuốt. Bạn biết đấy, đây không phải là số tiền nhỏ mà tương đương với 2/3 toàn bộ GDP của Hy Lạp! Sự mất mát ở mức độ này đủ để khiến bất kỳ ngân hàng bình thường nào sụp đổ ngay lập tức. Nhưng Cục Dự trữ Liên bang không phải là một ngân hàng bình thường. Nó là trung tâm của hệ thống tài chính toàn cầu và mọi động thái của nó đều ảnh hưởng đến sự căng thẳng của thị trường tài chính toàn cầu.

Nghĩ lại cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, phản ứng dây chuyền do sự sụp đổ của Lehman Brothers gây ra đã khiến nền kinh tế toàn cầu rơi vào suy thoái sâu sắc. Ngày nay, khoản lỗ của Fed đã vượt xa khoản lỗ của Lehman Brothers. Điều này làm tôi nhớ đến câu nói xưa: Lịch sử bao giờ cũng giống nhau một cách đáng ngạc nhiên. Phải chăng chúng ta sắp trải qua một cơn sóng thần tài chính toàn cầu khác?

Đối mặt với những tổn thất đáng kinh ngạc như vậy, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell đã đưa ra lời kêu gọi khẩn cấp. Ông tìm cách xoa dịu tâm lý thị trường, nhấn mạnh khả năng hấp thụ những tổn thất đó của Fed. Tuy nhiên, sự lo lắng bộc lộ trong lời nói của anh rất khó che giấu. Bạn có thể tưởng tượng được không? Một tổ chức từng được mệnh danh là “người cho vay cuối cùng toàn cầu” hiện đang chìm trong thua lỗ. Đây chắc chắn là một đòn giáng nặng nề vào uy tín của hệ thống tài chính Mỹ.

Những lý do dẫn đến tình trạng này thật buồn cười. Để đối phó với dịch bệnh COVID-19, Cục Dự trữ Liên bang đã mua một lượng lớn trái phiếu kho bạc và chứng khoán đảm bảo bằng thế chấp, mở rộng bảng cân đối kế toán lên gần 9 nghìn tỷ USD. Vào thời điểm đó, đây được coi là động thái thần kỳ để cứu nền kinh tế. Nhưng với lạm phát tăng cao, Fed đã phải tăng lãi suất đáng kể. Điều này khiến giá trị cổ phiếu có thu nhập cố định giảm mạnh, cuối cùng dẫn đến thảm họa tài chính này.

Điều này giống như một người đánh bạc không ngừng tăng cược để giành được giải thưởng lớn. Cuối cùng tuy giành được thắng lợi tạm thời nhưng cuối cùng lại phá sản. Chẳng phải hoạt động của Fed là biểu hiện của tâm lý cờ bạc này sao?

Điều đáng lo ngại hơn nữa là sự mất mát này có thể chỉ là phần nổi của tảng băng chìm. Khi lãi suất tiếp tục tăng, khoản lỗ của Fed có thể sẽ còn tăng thêm. Đây giống như một cái hố không đáy, không biết số tiền khó nhọc kiếm được của người nộp thuế ở Mỹ sẽ bị nuốt chửng bao nhiêu.

Tất nhiên, một số người sẽ lập luận rằng Fed, với tư cách là ngân hàng trung ương, có thể in tiền để bù đắp cho khoản lỗ của mình. Nhưng điều này chẳng khác nào uống thuốc độc để giải khát. Việc in tiền quy mô lớn chắc chắn sẽ dẫn đến lạm phát, điều này chắc chắn sẽ khiến mọi việc trở nên tồi tệ hơn đối với Hoa Kỳ, quốc gia vừa trải qua lạm phát cao.

Tệ hơn nữa, sự thua lỗ của Fed có thể ảnh hưởng đến sự độc lập về chính sách tiền tệ của tổ chức này. Hãy tưởng tượng, làm thế nào một ngân hàng trung ương đang nợ nần chồng chất lại có thể áp dụng chính sách thắt chặt một cách dứt khoát? Nó giống như một người chơi cờ bạc mắc nợ luôn hy vọng đánh một canh bạc khác để lấy lại tiền. Tâm lý này chắc chắn sẽ ảnh hưởng đến việc ra quyết định của Cục Dự trữ Liên bang và gây nguy hiểm cho sự ổn định của toàn bộ nền kinh tế Hoa Kỳ.

Không chỉ vậy, tình trạng khó khăn của Fed có thể gây ra phản ứng dây chuyền toàn cầu. Với tư cách là ngân hàng trung ương của nền kinh tế lớn nhất thế giới, mọi động thái của Cục Dự trữ Liên bang sẽ có tác động rất lớn đến thị trường tài chính toàn cầu. Nếu Fed buộc phải thay đổi chính sách tiền tệ do thua lỗ, tất cả mọi người từ châu Âu đến châu Á, từ các thị trường mới nổi đến các nước đang phát triển chắc chắn sẽ bị ảnh hưởng.

Hãy tưởng tượng rằng nếu đồng đô la Mỹ mất giá, những người nắm giữ tài sản bằng đô la Mỹ trên toàn thế giới sẽ phải chịu tổn thất lớn. Điều này có thể gây ra một đợt tháo chạy vốn mới, dẫn đến sự mất giá của đồng tiền ở các thị trường mới nổi và làm trầm trọng thêm cuộc khủng hoảng nợ. Một cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu dường như sắp xảy ra.

Tuy nhiên, cũng có những cơ hội trong cuộc khủng hoảng. Những tai ương của Fed có thể thúc đẩy cải cách hệ thống tài chính toàn cầu. Hệ thống tiền tệ quốc tế từ lâu đã bị chỉ trích vì phụ thuộc quá nhiều vào đồng đô la Mỹ. Có lẽ đây là cơ hội để các nước suy nghĩ lại về hệ thống tiền tệ quốc tế.

Đồng thời, vụ việc này cũng gióng lên hồi chuông cảnh báo đối với các ngân hàng trung ương trên thế giới. Trong khi theo đuổi kích thích kinh tế, những rủi ro có thể xảy ra cũng phải được xem xét đầy đủ. Chính sách tiền tệ quá lỏng lẻo giống như một phát súng vào cánh tay, có thể vực dậy nền kinh tế trong ngắn hạn nhưng về lâu dài có thể mang lại tác dụng phụ lớn hơn.

Đối mặt với tình huống nghiêm trọng như vậy, màn trình diễn của Powell giống như đã đi đến cuối sợi dây. Một mặt, ông nhấn mạnh khả năng của Fed trong việc chống chọi với những tổn thất như vậy, mặt khác, ông kêu gọi Quốc hội hỗ trợ nhiều hơn. Tình huống khó xử này khiến người ta nhớ đến ban nhạc trên tàu Titanic. Khi tàu sắp chìm, họ vẫn chơi trên boong để cố gắng xoa dịu cảm xúc của hành khách.

Tuy nhiên, thị trường rõ ràng đã không mua nó. Chứng khoán Mỹ biến động mạnh, chỉ số đô la Mỹ tiếp tục suy yếu và giá vàng tiếp tục tăng. Các nhà đầu tư đã bỏ phiếu bằng chân, thể hiện rõ sự không tin tưởng. Phản ứng này của thị trường chắc chắn sẽ làm trầm trọng thêm những khó khăn của Fed.

Trong trường hợp này, thái độ của chính phủ Mỹ trở nên đặc biệt quan trọng. Nhưng cho đến nay, Nhà Trắng dường như chưa có kế hoạch ứng phó rõ ràng. Khoảng trống chính sách này chắc chắn sẽ làm trầm trọng thêm sự hoảng loạn của thị trường. Mọi người không khỏi hỏi, liệu chính phủ Mỹ có sẵn sàng ngồi yên nhìn Cục Dự trữ Liên bang gặp rắc rối?

Đồng thời, phản ứng của cộng đồng quốc tế cũng đáng được quan tâm. Các tổ chức tài chính quốc tế như IMF và Ngân hàng Thế giới đã bắt đầu đánh giá tác động toàn cầu có thể xảy ra từ tình trạng khó khăn của Fed. Một số quốc gia thậm chí còn bắt đầu xem xét thực hiện các biện pháp phòng ngừa để đối phó với tình trạng bất ổn tài chính có thể xảy ra.

Trong cơn bão này, người dân thường chắc chắn là nạn nhân lớn nhất. Lạm phát cao đã khiến nhiều gia đình gặp khó khăn. Nếu một cuộc khủng hoảng tài chính khác xảy ra, hậu quả sẽ rất thảm khốc. Vì vậy, làm thế nào để tìm được sự cân bằng giữa ổn định thị trường tài chính và bảo vệ sinh kế của người dân sẽ là thách thức lớn nhất mà các nhà hoạch định chính sách phải đối mặt.

Khoản lỗ khổng lồ của Cục Dự trữ Liên bang giống như một chiếc búa nặng đánh thức thị trường tài chính toàn cầu đang ngủ yên. Đây có thể là lời cảnh báo để chúng ta xem xét lại hệ thống tài chính hiện tại. Trong cuộc chiến tài chính không thuốc súng này, chỉ có tỉnh táo và lý trí mới có thể sống sót sau cơn bão#非农人数大幅升温 #BTC☀ $BTC #ETH