☎️ Covered calls là gì và tại sao BlackRock vừa thay đổi lịch sử của Bitcoin?
Tuần này có một điều gì đó xảy ra mà nhiều người đã bỏ qua giữa tiếng ồn của thị trường.
BlackRock đã ra mắt BITA trên Nasdaq vào thứ Ba vừa qua. Đây không phải là một ETF BTC khác. Đây là sản phẩm tài chính đầu tiên trong lịch sử biến độ biến động
$BTC thành thu nhập hàng tháng.
Để tôi giải thích, không có những thuật ngữ phức tạp:
🔑 Cơ sở: BITA có Bitcoin thực, thông qua IBIT, ETF giao ngay của BlackRock với hơn 51,000 triệu đô la tài sản.
🔑 Cơ chế: Quỹ bán các tùy chọn mua (covered calls) trên những vị trí đó. Cơ bản là, nó nói với các nhà đầu tư khác: “mình bán cho bạn quyền mua Bitcoin của mình với một mức giá cố định trong tương lai, và bạn trả cho mình một khoản phí ngay bây giờ.”
🔑 Thu nhập: Các khoản phí đó được phân phối hàng tháng cho các holder của BITA. Mục tiêu: giữa 15% và 25% lợi suất hàng năm.
🔑 Chi phí: Nếu Bitcoin tăng cao hơn nhiều so với giá đã thỏa thuận, các holder của BITA sẽ không thu được toàn bộ khoản lợi nhuận đó. Họ nhường lại phần tăng giá để đổi lấy dòng tiền ổn định.
Ai sẽ thấy điều này có ý nghĩa? Đối với nhà đầu tư tổ chức không muốn đầu cơ với giá BTC, mà muốn nhận một tấm séc hàng tháng có thể dự đoán trong khi vẫn giữ được sự tiếp xúc với tài sản. Phí giao dịch là 0.65% thấp hơn so với các đối thủ (0.95-0.99%).
Điều này có nghĩa gì cho thị trường: Bitcoin không còn chỉ là “cược giá lên”. Bây giờ cũng là tài sản tạo ra thu nhập. Sự thay đổi ngữ nghĩa này có tác động khổng lồ đến việc chấp nhận của các tổ chức.
Thật mỉa mai, BITA đến đúng lúc khi Fed của Warsh đã chỉ ra hôm qua rằng không có cắt giảm lãi suất nào trong tầm nhìn và thậm chí có thể tăng lên. Một sản phẩm trả lãi hàng tháng từ Bitcoin trở nên hấp dẫn hơn chính khi tiền trở nên đắt đỏ.
BlackRock đã đi trước Goldman Sachs. Và thị trường vừa mới học một khái niệm mới: Bitcoin như một công cụ thu nhập.
Bạn đã hiểu cách thức hoạt động của covered call chưa?
#CoveredCalls #BITA #BlackRock #InstitutoBlockchain #FranBerlin